鹏华货币市场证券投资基金 2011年第 2季
度报告
2011年 6月 30日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 2011年 7月 21日
鹏华货币 2011年第 2季度报告
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 7月 18日复核了本
报告中的财务指 标 、 净值表现 和 投 资 组 合报告 等 内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或 者 重大遗漏。
基金管理人承 诺以诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 ， 但 不保证基金 一 定 盈利 。
基金的 过往 业 绩 并不 代表 其 未来表现 。 投 资有 风险 ， 投 资 者 在 作出投 资 决策前应仔细阅读 本
基金的 招募说明书 。
本报告中财务资料 未经审计 。
本报告 期自 2011年 4月 1日 起至 6月 30日 止 。
§ 2 基金产品概况
基金 简称 鹏华货币
交易代码 160606
基金 运作方式 契约型开放式
基金合同 生效 日 2005年 4月 12日
报告 期末 基金份 额总额 1,642,431,212.96份
投 资 目标
在保证资 产安全与 资 产充分流动 性的 前提下 ， 为投 资 者追求稳 定的 现 金 收益 。
投 资 策略
在 战略 资 产配置上 ， 主要 采取 利 率预 期与组 合 久 期 控
制相结 合的 策略 ，在 战 术 资 产 操 作上 ， 主要 采取滚 动
投 资、 关键时 期 的 时机抉择 策略 ，并 结 合 市场环境适
时进 行 回购套 利等 操 作 。
业 绩 比较 基准
活 期 存 款税后 利 率（即活 期 存 款 利 率×（ 1－ 利 息税
率））
风险收益 特征
本基金 属 于货币 市场 基金， 为 证 券 投 资基金中的 低 风
险 品种；长 期 平均 的 风险 和 预 期收益 低 于 成长 型 基
金、 价 值型 基金、指 数 型 基金、 纯债券 基金。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下 属两级 基金 简称 鹏华货币 A级 鹏华货币 B级
下 属两级 交易代码 160606 160609
下 属两级 基金报告 期末 份 额总额 443,407,821.38份 1,199,023,391.58份
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§ 3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人 民 币 元
主要 财务指 标 报告 期 （ 2011年 4月 1日 － 2011年 6月 30日 ）
鹏华货币 A 鹏华货币 B
1. 本 期 已 实 现收益 4,486,720.91 17,035,321.22
2． 本 期利 润 4,486,720.91 17,035,321.22
3． 期末 基金资 产净值 443,407,821.38 1,199,023,391.58
注： 1、本 期 已 实 现收益 指基金本 期利 息 收 入 、 投 资 收益 、其 他 收 入（ 不 含 公 允价 值 变 动收益 ）扣
除相关费 用 后 的 余 额 ，本 期利 润 为 本 期 已 实 现收益 加 上 本 期 公 允价 值 变 动收益 ， 由 于货币 市场 基
金 采 用 摊余成 本 法 核 算 ， 因此 ，公 允价 值 变 动收益为 零 ，本 期 已 实 现收益 和本 期利 润 的金 额 相 等 ；
2、所述基金业 绩 指 标 不 包括持 有人 认购 或 交易 基金的 各项费 用 （例如 ， 开放式 基金的基金 转换
费 等 )， 计 入费 用 后 实 际 收益 水平 要 低 于所 列数 字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华货币 A级
阶段
基金 净值
收益 率 ①
基金 净值收益
率 标 准 差②
比较 基准 收
益 率 ③
业 绩 比较 基准 收
益 率 标 准 差④
① － ③ ② － ④
过 去三 个 月
0.7755% 0.0037% 0.1233% 0.0001% 0.6522% 0.0036%
注： 业 绩 比较 基准 =活 期 存 款税后 利 率（即活 期 存 款 利 率×（ 1-利 息税率））
基金 收益分配 按 月 结转 份 额
鹏华货币 B级
阶段
基金 净值收 益 率 ①
基金 净值收益
率 标 准 差②
比较 基准 收
益 率 ③
业 绩 比较 基准 收
益 率 标 准 差④
(1)－ ③ ② － ④
过 去三 个 月
0.8358% 0.0037% 0.1233% 0.0001% 0.7125% 0.0036%
注： 业 绩 比较 基准 =活 期 存 款税后 利 率（即活 期 存 款 利 率×（ 1-利 息税率））
