鹏华丰润债券封闭 2011 年第 2 季度报告
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鹏 华 丰 润 债券 型 证 券 投资 基 金 2011 年第2
季度报告
2011 年6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 7 月21 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 鹏华丰 润债 券封 闭 （ 场内 简称： 鹏华 丰润 ）
基金主 代码
160617
交易代 码 160617
基金运 作方 式
契约型 ， 本基 金在 基金 合 同生效 后三 年内 （ 含三 年 ）封 闭运 作，
在深圳 证券 交易 所上 市交 易；封 闭期 结束 后转 为上 市开放 式基
金（LOF ）
基金合 同生 效日 2010 年 12 月 2 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,335,591,800.74 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 通过 积极 的投 资策 略，力 争为
基金持 有人 创造 较高 的当 期收益 。
投资策 略
基金管 理人 将采 取积 极的 投资策 略， 寻找 各种 可能 的价值 增长
机会， 力争 实现 超越 基准 的投资 收益 。
1、资 产配 置策 略
在大类 资产 配置 方面 ，本 基金通 过对 宏观 经济 形势 及利率 变化
趋势的 重点 分析 ，结 合对 股票市 场趋 势的 研判 及新 股申购 收益
率的预 测， 比较 未来 一定 时间内 债券 市场 和股 票市 场的相 对预
期收益 率， 在债 券、 股票 一级市 场及 现金 之间 进行 动态调 整。
2、资 产流 动性 纵向 分配 策 略
鉴于投 资人 对投 资标 的流 动性需 求随 时间 呈递 增分 布的规 律，
本基金 在成 立后 初期 将在 以最小 成本 确保 合理 流动 性水平 的前
提下， 适当 降低 资产 组合 的流动 性水 平， 争取 累积 较高的 投资鹏华丰润债券封闭 2011 年第 2 季度报告
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收益。 当预 期投 资人 对流 动性的 边际 需求 上升 到一 定程度 （本
基金界 定为 基金 合同 生效 后三年 ） ，本 基金 将调 高投 资组合 的流
动性水 平并 开放 基金 的申 购、赎 回， 以优 化投 资回 报及流 动性
给投资 人带 来的 整体 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其预期 风险 和预 期收 益高 于货币 市场
基金， 低于 混合 型基 金及 股票型 基金 ，为 证券 投资 基金中 的低
风险品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 4 月 1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 13,483,829.41
2.本期 利润
9,671,330.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0072
4.期末 基金 资产 净值 1,344,735,127.23
5.期末 基金 份额 净值 1.007
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用 （ 例如 ， 封 闭 式基金 交易 佣金 等） ，
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.69% 0.07% 0.49% 0.05% 0.20% 0.02%
注：业 绩比 较基 准= 中债 综 合指数 收益 率
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、鹏 华丰 润债 券型 证 券投资 基金 基金 合同 于2010 年 12 月02 日生 效， 截 至报告 日本 基金 基
金合同 生效 未满 一年 。
2、按 基金 合同 规定 ，截 至建仓 期结 束， 本基 金的 各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比
例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
阳先伟
本基金基
金经理
2010 年
12 月2 日
- 9
阳先伟 ， 国 籍中 国， 经 济学 硕士，
9 年证 券从 业经 验。 先 后在 民生
证券、 国 海证 券等 机构 从事 债券鹏华丰润债券封闭 2011 年第 2 季度报告
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研究 及 投资 组合 管理 工作， 历任
研究员 、 高 级经 理等 职务。2004
年 9 月 加 盟 鹏 华 基 金管 理有 限
公司从 事债 券及 宏观 研究 工作，
曾 任 鹏 华 普 天 债 券 基 金 基 金 经
理助理 ；2006 年12 月 起至 今任
鹏 华 普 天 债 券 基 金 基 金 经 理 ，
2008 年 5 月 起至 今兼 任鹏 华丰
收 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2010 年12 月 起兼 任鹏 华丰
润 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。 阳先 伟先 生具 备基 金从 业资
格。 本报 告期 内本 基金 基金 经理
未发生 变动 。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会关 于从 业人 员资 格管理 办法 的相 关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《证 券投 资基金 法》 及其 他有 关法 律法规 、基 金合 同的
规定。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 管理 人旗 下无 其他 投资风 格相 似的 投资 组合 。 固定 收益 类公 募基 金中 ， 鹏华普 天债 券、
鹏华丰 收债 券、 鹏华 信用 增利债 券、 鹏华 丰润 债券 、鹏华 丰盛 债券 同属 于债 券型基 金， 但五 者在
投资范 围等 方面 存在 明显 差异， 造成 业绩 差异 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 并对 基金 财产 造成损 失的 异常 交易 行为 。
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4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年二 季度 债券 市场 小 幅反弹 ； 在 4 、5 两个 月收 益率连 续小 幅下 降之 后 ，6 月份由 于央 行
再度提 高准 备金 率导 致市 场资金 面紧 张等 因素 ，债 券收益 率有 所上 升， 但整 体上未 出现 趋势 性行
情。我 们认 为二 季度 债券 市场的 窄幅 波动 主要 反映 了经济 增长 预期 放缓 和市 场资金 面高 度紧 张两
方面因 素的 综合 作用 。 与 上季度 末相 比， 交易 所上 证国债 指数 上涨 了0.74 ％ ， 银行 间中 债总 财富
指数上 涨 了0.36％。
本基金 二季 度继 续建 仓信 用评级 良好 的中 短期 信用 债券， 进一 步提 高了 组合 仓位。 目前 组合
以流动 性较 好的 信用 品种 为主， 兼顾 利率 品种 ，平 均久期 处于 较为 适中 的水 平；仅 持有 少量 的可
转债仓 位 。 在 新股 申购 方 面， 我们 采取 较为 理性 的 申购策 略 ， 选 择了 少量 有 投资价 值的 品种 参与，
为组合 增加 了收 益。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
二季度 丰润 债券 份额 净值 增长率 为 0.69 ％， 超越 基 准 0.20 ％。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2011 年三 季度 债券 市 场， 我们 认为 ： 短 期内 通 胀压力 仍然 较大 ， 但随 着 宏观调 控的 持续
