南方积极配置股票(LOF)2011 年第 2 季度报告
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南 方 积 极 配置 证 券 投 资基 金
2011 年第2 季度报告
2011 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 7 月20 日
南方积极配置股票(LOF)2011 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、 准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基 金托 管人 中 国工商 银行 股份 有限
公司根 据本 基金 合同 规定, 于2011 年7 月18 日 复核 了本报 告中 的财 务指 标、 净 值表现 和投 资组 合
报告等 内容,保 证复 核内 容 不 存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年4 月1 日起 至2011 年6 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称
南方积 极配 置股 票(LOF)
场内基 金简 称： 南方 积配
交易代 码 160105
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2004 年 10 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,922,813,715.47 份
投资目 标
本基金 为股 票配 置型 基金 ， 通过 积极 操作 进行 资产 配
置和行 业配 置， 在时 机选 择的同 时精 选个 股， 力争 在
适度控 制风 险并 保持 良好 流动性 的前 提下 ， 为 投资 者
寻求较 高的 投资 收益 。
投资策 略
本基金 秉承 的是 ”积 极配 置 ”的 投资 策略 。 通 过积 极
操作进 行资 产配 置和 行业 配置， 在此 基础 上选 择个
股， 力 争达 到 ” 在适 度控 制风险 并保 持良 好流 动性 的
前提下 ，为 投资 者寻 求较 高的投 资收 益 ” 的投 资目
标。 在 本基 金中， 配置 分 为一级 配置 、 二 级配 置和 三
级配置 ， 其 中一 级配 置就 是通常 所说 的资 产配 置， 二
级配置 是指 股票 投资 中的 行业配 置， 三级 配置 也就 是
个股选 择。
业绩比 较基 准
本基金 股票 投资 部分 的业 绩比较 基准 采用 上证 综指 ，
债券投 资部 分的 业绩 比较 基准采 用上 证国 债指 数。 本
基金定 位在 股票 配置 型基 金， 以 股票 投资 为主 ， 国 债
投资只 是为 了回 避市 场的 系统风 险， 因此 ， 本 基金 的南方积极配置股票(LOF)2011 年第 2 季度报告
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整体业 绩比 较基 准可 以表 述为如 下公 式： 基金 整体 业
绩基准 ＝上 证综 指 × 85 ％ ＋上证 国债 指数 ×15 ％
风险收 益特 征
本基金 定位 为股 票配 置型 基金， 强调 采用 积极 策略 通
过三种 配置 （资 产配 置、 行业配 置和 个股 配置 ） 进 行
投资， 因此 属于 证券 投资 基金中 较高 预期 风险 和较高
预期收 益的 品种 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为 “ 南方积 配 ” 。
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 4 月 1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -61,616,889.20
2.本期 利润
-93,576,394.36
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0482
4.期末 基金 资产 净值 2,106,041,105.97
5.期末 基金 份额 净值 1.0953
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.23% 0.82% -4.70% 0.85% 0.47% -0.03%
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李源海
本基金
的基金
经理
2010 年1 月
30 日
- 10
经济学 硕士 ， 具有 基金 从 业资格 。 曾
任职于 中国 银行 深圳 分行 、 湘财 证券
有 限 责 任 公 司 投 资 银 行 部 及 证 券 投
资部 ；2002 年 起进 入基 金 行业 ， 历 任
万家基 金管 理有 限公 司 （ 原天同 基金
管理有 限公 司 ） 研 究部 高 级经理 、 基
金管理 部基 金经 理；2004 年 9 月至
2005 年 10 月任 万家 增强 收益债 券型
证券投 资基 金 （ 原天 同保 本增值 证券
投资基 金 ） 基 金经 理 ；2006 年 7 月至
2007 年 7 月任 申万 巴黎 收益宝 货币南方积极配置股票(LOF)2011 年第 2 季度报告
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市场基 金基 金经 理；2006 年 2 月至
2009 年8 月， 任 申万 巴黎 盛利强 化配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ；
2008 年7 月至2009 年 8 月，任 申万
巴 黎 竞 争 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理 。2009 年 8 月 ， 加入南 方基
金 ， 任 职 于 产 品 开 发 部 ；2010 年 1
月 至 今 ， 担 任 南 方 基 金 投 资 部 副 总
监 、 南 方 积 配 基 金 经 理 ；2010 年 7
月至今 ， 任南 方稳 健 、 南 稳贰号 基金
经理。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、 《 南方 积极 配置 证券 投 资基金 基金 合同 》 和其 他 有关法 律法 规的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 管理 人没 有管 理与 本基金 投资 风格 相似 的其 他投资 组合 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
本期内 猪肉 价格 上涨 迅猛 ，通胀 压力 持续 加大 ，宏 观政策 继续 从紧 ，存 款准 备金率 每月 均上
调了0.5% ，市 场资 金利 率 上 行。 南方积极配置股票(LOF)2011 年第 2 季度报告
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宏观紧 缩导 致经 济主 体尤 其是中 小企 业资 金偏 紧， 通胀使 得企 业成 本压 力增 大，盈 利能 力下
降，股 票市 场结 构分 化继 续。本 季度 ，低 估值 的金 融地产 表现 了较 好的 抗跌 性，白 酒等 品牌 消费
