华夏平稳增长混合型证券投资基金
2011 年第 2 季度报告
2011 年 6 月 30 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年七月二十日 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 7
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报 告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金 产品概况
基金简称 华夏稳增混合
基金主代码
519029
交易代码
519029
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年8月9日
报告期末基金份额总额 3,417,562,220.83 份
投资目标 在运用TIPP 投 资 组 合 保 险 策 略 进 行 风 险 预 算
管理的基础上， 通过实施主动资产配置、 精选
证 券 投 资 、 金 融 衍 生 工 具 投 资 等 多 种 积 极 策
略，追求基金资产的持续、稳健增值。
投资策略 本 基 金 将 基 于 对 宏 观 经 济/ 政 策 、 证 券 市 场 估
值/ 趋 势 的 综 合 分 析 ， 主 动 判 断 市 场 时 机 ， 进
行 积 极 的 资 产 配 置 。 运 用TIPP 策略( 时间不变华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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性 投 资 组 合 保 险 策 略) ， 对 股 票 资 产 配 置 的 风
险进行监控。 以价值投资理念为基础， 通过严
谨、 深入的基本面分析 ， 追求具有健康、 可持
续增长潜力的股票； 同 时结合估值水平分析和
技术面分析， 追求合理 买入价格和最佳买卖时
机 ， 从 而 在 控 制 风 险 的 基 础 上 实 现 较 高 的 回
报。 债券投资采取多种积极管理策略， 通过严
谨 的 研 究 发 现 价 值 被 低 估 的 债 券 和 市 场 投 资
机会， 为组合增加收益。 本基金将在严格控制
风险的前提下，主动进行权证投资。
业绩比较基准 本 基 金 股 票 投 资 的 业 绩 比 较 基 准 为 富 时 中 国
A600 指数， 债券投资的 业绩比较基准为新华巴
克莱资本中国全债指数 。基准收益率= 富时中
国A600 指 数 收 益 率 ×50% ＋ 新 华 巴 克 莱 资 本
中国全债指数收益率×50% 。
风险收益特征 本基金是混合型基金， 风险高于债券基金和货
币市场基金，低于股票基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要 财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年4 月1 日-2011 年6月30日)
1. 本期 已实 现收 益 -4,213,687.40
2. 本期 利润 -364,781,654.80
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1059
4. 期末 基金 资产 净值 5,361,113,328.51
5. 期末 基金 份额 净值 1.569
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费 用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -6.33% 1.13% -2.88% 0.57% -3.45% 0.56%
3.2.2 自基金转型以来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
华夏平 稳增 长混 合型 证券 投资基 金
份额 累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2006 年 8 月 9 日至 2011 年 6 月 30 日）
注：自 2006 年 8 月 9 日起 ，由《 兴业 证券 投资 基金 基金合 同》 修订 而成 的《 华夏平 稳
增长混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 生效 。
§4 管理 人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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严鸿宴
本基金的基金
经理
2010-2-4 - 10年
北 京 大 学 管 理 学 硕
士。曾任中国工商银
行总行计划财务部主
任科员，大鹏证券有
限责任公司研究员，
渤海证券有限责任公
司投资经理，上汽集
团财务公司投资部经
理。2008 年 加 入 华 夏
基金管理有限公司，
历任机 构投 资经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理 办法》 、 《 证券投 资基金 运作管 理办 法 》 、基金 合同和 其他 有关 法律法 规、
监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2 季度， 出于对高通胀的担忧，A 股市场呈现出明显的弱势特征， 结构分化
严重： 银行、 水泥、 工 程机械等低估值行业及消费、 医药等防御类行 业跌幅较小；
中小板、创业板由于估值较高且稀缺性逐步降低，跌幅巨大。
报告期内， 本基金对市场判断较为乐观， 组 合仓位较高， 重点投资于低估值华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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的地产、 机械等行业， 增加了部分有色行业配置， 并适度参与了农业、 电子行业
投资， 同时减持了医药、 消费等防御类行业以及中小盘个股。 但由于对水泥、 工
程机械等表现较好的行业投资比例较低，基金业绩受到一定影响。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 6 月 30 日， 本基金份额净值为 1.569 元， 本报告期份额净值增
长率为-6.33% ，同期业 绩比较基准增长率为-2.88% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
3 季度， 预计 CPI 将逐 步回落， 市场对通胀的担心会有所减轻， 可能 迎来一
波反弹行情， 地产、 水泥、 机械、 汽车等早周期行业预计表现较好， 但反弹过后
仍需观察通胀以及政策的收紧程度。
投资策略上， 本基金将重点考虑行业与个股选择， 对地产、 有色等周期性行
业进行波段操作， 择机增持消费、 医药、 商业等防御性行业， 同时对创业板、 中
小板加强研究，寻找能够持续成长为行业龙头的公司进行投资。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报” 的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资 组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 4,292,801,998.44 78.35
其中： 股票 4,292,801,998.44 78.35
2 固定收 益投 资 1,020,103,299.10 18.62
其中： 债券 1,020,103,299.10 18.62
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 153,698,626.25 2.81
6 其他各 项资 产 12,716,150.94 0.23
7 合计 5,479,320,074.73 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 20,800,000.00 0.39
B 采掘业 - -
C 制造业 2,119,635,914.14 39.54
C0
食品 、饮 料 126,043,851.15 2.35
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 15,905,747.46 0.30
C5
电子 344,910,540.85 6.43
