富国汇利分级债券型证券投资基金
2011 年第 2 季度报告
2011 年 06 月 30 日
基金 管理 人： 富国 基金 管理 有限 公司
基金 托管 人： 中国 农业 银行 股份 有限 公司
报告 送出 日期 ：
2011 年 07 月 19 日
1
§1
重要 提示
富 国 基 金 管 理 有 限 公 司 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记
载、 误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真 实性、 准确性和完整性承担个别及
连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于 2011 年 7 月 15 日复核了
本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公 司承诺以诚实 信用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资
产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不 代表其未来表 现。投资有 风险，投资者在作出 投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011 年 4 月 1 日起至2011 年 6 月 30 日止。
2
§2
基金 产品概况
基金简称 富国汇利分级债券封闭
基金主 代码 161014
基金运作方式
契约型基金。封闭期为三年， 本基金
《基金合同》 生效后， 在封闭期内不开
放申购、 赎回业务。 封闭期届满后， 本
基金转换为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2010 年09 月09 日
报告期末基金份额总额（单位：份） 2,999,255,415.06
投资目标
在追求本金长期安全的基础上， 力争为
基 金 份 额 持 有 人 创 造 高 于 业 绩 比 较 基
准的投资收益。
投资策略
本 基 金 按 照 自 上 而 下 的 方 法 对 基 金 资
产 进 行 动 态 的 整 体 资 产 配 置 和 类 属 资
产配置。 一方面根据整体资产配置要求
通 过 积 极 的 投 资 策 略 主 动 寻 找 风 险 中
蕴藏的投资机会， 发掘价格被低估的且
符合流动性要求的合适投资品种； 另一
方面通过风险预算管理、 平均剩余期限
控 制 和 个 券 信 用 等 级 限 定 等 方 式 有 效
控制投资风险， 从而在一定的风险限制
范围内达到风险收益最佳配比。
业绩比较基准
中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 编 制
并发布的中债综合指数。
风险收益特征
从基金资产整体运作来看， 本基金为债
券型基金， 属于证券投资基金中的较低
风险品种， 其预期风险与收益高于货币
市场基金， 低于混合型基金和 股票型基
金。
基金管理人 富国基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
富国汇利分级债券
封闭A
富国汇利分级债
券封闭B
下属两级基金的交易代码 150020 150021
报告期末下属两级基金的份额总额
（单位：份）
2,099,478,789.45 899,776,625.61
下属两级基金的风险收益特征
汇利 A 份额将表现
出低风险、收益相
对稳定的特征
汇利 B 份额则表现
出较高风险、 收益
相对较高的特征
3
§3
主要 财务指标和基 金净值表现
3.1 主要 财务指标
单位 ： 人民币 元
主要财务指标
报告期（2011 年04 月01 日-2011 年
06 月30 日）
1. 本期 已实 现收益 49,830,101.90
2. 本期利润 39,652,450.17
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0132
4. 期末基金 资产净值 3,069,615,155.71
5. 期末基金 份额净值 1.023
注： 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 基金 交
易佣金等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.29% 0.08% 0.49% 0.05% 0.80% 0.03%
注：过去三个月指2011 年 4 月 1 日－2011 年 6 月30 日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累 计份额净值增长率变动及其与同期业绩比 较
基准 收益率变动的 比较
4
注：1.截止日期为2011 年 6 月30 日。
2. 本基金于 2010 年 9 月 9 日成立，建仓期 自 2010 年 9 月 9 日至 2011 年 3 月 8
日共6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例 均符合基金合同约定。
3.3 其他 指标
单位： 人民币 元
其他指标 报告期末（2011 年06 月30 日 ）
富国汇利封 闭 A 与富 国汇利封 闭 B 基金 份
额配比 7:3
期末富国汇 利封闭 A 份额参考 净值 1.031
期末富国汇 利封闭 A 份额累计 参考净 值 1.031
期末富国汇 利封闭 B 份额参考 净值 1.004
期末富国汇 利封闭 B 份额累计 参考净值 1.004
富国汇利封 闭 A 的预 计年收益 率 3.87%
§4
管理 人报告
4.1 基金 经理 （或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
饶刚
本基金基金
经理兼任公
司总经理助
理、固定收
益部总经
理、富国天
2010-09-09 － 13 年
硕士， 曾任 职兴业证 券股份有
限公司研究 部职员、 投资银 行
部职员； 2003 年 7 月 任富国基