基金 收益分配 按 月 结转 份 额 鹏华货币 2011年第 2季度报告
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注： 1、本基金合同于 2005年 4月 12日 生效 。
2、 截 至 建仓 期 结 束 ，本基金的 各项 投 资 比例已 达到 基金合同中规定的 各项比例 。
§ 4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金 经 理 期 限
姓名 职 务
任 职 日 期 离 任日 期
证 券 从 业 年限
说明
初冬
本基金基
金 经 理， 固
定 收益 部
总经 理
2005年 4月
12日
- 15
初冬女士 ，国 籍 中国， 经 济学
硕士 ， 15年证 券 从 业 经 验 。
曾 在 平 安 证 券 研究 所、 平 安 保
险投 资管理中 心 等 公司 从 事
研究 与投 资 工 作 ； 2000年 8
月 至 今就职 于鹏华基金管理
有限公司， 历 任 研究员 、鹏华
普丰 基金基金 经 理 助 理 等 职 。
现 任鹏华基金管理有限公司
社 保基金 组 合 投 资 经 理及鹏
华货币 市场 证 券 投 资基金基鹏华货币 2011年第 2季度报告
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金 经 理， 投 资 决策 委员 会 成
员 ， 固 定 收益 部 总经 理， 2011
年 4月 25日 起 兼 任鹏华 丰盛
稳 固 收益 债券 型 证 券 投 资基
金基金 经 理。 初冬女士具备 基
金 从 业资 格 。本报告 期 内本基
金基金 经 理 未 发 生 变 动 。
注： 1. 任 职 日 期 和 离 任日 期 均 指公司 作出决 定 后 正 式 对 外 公告 之 日 ； 担任 新 成 立 基金基金 经 理的，
任 职 日 期为 基金合同 生效 日。
2. 证 券 从 业的 含 义遵从 行业 协 会 关 于 从 业人 员 资 格 管理 办 法 的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵 规守信情 况的 说明
在本报告 期 内，基金管理人不存在 损害 基金份 额 持 有人 利益 的行 为 。基金管理人 勤勉尽 责 地 为 基金份 额 持 有人 谋 求利益 ， 严格遵守 了 《 证 券 投 资基金 法 》 及其 他 有 关法 律 法 规、 《 鹏华货币 市
场 证 券 投 资基金基金合同 》 的规定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公 平交易制 度的 执 行 情 况
报告 期 内，本基金管理人 严格执 行公 平 交易 制 度，确保不同 投 资 组 合在 研究 、 交易 、 分配等
各环 节得到 公 平 对 待 。
4.3.2 本投资组合与其 他 投资 风格相似 的投资组合 之间 的业绩比较
本基金管理人 旗 下 无 其 他 投 资 风 格 相 似 的 投 资 组 合。
4.3.3 异常交易 行 为 的 专项说明
报告 期 内，本基金 未 发 生 违 法 违 规 且 并对基金财 产 造 成 损失 的 异常 交易 行 为 。
4.4报告期内基金的投资 策略 和业绩表现的 说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略 和运作 分析
1、 市场回 顾
2011年 二 季度 债券市场 前期 较 为 平 稳 ， 进入 6月中 旬 后 波 动 较 大， 尤 其 是短端 市场 。整 体看 ，
与一 季度 末 相比 ，中 债 总净 价 指 数 下 跌 了 0.54%。 从 收益 率 曲 线 结 构 来 看 ，中 短 期 债券 收益 率 上
升幅 度 明 显高 于 长 期 债券 ， 收益 率 曲 线 略 呈 平 坦化 。
本季度 债市 的 走势 主要 有 以下 两 方 面 原 因： 一 是 经 济 数 据 显示海 外 经 济 复 苏速 度 低 于 预 期 ，
但 通胀 水平 都 有 走高趋势 ，导 致海 外 的 宽松政 策 空间受 到 较 大 抑 制； 国内 方 面 ， 受调 控 政 策 的 影
响 ， 除 投 资 增速偏强 外 ，其 余 的 工 业 生产 数 据 普 遍偏弱 ， 但 通胀也维 持 高 位 。 市场 普 遍 对 下 半 年鹏华货币 2011年第 2季度报告
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经 济 走势 预 期 较 为 谨慎 ， 这虽 有 利 于 债券市场 走好 ， 但 考虑 到 通胀 水平 仍 在 高 位 ， 市场 收益 率 下 降空间受 到 了 抑 制 。所 以 整 体看 ， 前期 债券市场 收益 率 稳 中有 降 ； 二是 6月中 旬 后 ，在 市场 资金
