泰 达 宏 利 集利 债 券 型 证券 投 资 基金2011 年
第 2 季 度 报告
2011 年6 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2011 年 7 月21 日
泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2011 年 4 月1 日至 2011 年6 月30 日。
§2 基金产品概 况
基金简 称 泰达宏 利集 利债 券
交易代 码 162210
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 9 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 45,813,882.39 份
投资目 标
在有效 控制 风险 及保 持流 动性基 础上 ， 力 求实 现
基金财 产稳 定的 当期 收益 和长期 增值 的综 合目
标。
投资策 略
（1） 战略 性资 产配 置策 略 ：根据 信心 度对 风险
进行预 估和 分配 ，从 而决 定资产 的分 配。
（2） 固定 收益 类品 种投 资 策略： 利率 预期 分析
策略形 成对 未来 市场 利率 变动方 向的 预期 ； 凸 性
挖掘策 略形 成对 收益 率曲 线形状 变化 的预 期判
断； 信 用分 析策 略对 发债 企业进 行深 入的 信用 及
财务分 析； 对 于含 权债 券 ， 波动性 交易 策略 对其
所隐含 的期 权进 行合 理定 价， 并 根据 其价 格的 波
动水平 获得 该债 券的 期权 调整利 差；
（3） 股票 投资 策略 ：新 股 申购策 略 根 据股 票市
场整体 估值 水平 ， 发 行定 价水平 及一 级市 场资 金
供求及 资金 成本 关系 ，制 定相应 的新 股认 购策
略； 二 级市 场股 票投 资策 略主要 关注 具有 持续 分
红能力 特征 的优 质上 市企 业， 在 符合 基金 整体 资
产配置 及本 基金 整体 投资 风格的 前提 下， 采用泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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“自下 而上 ”的 个股 精选 策略。
（4） 权 证投 资策 略:依 据 现代金 融投 资理 论， 计
算权证 的理 论价 值， 结合 对权证 标的 证券 的基 本
面进行 分析 ，评 估权 证投 资价值 。
业绩比 较基 准
90%× 上证 国债 指数 收益 率 +10%× 中证 红利 指数
收益率 。
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具有 中低 风
险收益 特征 的基 金品 种， 其长期 平均 风险 和预 期
收益率 低于 股票 基金、 混 合基金， 高于 货币 市场
基金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金简 称 泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
下属两 级交 易代 码 162210 162299
下属两 级基 金报 告期 末份 额总额 27,079,466.87 份 18,734,415.52 份
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年4 月1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 -672,964.52 -414,562.49
2．本 期利 润 -942,510.13 -939,071.68
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0249 -0.0310
4．期 末基 金资 产净 值 28,106,267.30 19,186,419.54
5．期 末基 金份 额净 值 1.0379 1.0241
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期 公 允价 值变 动收 益。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泰达宏利集利债券 A
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2 ）
业绩比 较基
准收益 率 （3 ）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1)－(3) (2) －(4)
过去三 个
月
-2.31% 0.27% 0.04% 0.11% -2.35% 0.16% 泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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泰达宏利集利债券 C
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值 增 长率
标准差 （2）
业绩比 较基
准收益 率 （3）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
-2.42% 0.27% 0.04% 0.11% -2.46% 0.16%
注：本 基金 业绩 比较 基准 ： 90% × 上 证国 债指 数收 益 率 +10% × 中 证红 利指 数收 益率
本基 金采 用上 证国 债指 数 及中证 红利 指数 衡量 基金 的投资 业绩 ，其 主要 原因 如下：
上证 国债 指数 是以 上海 证 券交易 所上 市的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 ，
具有良 好的 市场 代表 性。
中证 红利 指数 挑选 在上 海 证券交 易所 和深 圳证 券 交 易所上 市 、 现 金股 息率 高 、 分 红比 较稳 定、 具
有一定 规模 及流 动性 的股 票作为 样本 股， 综合 反映 沪深证 券市 场高 股息 股票 的整体 状况 和走 势。
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金 份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
集利债 券基金 A 类
集利债 券基金 C 类 泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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注：本 基金 合同 于2008 年 9 月26 日生 效。 按基 金 合同规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起 六个 月内
为建仓 期， 截至 报告 日本 基金的 各项 投资 比例 已达 到基金 合同 第九 条（ 三） 投资范 围、 （四 ）投
