民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
民 生加 银 稳 健成 长股票 型 证券 投资 基金
2011 年第 2 季 度报 告
2011 年 6 月 30 日
基金管理 人：民 生 加银基金 管理有 限 公司
基金托管 人：中国 银行股份 有限公 司
报告送出 日期：2011 年 7 月 20 日
民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
§ 1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 银行股 份 有限公司 根据本 基金合 同 规定，于 2011 年 7 月 19 日复
核了本报 告中的 财务指 标 、 净值表 现和投 资组合 报 告等内容 ， 保证 复核内 容 不存在虚 假
记载、误 导性陈 述或者 重 大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2011 年 4 月 1 日起至 2011 年 6 月 30 日止。
§ 2 基金 产品概 况
基金简称 民生加银 稳健成 长 股票
基金主代 码 690004
交易代码 690004
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年 06 月 29 日
报告期末 基金份 额总额 226,898,789.10 份
投资目标 在充分控 制基金 资产风 险 、 保持 基金资 产流动 性的 前提下 ， 主要
投资于成 长性良 好且经 营 稳健的企 业， 争取实 现基 金资产的 长期
稳定增值 。
投资策略
本基金在 资产配 置中采 取 自上而下 的策略，并 在稳 健投资的 理念
下运用自 上而下 的策略 对 基金股票 资产进 行适度 均 衡行业配 置 。
在个股选 择上， 本基 金股 票资产投 资的企 业不仅 需 要具有良 好的
成长性， 而且要 求经营 稳 健 ； 此外 ， 拟 进入基金 股 票组合的 企业，
还需要经 过估值 水平和 流 动性的审 慎筛选。 本 基金 的债券投 资 策民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
略主要包 括债券 投资组 合 策略和个 券选择 策略。
业绩比较 基准 沪深 300 指 数收益率 ×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
风险收益 特征 本基金属 于主动 投资的 股 票型证券 投资基 金， 通常 预期风险 收益
水平高于 货币市 场基金、 债券型基 金、 混合 型基金 ， 属于证券 投
资基金中 的高预期 风险 收 益品种。
基金管理 人 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人 中国 银行 股份有 限公司
§ 3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报吿期（2011 年 4 月 1 日 -2011 年 6 月 30 日 ）
1. 本期 已实现 收益 -8,897,102.03
2. 本期 利润
-21,155,048.09
3. 加权 平均基 金份额本 期 利润 -0.0915
4. 期末 基金资 产净值 198,291,985.51
5. 期末 基金份 额净值 0.874
注：
①所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用， 计入 费用后 实际收
益水平要 低于所 列数字 。
②本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资 收益 、 其他收入 （不 含公允 价 值变动
收益） 扣除 相关费 用后的 余额， 本期 利润为 本期已 实现收益 加上本 期公允 价 值变动
收益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差 ④
① －③ ②－ ④
过去三个 月 -9.43% 1.03% -4.28% 0.88% -5.15% 0.15%
注： 业 绩比较 基准= 沪深 300 指数 收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势 对比 图
注： 根据 民生加 银 稳健 成 长 股票型 基金的 基金合 同 规定， 本 基金自 基金合 同 生效之
日起 6 个月 内使基 金的投 资组合比 例符合 本基金 合 同第十 四 条（二 ）投资 范 围、 （ 九）
投资 禁止 行为与 限制的 有 关约定。
§ 4 管理 人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈东 基金经理
2010 年 6
月 29 日
/ 13 年
武汉大学经济学博士。曾任广发证券公
司研发中心副总经理，天相投资顾问有
限公司研究总监，德邦证券总裁助理兼
研究所所 长。 2008 年进入 民生加银 基金
管理有限公司，现任公司 投资副总监、
研究部总监， 民生加银内需增长股票基
金基金经 理。
注：
①上述任 职日期 、 离任 日 期根据本 基金合 同生效 日 或本基金 管理人 对外披 露 的任免民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
日期填写 。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券投 资基金 管理公 司公平交 易制度 指导意 见 》 的要求， 完 成公司 公平 交易制度 的
制定工作 ， 并 从投资 、 研 究、 交 易流程 设计 、 组织 结构设计 、 技 术系统 建设 和完善 、 公
平交易执 行效果 评估等 各 方面出发 ，逐步 建设形 成 有效的公 平交易 执行体 系 。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比 较
本报告期 内，公 司暂不 存 在其他与 本投资 组合风 格 相似的 投 资组合 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期 内未发 现本基 金 存在违反 法律、 法规、 中 国证监会 和证券 交易所 颁 布的相
关规范性 文件中 认定的 异 常交易行 为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2011 年 6 月 30 日 ，本基金 份额净 值为 0.874 元，本报 告期内 份额 净值增长
率为-9.43% ，同期业 绩 比较基准 收益率为-4.28% 。
4.4.2 行情回顾及运作分析
二季度是 全年较 为困难 的 时刻： 经 济下行 ， 通胀 上 行， 政策 最为 紧 缩严厉 。 二季度
大盘波动 较大， 整体呈 下 跌趋势；
我们相应 也降低 了基金 股票仓位 ，并配 置一些 相 对稳健的 品种。 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
4.4.3 市场展望和投资策略
下半年通 胀压力 在需求 放 缓、 货币 收紧、 输入型 通 胀压力降 低的三 重作用 下 有望逐
步得到缓 解；宏 观经济 层 面，虽然 6 月 PMI 显示 当前经济 活动仍 处于放 缓 过程中， 但
我们判断 此轮库 存调整 周 期不会太 长， 经 济有望 在 三季度实 现软着 陆， 而 且 中国经济 韧
性十足， 大国优 势明显 ， 中西部、 产能升 级正在 成 为新的增 长点；
政策层面 ： 随着 通胀压 力 缓解， 政 策紧缩 压力也 逐 渐降低， 在 “ 十二五 ” 开 局之年，
中国政策 有足够 大的腾 挪 空间。 近 期决策 层透露 出 政策目标 可能正 在由 “ 控 通胀” 向 “ 稳
增长” 微 调， 并 且政府 在 中小企业 信贷、 保障房 融 资 等政策 上均发 出了积 极 信号。 政 策
超调有望 向内生 放松逐 渐 演变。
目前基本 可以确 认， 流动 性 收 紧和 政策超 调时期 已 过去， 2011 年下 半年经 济将处
于通胀水 平缓慢 回落、 经 济产出缓 慢回升 的弱平 衡 中。 因此， 我 们对下 半年 的资本市 场
较为乐观 ， 在估 值水平 处 于历史低 位的条 件下， 中 期内市场 上行的 推动力 量 将来自前 期
