银华沪 深 300 指数(LOF)2011 年第 2 季度报告
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银华沪深 300 指 数 证券 投 资 基 金(LOF)
2011 年第2 季度报告
2011 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 7 月21 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 银华沪 深300 指数(LOF)
交易代 码 161811
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2009 年10 月 14 日
报告期 末基 金 份 额总 额 564,953,778.18 份
投资目 标
本基金 运用 指数 化投 资方 法，通 过严 格的 投资 流程 约束和 数量 化
风险管 理手 段， 追求 跟踪 误差最 小化 ，力 争控 制本 基金的 净值 增
长率与 业绩 比较 基准 之间 的日均 跟踪 偏离 度的 绝对 值不超 过
0.35% ，年 跟踪 误差 不超 过 4% 。
投资策 略
本基金 原则 上采 用完 全复 制法， 按照 成份 股在 沪 深300 指 数中 的
组成及 其基 准权 重构 建股 票投资 组合 ，以 拟合 、跟 踪沪 深 300 指
数的收 益表 现, 并根 据标 的 指数成 份股 及其 权重 的变 动而进 行相
应调整 。
如未来 法律 法规 或中 国证 监会允 许， 本基 金还 将投 资于股 票指 数
期货以 及 其 他与 标的 指数 或标的 指数 成份 股相 关的 金融产 品， 以
使基金 的投 资组 合更 紧密 地跟踪 标的 指数 。基 金拟 投资于 新的 金
融产品 的， 需将 有关 投资 方案和 基金 托管 人协 商一 致，并 在报 中
国证监 会备 案后 公告 。
本基金 投资 于沪 深300 指 数成份 股及 备选 成份 股的 组合比 例不 低
于基金 资产 净值 的90% ， 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券
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不低于 基金 资产 净值 的 5% 。
业绩比 较基 准 95%× 沪深300 指数 收益 率 +5%× 商业 银行 活期 存款 利 率（税 后） 。
风险收 益特 征
本基金 为复 制指 数的 股票 型基金 ，具 有较 高风 险、 较高预 期收 益
的特征 ，其 风险 和预 期收 益高于 混 合 型基 金、 债券 型基金 和货 币
市场基 金。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 4 月 1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,262,245.49
2.本期 利润
-24,085,183.14
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0426
4.期末 基金 资产 净值 524,359,251.67
5.期末 基金 份额 净值 0.928
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述本 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 例如 ：基 金的 申购、 赎回 费等 ，计
入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.72% 1.04% -5.27% 1.04% 0.55% 0.00%
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3.2.2 自基金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月为 建仓 期， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比
例已达 到基 金合 同第 十二 条：基 金 的 投资 （三 ）投 资范围 规定 的各 种比 例， 投资于 沪 深 300 指数
成份股 及备 选成 份股 的组 合比例 不低 于基 金资 产净 值的 90% ， 现金 或者 到期 日在一 年以 内的 政府
债券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
周毅先
生
本 基 金 的 基
金经理 、 公 司
境 外 投 资 部
总监、 量化 投
资 部 总 监 及
2010 年6
月21 日
- 12 年
硕士学 位。 毕业 于北 京大 学， 南
卡罗莱 纳大 学， 约翰 霍普 金 斯大
学。 历 任美 国普 华 永 道金 融 服务
部经理 ， 巴 克莱 银行 量化 分 析部
副总裁 ， 巴 克莱 亚太 有限 公 司副
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量 化 投 资 总
监。
董事。2009 年 9 月 加盟 银 华基
金管理 有限 公司 ， 自 2010 年 5
月7 日 起担 任银 华深 证100 指数
分级证 券投 资基 金基 金经 理， 自
2010 年 8 月 5 日起 兼任 银 华全
球 核 心 优 选 证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 自 2010 年12 月6 日 起兼
任 银 华 抗 通 胀 主 题 证 券 投 资 基
金（LOF）基金经理 。具有 从业
资格。 国籍 ：美 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 指 基金合 同生 效日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规 守 信情况 的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华沪 深300 指数 证券 投资
基金（LOF ）基 金合 同》 和 其他有 关法 律法 规的 规定, 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用
基金资 产, 在严 格控 制风 险 的基础 上, 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 利益,无 损害 基 金份额 持有 人利
益的行 为。 本基 金无 违法 、违规 行为 。本 基金 投资 组合符 合有 关法 规及 基金 合同的 约定 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，本 基金 管理 人制定 并执 行了
公平交 易制 度。 公平 交易 制度的 范围 包括 所有 投资 品种， 以及 一级 市场 申购 、二级 市场 交易 等所
有投资 管理 活动 。公 平交 易的执 行情 况包 括： 公平 对待不 同投 资组 合， 严禁 直接或 者通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送 ； 在 保证各 投资 组合 投资 决策 相对独 立性 的同 时 ，
