大成核心双动力股票型证券投资基金
2011 年第2 季度报告
2011 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 工 商 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2011 年 7 月 19 日
大成核心双动 力股票型证券投资基金2011 年第2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年4 月1 日起 至2011 年6 月30 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成核 心双 动力 股票
交易代 码 090011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 6 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 902,915,221.43 份
投资目 标
以稳健 的投 资策 略为 主， 采用合 理的 方法 适当 提升 风
险收益 水平 ， 力 争获 取超 越业绩 比较 基准 的中 长期 投
资收益
投资策 略
本基金 采用 自上 而下 的方 式实施 大类 资产 间的 战略
配置， 并采 用 “ 核心-双卫星 ”策 略管 理股 票资 产。
业绩比 较基 准 75%× 沪深300 指数+ 25% × 中证综 合债 券指 数
风险收 益特 征
本基金 是主 动投 资的 股票 基金， 预期 风险 收益 水平 高
于混合 基金 、债 券基 金和 货币市 场基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 4 月 1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -60,188,884.25
2.本期 利润
-58,194,528.26
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0653
4.期末 基金 资产 净值 894,728,310.31
5.期末 基金 份额 净值 0.991
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
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阶段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差②
业绩比 较
基准收 益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.33% 0.98% -3.94% 0.83% -2.39% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起6 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合
同的约 定， 截至 报告 日本 基金的 各项 投资 比例 已达 到基金 合同 中规 定的 各项 比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨建华 先生
本 基 金 基
金 经 理 、
股 票 投 资
部总监 。
2010 年6 月
22 日
- 11 年
工商管 理硕 士， 经济 学博 士 研究
生 。 曾 任 光 大 证 券 研 究 所 研 究
员、 四 川启 明星 投资 公司 总 经理
助理。2004 年 4 月 加入 大 成基
金管理 有限 公司 ，2006 年 1 月
-2008 年1 月期 间曾 任大 成 价值
增 长 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2005 年 2 月起 开始 担任 景 阳证
券投资 基金 （2007 年 12 月 11
日 封 转 开 为 大 成 景 阳 领 先 股 票
型 证 券 投 资 基 金 ） 基 金 经 理 。
2010 年6 月22 日起 兼任 大 成核
心 双 动 力 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理。 现同 时担 任大 成 基金
管理有 限公 司股 票投 资部 总监。
-8%
0%
8%
16%
24%
32%
10-06-22 10-10-27 11-3-1 11-6-30
大成核心 双动力 股票 业绩比较 基准
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具有基 金从 业资 格 。 国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相 关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 核心双 动力 股票
型证券 投资 基金 基金 合同 》和其 他有 关法 律法 规的 规定， 在基 金管 理运 作中 ，大成 核心 双动 力股
票型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严 格执 行 《 公平 交易 制度》 和 《异 常交 易监 控 与报告 制度 》 ， 公 平对 待 旗下各 投资 组合 ，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同向、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
2011 年2 季度 ， 通 货膨 胀 持续超 预期 ， 货 币政 策继 续保持 偏紧 状态 ， 存 款准 备金率 达到 历史
新高。 紧缩 政策 的负 面影 响逐步 传导 到实 体经 济， 市场担 忧的 主要 问题 也从 高通货 膨胀 变为 经济
是否会 硬着 陆。 随 着4、5 月以来 经济 增速 的下 滑， 市场担 忧日 益加 剧。2 季度 沪深 300 指数 下跌
5.6%， 业绩 低于 预期 的信 息设备 、电 力设 备个 股大 幅下跌 ，成 为2 季度 表现 最差的 板块 。创 业板
由于估 值过 高且 业绩 低于 预期， 整体 指 数2 季 度大 跌16% ，指 数创 下历 史新 低。 而 低估 值景 气度
持续向 好白 酒、 家电 则表 现相对 较好 ，其 中白 酒成 为2 季 度唯 一上 涨的 板块 。
出于 对2 季 度是 经济 环比 阶段性 低点 的判 断，2 季 度我们 采取 了较 为灵 活的 操作， 逢高 减持
了部分 有色 、机 械类 个股 ，适当 增持 了高 端白 酒、 化工类 个股 。同 时出 于对 全年经 济不 悲观 的考
虑，我 们基 本保 持了 仓位 的稳定 。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.991 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-6.33% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-3.94% ，低于 业绩 比较 基准 的表 现。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
对于后 续经 济的 增长 ，我 们不过 度乐 观也 不过 度悲 观。国 内政 策已 进入 一个 观察期 ，后 续的
紧缩政 策对 通胀 边际 上的 抑制作 用在 减小 ，而 对经 济边际 上的 伤害 在加 大， 如果没 有明 确的 恶性
