南 方 策 略 优化 股 票 型 证券 投 资 基金2011 年
第 2 季 度 报告
2011 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 7 月20 日
南方策略优化股票 2011 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2011 年7 月18 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告 等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金 的
招募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2011 年4 月1 日起 至2011 年6 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 南方策 略优 化股 票
交易代 码 202019
前端交 易代 码 202019
后端交 易代 码 202020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 3 月30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,094,876,086.03 份
投资目 标
本基金 通过 数量 化手 段优 化投资 策略 ， 在 积极 把握 证
券市场 及相 关行 业发 展趋 势的前 提下 精选 优势 个股
进行投 资， 力争 获取 超越 业绩比 较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
本基金 投资 策略 包含 资产 配置、 行业 配置 和个 股选 择
等三个 层面 。 基 金管 理人 在综合 分析 经济 周期 、 财 政
政策、 市场 环境 等因 素的 基础上 ， 采 用定 量和 定性 相
结合的 思路 确定 本基 金的 资产配 置。 针对 本基 金的 行
业配置 策略 ，基 金管 理人 开发了 基于
Black-Litterman 模 型的 “南方 量化 行业 配置 模
型”。 在行 业配 置的 基础 上， 进 一步 使用 “南 方多 因
子量化 选股 模型 ”， 依据 基本面 、 价 值面、 市场 面 和
流动性 等因 素对 股票 进行 综合评 分， 精选 各行 业内 具
有超额 收益 能力 或潜 力的 优势个 股， 构建 本基 金的 股
票组合 。
业绩比 较基 准 80％× 沪深 300 指数 ＋20 ％×上 证国 债指 数 南方策略优化股票 2011 年第 2 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于较高 预期 风险 和预 期收 益
的证券 投资 基金 品种 ， 其 预期风 险和 收益 水平 高于 混
合型基 金、 债券 基金 及货 币市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份 有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为 “ 南方策 略 ” 。
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 4 月 1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -36,594,277.02
2.本期 利润
-80,442,482.48
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0725
4.期末 基金 资产 净值 989,483,792.19
5.期末 基金 份额 净值 0.904
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息 收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.62% 1.09% -4.28% 0.88% -3.34% 0.21%
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓
名
职务
任本基 金的 基
金经理 期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
刘
治
平
数量化投
资 部 总
监、本基
金的基金
经理
2010
年3 月
30 日
- 14
美国康 奈尔 大学 工商 管理 硕士 、 美 国佛 罗里 达州 立 大学计
算物理 学博 士 ， 曾 获得 美 国证券 及股 票交 易从 业资 格， 具
有中国 基金 从业 资格 。 曾 先后担 任香 港巴 克莱 投资 银行可
转债交 易总 监 、 美 国纽 约 贝尔斯 登可 转债 对冲 基金 经理及
美国纽 约美 联投 资银 行自 营投资 董事 总经 理 ， 2008 年6 月
加入南 方基 金 ， 现 任南 方 基金数 量化 投资 部总 监 。2010 年
3 月至 今， 任南 方策 略基 金经理 。
注：1 、任 职日 期指 基金 合 同生效 日；
2、离 职日 期为 根据 公司 决定确 定的 解聘 日期 ； 南方策略优化股票 2011 年第 2 季度报告
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3、证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《南 方策 略优 化股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规
的规定 ，本 着诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基
金持有 人谋 求最 大利 益。 本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害 基 金持有 人利 益。 基金
的投资 范围 、投 资比 例及 投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
注：本 基金 管理 人没 有管 理与本 基金 投资 风格 相似 的其他 投资 组合 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基 金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
本基金 在2011 年第 二季 度 的操作 基本 上遵 循价 值为 主导的 投资 策略 ， 侧重 价 值，反 转和 市
值规模 因子 。组 合偏 大中 盘股。 金融 ，机 械， 房地 产等低 估值 股票 平均 仓位 略高于 同行 ，而 食品
饮料， 医药 ，煤 炭低 于同 行。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
2011 年2 季度 ， 南 方策 略 优化基 金净 值增 长-7.62% ， 同期 沪 深300 增长-5.56% ， 上 证综 指增