确保其 在获 得投 资信 息、 投资建 议和 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；实 行集 中交易 制度 和公 平的
交易分 配制 度； 加强 对投 资交易 行为 的监 察稽 核力 度等。 综上 所述 ，本 基金 管理人 在本 报告 期内
严格执 行了 公平 交易 制度 的 相关 规定 。
4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
注：本 基金 管理 人旗 下无 其他投 资风 格与 本基 金相 似的投 资组 合， 因此 未进 行业绩 比较 。
4.3.3 异常交 易行 为的专 项说 明
本基金 未发 现存 在可 能导 致不公 平交 易和 利益 输送 的异常 交易 行为 。
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4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
在报告 期内 ，我 们积 极改 进自行 开发 的量 化投 资管 理系统 ，采 用系 统管 理和 人工管 理相 结合
的方式 处理 基金 日常 运作 中所碰 到的 申购 赎回 处理 、结构 配比 校验 、风 险优 化等一 系列 事件 ， 将
本基金 的跟 踪误 差控 制在 合理水 平。
4.4.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.928 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-4.72% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为-5.27% 。报告 期内 ，本 基金 日均 跟踪误 差控 制 在0.35% 之 内，年 化跟 踪误 差控
制在 4% 之 内。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
市场经 历 了2 个 半月 的调 整，通 胀仍 在攀 顶过 程中 ，但市 场预 期拐 点即 将到 来；增 长方 面，
工业生 产增 速平 稳放 缓， 而投资 增速 维持 高位 ，市 场预期 整体 保持 平稳 。
今年 的CPI 月环 比数 据与 历史经 验 显 示的 季节 效应 相对比 ，形 势并 不乐 观， 已累积 的新 涨价
因素持 续超 过往 年正 常的 季节效 应。 另一 方面 ，要 达到“ 通胀 年内 可控 ”的 目标， 在数 据上 也就
意味着 下半 年 ， 特 别是8 、9 月份 ，CPI 月 环比 要显 著弱于 正常 的季 节效 应 。 根据目 前的 情况 ， 这
意味着 当前 的紧 缩政 策至 少要持 续一 段时 间不 能放 松，或 者需 求方 面出 现更 剧烈的 调整 才将 达到
通胀企 稳回 落的 状态 。
商品房 投资 方面 ，尽 管 1-5 月的 房地 产开 发投 资完 成额增 速呈 现较 强的 刚性 ，但是 有些 预示
未来投 资会 回落 的迹 象出 现。我 们相 信在 现有 的限 购调控 政策 、货 币信 贷政 策不放 松、 不转 向以
及房地 产信 托的 暂 停 等多 渠道资 金供 给约 束加 强的 背景下 ，商 品房 投资 在下 半年的 回落 是大 概率
事件。
向后展 望， 在货 币增 速保 持低位 平稳 的背 景下 ，经 济活动 大概 率情 形下 会继 续下行 ，特 别是
投资需 求， 但是 我们 相信 这种放 缓， 大概 率上 还是 一种可 控放 缓， 来自 于房 地产开 放商 和地 方政
府的资 金状 况还 可以 支撑 ，保障 房需 求虽 然不 提供 向上加 速度 但提 供下 行支 撑，限 电的 供给 约束
也较为 轻微 ，其 综合 结果 就是需 求缓 慢可 控放 缓、 库存缓 慢去 化、 产品 价格 缓慢调 整、 企业 盈利
的调整 幅度 也并 不剧 烈。
目前市 场已 经基 本形 成了 共识， 本轮 紧缩 政策 走到 现在， 所谓 “能 够转 身的 空间” 已经 非 常
小了。 最主 要的 约束 条件 ，来自 于相 当有 韧性 的通 胀水平 。在 通胀 尚在 筑顶 过程中 、经 济尚 未迅
速放缓 的情 况下 ，货 币政 策将面 临“ 稍一 放松 增长 就会起 来从 而通 胀继 续上 升”和 “继 续紧 缩迟
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早会出 现超 调” 的两 难选 择。
§5 投资组合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 495,315,687.52 94.32
其中： 股票 495,315,687.52 94.32
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 28,681,912.20 5.46
6 其他资 产 1,142,128.62 0.22
7 合计 525,139,728.34 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,650,728.65 0.31
B 采掘业 58,738,837.32 11.20
C 制造业 178,018,646.56 33.95
C0 食品、 饮料 29,262,317.76 5.58
C1 纺织、 服装 、皮 毛 1,746,955.98 0.33
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 11,739,120.05 2.24
C5 电子 4,252,061.63 0.81
C6 金属、 非金 属 45,963,192.74 8.77
C7 机械、 设备 、仪 表 63,988,567.69 12.20
C8 医药、 生物 制品 19,847,941.11 3.79
C99 其他制 造业 1,218,489.60 0.23
D
电力、 煤气 及水 的生 产和 供应
业
11,313,948.96 2.16
E 建筑业 15,328,018.98 2.92
F 交通运 输、 仓储 业 19,218,303.57 3.67
G 信息技 术业 15,980,720.42 3.05
H 批发和 零售 贸易 13,902,797.73 2.65
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I 金融、 保险 业 134,125,750.50 25.58
J 房地产 业 25,527,247.90 4.87
K 社会服 务业 4,476,597.36 0.85
L 传播与 文化 产业 580,483.54 0.11
M 综合类 10,392,107.03 1.98
合计 489,254,188.52 93.31
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 649,798.00 0.12
B 采掘业 234,088.00 0.04
C 制造业 3,191,919.00 0.61
C0
食 品、 饮料 454,480.00 0.09
C1
