中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度 报告
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中银蓝筹 精选灵 活配置 混合型 证券投 资基金
2011 年第 2 季度 报告
2011 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 七月二 十一 日
中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度 报告
2
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 7 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
中银蓝筹混合
基金主代码
163809
交易代码
163809
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年2月11日
报告期末基金份额总额
2,046,685,230.21份
投资目标
在优化资产配置的基础上， 精选价值相对低估的优质
蓝筹上市公司股票， 力求获得基金资产的长期稳健增
值
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势， 将科学、 规
范的选股方法与积极、 灵活的资产配置相结合， 通过
精选业绩优良、 经营稳定、 具备增长潜力、 具 有行业
领先优势的蓝筹上市公司股票， 并结合基于 “自上而
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下” 的宏观经济研究和宏观经济政策导向分析而确定
的积极灵活的类别资产配置策略， 以谋求基金资产的
长期稳健增值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60% + 上证国债指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金是混合型基金，风险收益水平低于股票型基
金，高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人
中银基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日)
1.本期已实现收益 14,743,131.44
2.本期利润 -67,070,753.17
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0321
4.期末基金资产净值 1,975,127,911.30
5.期末基金份额净值 0.965
注：1 、本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所 述基 金业绩 指标 不包括 持有 人认购 或交 易基金 的各 项费用 ，计 入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -3.31% 0.76% -3.00% 0.66% -0.31% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 2 月 11 日至 2011 年 6 月 30 日）
注： 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期， 截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条 （二） 本基金投 资于股票资
产占基金资产的比例为 30-80% ，持有全部权证的市值不超过基金资产净值的
3% ， 现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% ， 投资于
优质蓝筹上市公司股票的资产不低于股票资产的 80% ， 其他金融工具的投资比例
符合法律法规和监管机构的规定。
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§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
甘霖
中银
蓝筹
基金
经
理、
中银
收益
基金
经理
2010-2-11 - 17
中银基金管理有限公司投资
管理部权益投资助理总监、 副
总裁(VP)， 工商管理硕 士。 曾
任武汉证券公司交易员、 出市
代表、 交易部经理。2004年加
入中银基金管理有限公司，
2007 年8 月至今任中银收益基
金经理，2010 年2 月至今任中
银蓝筹基金经理。 具有17年证
券从业年限。 具备基金从业资
格。
孙庆瑞
中银
蓝筹
基金
经
理、
中银
中国
基金
经理
2010-2-11 - 10
中银基金管理有限公司投资
管理部权益投资副总监， 副总
裁(VP)， 管理学硕士。曾任长
盛基金管理有限公司全国社
保组合债券基金经理、 基金经
理助理、 债券研究员， 联合证
券股份有限公司债券研究员。
2006 年 加入中银基金管理有
限公司，2006年7月至2010年5
月任中银货币基金经理，2007
年8 月至今任中银中国基金经
理，2006 年10 月至2008 年4 月
任中银收益基金经理，2010年
2 月至今任中银蓝筹基金经
理。具有10年证券从业年限。
具备基金从业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
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职日期”为公司公告之日，基金经理的“离任日期”均为公司公告之日；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信 情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和 《中银
基金管 理公司 公平 交易 管理制 度》 ， 确保 本公 司管理 的不同 投资 组合 在授权 、研
究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度执行投资交易， 本报告期内未发生
异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无投资风格相似基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，二季度全球复苏进程都陷入疲软，美国经济增长低于预期，
欧元区扩张面临放缓。 二季度后， 高油价导致需求萎缩， 美国房地产市场面临较
大不确定性。4 月新屋开工同比降 21.9%，5 月持续回落。但随着油价回落和日
本地震的因素消退， 预计三季度实体生产活动将有所恢复， 就业和消费需求存在
季节性反弹的需求。欧元区方面，经济增速回落趋势仍没有解除。制造业4 月、
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5 月 PMI 分别为 54.6 和 52，连续两月下滑，预示未来欧元区的生产扩张仍将继
续停滞。 美联储在QE2 后再度祭出QE3 的概率不大， 外围稳健的货币政策将减弱
大宗商品继续上涨的动力，从而缓解新兴国家的输入性通胀压力。
国内经济方面， 二季度的宏观经济增长继续平稳回落。5 月份的工业增加值
同比增速为13.3%， 较去年同期下降了3.2 个百 分点。 6 月份PMI 值回 落至50.9，
是 09 年 2 月份以来的 最低值。当前经济仍处于回落过程中。未来随着通胀的见
顶、 负利率缓解， 调控力度将伴随着经济放缓而减轻， 货币政策紧缩周期将进入
尾声。
2. 行情回顾
股票指数在二季度出现单边下跌的趋势。 沪深300 涨幅-5.56%，中证 200 涨
幅-7.09%，中证 500 涨幅-8.42%。 行业上， 只有食品饮料行业取得了正收益， 有
1.71%的涨幅， 其他行业基本都是负收益。 家用电器， 采掘， 化工行业表现较好，
涨幅 分别 为-1.27% ，-3.46%，-3.66% ， 信息 设备 、机 械、 有色 跌幅 较大 ，分别
为-12.35%，-11.65%，-11.62%。
3. 运行分析
二季度市场呈现了单边下跌的走势，尤其是中小板和创业板出现了大幅调
整。本基金在二季度初，在结构和行业选择上，偏重于食品饮料，家电、采掘、
银行保险、 商业、 医药等行业。 同时判断今年下半年通胀形势缓解后， 市场交易
性机会增多， 在二季度后期， 对一些增长确定， 行业向上的成长性行业进行了均