本 身 不 宽松 及银行 为 完 成 半 年度 贷 存 比 考 核指 标 大 力吸 收 资金的 情况 下 ， 央 行 再次 提 高 存 款 准 备 金 率 ，导 致 银行 间 资金 利 率 大 幅 上 升 ， 7天 回购 利 率 高 达 9%，资金 利 率 全 面超 过 春 节 期 间 的 水平 ，
推 动 债券 收益 率（ 尤 其 是短端 市场 收益 率）水平 上 升 。
2、 投 资 策略
报告 期前期 我们将 组 合 久 期 保 持 在中性 略 高 水平 ， 增 加 了 回购 及存 款 的 配置 比例 。 5月中 旬
后 考虑 到 可能面临 的季 末 因 素 ， 适 当 控制 了 组 合 剩 余 期 限， 避免 了 市场 收益 率 大 幅 上 升 带 来 的 损 失 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本季度 A、 B类 分 别实 现 0.7755%和 0.8358%的 净值收益 率 ，基准 净值收益 率 为 0.1233%，基
金 表现 好 于基准。
4.5 管理人对 宏观 经 济、 证券市场及行业 走势 的简要 展望
展望 下 季度， 我们 认 为 美 国 通胀仍 有 抬头趋势 ， 宽松政 策 的 空间 较 为 有限， 但 美联储暂 时 不 会 上 调 基准 利 率 ， 经 济 处 在 缓慢 复 苏 格 局 的 可能 性 较 大 ； 欧洲 方 面 ， 主 权 债 务 危 机 仍然 会 成 为 困
扰欧洲 经 济 的 主要 问题 ，同 时 欧 元 区 的 通胀 率 一 直 居 高 不 下 ，有 可能 导 致欧洲央 行在 三 季度 继续
加息 。 紧缩 性 政 策 的 推 出 使 得 经 济 增速受影响 的同 时 ， 还 可能 导 致 债 务 危 机 国 家 面临 更 大的 困 难 。 国内 方 面 ，货币 政 策 可能 会 出现一 定 程 度的 调 整， 但 考虑 到 通胀 水平 仍维 持 在 高 位 ， 目前 预 期 政
策放 松 还 为 时 过 早 。 受 此 影响 ， 我们 认 为 三 季度 债券市场 收益 率 出现 窄 幅 波 动 的 可能 性 较 大。
基于 以上 判断 ， 我们将考虑 在 下 季度保 持 中性 久 期 ； 在 类 属 配置上 ， 将 密切跟踪 市场 的 变 化 ，
适时 调 整 各 类 资 产 的 投 资 比 重，在 平 衡 基金资 产安全 性和 流动 性的 前提下 争 取 为投 资 者 带 来 更 好 的 回 报。
§ 5 投资组合报告
5.1 基金资产组合 情 况
序号 项 目 金 额 （元） 占 基金 总 资 产 的 比例（ %）
1 固 定 收益投 资
1,445,462,154.93
75.12
其中 ：债券
1,445,462,154.93
75.12
资 产 支 持 证 券
-
-
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2 买 入 返售 金 融 资 产
35,000,172.50
1.82
其中 ： 买断 式 回购 的 买 入
返售 金 融 资 产
-
-
3
银行存 款 和 结算 备 付 金合 计
260,749,446.32
13.55
4 其 他 资 产
182,975,645.15
9.51
5 合 计
1,924,187,418.90
100.00
5.2 报告期 债 券 回购融 资 情 况
序号 项 目 占 基金资 产净值 的 比例（ ％ ）
1 报告 期 内 债券回购 融 资 余 额
1.31
其中 ： 买断 式 回购 融 资 -
序号 项 目 金 额 占 基金资 产净值 的 比例（ ％ ）
2 报告 期末 债券回购 融 资 余 额 264,999,367.50 16.13
其中 ： 买断 式 回购 融 资 - -
注： 报告 期 内 债券回购 融 资 余 额 占 基金资 产净值 的 比例 为 报告 期 内 每 日 融 资 余 额 占 资 产净值 比例
的 简 单平均 值 。
债 券 正回购 的资金 余 额 超过 基金资产净值的 20%的 说明
本报告 期 内本货币 市场 基金 债券 正 回购 的资金 余 额未 超 过 资 产净值 的 20%。
5.3 期 末 基金组合 剩余 期限
5.3.1 投资组合 平均剩余 期限基本 情 况
项 目 天 数
报告 期末投 资 组 合 平均 剩 余 期 限 140
报告 期 内 投 资 组 合 平均 剩 余 期 限 最 高 值 143
报告 期 内 投 资 组 合 平均 剩 余 期 限 最 低 值 109
报告期内投资组合 平均剩余 期限 超过 180天情 况 说明
本报告 期 内本货币 市场 基金 投 资 组 合 平均 剩 余 期 限 未 超 过 180天 。
5.3.2 报告期 末 投资组合 平均剩余 期限 分布 比 例
序号 平均 剩 余 期 限
各 期 限资 产 占 基金资 产净值
的 比例（ %）
各 期 限 负 债 占 基金资 产净值
的 比例（ %）
1 30天 以 内 23.17
16.13
其中 ： 剩 余 存 续 期 超 过 397
天 的 浮 动利 率债
