大成货币市场证券投资基金
2011 年第2 季度报告
2011 年 6 月30 日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2011 年 7 月 19 日
大成货币市场证券投资基金2011年第2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年 7月 13日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期为2011年4月1日起至2011年6 月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成货币
交易代码 090005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年 6月 3日
报告期末基金份额总额 1,241,089,285.91份
投资目标 在保持本金安全和资产流动性基础上追求较高的当期收益。
投资策略
本基金通过平均剩余期限决策、 类属配置和品种选择三个层
次进行投资管理，以实现超越投资基准的投资目标。
业绩比较基准 税后活期存款利率。
风险收益特征
本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品
种； 预期收益和风险都低于债券基金、 混合基金、 股票基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属两级基金简称 大成货币A 大成货币B
下属两级交易代码 090005 091005
下属两级基金报告期末份额总额 616,623,263.69份 624,466,022.22 份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2011年 4月 1日－2011年 6月 30日 ）
大成货币 A 大成货币 B
1. 本期已实现收益 6,446,755.58 8,457,287.45
2．本期利润 6,446,755.58 8,457,287.45
3．期末基金资产净值 616,623,263.69 624,466,022.22
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
大成货币市场证券投资基金2011年第2季度报告
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成货币A
阶段
基金净值
收益率①
基金净值收益
率标准差②
比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.8053% 0.0053% 0.1233% 0.0001% 0.6820% 0.0052%
大成货币B
阶段
基金净值
收益率①
基金净值收益
率标准差②
比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
(1)－③ ②－④
过去三个月 0.8661% 0.0053% 0.1233% 0.0001% 0.7428% 0.0052%
注：本货币基金收益分配按日结转份额。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
0%
4%
8%
12%
16%
20%
05-06-03 06-12-09 08-06-15 09-12-21 11-06-28
大成货币A 业绩比较基准
0%
4%
8%
12%
16%
20%
05-06-03 06-12-09 08-06-15 09-12-21 11-06-28
大成货币B 业绩比较基准
注：1、依据本基金合同规定，本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金
资产净值的10%； 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款， 不得超过基金资产净值的 30%；
存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%；除发生巨额赎
回的情形外,基金的投资组合中债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的
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20%。因发生巨额赎回致使货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的,基金管
理人应当在5个交易日内进行调整；基金持有的剩余期限不超过 397天但剩余存续期超过 397天
的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20%；投资组合的平均剩余期限在
每个交易日不得超过180天。本基金在 3个月的初始建仓期结束后，基金投资组合比例已达到本
基金合同的相关规定要求。
2、为使本基金业绩与其业绩比较基准具有更强的可比性，经大成基金管理有限公司申请，并经中
国证监会同意，自2008年6 月1日起，本基金业绩比较基准由“税后一年期银行定期存款利率”
变更为“税后活期存款利率”。 本基金业绩比较基准收益率的历史走势图从2005年6月3日 （基
金合同生效日）至2008年 5月31日为原业绩比较基准（税后一年期银行定期存款利率）的走势
图，2008年6月1日起为变更后的业绩比较基准的走势图。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王立
女士
本基金
基金经理
2007 年 1 月
12日
-- 9 年 经济学硕士。曾任职于申银万国证
券股份有限公司、南京市商业银行
资金营运中心。 2005年 4月加入大
成基金管理有限公司，曾任大成货
币市场基金基金经理助理。2007
年 1 月 12 日起担任大成货币市场
证券投资基金基金经理。2009年5
月 23 日起兼任大成债券投资基金
基金经理。具有基金从业资格。国
籍：中国。
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《大成货币市场证券投
资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成货币市场证券投资基金
的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规
则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操
纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取
信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最
大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》 ，公平对待旗下各投资组合，
