中欧稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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中 欧 稳健 收 益债 券 型证 券 投资 基 金
2011 年第 2 季度 报 告
2011 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 七月二 十一 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年7 月19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等 内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
中欧稳健收益债券
基金主代码
166003
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009 年4月24日
报告期末基金份额总额
470,761,513.10 份
投资目标
本 基 金 根 据 宏 观 经 济 的 运 行 状 况 和 金 融 市 场 的 运 行 趋
势，通过自上而下的宏观分析和自下而上的个券精选，
动 态 优 化 债 券 组 合 ， 力 争 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增
长。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，结合严谨、
规范化的基本面研究和积极主动的投资风格， 自上而下
地进行债券类属配置、 债券组合久期配置和期限结构配
置； 同时， 综合考量企 业债、 公司债、 短期融 资券的信
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用评级、 流动性、 供求 关系、 收益率水平等因 素， 自下
而上地精选个券。 本基金也将通过运用久期偏离、 息差
套 利 、 新 股 认 购 等 动 态 增 强 收 益 策 略 提 高 投 资 组 合 收
益。
业绩比较基准
中信标普全债指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 属证券投资基金中的中低风险
收 益 品 种 ， 其 长 期 平 均 风 险 和 收 益 预 期 低 于 股 票 型 基
金、混合型基金，但高于货币市场基金。
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
下属两级基金的交易代码
166003 166004
报告期末下属两级基金的
份额总额
113,539,021.77 份 357,222,491.33份
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2011 年4月1 日-2011 年6月30日)
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
1. 本期已实现收益
-263,054.43 -249,406.49
2. 本期利润
2,128,464.67 3,748,289.46
3. 加权平均基金份额本期
利润
0.0097 0.0104
4. 期末基金资产净值
118,080,083.53 368,675,893.50
5. 期末基金份额净值
1.0400 1.0321
注：1. 本 期已 实 现 收益 指 基 金 本期 利 息收 入、 投 资 收 益、 其 他收 入（ 不 含 公 允价 值
变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变
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动收益。
2. 所 述 基 金业 绩 指 标不 包 括 持 有人 认 购或 交易 基 金 的 各项 费 用， 计入 费 用 后 实际 收
益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 中欧 稳健收 益债 券 A ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ② －④
过去三个月 1.13% 0.08% 0.53% 0.04% 0.60% 0.04%
2、 中欧 稳健收 益债 券 C ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ② －④
过去三个月 0.99% 0.07% 0.53% 0.04% 0.46% 0.03%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
中欧稳健收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009 年 4 月 24 日至2011 年6 月30 日）
1． 中欧稳健收益债券 A ：
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注：本基金合同生效日为 2009 年 4 月 24 日， 建仓期为 2009 年 4 月 24 日至 2009 年
10 月23 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
2． 中欧稳健收益债券 C ：
注：本基金合同生效日为 2009 年 4 月 24 日， 建仓期为 2009 年 4 月 24 日至 2009 年
10 月23 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
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§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
林钟
斌
本基金
基金经
理， 中欧
沪深300
指数增
强型证
券投资
基金
（LOF ）
基金经
理， 研究
部总监
2009-12-15 2011-4-8 12年
世界经济学硕士。历任招
商证券研究发展中心研究
员、行业研究主管，融通
基金管理有限公司研究策
划部总监助理。2009 年6
月加入中欧基金管理有限
公司，任研究部副总监、
中欧稳健收益债券型证券
投资基金基金经理、研究
部总监、 中欧沪深300 指数
增 强 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ）基金经理。
聂曙
光
本基金
基金经
理、 中欧
增强回
报债券
型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧鼎利
分级债
券型证
券投资
基金基
金经理
2010-5-10 - 6年
企业管理硕士。历任南京
银行债券分析师，兴业银
行 上 海 分 行 债 券 投 资 经
理。 2009年9月加入中欧基
金管理有限公司，任债券
研究员、中欧稳健收益债
券型证券投资基金基金经
理助理、基金经理、中欧
增强回报债券型证券投资
基金基金经理，中欧鼎利
分级债券型证券投资基金
基金经理。
注：1 、 任职 日 期和 离任 日 期 一 般情 况 下指 公司 作 出 决 定之 日 ；若 该基 金 经 理 自基 金
合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法 》的相关规定。
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4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本 报 告 期 内， 本 基 金管理 人 严 格 遵循 了 《 证券投 资 基 金 法》 及 其 各项实 施 细 则 、