长-5.67% 。 南方策略优化股票 2011 年第 2 季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报告期 末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 897,808,567.78 88.21
其中： 股票
897,808,567.78 88.21
2 固定收 益投 资
7,598,433.42 0.75
其中： 债券
7,598,433.42 0.75
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
79,889,476.06 7.85
6 其他资 产
32,508,325.66 3.19
7 合计
1,017,804,802.92
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 7,841,220.60 0.79
B 采掘业 84,687,351.51 8.56
C 制造业 436,643,810.55 44.13
C0 食品、 饮料 54,136,753.40 5.47
C1 纺织、 服装 、皮毛 5,205,028.00 0.53
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 41,142,595.69 4.16
C5 电子 13,499,382.21 1.36
C6 金属、 非金 属 94,673,958.21 9.57
C7 机械、 设备 、仪 表 184,702,442.17 18.67
C8 医药、 生物 制品 43,283,650.87 4.37
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 12,226,708.47 1.24
E 建筑业 24,171,018.70 2.44
F 交通运 输、 仓储 业 15,196,766.00 1.54
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 63,130,683.32 6.38
I 金融、 保险 业 144,280,339.74 14.58
J 房地产 业 89,827,503.26 9.08 南方策略优化股票 2011 年第 2 季度报告
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K 社会服 务业 15,254,299.35 1.54
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 4,548,866.28 0.46
合计 897,808,567.78 90.74
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000528 柳
工 1,500,000 31,710,000.00 3.20
2 000568 泸州老 窖 422,415 19,059,364.80 1.93
3 601166 兴业银 行 1,252,730 16,886,800.40 1.71
4 601601 中国太 保 683,770 15,309,610.30 1.55
5 002024 苏宁电 器 1,179,500 15,109,395.00 1.53
6 600585 海螺水 泥 507,399 14,085,396.24 1.42
7 601318 中国平 安 289,456 13,972,041.12 1.41
8 600875 东方电 气 543,855 13,868,302.50 1.40
9 600252 中恒集 团 707,881 13,173,665.41 1.33
10 000758 中色股 份 370,010 13,079,853.50 1.32
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 7,598,433.42 0.77
8 其他 - -
9 合计 7,598,433.42 0.77
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113001 中行转 债 37,830 3,994,091.40 0.40
2 110013 国投转 债 12,960 1,546,516.80 0.16
3 126729 燕京转 债 6,613 813,610.62 0.08
4 110015 石化转 债 4,730 510,130.50 0.05 南方策略优化股票 2011 年第 2 季度报告
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5 113002 工行转 债 3,470 411,090.90 0.04
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本基金投资的 前 十名证 券的 发行 主体 本期 没有出 现被 监管 部门 立案 调查， 或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,036,333.13
2 应收证 券清 算款 30,950,921.09
3 应收股 利 247,561.44
4 应收利 息 24,931.66
5 应收申 购款 248,578.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 32,508,325.66
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 3,994,091.40 0.40
2 126729 燕京转 债 813,610.62 0.08
3 113002 工行转 债 411,090.90 0.04
4 110011 歌华转 债 298,005.30 0.03
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 南方策略优化股票 2011 年第 2 季度报告
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§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,165,999,623.70
本报告 期基 金总 申购 份额 19,729,971.77
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 90,853,509.44
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,094,876,086.03
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
1、《 南方 策略 优化 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》
2、《 南方 策略 优化 股票 型证券 投资 基金 托管 协议 》
3、南 方策 略优 化股 票型 证券投 资基 金2011 年第2 季度报 告原 文。
7.2 存 放 地点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
7.3 查 阅 方式
网站：http://www.nffund.com