则取得 了明 显的 正收 益， 供给受 限、 行业 集中 度提 高的水 泥、 煤炭 、家 电和 部分化 工板 块也 表现
不错。
出于对 通胀 和企 业盈 利增 长的担 忧， 本基 金在 期初 适当降 低了 仓位 ，减 持了 一些毛 利下 滑的
中游行 业， 利用 市场 调整 增加了 部分 仓位 ，基 于估 值安全 性和 成长 的确 定性 进一步 提高 了食 品饮
料、医 药、 零售 、地 产、 家电和 煤炭 的配 置比 例。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
本期内 基金 净值 下 跌 4.23% ， 虽 然好 于沪 深300 的 5.56% 跌 幅， 但没 有做 好波 段 操作 ， 净 值仍
然是负 收益 。本 基金 继续 致力于 提高 分析 的深 度和 准确性 ，避 免失 误， 在把 握企业 核心 竞争 优势
的同时 关注 公司 的长 期价 值。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,617,220,086.11 76.47
其中： 股票
1,617,220,086.11 76.47
2 固定收 益投 资
415,089.90 0.02
其中： 债券
415,089.90 0.02
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
50,000,000.00 2.36
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
418,829,744.31 19.80
6 其他资 产
28,423,451.41 1.34
7 合计
2,114,888,371.73
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 135,430,960.77 6.43
C 制造业 863,244,731.44 40.99 南方积极配置股票(LOF)2011 年第 2 季度报告
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C0 食品、 饮料 196,304,601.61 9.32
C1 纺织、 服装 、皮 毛 44,005,612.06 2.09
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 76,038,860.05 3.61
C5 电子 2,479,089.88 0.12
C6 金属、 非金 属 103,306,730.15 4.91
C7 机械、 设备 、仪 表 342,163,171.61 16.25
C8 医药、 生物 制品 98,946,666.08 4.70
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供 应业 - -
E 建筑业 39,887,546.86 1.89
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 10,719,853.20 0.51
H 批发和 零售 贸易 76,385,033.68 3.63
I 金融、 保险 业 296,926,653.07 14.10
J 房地产 业 151,908,862.90 7.21
K 社会服 务业 42,716,444.19 2.03
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,617,220,086.11 76.79
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600519 贵州茅 台 436,479 92,808,529.77 4.41
2 000001 深发展 Ａ 4,407,122 75,229,572.54 3.57
3 600000 浦发银 行 7,256,812 71,407,030.08 3.39
4 000527 美的电 器 3,724,792 68,498,924.88 3.25
5 601088 中国神 华 2,244,720 67,655,860.80 3.21
6 600036 招商银 行 4,828,389 62,865,624.78 2.99
7 600406 国电南 瑞 1,661,965 60,329,329.50 2.86
8 000002 万
科Ａ 6,260,314 52,899,653.30 2.51
9 000895 双汇发 展 762,388 50,370,975.16 2.39
10 601601 中国太 保 2,242,353 50,206,283.67 2.38
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - - 南方积极配置股票(LOF)2011 年第 2 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 415,089.90 0.02
8 其他 - -
9 合计 415,089.90 0.02
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 125887 中鼎转 债 3,525 415,089.90 0.02
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例 大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本基金投资的 前 十名证 券的 发行 主体 本期 没有出 现被 监管 部门 立案 调查， 或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,189,247.57
2 应收证 券清 算款 24,149,546.55
3 应收股 利 918,251.40
4 应收利 息 123,583.09
5 应收申 购款 42,822.80
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 28,423,451.41 南方积极配置股票(LOF)2011 年第 2 季度报告
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5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
无
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,977,594,381.83
本报告 期基 金总 申购 份额 18,715,705.51
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 73,496,371.87
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,922,813,715.47
§7 备查文件目录
7.1 备 查 文件 目录
1、 《 南方 积极 配置 证券 投 资基金 基金 合同 》。
2、《 南方 积极 配置 证券 投资基 金托 管协 议》 。
3、南 方积 极配 置证 券投 资基 金 2011 年2 季 度报 告 原文。
7.2 存 放 地点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
7.3 查 阅 方式
网站：http://www.nffund.com