资策略 和（ 八） 投资 限制 中规定 的各 项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基 金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
许杰
本 基 金
基 金 经
理
2008 年9
月 26 日
- 9
MBA ，CFA 。 在 校 期 间 ， 任
Pepperdine University
Student Investment Fund
助理基 金经 理职 位。 毕 业 后
在Walt Disney 公 司任 金 融
分析师 。 2002 年 3 月加 入 泰
达宏利 基金 管理 有限 公司 。
9 年基金 从业 经验 ，具 有 基
金从业 资格 。
沈毅
本 基 金
基 金 经
理， 固 定
2008 年9
月 26 日
- 9
工商管 理硕 士、 计 量金 融 硕
士。2002 年 9 月至 2004 年
2 月任职 嘉实 基金 投资 部 ，泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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收 益 部
总经理 。
担任固定收益投资经理及
社保基金投资组合经理。
2004 年 4 月至 2007 年 9 月
任职光大保德信基金管理
公司， 先 后担 任高 级组 合 经
理及资 产配 置经 理、 货 币 市
场基金 经理 、投 资副 总监 、
代理投 资总 监、 固 定收 益 投
资总监 等职 务 。 自2006 年1
月至 2007 年 9 月 担任 光 大
保德信货币市场基金基金
经理。2007 年10 月至2008
年1 月任 职长 江养 老保 险 股
份有限 公司， 担任 投资 部 总
经理职 务 。 2008 年 2 月起任
职于泰达宏利基金管理公
司，担任固定收益部总经
理。 9 年 基金 投资 从业 经验 ，
具有基 金从 业资 格。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔 离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令，未 发生 任何 利益 输送 的情况 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与公 司管 理的 其他 投资组 合不 具有 相似 的投 资风格 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 管理 人建 立了 对异 常交易 的控 制制 度， 在本 报告期 内未 发生 因异 常交 易而受 到监 管机
构的处 罚情 况。
泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年二 季度 ，虽 然通 货 膨胀节 节攀 升, 调控 政策 也 不断加 码, 中长 期限 的债 券 整体走 势平
稳。短 端收 益率 由于 流动 性的收 缩而 抬升 。通 胀压 力依旧 ，宏 观调 控的 压力 仍然持 续。 决策 层通
过持续 提高 存款 准备 金率 的手段 进行 调控 ，加 息步 伐明显 慢于 社会 预期 ，充 分反映 了当 局意 在回
收过剩 流动 性， 打压 通胀 预期但 又不 愿伤 及经 济增 长的努 力， 也进 一步 印证 了我们 对目 前加 息已
经进入 尾声 的判 断。 再次 加息对 债券 市场 影响 不大 ，因目 前收 益率 曲线 已在 流动性 收缩 的反 复冲
击下为 加息 预留 了较 大的 空间。
在 二季 度操 作中 ，本 基金在 市 场 收益 率水 平上 升到阶 段性 高点 后， 对部 分的中 长期 债券 进行
了波段 操作 。 并减 持了 累 计获利 相对 较高 的信 用类 债券 ， 以 调整 组合 结构 。 在流动 性较 紧的 时点 ，
减持了 短久 期债 券增 持长 久期债 券。 在权 益类 投资 的操作 中， 针对 震荡 市的 基本特 点， 以“ 估值
修复” 为主 线进 行了 一系 列的波 段操 作。 预计 未来 仍将对 持有 品种 进行 一定 的调整 。在 基金 运作
中，我 们将 始终 坚持 合法 、合规 的原 则， 在保 证安 全性、 流动 性的 基础 上， 力争取 得较 高的 收益
率。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
集利基 金A
截止 报告 期末 ，本 基金 份 额净值 为1.0379 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为-2.31% ， 同期 业绩 比
较基准 增长 率 为0.04% 。
集利 基金C
截止 报告 期末 ，本 基金 份 额净值 为1.0241 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为-2.42% ， 同期 业绩 比
较基准 增长 率 为0.04% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望下 半年 ，尽 管未 来仍 面临较 大压 力， 但是 全社 会通胀 水平 的温 和回 落仍 是大概 率事 件。
通货膨 胀预 期兑 现后 ，政 策调控 在通 胀预 期逐 步退 潮的背 景下 预计 将有 所减 弱。经 济增 长阶 段性
走软和 物价 压力 回落 ，将 成为支 持下 半年 债市 的主 要因素 。随 着三 季度 经济 增长放 缓势 头的 进一
步显现 以及 下半 年流 动性 的释放 ，债 券市 场有 望由 上半年 的震 荡市 场转 向一 轮牛市 。
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§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 8,376,211.40 12.31
其中： 股票
8,376,211.40 12.31
2 固定收 益投 资
45,712,128.12 67.16
其中： 债券
45,712,128.12 67.16
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,157,752.23 16.39
6 其他资 产
2,817,605.60 4.14
7 合计
68,063,697.35
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 5,097,825.00 10.78
C0 食品、 饮料 1,779,100.00 3.76
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 706,800.00 1.49
C5 电子 448,125.00 0.95
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 2,163,800.00 4.58
C8 医药、 生物 制品 - -
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤 气及 水的 生产 和供 应 业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储业 - -