17.04 -
2 30天 (含 )-60天 9.15 - 鹏华货币 2011年第 2季度报告
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其中 ： 剩 余 存 续 期 超 过 397
天 的 浮 动利 率债
- -
3 60天 (含 )-90天 10.04 -
其中 ： 剩 余 存 续 期 超 过 397
天 的 浮 动利 率债
- -
4 90天 (含 )-180天 28.91 -
其中 ： 剩 余 存 续 期 超 过 397
天 的 浮 动利 率债
0.90 -
5 180天 (含 )-397天 （含） 34.74 -
其中 ： 剩 余 存 续 期 超 过 397
天 的 浮 动利 率债
- -
合 计 106.01 16.13
5.4 报告期 末按债 券品 种分类 的 债 券投资组合
序号 债券品种 摊余成 本 （元） 占 基金资 产净值 的 比例（ %）
1 国 家 债券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债券 380,052,215.61 23.14
其中 ： 政 策 性金 融 债 380,052,215.61 23.14
4 企 业 债券 14,763,979.84 0.90
5 企 业 短 期 融 资 券 1,050,645,959.48 63.97
6 中 期 票 据 - -
7 其 他 - -
8 合 计 1,445,462,154.93 88.01
9
剩 余 存 续 期 超 过 397天 的 浮
动利 率债券
294,608,614.09 17.94
注： 上表 中， 附 息债券 的 成 本 包括债券 面 值 和 折溢 价 ， 贴 现式 债券 的 成 本 包括债券 投 资 成 本和内
在 应收利 息 。
5.5 报告期 末按摊余成 本 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前十名债 券投资 明细
序号 债券 代码 债券 名 称 债券数 量 （ 张 ） 摊余成 本 (元 )
占 基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 110402 11农 发 02 1,100,000 110,279,391.38 6.71
2 080414 08农 发 14 1,000,000 100,207,581.36 6.10
3 110221 11国 开 21 1,000,000 99,905,665.03 6.08
4 090213 09国 开 13 700,000 69,659,577.84 4.24
5 1181182
11红豆
CP01
500,000 50,089,646.39 3.05
6 1181171
11广 控
CP01
500,000 50,040,693.35 3.05
7 1181126 11中 南 方 500,000 50,022,803.00 3.05 鹏华货币 2011年第 2季度报告
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CP01
8 1081436
10西矿集
CP01
400,000 40,080,193.70 2.44
9 1181071
11北医药
CP01
400,000 40,044,195.88 2.44
10 1081367
10新 中 泰
CP01
400,000 39,979,847.95 2.43
5.6 “影子定价” 与 “摊余成 本 法”确定 的基金资产净值的 偏离
项 目 偏 离 情况
报告 期 内 偏 离 度的 绝 对 值 在 0.25(含 )-0.5%间 的 次 数 6
报告 期 内 偏 离 度的 最 高 值 0.2587%
报告 期 内 偏 离 度的 最 低 值 -0.1188%
报告 期 内 每 个 工 作 日 偏 离 度的 绝 对 值 的 简 单平均 值 0.1892%
5.7 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前十名 资产 支持 证券投资 明细
本基金本报告 期末未 持 有资 产 支 持 证 券 。
5.8 投资组合报告 附注
5.8.1 基金计 价方法说明。
（ 1） 基金 持 有的银行存 款 以 本金 列 示 ， 按 银行实 际 协 议 利 率 逐 日 计提利 息；
（ 2） 基金 持 有的 回购 协 议 （ 封闭 式 回购） 以 成 本 列 示 ， 按 实 际 利 率 在实 际持 有 期 间 内 逐 日 计提利 息；
（ 3） 基金 持 有的 附 息债券 、 贴 现 券购 买 时采 用 实 际 支付 价款（包含 交易 费 用 ） 确定 初 始 成 本， 每 日 按 摊余成 本和实 际 利 率 计 算 确定 利 息 收 入；