通胀信 号出 现， 紧缩 政策 应该已 经告 一段 落， 这对 缓解2 季度 以来 经济 增速 的下滑 有一 定正 面作
用。 但另 一方 面， 在 08 年 采取了 一系 列积 极的 财政 政策与 货币 扩张 后 ， 一 些 后遗症 如汽 车 等 商品
消费的 提前 透支 、地 方融 资平台 等问 题已 经限 制了 后续政 策放 松的 空间 。海 外希腊 等国 主权 债务
危机与 美国 经济 复苏 的进 展仍有 不确 定性 ，这 可能 给我国 出口 带来 一定 风险 。
对于后 续市 场， 我们 认为 二级市 场的 供需 结构 已经 发生很 大改 变， 这种 改变 将对未 来市 场的
投资产 生相 当大 的影 响。 一方面 是整 体货 币收 紧带 来资金 的紧 张， 二级 市场 资金紧 缺仍 会持 续相
当长的 时间 ；另 一方 面， 新股发 行带 来了 二级 市场 股票供 给的 快速 增加 。这 种新的 供需 结构 下，
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个股的 真正 内在 价值 将变 得异常 重要 ，而 主题 投资 、题材 炒作 能获 得的 收益 将大大 降低 。未 来我
们将更 加注 重个 股的 研究 ， 重 点关 注上 市公 司治 理 结构 、 行 业发 展空 间、 竞 争优势 等基 本面 状况 ，
并适当 采取 组合 投资 的办 法降低 个股 投资 的风 险， 为持有 人创 造更 好的 回报 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 760,757,419.39 84.76
其中： 股票
760,757,419.39 84.76
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
109,769,380.82 12.23
6 其他资 产
27,019,663.22 3.01
7 合计 897,546,463.43
100.00
5.2 报 告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 67,909,611.00 7.59
C 制造业 511,601,484.86 57.18
C0 食品、 饮料 173,026,683.07 19.34
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 97,126,999.31 10.86
C5 电子 - 0.00
C6 金属、 非金 属 87,765,639.12 9.81
C7 机械、 设备 、仪 表 118,981,182.34 13.30
C8 医药、 生物 制品 34,700,981.02 3.88
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 7,990,821.18 0.89
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 12,330,798.70 1.38
G 信息技 术业 45,440,576.85 5.08
H 批发和 零售 贸易 60,973,997.28 6.81
I 金融、 保险 业 39,210,000.00 4.38
J 房地产 业 8,281,000.00 0.93
K 社会服 务业 - 0.00
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L 传播与 文化 产业 7,019,129.52 0.78
M 综合类 - 0.00
合计 760,757,419.39 85.03
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 600585 海螺水 泥 2,249,987 62,459,639.12 6.98
2 600519 贵州茅 台 230,000 48,904,900.00 5.47
3 000792 盐湖股 份 699,984 41,299,056.00 4.62
4 002024 苏宁电 器 3,199,828 40,989,796.68 4.58
5 600132 重庆啤 酒 700,000 40,180,000.00 4.49
6 000858 五 粮 液 999,971 35,718,964.12 3.99
7 600690 青岛海 尔 1,199,978 33,539,385.10 3.75
8 600309 烟台万 华 1,689,992 31,619,750.32 3.53
9 601088 中国神 华 999,999 30,139,969.86 3.37
10 600887 伊利股 份 1,699,871 28,302,852.15 3.16
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本基 金本 报告 期末 未持 有债券 。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资 明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
报 告期 内基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 被监管 部门 立案 调查 的， 或 在报告 编制 日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
2011 年 5 月 27 日， 本基 金投资 的前 十名 证券 之一 五粮液 因信 息披 露违 法被 中国证 券监 督管 理 委
员会罚 款 60 万 元。 本基 金 认为， 该处 罚不 会对 五粮 液投资 价值 构成 实质 性负 面影响 。
5.8.2
基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,388,031.75
2 应收证 券清 算款 25,195,535.16
3 应收股 利 251,913.48
4 应收利 息 20,647.36
5 应收申 购款 163,535.47
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,019,663.22
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处 于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限情况 。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 829,700,832.02
本报告 期基 金总 申购 份额 205,369,252.55
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 132,154,863.14
本报告 期期 末基 金份 额总 额 902,915,221.43
§7 影响投资者决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 《 大成核 心双 动力 股票 型证 券投资 基金 》的 文件 ；
2 、《 大成 核心 双动 力 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 大成 核心 双动 力 股票型 证券 投资 基金 基金 托管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
二〇一 一年 七月 十九 日
