泰 达 宏 利 品质 生 活 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2011 年第 2 季度报告
2011 年6 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2011 年 7 月21 日
泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 期间 为2011 年 4 月1 日至 2011 年6 月30 日。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 泰达宏 利品 质生 活混 合
交易代 码 162211
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 4 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 290,253,904.53 份
投资目 标
随着中 国经 济增 长迈 上新 的台阶 ， 广 大人 民群 众必 然
更加注 重生 活品 质。 本基 金将重 点把 握生 活品 质提 高
的这一 趋势 ，通 过投 资相 关的受 益行 业和 上市 公司 ，
充分分 享中 国国 民经 济实 力的全 面提 升， 力争 为投 资
者带来 长期 稳定 的投 资回 报。
投资策 略
1.使用 MVPS 模 型进 行战 略性资 产配 置策 略， 确定 股
票债券 比例 。 主要 考虑M （ 宏观经 济环 境） 、V （ 价值） 、
P （政策 ） 、S （市 场气 氛） 四方面 因素 。 2. 股票 投资
策略。 本基 金采 用双 主线 策略， 对横 纵交 点进 行重 点
的定性 分析 和定 量分 析， 构建实 际股 票投 资组 合。 横
向上， 利用 “ 行 业文 档 ” 分析方 法， 确定 国内 行业 与
提高生 活品 质有 关行 业中 具有竞 争优 势和 比较 优势
的行业 ； 纵 向上 ， 努 力挖 掘市场 上与 本基 金投 资理 念
相一致 的投 资主 题。 3. 债 券投资 策略 。本 基金 将结
合宏观 经济 变化 趋势 、 货 币政策 及不 同债 券品 种的 收
益率水 平、 流动 性和 信用 风险等 因素 ， 运 用利 率预 期、
久期管 理、 收益 率曲 线等 投资管 理策 略。
业绩比 较基 准
60%× 沪深300 指数 收益 率 +40%× 上证 国债 指数 收益
率。 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 3 页 共 10 页
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 、 中 高收益 的混 合型 证券 投资 基
金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 4 月 1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,223,833.17
2.本期 利润
-17,616,333.13
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0574
4.期末 基金 资产 净值 363,249,913.90
5.期末 基金 份额 净值 1.251
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.14% 0.85% -3.00% 0.66% -1.14% 0.19%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 60 %× 沪深300 指数 收 益率 +4 0%× 上证 国债 指数 收益率 。 沪 深 300 指
数是由 上海 和深 圳证 券市 场中选 取 300 只 A 股作 为 样本编 制而 成的 成份 股指 数， 该 指数 的指 数样
本覆盖 了沪 深两 地市 场七 成左右 的市 值， 具有 良好 的市场 代表 性。 上证 国债 指数是 以上 海证 券交
易所上 市的 所有 固定 利率 国债为 样本,按 照国 债发 行 量加权 而成 ，具 有良 好的 市场代 表性 。
泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本基 金的 投资 组合 比 例为 ： 股 票资 产占 基金 资 产的 30 ％－80 ％， 债券 资 产占基 金资 产 的 15 ％
－65 ％ ，权 证占 基金 资产 净值 的 0％－3 ％， 资产 支 持证券 占基 金资 产净 值 的0％－20 ％ ，并 保持
现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 比例 合计 不低于 基金 资产 净值 的5 ％。在 建仓 期结 束时
及本报 告期 末本 基金 的投 资比例 已达 到基 金合 同规 定的各 项投 资比 例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 经
理 ， 基 金
投 资 部 总
经理
2009 年9 月
3 日
- 9
硕士。2002 年 3 月起
任职于泰达宏利基金
管理有限公司，曾担
任公司研究部行业研
究员、 基金 经理 助理、泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 5 页 共 10 页
研究部总监、金融工
程部总经理，现担任
基金投 资部 总经 理。9
年基金从业经验，具
有证券从业资格、基
金从业 资格 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严 格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令，未 发生 任何 利益 输送 的情况 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与公 司管 理的 其他 投资组 合不 具有 相似 的投 资风格 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 管理 人亦 建立 了对 异常交 易的 控制 制度 ，在 本报告 期内 未发 生因 异常 交易而 受到 监管
机构的 处罚 情况 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
本基金 致力 于在 实现 正收 益的前 提下 战胜 比较 基准 ， 为持 有人 带来 超额 的回 报。 今 年二 季度 ，
市场出 现了 明显 下跌 ，使 上述目 标的 实现 存在 相当 的难度 。本 基金 在二 季度 出现小 幅的 亏损 ， 但
基金管 理人 仍然 对市 场的 长期趋 势和 本基 金的 表现 充满信 心， 并力 争在 全年 实现正 的回 报。
今年二 季度 市场 的调 整是 全面的 ， 主要 原因 有：1、 持续紧 缩宏 观调 控政 策和 持续向 上的 通 胀
制约了 一般 金融 股和 周期 股的盈 利增 长预 期； 2 、 总 量 严格控 制的 信贷 使得 市场 总体利 率大 幅上 升，
反过来 使得 市场 的整 体估 值水平 出现 下移 ；3 、 中小 市值公 司在 去年 股价 大幅 上涨之 后 ， 面 临系 统泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 6 页 共 10 页
性的估 值下 降。
本基金 意识 到市 场可 能存 在的风 险， 尤其 是对 货币 政策对 经济 和市 场的 负面 影响认 识深 刻，
因而降 低了 基金 仓位 ， 并 减持了 金融 股和 周期 股 ， 增持了 消费 股 ， 同 时大 幅 提高了 组合 的集 中度 。
扭转了 季度 开始 时的 不利 局面， 增持 的股 票开 始实 现正的 回报 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.251 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-4.14% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-3.00% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
我 们虽 然对 中国 经济 和市 场的长 期前 景相 对乐 观， 主要基 于自 然禀 赋、 发展 阶段、 增长 模式
等因素 ，十 到二 十年 的黄 金发展 期还 在中 国的 面前 。但是 ，我 们对 中国 的短 期（一 到三 年） 略显
谨慎。 中国 在过 去十 年赖 以发展 的模 式可 能已 经遇 到了相 当的 瓶颈 ：首 先， 投资、 出口 两个 拉动
经济多 年的 动力 已经 导致 全球大 宗商 品的 价格 有了 相当的 上升 ，这 制约 了中 国相关 部门 的再 投资