C6
金属 、非 金属 400,004,049.96 7.46
C7
机械 、设 备、 仪表 804,440,951.86 15.01
C8
医药 、生 物制 品 412,482,297.66 7.69
C99
其他 制造 业 15,848,475.20 0.30
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 12,324,246.00 0.23
E 建筑业 52,700,000.00 0.98
F 交通运 输、 仓储 业 142,133,161.84 2.65
G 信息技 术业 829,578,110.68 15.47
H 批发和 零售 贸易 49,764,000.00 0.93
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 943,521,944.94 17.60
K 社会服 务业 109,420,657.38 2.04
L 传播与 文化 产业 12,923,963.46 0.24
M 综合类 - -
合计 4,292,801,998.44 80.07
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 600118 中国卫 星 15,003,885 336,237,062.85 6.27
2 600316 洪都航 空 8,800,000 283,624,000.00 5.29
3 000788 西南合 成 23,550,000 234,558,000.00 4.38
4 600256 广汇股 份 9,359,123 222,559,944.94 4.15
5 600961 株冶集 团 12,232,017 206,231,806.62 3.85
6 600331 宏达股 份 14,419,314 191,921,069.34 3.58
7 600067 冠城大 通 19,999,915 185,999,209.50 3.47
8 000527 美的电 器 9,079,910 166,979,544.90 3.11
9 000016 深康佳 Ａ 37,609,344 165,105,020.16 3.08
10 600363 联创光 电 13,578,755 158,871,433.50 2.96
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 282,164,895.00 5.26
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 386,885,000.00 7.22
其中： 政策 性金 融债 386,885,000.00 7.22 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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4 企业债 券 19,276,000.00 0.36
5 企业短 期融 资券 130,220,000.00 2.43
6 中期票 据 - -
7 可转债 201,557,404.10 3.76
8 其他 - -
9 合计 1,020,103,299.10 19.03
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 113001 中行转 债 1,856,040 195,960,703.20 3.66
2 010110 21 国债 ⑽ 1,706,600 170,352,812.00 3.18
3 110230 11 国开30 1,700,000 168,147,000.00 3.14
4 110226 11 国开26 1,500,000 148,395,000.00 2.77
5 010203 02 国债 ⑶ 1,130,900 111,812,083.00 2.09
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内， 本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求， 未发现本基金投
资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,717,767.05
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,956,137.31
5 应收申 购款 42,246.58
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,716,150.94
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 113001 中行转 债 195,960,703.20 3.66 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基金份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,506,382,526.95
本报告 期基 金总 申购 份额 25,693,256.84
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 114,513,562.96
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,417,562,220.83
§7 影响 投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 5 月 13 日发布 华夏基金管理有限公司关于调整中国工商银行借记卡
基金网上交易优惠费率的公告。
2011 年 5 月 28 日发布 关于停止中行广东省分行长城借记卡基金网 上交易开
户及认购、申购、定期定额申购等业务的公告。
2011 年 6 月 23 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部
分销售机构开办定期定额申购业务的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 华夏基金是首批全国社
保基金投资管理人、首 批企业年金基金投资管 理人、QDII 基 金管理 人、境内首
只 ETF 基金管理人、 境内唯一的亚债中国基金投资管理 人，以及特定客户资产
管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
2 季度， A 股市场持续下跌， 华夏基金加强风险控制， 坚持稳健的投资风格，
努力为投资人规避风险。 根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告， 在基金
分类排名中（截至 2011 年 6 月 30 日数据） ， 华夏收入股票在 217 只标准股票型华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告
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基金中排名第 10； 华夏大盘精选混合、 华夏红利混合在 43 只偏股型基金 （股票
上限 95% ）中分别排名第 2 和第 7；华夏策略混合在 48 只灵活配置型基金（股
票上限 80% ）中排名第 1。
2011 年 4 月，在《上 海证券报》主办的中国“金基金”奖颁奖典 礼中，华
夏基金第六次荣获“金基金 TOP 公司奖” ；在 《中国证券报》 、中央电视台主办
的 “中国基金业金牛奖” 评选中， 华夏基金第六次荣获年度 “金牛基金管理公司
奖” 。
2 季度， 为更好地满足广大投资者的理财需求， 华夏基金调整了 在本公司进
行登记结算的基金的 分红方式变更规则， 从而使投资者可在不同销售机构对持有
的同一只基金分别设置分红方式。
§8 备查 文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金兴业转型的文件；
8.1.2 《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》 ；
8.1.3 《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管 协议》 ；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一一年七月二十日