纺 织、 服装 、皮 毛 - -
C2
木 材、 家具 - -
C3
造 纸、 印刷 - -
C4
石 油、 化学 、塑 胶、
塑料
299,633.00 0.06
C5
电子 619,592.00 0.12
C6
金 属、 非金 属 - -
C7
机 械、 设备 、仪 表 1,388,804.00 0.26
C8
医 药、 生物 制品 429,410.00 0.08
C99
其 他制 造业 - -
D
电力、 煤气 及水 的生 产和
供应业
- -
E 建筑业 234,000.00 0.04
F 交通运 输、 仓储 业 358,720.00 0.07
G 信息技 术业 95,404.00 0.02
H 批发和 零售 贸易 315,213.00 0.06
I 金融、 保险 业 524,689.00 0.10
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 224,908.00 0.04
M 综合类 232,760.00 0.04
合计 6,061,499.00 1.16
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5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
5.3.1 报告期 末指 数投资 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 300,528 14,506,486.56 2.77
2 600036 招商银 行 1,109,430 14,444,778.60 2.75
3 600016 民生银 行 2,026,306 11,610,733.38 2.21
4 601398 工商银 行 2,344,189 10,455,082.94 1.99
5 601328 交通银 行 1,867,301 10,344,847.54 1.97
6 600000 浦发银 行 1,004,011 9,879,468.24 1.88
7 601166 兴业银 行 677,416 9,131,567.68 1.74
8 601088 中国神 华 295,870 8,917,521.80 1.70
9 600030 中信证 券 624,544 8,169,035.52 1.56
10 000002 万
科Ａ 868,527 7,339,053.15 1.40
5.3.2 报告期 末积 极投资 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 股票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002073 软控股 份 32,500 669,500.00 0.13
2 002106 莱宝高 科 15,800 477,950.00 0.09
3 000869 张
裕Ａ 4,600 454,480.00 0.09
4 600267 海正药 业 11,500 429,410.00 0.08
5 601118 海南橡 胶 34,400 423,808.00 0.08
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基 金 本报 告期 末未 持有权 证。
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5.8 投资 组合报 告附 注
5.8.1 本基金投资 的前 十 名证券 的发 行主 体本 期不 存在被 监管 部门 立案 调查 ， 或 在报 告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.2 本基金投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库之 外的 情形。
5.8.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 125,277.82
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 674,604.72
4 应收利 息 5,439.81
5 应收申 购款 336,806.27
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,142,128.62
5.8.4 报告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
5.8.5.1 报 告期末 指数投 资 前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注： 本基 金本 报告 期末 指 数投资 前十 名未 有流 通受 限情况 。
5.8.5.2 报 告期末 积极投资 前 五名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注： 本基 金本 报告 期末 积 极投资 前五 名股 票中 未有 流通受 限情 况。
5.8.6 投资组 合报 告附 注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 588,473,632.22
本报告 期基 金总 申购 份额 27,807,170.27
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 51,327,024.31
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 564,953,778.18
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§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
无。
§8 备查文件目 录
8.1 备查 文件目 录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华沪 深 300 指数 证券 投资 基金（LOF ）设 立的 文件
8.1.2 《 银华 沪深300 指 数证券 投资 基金 （LOF ） 招 募说明 书》
8.1.3 《银 华沪 深300 指 数证券 投资 基金 （LOF ） 基 金合同 》
8.1.4 《银 华沪 深300 指 数证券 投资 基金 （LOF ） 托 管协议 》
8.1.5 《 银华 基金 管理 有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8.1.6 银 华基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程
8.1.7 基 金托 管人 业务 资 格批件 和营 业执 照
8.2 存放 地点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ， 供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查阅 方式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2011 年7 月21 日
