大成优选股票 型证券投资基金 2011 年第 2 季 度报告
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大成优选股票型证券投资基金
2011 年第2 季度报告
2011 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 银 行 股 份 有 限公 司
报告送出日期：2011 年 7 月 19 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年 7 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2011 年4 月1 日起 至2011 年6 月30 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成优 选封 闭 （ 场内 基金 简称： 大成 优选 ）
交易代 码 150002
基金运 作方 式
契约型 封闭 式。 基金 合同 生效 满12 个月 后， 若 基金 折价
率连 续50 个交 易日 超过20% ，则 基金 管理 人将 在 30 个
工作日 内召 集基 金份 额持 有人大 会， 审议 有关 基金 转换
运作方 式为 上市 开放 式基 金(LOF) 的 事项 。
基金合 同生 效日 2007 年8 月 1 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,674,305,067.90 份
投资目 标 追求基 金资 产长 期增 值。
投资策 略
本基金 将在 全球 视野 下， 基于宏 观经 济研 究， 确定 大类
资产配 置比 例； 通过 上市 公司基 本面 分析 ，主 要采 用优
选个股 的主 动投 资策 略， 获取超 额收 益。 优选 个股 是指
积极、 深入 、全 面地 了解 上市公 司基 本面 ，动 态评 估公
司价值 ，当 股价 低于 合理 价值区 域时 ，买 入并 持有 ；在
股价回 复到 合理 价值 的过 程中， 分享 股价 提升 带来 的超
额收益 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ，风 险高于 货币 市场 基金 、债 券型
基金和 混合 型基 金， 属于 较高风 险收 益特 征的 证券 投资
基金品 种。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 4 月 1 日 － 2011 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -6,996,935.78
2. 本期 利润
-354,595,789.32
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0759
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4. 期末 基金 资产 净值 4,716,583,242.90
5. 期末 基金 份额 净值 1.009
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用 ， 计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.00% 2.67% -4.32% 1.99% -2.68% 0.68%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累计净值 增长 率 历史走势对比图
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
07-8-1 08-2-1 08-8-1 09-2-1 09-8-1 10-2-1 10-8-1 11-2-1
大成优选股票封闭 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起 3 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合
同的约 定， 截至 报告 日本 基金的 各项 投资 比例 已达 到基金 合同 中规 定的 各项 比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘明
先生
本 基 金 基 金 经
理 、 助 理 总 经
理、投 资总 监
2007 年8
月1 日
- 18 年
硕 士 。 曾任 厦 门 证券 公 司鷺 江
营 业 部 总经 理 、 厦门 产 权交 易
中 心 副 总经 理 及 香港 时 富金 融
服务集 团投 资经 理，2004 年 3
月 加 盟 大 成 基 金 管 理 有 限 公
司，2004 年 10 月 22 日-2008
年1 月12 日曾任 景宏 证券 投资
基金基 金经 理，2007 年 8 月 1
日 起 担 任大 成 优 选股 票 型证 券
投 资 基 金基 金 经 理， 现 同时 任
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大 成 基 金管 理 有 限公 司 助理 总
经 理 、 首席 投 资 官、 投 资决 策
委 员 会 主席 。 具 有基 金 从业 资
格。国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成优 选股 票型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，在 基金 管理 运作 中， 大成优 选股 票型 证券
投资基 金的 投资 范围 、投 资比例 、投 资组 合、 证券 交易行 为、 信息 披露 等符 合有 关 法律 法规 、行
业监管 规则 和基 金合 同等 规定， 本基 金没 有发 生重 大违法 违规 行为 ，没 有运 用基金 财产 进行 内幕
交易和 操纵 市场 行为 以及 进行有 损基 金投 资人 利益 的关联 交易 ，整 体运 作合 法、合 规。 本基 金将