《中欧稳健收益债券型证券投资基金合同》 和 其他相关法律法规的规定， 本着诚实信
用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无
违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理 人严格按照 《 证券投资 基金管理公司公平交易制度指导意
见》 及公司相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行等环节严格把关， 通
过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组
合，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至报告期末，本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组合，
因此无法进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年二季度央行延续了前期的紧缩政策， 继续上调存款准备金率和加息， 其主
要目的依然是为了控通胀。 受到上调存款准备 金率及季末考核等因素的影响， 银行间
流动性趋紧，债券和股票市场都出现了较大程度的下跌。
二季度， 我们延续了相对防御性的投资策略， 债券保持低久期， 权益类投资相对
仓位较低。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内， 中欧稳健 收益 A 类份额净值增长率为 1.13% ， C 类份额 净值增长率
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为0.99% ， 同期业绩比 较基准增长率为 0.53%， 基金投资收益好于同 期业绩比较基准。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
进入三季度后， 流动性将较二季度末略有改善， 通胀或将从高位回落， 但是可能
仍会保持相对比较高的位置， 成为制约市场的 一个重要因素。 收益率 曲线平坦化某种
程度上反映了市场对经济回落的预期， 或将导致信用债利差扩大。 短期来看， 债券收
益率可能呈现高位震荡的格局。 而中长期来看 ， 我们认为当前的收益 率已经位于历史
高位， 具备了一定抗收 益率上行风险的能力， 可以在市场调整的过程中有选择性的参
与。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元 ）
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 612,387,139.80 97.00
其中：债券 612,387,139.80 97.00
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 8,387,153.89 1.33
6 其他各项资产 10,524,736.55 1.67
7 合计 631,299,030.24 100.00
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 29,775,000.00 6.12
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 430,016,975.01 88.34
5 企业短期融 资券 110,084,000.00 22.62
6 中期票据 - -
7 可转债 42,511,164.79 8.73
8 其他 - -
9 合计 612,387,139.80 125.81
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 1180005 11微矿集团债 500,000 50,195,000.00 10.31
2 1080019 10贵投债 400,000 40,288,000.00 8.28
3 1181081 11美克CP01 400,000 40,064,000.00 8.23
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4 122926 09青国投 313,750 31,531,875.00 6.48
5 122893 10丹东债 300,000 31,500,000.00 6.47
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未 持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金本报告期末未持有股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的
投资范围的情况。
5.8.3 其他各项 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,511,439.75
5 应收申购款 13,296.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,524,736.55
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例(%)
1 113001 中行转债 10,558,000.00 2.17
2 113002 工行转债 6,041,970.00 1.24
3 126729 燕京转债 5,905,536.00 1.21
4 110011 歌华转债 4,532,400.00 0.93
5 110007 博汇转债 3,195,757.50 0.66
6 110009 双良转债 2,805,871.90 0.58
7 110003 新钢转债 443,131.00 0.09
8 125731 美丰转债 235,452.00 0.05
9 110078 澄星转债 11,907.00 0.00
10 125709 唐钢转债 1,104.59 0.00
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分 项之和与
合计可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
项目 中欧稳健收益债券 A
中欧稳健收益债券 C
本报告期期初基金份额总额 242,237,267.81 398,190,979.63
本报告期基金总申购份额 3,014,065.70 78,306,371.58
减：本报告期基金总赎回份额 131,712,311.74 119,274,859.88
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 113,539,021.77 357,222,491.33
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§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、中欧稳健收益债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同》
3、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅，或在营业时间内至基金
管理人、基金托管人办公场 所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇 一一 年七月 二十 一日
