大成深证成长40 交 易 型 开 放 式 指数 证 券 投 资 基 金联 接 基 金
2011 年第 2 季度 报 告
2011 年 6 月30 日
基金管 理人： 大成基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2011 年 7 月19 日
大成深证 成长 40ETF 联接基金2011 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组 合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2011 年4 月1 日起 至2011 年6 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
2.1 基金 产品 情况
基金简 称 大成深 证成 长40ETF 联接
交易代 码 090012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,275,840,778.90 份
投资目 标
通过投 资于 深证 成 长 40 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金 ， 紧
密跟踪 标的 指数 ，追 求跟 踪偏离 度和 跟踪 误差 最小 化。
投资策 略
本基金 以深 证成 长40ETF 作为其 主要 投资 标的 ，方 便特定 的
客户群 通过 本基 金投 资深 证成 长40ETF 。 本基 金并 不 参与深 证
成长40ETF 的管 理。 本基 金主要 以一 级市 场申 购的 方式投 资
于目 标ETF ， 获 取基 金份 额 净值上 涨带 来的 收益 ； 在 目标 ETF
基金份 额二 级市 场交 易流 动性较 好的 情况 下， 也可 以通过 二
级市场 买卖 目 标ETF 的基 金份额 。
业 绩比 较基 准 深证成 长 40 价 格指 数 ×9 5 % ＋银 行活 期存 款利 率 （ 税 后） × 5%
风险收 益特 征
本基金 属股 票基 金， 预期 风险与 预期 收益 高于 混合 基金、 债
券基金 与货 币市 场基 金。 本基金 为指 数型 基金 ，紧 密跟踪 标
的指数 ，具 有与 标的 指数 以及标 的指 数所 代表 的股 票市场 相
似的风 险收 益特 征。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
2.2 目 标 基金 基本 情况
基金名 称 深证成 长40 交易 型开 放式 指数证 券投 资基 金
基金主 代码 159906
基金运 作方 式 交易型 开放 式(ETF)
基金合 同生 效日 2010年12月21日
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基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2011年2月23 日
基金管 理人 名称 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 名称 中国农 业银 行股 份有 限公 司
投资目 标 紧密跟 踪标 的指 数， 追求 与标的 指数 类似 的投 资回 报
投资策 略 本基金 主要 采取 完全 复制 法， 即 完全 按照 标的 指数 的成份 股组 成
及其权 重构 建投 资组 合， 并根据 标的 指数 成份 股及 其权重 的变 动
进行相 应调 整。 当预 期指 数成份 股发 生调 整和 成份 股发生 配股 、
增发 、 分 红等 行为 时 ， 或 因基金 的申 购和 赎回 等对 本基金 跟踪 标
的指数 的效 果可 能带 来影 响时， 或因 某些 特殊 情况 导致流 动性 不
足时 ， 或 其他 原因 导致 无 法有效 复制 和跟 踪标 的指 数时 ， 基 金管
理人可 以对 投资 组合 管理 进行适 当变 通和 调整 ， 从 而使得 投资 组
合紧密 地跟 踪标 的指 数。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 标的指 数。 本基 金标 的指 数为深 证成 长
40价格 指数 。 如 果指 数编 制单位 变更 或停 止深 证成 长40 价 格指 数
的编制 及发 布 ， 或 深证 成 长40价 格指 数由 其他 指数 替代 ， 或 由于
指 数 编 制 方 法 等 重 大 变 更 导 致 深 证 成 长40 价 格 指 数 不 宜 继 续 作
为标的 指数 ， 或证 券市 场 有其他 代表 性更 强 、 更 适 合投资 的指 数
推出时 ， 本基 金管 理人 可 以依据 维护 投资 者合 法权 益的原 则 ， 并
履行适 当程 序后 ，变 更本 基金的 标的 指数 。
风险收 益特 征 本基金 属股 票基 金 ， 预 期 风险与 预期 收益 高于 混合 基金 、 债 券基
金与货 币市 场基 金 。 本 基 金为指 数型 基金 ， 主要 采 用完全 复制 法
跟踪标 的指 数的 表现 ， 具 有与标 的指 数以 及标 的指 数所代 表的 股
票市场 相似 的风 险收 益特 征。
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年4 月1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -34,799,192.77
2. 本期 利润
-114,423,023.30
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0491
4. 期末 基金 资产 净值 2,099,342,256.42
5. 期末 基金 份额 净值 0.922
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
2、本 期 已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
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3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.05% 1.00% -5.60% 1.06% 0.55% -0.06%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10-12-21 11-2-6 11-3-25 11-5-11 11-6-27
大成深证成长4 0 E T F 联接 业绩比较基准
注：1 、本 基金 合同 于2010 年 12 月 21 日 生效 ，截 至报告 日本 基金 合同 生效 未满一 年。
2、按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起6 个月内 为建 仓期 。截 至报 告期末 ，本 基金 各项
资产配 置比 例已 符合 基金 合同的 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
何光明
先生
本 基 金 基
金经理
2010 年12
月 21 日
- 17 年
工学硕 士 。1999 年 加入 大 成基金 管理
有限公 司 ， 历 任研 究员 、 策 略分析 师、
大成精 选增值混合型证 券投资基 金基