继续以 取信 于市 场、 取信 于社会 投资 公众 为宗 旨， 承诺将 一如 既往 地本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 财产 ，在规 范基 金运 作和 严格 控制投 资风 险的 前提 下， 努力为 基金 份额 持有
人谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严 格执 行 《 公平 交易 制度》 和 《异 常交 易监 控 与报告 制度 》 ， 公 平对 待 旗下各 投资 组合 ，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率 、 分投 资类 别 （ 股票 、 债 券 ） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同向、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
回顾过 去的 一个 季度 ，国 内外经 济均 出现 大 幅 波动 。美国 经济 出现 两个 月下 滑，住 宅价 格连
续下跌 ， 且在 量化 宽松 货 币政策 影响 下 ， 通 涨压 力 开始显 现 。 而 欧洲 主权 债 务危机 再次 显现 苗头 ，
有迹象 显示 可能 波及 到西 班牙、 意大 利等 欧元 区较 大经济 体， 发达 国家 的复 苏进程 出现 波折 。反
观国内 情况 ，从 工业 增加 值、房 地产 与汽 车销 量、 企业库 存等 指标 来看 ，当 前的经 济情 况要 低于
市场预 期， 工业 增加 值 在4 月份 甚至 出现 了-5% 的 极 端值， 尽 管 5、6 月 份有 所 恢复， 但 是 2 季度
扣除季 节性 因素 的环 比折 年率也 仅为 个位 数， 在历 史上也 处于 极低 位置 ，经 济下滑 的影 响在 各个
行业逐 步体 现 。 另 一方 面 ， 由 于持 续恶 劣天 气， 粮 食、 蔬菜 、 猪 肉等 价格 再 次出现 上涨 ， 导致CPI
环比折 年率 在2 季度 出现 了反复 ，紧 缩政 策缓 解的 预期也 一再 被推 迟。 而央 行为应 对当 前形 势，
在过去 的一 个季 度连 续提 高存款 准备 金率 ，有 效抑 制了货 币供 应量 的增 长。
在经济 大幅 回落 ， 而 通胀 居 高不下 的情 况下 ， 市 场大 幅 下挫， 沪 深300 指数 2 季 度 下跌5.56% 。
市场结 构 与1 季 度没 有太 大变化 ，前 期有 超额 收益 的银行 、水 泥、 家电 等板 块依然 表现 较强 ，而
TMT 、 电 力设 备、 医药、 有 色、 零 售等 行业 跌幅 较大 。 报告 期内 本基 金基 于对 宏观经 济和 大势 的判
断，维 持积 极的 仓位 配置 ，调整 了银 行板 块的 持仓 结构， 并减 持了 业绩 低于 预期的 个股 。
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4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为1.009 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为-7.00% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-4.32% ， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望三 季度 ，美 国经 济虽 然出现 摇摆 ，各 研究 机构 下调了 其经 济增 长的 预期 ，但美 国经 济复
苏的趋 势没 有改 变， “就 业增长--消 费复 苏” 的良 性循环 已经 形成 。只 要发 达国家 经济 情况 不出
现衰退 ，对 中国 的负 面影 响很小 ，出 口虽 然减 少， 但依然 为顺 差。 内需 方面 ，固定 资产 投资 在保
障性住 房、 水利 建设 和轨 道交通 建设 的推 动下 ，将 会继续 维持 高位 ，相 当长 的时间 不必 担心 其大
幅度下 降， 而未 来出 台的 减税措 施也 会阻 止消 费需 求的回 落。 因此 虽然 国内 经济增 速较 去 年 10.3
的GDP 增长 有所 下降 ，但 不必过 于悲 观，3 季 度将 可能是 短周 期的 低点 。就 通胀而 言， 虽然 全年
看要高 于年 初政 府预 期水 平，但 在 PPI 稳 定后 ，随 着天气 等偶 发因 素逐 渐消 退，通 胀将 会在 未来
的一个 季度 高位 温和 回落 。在 CPI 没 有明 显下 降前 ，货币 政策 不会 全面 放松 ，但对 紧缩 的力 度会
有适度 调整 ，有 针对 性的 放松。 对于 依然 很高 的负 利率， 我们 预期 未来 将会 有适度 加息 。
基于以 上分 析， 未来 的一 个季度 经济 将是 短周 期的 低点， 工业 增加 值将 会回 归均值 ，而 被迫
延长的 紧缩 政策 也可 能放 松，同 时 A 股整 体估 值水 平显著 低于 历史 平均 水平 ，市场 已经 接近 底部
区域。 我们 继续 看好 以家 电为主 的大 消费 板块 ，同 时积极 参与 经济 回升 受益 的先周 期行 业带 来的
阶段性 机会 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,365,180,881.49 92.33
其中： 股票 4,365,180,881.49 92.33
2 固定收 益投 资 - 0.00
其中： 债券 - 0.00
资产支 持证 券 - 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产 - 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- 0.00
5
银行存 款和 结算 备付 金合
计
351,125,577.95 7.43
6 其他资 产 11,356,982.38 0.24
7 合计 4,727,663,441.82 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 28,288,956.00 0.60
C 制造业 2,588,430,223.68 54.88