所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同
日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年二季度，经济增长出现明显下滑，从工业增加值、房地产与汽车销量、企业库存等指
标来看，增长非常疲软，但通胀仍持续走高。经济的快速回落一方面是由于高通胀对居民收入的
侵蚀，更重要的影响来自于严厉的宏观调控政策。截至6月末商业银行存款准备金率已经达到
21.5%，信贷增速的环比折年率仅为个位数，货币供应量达到10年来的最低值。
2011年二季度，银行间流动性明显差于市场预期，尤其在5月中旬以后，流动性逐步紧缩，6
月份最紧张的时候7天回购利率甚至超过9%。流动性紧张主要有两方面的原因，一是物价持续超预
期，为管理好通胀预期，坚持稳健货币政策的方向和力度，央行于4、5、6月分别三次上调存款准
备金率；二是银行实施存贷比日均考核导致银行对于存款的争夺更加激烈，导致大型银行的存款
流失，减少大行的可融出资金量。受紧缩性政策影响，债券市场收益率曲线整体出现上移并持续
平坦化。
从各类货币市场品种表现看，回购利率飙升对短期债券的影响较大，3个月、1年期央票发行
利率较上个季度上行了30个基点。金融债的升幅明显大于国债。信用债方面，短融受流动性影响
信用利差有所扩大，1年期短融收益率较上季末平均上升70个基点。虽然3个月Shibor利率持续走
高，但Shibor浮息债净价出现明显下跌，这可能与市场质疑Shibor存在虚高且投机盘过多有关。
二季度本基金在投资管理过程中继续贯彻稳健操作的原则，高度重视组合的流动性管理和安
全性管理。具体来说，本基金对基金份额持有人结构分析、未来投资期内持有人申购赎回带来的
基金流动性变化预测以及货币市场利率判断的基础上，辅以情景分析等技术和数量手段进行资产
配置决策。
在类属配置层面，本基金同时注重现金、回购、债券和存款的投资。针对资金面持续趋紧、
市场波动加大及货币市场利率的大幅上行的情况，基于流动性和收益管理等多重因素的考虑，本
基金始终保持了较短的组合剩余期限，在每轮资金面紧张时，均提前准备了充足的流动性。在现
金头寸管理方面，暂停定期存款投资，保持较高现金持有比例，通过滚动逆回购操作获取市场资
金紧张时期的较高回购收益。在利率品种债券投资方面，重点持有流动性较好的短期央票和金融
债，受半年末货币基金遭遇连续大额赎回的影响，债券比例有所上升。在信用品种方面，本基金
继续保持了适当的企业短期融资券投资比例，获取较高利息收入。同时继续持有浮动利率债券品
种，以在加息及流动性趋紧的情景下获得较好投资收益。
在二季度的货币市场行情中， 本基金的组合管理思路有助于应对基金大规模的申购赎回压力，
并有效规避了短期债券品种大幅波动的损失，提高了基金整体组合收益。本基金在及时调整央行
票据、金融债、存款等各类货币市场工具的投资比例的基础上，做好流动性管理，同时进行主动
和积极的收益管理。另外合理的期限结构安排为季度内持有人申购赎回带来的流动性管理起到非
常重要的作用。
本基金着眼于货币基金流动性管理的本义，在投资管理过程中始终贯彻稳健操作的原则，合
理安排投资组合和期限结构，在保证流动性的前提下通过积极主动管理提高组合投资收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2010年四季度报告期内本基金 A类净值收益率为0.8053%，B 类净值收益率0.8661%，期间业
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绩比较基准收益率为 0.1233%。本基金着眼于货币基金流动性管理的本义，在投资管理过程中始
终贯彻稳健操作的原则，合理安排投资组合和期限结构，在保证流动性的前提下通过积极主动管
理提高组合投资收益。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，经济增长有望底部企稳，但基于通胀冲高缓慢回落的判断，我们认为政策全面
放松的可能性较小，结构性放松的可能性更大。随着保障房的陆续开工以及各项财政专项支付的
下拨，投资对经济增长将起到托底的作用。
预计三季度资金面仍将维持紧平衡，银行整体超储率大幅回升。脱媒化引起的银行资金成本
增加也使得回购利率难以快速下降。从具体品种看，各个评级短融目前的收益率具备较强的保护
能力，配置价值突出。受流动性冲击较大的短期央票也具备抗风险能力。
本基金在三季度将密切关注金融市场的变化，在稳健操作的原则下，高度重视组合的流动性
管理和安全性管理。基于市场基本面和资金面以及投资人结构变化的判断，本基金三季度将继续
保持投资组合的高流动性，严格控制利率风险和流动性风险。在具体投资品种上，本基金投资仍
将以央票、金融债、短期融资券和浮动利率债券为主。同时继续充分利用市场机会进行利差套利，
为投资人获取更多的无风险收益。
非常感谢基金份额持有人对本基金的长期信任和支持，作为现金管理工具，我们将始终把确
保基金资产的安全性和基金收益的稳定性放在首位，在严格控制流动性风险的基础上，坚持规范
运作、审慎投资的原则为基金份额持有人争取长期稳定的投资回报。
§5 投资组合报告
5.1 基金资产组合情况
序
号
项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%）
1 固定收益投资 976,917,898.88 67.68
其中：债券 976,917,898.88 67.68
资产支持证券 -
0.00
2 买入返售金融资产 292,401,318.60 20.26
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00
3 银行存款和结算备付金合计 150,617,909.37 10.43
4 其他资产 23,475,001.48 1.63
5 合计 1,443,412,128.33 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额
5.00
其中：买断式回购融资 0.00
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（%）
2 报告期末债券回购融资余额 199,999,700.00 16.11
其中：买断式回购融资 - 0.00
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。
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债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
本报告期内无债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的情况。
5.3 期末基金组合剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 95