金经理 （2004 年 12 月 15 日至 2006
年 1 月 20 日） 、大 成价 值 增长证 券投
资基金 基金经理助理、 大成积极 成长
基金基 金经 理助 理。2008 年 01 月 12
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日起担 任大成价值增长 证券投资 基金
基金经 理 。2010 年12 月 21 日起 同时
担任 深证成 长 40 交易型开放 式指数
证券投 资基金 及本基金 基金经理 。 具
有基金 从业 资格 。国 籍： 中国。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 深证成 长40 交易
型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 基金 合同 》 和 其他有 关法 律法 规的 规定 ， 在基 金管 理运 作中 ，
大成深证成长40交易型 开 放式指数证券 投资基金 联 接基金 的投资 范围、投 资 比例、投资 组合、证
券交易行为、 信息披露 等 符合有关法律 法规、行 业 监管规则和基 金合同等 规 定，本基金 没有发生
重大违法违规 行为，没 有 运用基金财产 进行内幕 交 易和操纵市场 行为以 及 进 行有损基金 投资人利
益的关 联交 易 ， 整 体运 作 合法 、 合 规 。 本 基金 将继 续以取 信于 市场 、 取信 于 社会投 资公 众为 宗旨 ，
承诺将一如既 往地本着 诚 实信用、勤勉 尽责的原 则 管理和运用基 金财产， 在 规范基金运 作和严格
控制投 资风 险的 前提 下， 努力为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
公 司严 格执 行《 公平 交易制 度》 和《 异常 交易 监控与 报告 制度 》 ， 公平 对 待旗下 各投 资组 合，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同向 、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
为了应 对通 胀压 力，2011 年二季 度宏 观紧 缩政 策继 续推出 ， 延 续了 一季 度的 调控思 路。 在 一
系列调控措施 的作用下 ， 通胀得到了一 定程度的 控 制，并未过度 恶化。另 一 方面，调控 政策对经
济的影响也开 始显现， 虽 然整体经济仍 健康运行 ， 不太可能出现 “滞涨” 的 局面，但二 季度经济
增长较 上季 度有 所放 缓。
二 季度A股市场 在短暂 上升后 经历了 较大幅 度的下 挫， 并在季 末有一 定反弹 。在 系统性 下跌
的背景下，大 多数行业 都 出现了一定程 度的下跌 。 食品饮料、家 电、采掘 、 化工等行业 业绩较为
稳定，在去泡 沫化的行 情 中表现较好， 显示出良 好 的防御性，在 保障房利 好 刺激下，房 地产、建
材等相关行业 在后来也 有 较好表现；而 估值偏贵 的 创业板、中小 板股票仍 然 在价值回归 的过程当
中， 连续 两个 季度 跑输 大 市。 二季 度A股 市场 基准 沪 深300 指数 下跌5.56% ， 本 基金标 的指 数深 证成
长40 指 数下 跌5.91% 。
二季度 ， 我们按 照标 的指 数的构 成和 权重 ， 按 照既 定的建 仓计 划买 入成 份股 并通过 一级 市 场
申购的 方式 增持 目标ETF 份 额， 稳步 提升 目标ETF 份额 的比例 。6月21 日 ， 本基 金 建仓期 结束 ， 基金
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投资于 目标ETF 份额 的资 产 不低于 基金 资产 净值 的90% ，符合 基金 合同 的约 定。
4.4.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为0.922 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为-5.05% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-5.60% ， 略高 于业 绩比 较基准 的表 现。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 三 季度 ，我 们对A 股 市场持 中性 偏乐 观 的 看法 ：
首先是 通胀 预期 的改 善， 尽管6 月份 的CPI 已 创出 了6.4% 的新 高， 预计7月 份的CPI 也不会 低多
少， 但 随着 国家 一系 列紧 缩政策 滞后 效应 的逐 步体 现，CPI 同比基 数效 应的 逐 步消除 ， 海 外发 达经
济体经 济复 苏势 头放 缓， 通过大 宗商 品价 格传 导的 输入性 通胀 压力 的减 缓， 夏粮丰 收已 成定 局， 自
然灾害 对秋 粮影 响有 限，PPI 上涨 趋势 已出 现缓 和， 猪价周 期性 上涨 已进 入后 期，诸 多有 利因 素有
望减轻 下半 年的 通胀 压力 ， 我们 预计 下半 年CPI 有望 从6-7 月份的 高位 开始 缓慢 回落， 最终 在偏 高的
水平下 稳定 下来 。
其次是 政策 预期 的改 善。 针对下 半年 通胀 压力 有望 得到一 定程 度的 缓解 ， 防 止紧缩 政策 超调 和
稳定经 济增 长的 政策 倾向 将逐步 显现 。 我 们预 计下 半 年管理 层在 运用 数量 型紧 缩政策 时将 会比 上半
年慎重 得多 ， 社 会资 金过 度紧张 的局 面有 望得 到一 定程度 的缓 解， 而从 管理 通胀预 期和 纠正 负利 率
的角度 提高 一至 两次 存贷 款利率 ， 也 只是 对名 义利 率有一 定提 升， 其对 目前 已脱离 名义 利率 、 畸 高
的实际 利率 的影 响有 可能 是微乎 其微 的。 此外 ， 从 中 央政府 反复 强调 加快 保障 房开工 建设 、 高 铁建
设恢复 招标 和七 月上 旬中 央水利 工作 会议 的召 开等 信号， 我们 预计 下半 年结 构 性偏宽 松的 财政 政策
值得期 待。
第三是 经过 前期 的杀 跌， 泥 沙俱下 ， 一 批业绩 和成 长性 都非常 优异 的公 司其 投资 价值开 始 凸 现 。
我们预 计 ， 尽 管实 体经 济 三季度 见底 、 四季 度开 始 回升的 可能 性比 较大 ， 而 作为宏 观经 济的 晴
雨表， 资本 市场 提前 三至 六个月 开始 反应 完全 正常 ，因此 ，我 们对 三季 度的 市场持 偏乐 观的 看 法 。
行业板 块方 面， 预期 受益 于结构 性偏 宽松 财政 政策 的工程 机械 和建 筑建 材、 景气度 有望 复苏 的
信息产 业、 业绩 增长 有望 超预期 的食 品饮 料等 行业 在三季 度最 有可 能获 得超 额收益 ， 而 估值 严重 偏
低的金 融地 产也 有较 好的 交易性 机会 。
组合管 理上 ，我 们将 严格 遵守基 金合 同约 定， 保持 目标ETF 份 额不 低于 基金 资 产净值 的90% ，
使联接 基金 和目 标ETF 的 走 势基本 一致 ， 逐 步实 现紧 密跟踪 标的 指数 的投 资目 标。 若 由于 申购 赎回
等原因 需要 调整 组合 ，我 们将主 要通 过一 级市 场申 购 或赎 回 的 方式 ，增 持或 减持目 标ETF 份 额。