金管理有限 公司债券 研究员，
2006 年1 月至今任富 国天利基
金经理，2008 年 10 月起兼任 5
利增长债券
投资基金基
金经理、富
国天丰强化
收益债券型
证券投资基
金基金经理
富国天丰基 金经理，2010 年 9
月 起 兼 任 富 国 汇 利 分 级 债 券
型证券投资 基金基金 经理。 兼
任富国基金 公司总经 理助理、
固定收益部 总经理。 具有基金
从业资格， 中国国籍 。
刁羽
本基金基金
经理兼任富
国天时货币
市场基金基
金经理、富
国天盈分级
债券型证券
投资基金基
金经理
2010-11-18 － 5 年
博士， 曾任 国泰君安 证券股份
有限公司固 定收益部 研究员、
交易员， 浦 银安盛基 金管理有
限公司基金 经理助理 ， 2009 年
6 月任富国 基金管理 有限公司
富 国 天 时 货 币 市 场 基 金 基 金
经理助理， 2010 年 6 月至今任
富 国 天 时 货 币 市 场 基 金 基 金
经理，2010 年 11 月 起兼任富
国 汇 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资
基金基金经 理， 2011 年 5 月起
兼 任 富 国 天 盈 分 级 债 券 型 证
券投资基金 基金经理 。 具有基
金从业资格 ，中国国 籍。
4.2 报告 期内本基金运 作遵规守信 情况说明
本报告期， 富国基金管理有限公司作为富国汇利分级债券型证券投资基金的
管理人严格按照 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《中华人民共和国证券法》 、
《富国汇利分级债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，
本着诚 实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 以为投资者减少和分散风
险， 确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定收益为目标， 管理和运用基金资产，
无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1
公平 交易制度的 执行情况
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度， 投资管理和交
易执行相隔离， 实行集中交易制度， 严格执行交易系统中的公平交易程序， 未出
现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投 资组合与其他 投资风格相 似的投资组 合之间的 业绩比较
6
－
4.3.3 异常 交易行为 的专 项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的投 资策略 和业 绩表现说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2011 年二季 度国内经 济开始出 现触底 反弹进 一步确认， 通胀压力 增大。本
季央行加息、 上调准备金以及公开市场操作回收流动性导致银行间利率产品收益
率在高位震荡， 企业债因为对去年 4 季度加息 提前过度反应， 本季度高位震荡同
时伴有一定幅度下行。
报告期内本基金投资主要集中在公司债上， 努力选取安全边际高的个券。 同
时本基金还调整了可转换债券的仓位，并选择性参与新股网下申购。
由于近期城投债受到地方城投企业信贷领域流动性危机事件的连续冲击以
及地产企业库存继续上升的影响， 市场信用风险情绪急剧积累， 该类债券抛压很
大， 信用利差明显扩大， 市场收益率急剧上升 。 同时， 我们预期未来三季度末期
以及四季度随着 CPI 的见顶回落信贷领域将出 现结构化放松， 主要是实体经济领
域， 而一旦实体经济领域信贷放松， 公司债包括企业债中的产业债的发行主体的
发行意愿将出现下降， 将从一级市场作用于二级市场使其收益率较其他信用债板
块领域快速下降。因此，三季度信用债投资加仓或者是调仓应以产业债为主导，
进行结构化调整。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
本报告期，本基金净值增长率为 1.29% ，业绩 比较基准收益率为 0.49% 。
§5
投资 组合报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 76,288,322.07 1.70
其中： 股票 76,288,322.07 1.70
2 固定收益投 资 4,124,518,325.77 92.01
其中： 债券 4,124,518,325.77 92.01
资产 支持证券 － －
3 金融 衍生品 投资 － －
4 买入返售金 融资产 37,200,175.80 0.83
其中：买断式回购 的买入返售 金
融资产
－
－
5 银行存款和 结算备付 金合计 60,238,500.67 1.34
6 其他资产 184,286,325.57 4.11
7 合计 4,482,531,649.88 100.00
7
5.2 报告 期末 按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 － －
B 采掘业 － －
C 制造业 76,288,322.07 2.49
C0 食品、饮料
22,110,000.00 0.72
C1
纺织 、服装、 皮毛 32,652,000.00 1.06
C2
木材 、家具 － －
C3
造纸 、印刷 14,658,000.00 0.48
C4
石油 、 化学、 塑胶、 塑 料 2,167,676.70 0.07
C5
电子 － －
C6
金属 、非金属 － －
C7
机械 、设备、 仪表 4,700,645.37 0.15
C8
医药 、生物制 品 － －
C99
其他 制造业 － －
D 电 力、 煤气 及水的生 产和供应 业 － －
E 建筑业 － －
F 交通运输、 仓储业 － －
G 信息技术业 － －
H 批发和零售 贸易 － －