进行和 经济 增长 的放 缓， 通胀见 顶回 落的 拐点 也愈 见临近 ；国 外来 看， 在新 兴经济 体持 续紧 缩和
欧美等 国退 出宽 松政 策的 大背景 下， 由于 欧债 问题 迟迟得 不到 解决 ， 宏 观经 济的风 险也 显著 增加 。
上述因 素对 债券 市场 长期 来看较 为有 利， 但目 前通 胀较高 ，货 币紧 缩力 度较 大等因 素也 制约 着债
券市场 的短 期表 现 。 综 上 ， 我 们认 为2011 年 三季 度 债市风 险与 机会 较为 平衡 ； 但 如果 经济 下滑 超
出预期 或国 内货 币政 策紧 缩有所 缓和 ，则 债市 可能 有阶段 性机 会。
组合投 资方 面： 在久 期配 置上， 我们 将坚 持 平 衡收 益与风 险的 原则 ，在 控制 风险的 前提 下将
组合久 期维 持在 适中 的范 围，把 握市 场机 会； 在结 构方面 ，继 续以 期限 适中 的品种 为主 ，规 避长
端品种 的风 险； 在类 属配 置上， 将以 信用 产品 为主 ，兼顾 利率 品种 的配 置。 同时， 我们 将严 格遵
循价值 投资 的理 念， 谨慎 、有选 择地 参与 新股 申购 ，力求 保持 基金 份额 净值 平稳增 长。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资
2,880,967.60
0.14
其中： 股票
2,880,967.60
0.14
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2 固定收 益投 资
1,914,834,434.70
95.68
其中： 债券
1,914,834,434.70
95.68
资产支 持证 券
-
-
3 金融衍 生品 投资
-
-
4 买入返 售金 融资 产
-
-
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
-
-
5
银行存 款和 结算 备付 金合
计
43,947,221.77
2.20
6 其他资 产
39,619,130.09
1.98
7 合计
2,001,281,754.16
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 2,880,967.60 0.21
C0 食品、 饮料 - -
C1 纺织、 服装 、皮 毛 2,880,967.60 0.21
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 - -
C8 医药、 生物 制品 - -
C99 其他制 造业 - -
D
电力、 煤气 及水 的生 产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 2,880,967.60 0.21 鹏华丰润债券封闭 2011 年第 2 季度报告
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5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 601599 鹿港科 技 188,545 2,880,967.60 0.21
注：上 述股 票明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 股票。
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 113,875,990.60 8.47
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 461,707,000.00 34.33
其中： 政策 性金 融债 461,707,000.00 34.33
4 企业债 券 1,189,877,584.90 88.48
5 企业短 期融 资券
100,110,000.00
7.44
6 中期票 据 - -
7 可转债 49,263,859.20 3.66
8 其他 - -
9 合计 1,914,834,434.70 142.39
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122033 09 富 力债 1,900,000 198,246,000.00 14.74
2 100308 10 进出 08 2,000,000 194,280,000.00 14.45
3 1181003
11 魏桥
CP01
1,000,000 100,110,000.00 7.44
4 122020 09 复 地债 945,400 99,456,080.00 7.40
5 1080151 10 北部 湾债 1,000,000 98,860,000.00 7.35
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 鹏华丰润债券封闭 2011 年第 2 季度报告
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5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1 报告期内本 基金 投 资的前 十名 证券 中没 有发 行主体 被监 管部 门立 案调 查的、 或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的股 票。
5.8.2 报告期 内本 基金 投 资的前 十名 股票 没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 23,457.37
2 应收证 券清 算款 734,591.42
3 应收股 利 -
4 应收利 息 38,844,252.88
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 16,828.42
8 其他 -
9 合计 39,619,130.09
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 125709 唐钢转 债 18,778,030.00 1.40
2 113001 中行转 债 6,334,800.00 0.47
3 113002 工行转 债 2,408,495.10 0.18
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 601599 鹿港科 技 2,880,967.60 0.21 新股锁 定
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§ 6 基金管理人 运用固有资 金投资本封闭式基 金情况
本基金 本报 告期 管理 人未 投资、 持有 本基 金。 鹏华丰润债券封闭 2011 年第 2 季度报告
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§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（一） 《鹏 华丰 润债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
（二 ）《 鹏华 丰润 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
（三 ） 《 鹏华 丰润 债券 型 证券投 资基 金 2011 年第2 季度报 告》 （原 文） 。
7.2 存 放 地点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
北京 市西 城区 闹市 口大 街 1 号院 1 号楼 中国 建设 银行股 份有 限公 司。
7.3 查 阅 方式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投资 者对 本报 告书 如有 疑 问， 可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客 户服
务系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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