过度悲观 情绪的 修正以 及 政策、经 济见底 后市场 预 期实质的 改善。
§ 5 投资 组合报 告
5.1 报 告期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例
（% ）
1 权益投资 178,315,632.74 89.27
其中：股 票
178,315,632.74 89.27
2 固定收益 投资
- -
其中：债 券
- -
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入 返售金融 资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
20,113,752.61 10.07
6 其他资产
1,313,399.32 0.66
7 合计
199,742,784.67
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 16,941,852.25 8.54
C 制造业 93,652,087.35 47.23
C0 食品、饮 料 2,256,000.00 1.14
C1 纺织、服 装、皮 毛 2,212,000.00 1.12
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 17,120.00 0.01
C5 电子 - -
C6 金属、非 金属 30,231,297.18 15.25
C7 机械、设 备、仪 表 54,215,670.17 27.34
C8 医药、生 物制品 4,720,000.00 2.38
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 - -
E 建筑业 9,054,518.40 4.57
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 5,124,000.00 2.58
I 金融、保 险业 29,868,517.84 15.06
J 房地产业 16,490,156.90 8.32
K 社会服务 业 7,184,500.00 3.62
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 178,315,632.74 89.93
5.3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 600005 武钢股份 1,999,986 8,299,941.90 4.19
2 000527 美的电器 449,920 8,274,028.80 4.17
3 601668 中国建筑 1,500,000 6,045,000.00 3.05
4 000425 徐工机械 230,000 5,701,700.00 2.88
5 601788 光大证券 400,000 5,500,000.00 2.77
6 000024 招商地产 299,928 5,488,682.40 2.77 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
7 600031 三一重工 300,000 5,412,000.00 2.73
8 600685 广船国际 180,000 5,407,200.00 2.73
9 000402 金 融 街 699,940 5,228,551.80 2.64
10 002024 苏宁电器 400,000 5,124,000.00 2.58
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本 报告期 末未持 有 债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 债券。
5.6 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投
资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报 告期内 本基金 投 资的前十 名证券 中没有 发 行主体被 监管部 门立案 调 查的、
或在报告 编制日 前一年 内 受到公开 谴责、 处罚的 股 票。
5.8.2 报 告期内 本基金 投 资的前十 名股票 没有超 出 基金合同 规定的 备选股 票 库 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 1,268,208.54
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,160.59
5 应收申购 款 41,030.19
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,313,399.32 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本 报告期 末未持 有 处于转股 期的可 转换债 券 。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本 报告期 末前十 名 股票中不 存在流 通受限 情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存 在尾差 。
§ 6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
报告期期 初基金 份额总 额 236,769,388.61
报告期期 间基金 总申购 份 额 2,744,653.08
减：报告 期期间 基金总 赎 回份额 12,615,252.59
报告期期 间基金 拆分变 动 份额（份 额减少 以"-"填列） -
报告期期 末基金 份额总 额 226,898,789.10
§ 7 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事项
序号 披露日期 公告事项
1 2011 年 4 月 25 日
民生加银 稳健成 长股票 型 证券投资 基金 2011 年第 1 季度
报告
2 2011 年 4 月 25 日
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 参 与江
苏银行网 上银行 申购费 率 优惠活动 的公告
3 2011 年 4 月 26 日
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下基金 开通基 金 转换
业务的公 告
4 2011 年 5 月 12 日
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 在 中信
证券等部 分销售 机构开 通 基金定期 定额投 资业务 的 公告
5 2011 年 5 月 12 日
民生加银 旗下基 金参与 安 信证券等 部分销 售机构 基 金定
期定额申 购费率 优惠或 网 上交易等 电子渠 道申购 费 率优
惠活动的 公告
6 2011 年 5 月 16 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 参 与中民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
投证券网 上交易 申购费 率 优惠及基 金定投 申购费 率 优惠
活动的公 告
7 2011 年 6 月 29 日
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 参 与交
通银行、 中 信银行 网上银 行和手机 银行申 购费率 优 惠活动
的公告
7.2 其 他相关信息
无。
§ 8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2 《 民生加 银 稳健 成 长 股票型 证券投 资基金 招 募说明书 》
8.1.3 《 民生加 银 稳健 成 长 股票型 证券投 资基金 基 金合同》 ；
8.1.4 《 民生加 银 稳健 成 长 股票型 证券投 资基金 托 管协议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程。
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2011 年 7 月 20 日