I 金融、保险 业 － －
J 房地产业 － －
K 社会服务业 － －
L 传播与文化 产业 － －
M 综合类 － －
合计 76,288,322.07 2.49
5.3 报告 期末按 公允价 值 占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元） 占基金资产净值比例（%）
1 601233 桐昆股份 1,200,000 32,652,000.00 1.06
2 002570 贝因美 660,000 22,110,000.00 0.72
3 002575 群兴玩具 840,000 14,658,000.00 0.48
4 601798 蓝科高新 354,231 4,700,645.37 0.15
5 601058 赛轮股份 216,335 2,167,676.70 0.07
5.4 报告 期末按 债券品 种 分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资产净值比例 （%）
1 国家债券 － －
2 央行 票据 － －
3 金融债券 578,442,000.00 18.84
8
其中：政策 性金融债 － －
4 企业债券 3,465,307,935.87 112.89
5 企业 短期融 资券 19,980,000.00 0.65
6 中期票据 － －
7 可转债 60,788,389.90 1.98
8 其他 － －
9 合计 4,124,518,325.77 134.37
5.5 报告 期末按 公允价 值 占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（ 张） 公允价值(元) 占基金 资产净值比例 （%）
1 092103 09 重庆农商 债 2,300,000 219,581,000.00 7.15
2 122033 09 富力债 1,557,500 162,509,550.00 5.29
3 1080100 10 金阳债 1,200,000 115,044,000.00 3.75
4 112012 09 名流债 1,062,565 106,463,700.18 3.47
5 111047 08 长兴债 964,008 101,404,001.52 3.30
5.6 报告 期末 按 公 允价值 占基金 资产 净 值比 例大小排 名的前 十 名 资产支 持证券
投资 明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允价 值 占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名权证 投资 明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报告附注
5.8.1 申明本基金投资的前十名证 券的发行主体本期是否出现被监管部门立 案
调查 ，或在报告编 制日前一年 内受到公开 谴责、处 罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 申明 基金投资的前 十名股票是 否超出基金 合同规定 的备选股票库 。
报告期内本基金 投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 9,799,302.28
2 应收证券清 算款 64,687,201.21
9
3 应收股利 －
4 应收利息 109,799,822.08
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 184,286,325.57
5.8.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 113001 中行转债 40,569,115.00 1.32
2 113002 工行转债 20,219,274.90 0.66
5.8.5 报告 期末前十名股 票中 存在流 通受限情况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例 （%）
流通受限情况 说明
1 601233 桐昆股份 32,652,000.00 1.06 新股认购
2 002570 贝因美 22,110,000.00 0.72 新股认购
3 002575 群兴玩具 14,658,000.00 0.48 新股认购
4 601798 蓝科高新 4,700,645.37 0.15 新股认购
5 601058 赛轮股份 2,167,676.70 0.07 新股认购
5.8.6
投资 组合报告附 注的其他文 字描述部分。
因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存
在尾差。
§6
基金 管理人运用固 有资金投资 本封闭式基 金情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的封闭 式基金份 额
－
报告期期间 买入总份 额 －
报告期期 间 卖出总份 额 －
报告期 期末 管理人持 有的封闭 式基金份 额 －
报 告 期 期 末 持 有 的 封 闭 式 基 金 份 额 占 基 金 总 份 额
比例（%） －
10
§7
备查 文件目录
7.1 备查 文件目录
1、中国证监会批准设立富国汇利分级债券型证券投资基金的文件
2、富国汇利分级债券型证券投资基金基金合同
3、富国汇利分级债券型证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、富国汇利分级债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放 地点
上海市浦东新区花园石桥路33 号花旗集团大 厦5 层
7.3 查阅 方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：95105686 、4008880688 （全国统一，免长途话费）
公司网址：http://www.fullgoal.com.cn
富国基金管理有限公司
2011 年07 月19 日
