天治核心成长股票型证券投资基金（LOF ）2011 年第 2 季度 报告
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天 治 核心 成 长股 票 型证 券 投资 基 金（LOF ）
2011 年第 2 季度 报 告
2011 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 天治 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 七月二 十一 日
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF ）2011 年第 2 季度 报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 7 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告 等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
天治核心成长股票（LOF）
基金主代码
163503
交易代码
163503
基金运作方式
契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日
2006年1月20日
报告期末基金份额总额
4,900,948,302.43 份
投资目标
通过将部分资产投资于品质优良、 成长潜力高于平均
水平的中小型上市公司股票， 并将部分资产用于复制
大型上市公司股票指数 （富时中国A200指数） 的业绩
表现， 在控制相对市场风险的前提下， 追求中长期的
资本增值。
投资策略
本基金以股票品种为主要投资标的， 以 “核心－卫星”
策略作为股票投资的总体策略。 “核心－卫星 ” 策略
是指将股票资产分为核心组合和卫星组合， 核心组合
通过跟踪指数进行被动投资， 控制投资组合相对于市
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场的风险； 卫星组合 通过优选股票进行主动投资， 追
求超越市场平均水平的收益。 本基金的核心组合用于
跟踪大型公司股票指数 （富时中国A200指数） ， 卫星
组合用于优选中小型成长公司股票。
业绩比较基准
富时中国A全指 ×75%＋富时中国国债指数 ×25%。
风险收益特征
本基金为具有中等风险、 中高收益的股票型基金， 风
险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金
之间。
基金管理人
天治基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年4月1日-2011 年6 月30日)
1. 本期已实现收益 59,434,564.91
2. 本期利润 -198,367,906.06
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0402
4. 期末基金资产净值 2,749,805,237.69
5. 期末基金份额净值 0.5611
注：1 、上述 基金 业绩 指标不 包括持 有人 认购 或交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字。
2、本 期已实 现收 益指 基金本 期利息 收入 、投 资收益 、其他 收入 （不 含公允 价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期 已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①- ③ ②- ④
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个月 -6.70% 1.14% -4.91% 0.88% -1.79% 0.26%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF ）
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历 史走势对比图
（2006 年 1 月 20 日至 2011 年 6 月 30 日）
注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产的
60 ％-95％， 其中， 核心组合的投资比例为股票资产净值的 55％-65％， 卫星组合
的投资比例为股票资产净值的 35％-45% ；债 券投资比例为基金净资产的 0％－
40 ％， 现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产
的 5% 。本基金自 2006 年 1 月 20 日基金合同 生效日起六个月内，达到了本基金
合同第 17 条规定的投资比例限制。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基 金经 理小 组）简 介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴涛
本基
金的
基金
经理、
天治
趋势
精选
灵活
配置
混合
型证
券投
资基
金的
基金
经理。
2008-4-11 - 12
华东理工大学毕业， 证券从业
经验12年， 曾任职于上海世基
投资顾问有限公司、 世华国际
金融信息有限公司证券研究
部。2007 年5 月 加 入 天 治 基 金
管理有限公司从事证券研究
和基金投资管理工作， 现任本
基金的基金经理、 天治趋势精
选灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。
秦海
燕
本基
金的
基金
经理、
天治
品质
优选
混合
型证
券投
资基
金基
金经
理。
2010-12-31 - 5
理学硕士研究生， 具有基金从
业 资 格 ， 证 券 从 业 经 验5 年。
2006 年6 月 加 入 天 治 基 金 管 理
有限公司，历任行业研究员、
基金经理助理， 现任本基金的
基金经理、 天治品质优选混合
型证券投资基金的基金经理。
注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
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在本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 和其他相关法律
法规的 规定以 及《 天治 核 心成 长股票 型证 券投 资基金 （LOF） 基金 合 同》 、 《天治
核心成 长股票 型证 券投 资基金 （LOF） 招募 说 明书》 的约定 ，本 着诚 实信用 、勤
勉尽职的原则管理和运用基金财产， 为基金份额持有人谋求利益。 本基金管理人
通过不断完善法人治理结构和内部控制制度， 加强内部管理， 规范基金运作。 本
报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司《公平交易制度》 、 《异常交易监控与报告制 度》 。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、
社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、 涉嫌市场操纵和涉嫌
利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年第 二季 度公 布 的一系 列经 济数 据显 示 ，国内 经济 开始 受到 宏 观调 控
政策的影响出现减速迹象， 加上长江中下游地区 迅速蔓延的旱情， 引发了市场对
物价新增涨价因素的担忧。 希腊、 葡萄牙等国信用评级连续被评级机构下调， 也
使投资者开始担心经济的外部冲击， “滞胀 ”、 “硬着陆”似乎成了许多对未来
中国经济悲观者的一致预期。 随着市场预期的逐步恶化， 第二季度 A 股市场基本
呈现逐级探底的走势。面对短期的市场风险，本基金在第二季度通过减持券商、