回报； 其次， 从2009 年以 来的刺 激经 济的 货币 政策 的副作 用越 来越 显著 ， 资 产 （房 地产） 泡沫 和
地方平 台公 司的 风险 已经 累计的 比较 严重 。这 损坏 了经济 整体 的资 产负 债表 ，并成 为经 济发 展的
重要制 约因 素。
我 们认 为中 国经 济的 转型 已经从 鼓励 逐渐 变成 一种 必须， 现实 是我 们可 能要 经历一 个三 年左
右的相 对低 增速 ，结 构调 整的时 期。 所以 ，我 们相 对看好 消费 、高 端装 备， 而看空 大宗 商品 和一
般制造 业。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 245,934,893.80 66.81
其中： 股票
245,934,893.80 66.81
2 固定收 益投 资
60,552,470.70 16.45
其中： 债券
60,552,470.70 16.45
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
56,389,076.01 15.32
6 其他资 产
5,229,102.53 1.42 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 7 页 共 10 页
7 合计
368,105,543.04
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 12,809,688.54 3.53
C 制造业 171,928,514.33 47.33
C0 食品、 饮料 37,175,269.77 10.23
C1 纺织、 服装 、皮 毛 8,897,389.05 2.45
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 43,148,442.33 11.88
C7 机械、 设备 、仪 表 74,985,768.18 20.64
C8 医药、 生物 制品 7,721,645.00 2.13
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 14,874,125.65 4.09
F 交通运 输、 仓储 业 14,483,196.00 3.99
G 信息技 术业 17,871,103.50 4.92
H 批发和 零售 贸易 3,237,285.78 0.89
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 4,223,310.00 1.16
K 社会服 务业 6,507,670.00 1.79
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 245,934,893.80 67.70
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资 产 净值
比例（ ％）
1 600585 海螺水 泥 735,849 20,427,168.24 5.62
2 600104 上海汽 车 1,027,054 19,246,991.96 5.30
3 002065 东华软 件 754,055 17,871,103.50 4.92
4 601006 大秦铁 路 1,768,400 14,483,196.00 3.99
5 600887 伊利股 份 795,220 13,240,413.00 3.64
6 600801 华新水 泥 509,078 13,032,396.80 3.59 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 8 页 共 10 页
7 601668 中国建 筑 2,675,815 10,783,534.45 2.97
8 600519 贵州茅 台 43,331 9,213,470.53 2.54
9 002293 罗莱家 纺 114,731 8,897,389.05 2.45
10 002123 荣信股 份 376,852 8,584,688.56 2.36
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 7,248,446.40 2.00
2 央行票 据 48,275,000.00 13.29
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 2,104,000.00 0.58
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 2,925,024.30 0.81
8 其他 - -
9 合计 60,552,470.70 16.67
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1101022
11 央 行票
据22
500,000 48,275,000.00 13.29
2 010112 21 国债 ⑿ 31,520 3,144,120.00 0.87
3 010308 03 国债 ⑻ 30,000 2,954,400.00 0.81
4 113002 工行转 债 24,690 2,925,024.30 0.81
5 122991 08 海 航债 20,000 2,104,000.00 0.58
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
报告期内基金 投 资的前 十名 证券 的发 行主 体未出 现被 监管 部门 立案 调查的 情况 ，在 报告泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 9 页 共 10 页
编制日 前一 年内 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.8.2
基金投资的前 十 名股票 均未 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 500,000.00
2 应收证 券清 算款 3,514,656.26
3 应 收股 利 615,230.28
4 应收利 息 582,429.64
5 应收申 购款 16,786.35
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,229,102.53
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113002 工行转 债 2,925,024.30 0.81
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末本 基金 前十 名股 票中不 存在 流通 受限 情况 。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 315,595,147.78
本报告 期基 金总 申购 份额 4,995,508.80
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 30,336,752.05
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 290,253,904.53
泰达宏利品质生活混合 2011 年第 2 季度报告
第 10 页 共 10 页
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本报告 期间 未发 生本 基金 管理人 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况； 截止 本报 告期末 ，本 基金
管理人 未持 有本 基金 份额 。
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利品质 生活 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 品质 生 活灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3 、《 泰达 宏利 品质 生 活灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 品质 生 活灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 托管 协议 》。
8.2 存 放 地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅 方式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2011 年 7 月21 日