（ 4） 基金 持 有的 买断 式 回购 以 协 议 成 本 列 示 ，所 产生 的 利 息 在实 际持 有 期 间 内 逐 日 计提 。 回购 期 间 对 涉 及的金 融 资 产 根据其资 产 的性 质 进 行 相 应 的 估 值 。 回购 期 满 时 ， 若双 方 都能 履 约 ， 则 按协 议 进 行 交 割 。 若融 资业务 到 期 无 法 履 约 ， 则 继续 持 有 现 金资 产 ，实 际持 有的 相关 资 产 按 其性 质 进 行 估 值 ；
（ 5） 基金 持 有的资 产 支 持 证 券 视 同 债券 ， 购 买 时采 用 实 际 支付 价款（包含 交易 费 用 ） 确定 初 始 成 本， 每 日 按 摊余成 本和实 际 利 率 计 算 确定 利 息 收 入 。 鹏华货币 2011年第 2季度报告
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5.8.2 若 本报告期内货币市场基金 持 有 剩余 期限小 于 397天但剩余存续 期 超过 397天 的 浮 动 利 率 债 券 ，应声明 本报告期内 是否存在该类浮 动 利 率 债 券的 摊余成 本 超过当 日 基金资产净值的 20％ 的 情 况 。
本报告 期 内本基金 持 有 剩 余 期 限 小 于 397天 但 剩 余 存 续 期 超 过 397天 的 浮 动利 率 债券 的 摊余成 本不存在 超 过 当 日基金资 产净值 的 20％ 的 情况 。
5.8.3 声明 本基金投资的 前十名 证券的 发 行主 体 本期 是否 出现 被监 管 部门立案调查 ， 或 在 报告 编 制 日 前 一 年内 受到 公 开谴责 、 处罚 的 情 形 。
本基金 投 资的 前 十 名 证 券 中 没 有 出现 发 行 主 体 被监 管 部 门 立 案 调 查 ，或在报告 编 制 日 前一 年内 受 到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情 形 。
5.8.4 其 他 资产 构 成
序号 其 他 资 产 金 额 （元）
1 存 出 保证金 -
2 应收 证 券 清 算款 -
3 应收利 息 22,363,288.00
4 应收 申 购款 160,612,357.15
5 其 他 应收 款 -
6 待 摊费 用 -
7 其 他 -
8 合 计 182,975,645.15
5.8.5 投资组合报告 附注 的其 他 文字描述部 分
1、本基金的 投 资 决策流 程 主要 包括：久 期决策 、 期 限 结 构 策略 、 类 属 配置策略 和个 券 选 择 策 略 。其中 久 期 区间 决策 由 投 资 决策 委员 会 负 责 制 定，基金 经 理在 设 定的 区间 内根据 市场 情况 自 行 调 整 ； 期 限 结 构 配置 和 类 属 配置决策 由 固 定 收益 小 组 讨论 确定， 由 基金 经 理实 施该 决策 并 选 择相
应 的个 券进 行 投 资。
2、 由 于 四舍五 入 的 原 因 ， 投 资 组 合报告中 数 字 分 项 之 和 与 合 计 项 之 间可能 存在 尾 差 。
§ 6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项 目 鹏华货币 A 鹏华货币 B
本报告 期期 初 基金份 额总额 559,766,964.84 1,784,517,642.62
本报告 期 基金 总 申 购 份 额 1,094,602,606.07 2,766,754,413.76
减 :本报告 期 基金 总 赎 回 份 额 1,210,961,749.53 3,352,248,664.80
本报告 期期末 基金份 额总额 443,407,821.38 1,199,023,391.58 鹏华货币 2011年第 2季度报告
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§ 7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
（ 一 ）《 鹏华货币 市场 证 券 投 资基金基金合同 》；
（ 二 ） 《 鹏华货币 市场 证 券 投 资基金托管 协 议 》 ；
（ 三 ） 《 鹏华货币 市场 证 券 投 资基金 2011年第 2季度报告 》（ 原 文 ）。
7.2 存 放地点
深圳 市 福田 区 福 华 三 路 168号 深圳 国 际 商 会中 心 第 43层 鹏华基金管理有限公司。
7.3 查阅 方 式
投 资 者 可 在基金管理人 营 业 时 间 内 免 费 查 阅 ， 也可 按工 本 费购 买 复 印件 ，或 通 过 本基金管理
人 网站 （ http： //www.phfund.com.cn） 查 阅 。
投 资 者 对本报告 书 如 有 疑 问 ， 可 咨询 本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司 已 开 通 客户服 务 系统 ， 咨询电话 ： 4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2011年 7月 21日