衡布局。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011 年6 月30 日为止， 本基金的单位净值为0.965 元， 本基金的累计
单位净值为0.985 元。 季度内本基金净值增长率为-3.31%， 同期业绩基准增长率
为 -3.00%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望三季度， 我们认为影响市场的宏观面朝着逐步好转的形势发展， 同时市
场的流动性也随之转好，企业盈利在三季度后会出现改善，市场投资机会增多。
首先我们判断通胀走势， 预计政策紧缩进入尾声， 宏观面的制约因素逐步消
除。 我们预计通胀在6 月见到高点后， 会出现并逐步下降， 而国内经济连续几个
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月的持续下滑， 国际油价的回落， 猪肉价格后期预计见顶回落， 都给通胀压力带
来缓解。 随着通胀压力减小， 政策调控进入尾声， 市场流动性出现好转， 市场的
主要压力减弱。
其次随着政策紧缩进入尾声， 企业经营的外围资金环境出现好转。 随着财政
政策逐步放松， 保障房执行力度加大， 同时预计三季度后期， 随着企业去库存结
束， 工业生产有望结束调整形态， 重新进入升势， 企业盈利进入回升期。 市场在
四季度机会较多。
基于以上判断， 在投资策略上， 关注未来成长确定性高的行业和公司， 同时
关注盈利处于见底回升，估值处于相对低位的行业和公司，积极布局。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 1,431,085,251.31 72.15
其中：股票 1,431,085,251.31 72.15
2 固定收益投资 413,259,312.83 20.84
其中：债券 413,259,312.83 20.84
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 60,905,011.74 3.07
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6 其他各项资产 78,159,619.41 3.94
7 合计 1,983,409,195.29 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 25,936,226.64 1.31
B 采掘业 94,597,615.32 4.79
C 制造业 602,592,471.21 30.51
C0
食品、饮料 159,466,175.92 8.07
C1
纺织、 服装、 皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
88,793,970.21 4.50
C5
电子 13,476,353.10 0.68
C6
金属、非金属 79,472,432.14 4.02
C7
机械、 设备、 仪
表
155,992,842.46 7.90
C8
医药、 生物制品 105,390,697.38 5.34
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 126,749,853.74 6.42
F 交通运输、仓储业 10,281,470.08 0.52
G 信息技术业 85,126,519.86 4.31
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H 批发和零售贸易 182,152,346.41 9.22
I 金融、保险业 149,426,843.35 7.57
J 房地产业 110,615,272.34 5.60
K 社会服务业 37,371,061.20 1.89
L 传播与文化产业 6,235,571.16 0.32
M 综合类 - -
合计 1,431,085,251.31 72.46
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600690 青岛海尔 3,658,814 102,263,851.30 5.18
2 000858 五 粮 液 2,322,494 82,959,485.68 4.20
3 000568 泸州老窖 1,695,627 76,506,690.24 3.87
4 601601 中国太保 3,271,010 73,237,913.90 3.71
5 000002 万 科Ａ 6,928,820 58,548,529.00 2.96
6 002325 洪涛股份 2,826,901 55,237,645.54 2.80
7 002296 辉煌科技 2,099,015 54,574,390.00 2.76
8 601699 潞安环能 1,617,574 53,072,602.94 2.69
9 601009 南京银行 5,462,998 49,003,092.06 2.48
10 600697 欧亚集团 1,628,586 45,274,690.80 2.29
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 19,908,000.00 1.01
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2 央行票据 96,590,000.00 4.89
3 金融债券 245,465,000.00 12.43
其中：政策性金融债 245,465,000.00 12.43
4 企业债券 49,981,095.89 2.53
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 1,315,216.94 0.07
8 其他 - -
9 合计 413,259,312.83 20.92
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 100223 10国开23 1,000,000 97,070,000.00 4.91
2 1101018 11央票18 1,000,000 96,590,000.00 4.89
3 122077 11西钢债 500,000 49,981,095.89 2.53
4 110217 11国开17 500,000 49,805,000.00 2.52
5 110214 11国开14 500,000 49,340,000.00 2.50
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
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5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 969,941.42
2 应收证券清算款 71,943,823.02
3 应收股利 679,381.08
4 应收利息 4,563,609.16
5 应收申购款 2,864.73
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 78,159,619.41
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受
限情况
说明
1 002296 辉煌科技 54,574,390.00 2.76
因重大
资产重
组事项
停牌
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
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单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,197,365,785.67
本报告期基金总申购份额 19,092,874.40
减：本报告期基金总赎回份额 169,773,429.86
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,046,685,230.21
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、 《中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站
www.bocim.com 。
7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人办公场所免费查阅， 也
可登录基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中银基金管 理有 限公 司
二〇一一年 七月 二十 一日