采掘、 化工、 工程机械 等周期类行业， 增加医药、 食品饮料等消费类行业的配置，
来增强组合的防御性。 但由于基金整体仓位仍较高， 第二季度基金整体收益略微
跑输业绩比较基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 0.5611 元 ， 本 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为
-6.70% ，略低于业绩比较基准。
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4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望第三季度的市场， 我们注意到从 6 月下旬开始国际原油价格和大宗农产
品期货价格均出现较大程度下跌， 因此下半年国内通胀逐步回落已经是大概率事
件， 同时近期的国内政策导向已经开始注意到宏观调控是否过度的问题， 外部经
济环境中的一些不稳定因素也在消退。 我们由此认为下半年货币政策的紧缩频度
以及力度都有适度调整的可能性， 以配合经济实现 “软着陆”，A 股市场最近的
迅速走强正是这种预期的体现。 在行业选择上， 看好受益于下半年保障房、 水利
投资的建筑建材、 煤炭、 家电、 机械行业； 受 益于消费行业高景气、 中报预期较
好的养殖、 白酒、 品牌服饰 行业； 以及受益于下半年 7 大新兴产业发展规划及相
应补贴扶持政策出台的新能源、 高端装备制造、 互联网技术等行业。 在市场预期
向好的前提下， 本基金将保持积极运作， 并适度提高看好品种的持股集中度， 争
取为基金持有人创造更多的超额收益。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 2,348,600,929.32 85.13
其中：股票 2,348,600,929.32 85.13
2 固定收益投资 19,248,000.00 0.70
其中：债券 19,248,000.00 0.70
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 387,162,655.02 14.03
6 其他各项资产 3,786,660.29 0.14
7 合计 2,758,798,244.63 100.00
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 139,284,798.25 5.07
C 制造业 1,463,576,401.28 53.22
C0
食品、饮料 273,764,714.14 9.96
C1
纺织、 服装、 皮
毛
49,350,000.00 1.79
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
160,608,382.13 5.84
C5
电子 57,796,259.62 2.10
C6
金属、非金属 117,315,725.90 4.27
C7
机械、 设备、 仪
表
517,539,192.38 18.82
C8
医药、 生物制品 287,202,127.11 10.44
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 107,667,185.84 3.92
F 交通运输、仓储业 40,586,247.52 1.48
G 信息技术业 89,504,302.76 3.25
H 批发和零售贸易 105,553,453.48 3.84
I 金融、保险业 209,050,165.14 7.60
J 房地产业 37,556,835.81 1.37
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K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 155,821,539.24 5.67
合计 2,348,600,929.32 85.41
5.3 报 告期 末按 公允价 值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000540 中天城投 6,853,851 114,185,157.66 4.15
2 000568 泸州老窖 1,976,262 89,168,941.44 3.24
3 600690 青岛海尔 3,000,000 83,850,000.00 3.05
4 601318 中国平安 1,700,000 82,059,000.00 2.98
5 300080 新大新材 1,571,186 68,975,065.40 2.51
6 000422 湖北宜化 3,212,932 67,246,666.76 2.45
7 002358 森源电气 3,400,000 64,838,000.00 2.36
8 002376 新北洋 3,443,348 63,254,302.76 2.30
9 601166 兴业银行 4,680,000 63,086,400.00 2.29
10 002073 软控股份 3,003,002 61,861,841.20 2.25
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 19,248,000.00 0.70
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
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10
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 19,248,000.00 0.70
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 100007 10附息国债07 200,000 19,248,000.00 0.70
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期未出现被监 管部门立 案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,750,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 710,982.57
4 应收利息 308,502.75
5 应收申购款 17,174.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 3,786,660.29
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 5,015,736,884.35
本报告期基金总申购份额 20,614,458.18
减：本报告期基金总赎回份额 135,403,040.10
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,900,948,302.43
§7
备查 文件目 录
7.1 备查文件目录
1、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 设立等相关批准文件
2、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 基金合同
3、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 招募说明书
4、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 托管协议
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
7.2 存放地点
天治基金管理有限公司办公地点 —上海市复兴西路 159 号。
7.3 查阅方式
网址：www.chinanature.com.cn
天 治 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 一年 七 月 二十 一日