§5 投资组合报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 66,514,162.25 3.16
其中： 股票
66,514,162.25 3.16
2 基金投 资 1,909,235,000.00 90.84
3 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售 - 0.00
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金融资 产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
123,255,431.15 5.86
7 其他资 产
2,861,924.18 0.14
8 合计
2,101,866,517.58
100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 21,125,610.17 1.01
C0 食品、 饮料 2,558,515.48 0.12
C1 纺织、 服装 、皮 毛 595,979.30 0.03
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 3,632,126.28 0.17
C5 电子 8,751.40 0.00
C6 金属、 非金 属 - 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 621,488.63 0.03
C8 医药、 生物 制品 13,708,749.08 0.65
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 - 0.00
E 建筑业 9,037,797.04 0.43
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 773,856.28 0.04
H 批发和 零售 贸易 14,239,995.11 0.68
I 金融、 保险 业 16,577,453.44 0.79
J 房地产 业 4,442,604.60 0.21
K 社会服 务业 316,845.61 0.02
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 66,514,162.25 3.17
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 002142 宁波银 行 1,523,663 16,577,453.44 0.79
2 000501 鄂武商 Ａ 741,031 12,656,809.48 0.60
3 000650 仁和药 业 818,911 11,653,103.53 0.56
4 000961 中南建 设 857,476 9,037,797.04 0.43
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5 002146 荣盛发 展 453,327 4,442,604.60 0.21
6 000887 中鼎股 份 280,036 3,632,066.92 0.17
7 000869 张
裕Ａ 18,926 1,869,888.80 0.09
8 000538 云南白 药 17,954 1,024,814.32 0.05
9 000963 华东医 药 41,249 1,001,113.23 0.05
10 002153 石基信 息 22,116 771,848.40 0.04
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
序
号
基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人 公允价 值 （人 民币 元）
占 基金 资产
净值比 例(%)
1
大成深 证成
长40ETF
股票型
交易型 开放
式(ETF)
大成基 金管
理有限 公司
1,909,235,000.00 90.94
5.9 投资 组合报 告附 注
5.9.1
本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未出 现本期 被监 管部 门立 案调 查，或 在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责 、 处罚的 情形 。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投 资于 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 之外 的股 票。
5.9.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,463,016.03
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,260.76
5 应收申 购款 375,647.39
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,861,924.18
5.9.4 报告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本 基金 本报 告期 末投 资的前 十名 股票 中不 存在 流通受 限情 况。
5.9.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,427,076,082.12
本报告 期基 金总 申购 份额 12,507,696.14
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 163,742,999.36
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,275,840,778.90
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目 录
8.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成深证 成 长40 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 联接 基金的 文件 ；
2 、《 大成 深证 成长40 交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金联 接基 金基 金合 同》；
3 、《 大成 深证 成长40 交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金联 接基 金托 管协 议》；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放 地点
本 季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
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8.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
二○一 一 年 七月 十九 日