C0 食品、 饮料 472,730,385.17 10.02
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
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C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 341,515,259.10 7.24
C5 电子 - 0.00
C6 金属、 非金 属 - 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 1,591,827,116.03 33.75
C8 医药、 生物 制品 182,357,463.38 3.87
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应业 52,800,000.00 1.12
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 - 0.00
H 批发和 零售 贸易 364,416,804.78 7.73
I 金融、 保险 业 1,240,077,618.63 26.29
J 房地产 业 - 0.00
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 91,167,278.40 1.93
M 综合类 - 0.00
合计 4,365,180,881.49 92.55
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 600690 青岛海 尔 16,701,841 466,816,455.95 9.90
2 000651 格力电 器 19,752,875 464,192,562.50 9.84
3 600036 招商银 行 32,543,796 423,720,223.92 8.98
4 600132 重庆啤 酒 7,340,382 421,337,926.80 8.93
5 000527 美的电 器 20,646,396 379,687,222.44 8.05
6 002024 苏宁电 器 28,447,838 364,416,804.78 7.73
7 601318 中国平 安 7,013,029 338,518,909.83 7.18
8 600703 三安光 电 16,186,594 256,770,141.60 5.44
9 002142 宁波银 行 21,404,271 232,878,468.48 4.94
10 000566 海南海 药 7,550,989 167,858,485.47 3.56
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十 名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报 告期 内基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 无被监 管部 门立 案调 查的 ，或在 报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的。
5.8.2 基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,668,226.43
2 应收证 券清 算款 5,714,000.13
3 应收股 利 3,912,622.92
4 应收利 息 62,132.90
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,356,982.38
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基 金资 产净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600703 三安光电 171,710,000.00 3.64 非公开 发行
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 基金管理人运用固有 资金投资本封闭式基 金情 况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 35,672,293.00
报告期 期间 买入 总份 额 -
报告期 期间 卖出 总份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 35,672,293.00
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例 （% ） 0.76
§7 影响投资者决策的其 他重要信息
本基 金 管理 人设 立专 门的 业绩风 险准 备金 ，每 月从 已提取 的基 金管 理费 中计 提 10% 作为 业绩
风险准 备金 ， 用 于在 净值 增长率 低于 业绩 比较 基准 增长率 超 过5% 时弥 补持 有 人损失 。 本 期期 初已
提取业 绩风 险准 备金 人民 币 18,689,777.66 元,本 期 划入人 民 币 1,507,526.33 元，期 末结 余人 民
币20,197,303.99 元。
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 《大成 优选 股票 型证 券投 资基金 》的 文件 ；
2、《 大成 优选 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》；
3、《 大成 优选 股票 型证 券投资 基金 托管 协议 》；
4、大 成基 金管 理有 限公 司批准 文件 、营 业执 照、 公司章 程；
5、本 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各种 公告 原稿 。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
二 ○一一 年 七月 十九 日