G 信息技 术业 1,750,600.00 3.70
H 批发和 零售 贸易 768,600.00 1.63
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 759,186.40 1.61
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - - 泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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M 综合类 - -
合计 8,376,211.40 17.71
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002065 东华软 件 50,000 1,185,000.00 2.51
2 600741 华域汽 车 100,000 1,113,000.00 2.35
3 600519 贵州茅 台 5,000 1,063,150.00 2.25
4 000550 江铃汽 车 40,000 1,050,800.00 2.22
5 002024 苏宁电 器 60,000 768,600.00 1.63
6 002146 荣盛发 展 77,468 759,186.40 1.61
7 600887 伊利股 份 43,000 715,950.00 1.51
8 002001 新 和 成 24,000 706,800.00 1.49
9 000063 中兴通 讯 20,000 565,600.00 1.20
10 002273 水晶光 电 12,500 448,125.00 0.95
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,910,855.60 10.38
2 央行票 据 9,753,000.00 20.62
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 8,440,619.00 17.85
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 22,607,653.52 47.80
8 其他 - -
9 合计 45,712,128.12 96.66
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1001060 10 央票 60 100,000 9,753,000.00 20.62
2 113002 工行转 债 45,000 5,331,150.00 11.27
3 110015 石化转 债 27,000 2,911,950.00 6.16
4 126015 08 康 美债 27,910 2,435,705.70 5.15
5 110009 双良转 债 20,000 2,243,800.00 4.74 泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1 报告期内基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 未出现 被监 管部 门立 案调 查的情 况， 在报 告编
制前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.8.2 基金投资的 前十 名 股票均 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 2,057,018.80
3 应收股 利 -
4 应收利 息 510,287.59
5 应收申 购款 299.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,817,605.60
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 5,331,150.00 11.27
2 110009 双良转 债 2,243,800.00 4.74
3 110011 歌华转 债 2,039,580.00 4.31
4 125709 唐钢转 债 1,548,856.10 3.28
5 126729 燕京转 债 1,476,384.00 3.12
6 110003 新钢转 债 983,450.00 2.08
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报 告期 末本 基金 前十 名股票 中未 存在 流通 受限 的情况 。 泰达宏利集利债券 2011 年第 2 季度报告
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5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
项目 泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 34,233,711.86 27,533,426.55
本报告 期基 金总 申购 份额 19,291,603.01 12,170,964.13
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 26,445,848.00 20,969,975.16
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 27,079,466.87 18,734,415.52
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本报告 期间 未发 生本 基金 管理人 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况； 截止 本报 告期末 ，本 基金
管理人 未持 有本 基金 份额 。
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利集利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏 利 集利 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 泰达 宏利 集利 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4 、《 泰达 宏利 集利 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
8.2 存 放 地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅 方式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
泰达宏利基金管理有限公司
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