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 107
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 71
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明
本报告期内无投资组合平均剩余期限超过180天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金
资产净值的比例（%）
1 30 天以内 46.17
16.11
其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 2.43 0.00
2 30天(含)-60天 5.65 0.00
其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 0.00 0.00
3 60天(含)-90天 20.15 0.00
其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 4.03 0.00
4 90天(含)-180天 22.48 0.00
其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 3.98 0.00
5 180天(含)-397天（含） 19.95 0.00
其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 0.00 0.00
合计 114.41 16.11
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 国家债券 - 0.00
2 央行票据 197,375,498.30 15.90
3 金融债券 409,920,196.00 33.03
其中：政策性金融债 409,920,196.00 33.03
4 企业债券 79,543,425.17 6.41
5 企业短期融资券 290,078,779.41 23.37
6 中期票据 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 976,917,898.88 78.71
9 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 129,577,234.05 10.44
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
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比例（%）
1 100310 10 进出 10 1,300,000 129,825,473.54 10.46
2 010211 01 国开 11 1,000,000 100,138,219.09 8.07
3 1101023 11 央行票据23 1,000,000 99,889,216.87 8.05
4 1101022 11 央行票据22 1,000,000 97,486,281.43 7.85
5 1181105 11 荣盛 CP01 800,000 80,099,069.12 6.45
6 1181069 11 昆钢集CP01 700,000 70,044,502.11 5.64
7 080306 08 进出 06 600,000 60,137,890.50 4.85
8 090407 09 农发 07 500,000 50,033,808.88 4.03
9 1081305 10 云内 CP01 500,000 50,002,917.17 4.03
10 058031 05 中信债1 500,000 49,419,727.04 3.98
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 2
报告期内偏离度的最高值 0.2527%
报告期内偏离度的最低值 0.0070%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1675%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金的债券投资及资产支持证券投资采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，
按票面利率或商定利率每日计提应收利息，按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或
折价。
本基金每日计提收益，通过每日分红使得基金份额净值维持在1.0000元。
5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率
债券， 应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20％的
情况。
本报告期内不存在基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过 397天的浮动利率债券的
摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况。
5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
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3 应收利息 15,700,417.61
4 应收申购款 7,774,583.87
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 23,475,001.48
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 大成货币 A 大成货币 B
本报告期期初基金份额总额 1,177,958,737.16 1,129,157,531.88
本报告期基金总申购份额 648,420,889.58 1,146,944,318.88
减:本报告期基金总赎回份额 1,209,756,363.05 1,651,635,828.54
本报告期期末基金份额总额 616,623,263.69 624,466,022.22
§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 《关于同意大成货币市场证券投资基金募集的批复》 ；
2、 《关于大成货币市场证券投资基金备案确认的函》 ；
3、 《大成货币市场证券投资基金基金合同》 ；
4、 《大成货币市场证券投资基金托管协议》 ；
5、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；
6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。
大成基金管理有限公司
二○一一年七月十九日
