易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金
2011 2011 2011 2011 年第 年第 年第 年第 1 1 1 1 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2011 2011 2011 2011 年 年 年 年 3 3 3 3 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一一年四月二十二日 一一年四月二十二日 一一年四月二十二日 一一年四月二十二日
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§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 4 月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达科讯股票
基金主代码
110029
交易代码
110029
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2007年12月18日
报告期末基金份额总额
7,786,354,878.73份
投资目标
根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基
金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金综合运用多种投资策略，把握多种投资机会。
股票投资策略方面， 一般情况下以优势企业策略和成
长策略为主，辅以行业周期策略、绝对价值策略、突
发事件/收购兼并策略以及新兴技术策略。在特定的
市场情况下， 后四种策略中一种或多种的资金容量较
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大、不确定性较小、收益预期较高时，也可成为主策
略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征
本基金是主动股票型基金， 属于证券投资基金中的中
高风险品种， 理论上其风险收益水平高于混合型基金
和债券基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 195,790,108.45
2.本期利润 -404,448,181.95
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0509
4.期末基金资产净值 5,633,137,892.40
5.期末基金份额净值 0.7235
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 -6.63% 1.34% 2.45% 1.09% -9.08% 0.25%
3.2.2 自基金 自基金 自基金 自基金转型 转型 转型 转型以来基金累计 以来基金累计 以来基金累计 以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 变动的比较 变动的比较 变动的比较
易方达科讯股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007 年 12 月 18 日至 2011 年 3 月 31 日）
注： （1）基金合同中关于基金投资比例的约定：
1) 股票资产占基金资产的 60%—95%；债券、资产支持证券、权证、货币市场
工具以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%， 其中，
基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%，基金保留的现金以及投
资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。
2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的 10%，本基金与由
本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的
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10%；
3)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1年， 债券回购到期后不展期；
4)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的 40%；
5)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通
知》 （证监基金字[2005]138 号）及相关规定执行；
6)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的
通知》 （证监基金字[2006]93 号）及相关规定执行；
7) 流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关
问题的通知》 （证监基金字[2006]141 号）及相关规定执行；
8）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时， 本基金不受上述投资组合限制
并相应修改限制规定。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基
金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在 10 个交易日
内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。
（2）本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同
约定。
（3）本基金自基金转型后至报告期末的基金份额净值增长率为-17.29%，同期业
绩比较基准收益率为-25.83%。
（4）本基金由原基金科讯于 2007 年 12 月 18 日转型而来。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
宋昆
本基
金的
基金
经理
2010-9-11 - 5年
硕士研究生，曾任易方达基金
管理有限公司行业研究员、基
金经理助理。
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注： 1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限
管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平
交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易
系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平
交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年第一季度，上证指数上涨了 4.27%，呈现单边小幅上涨的态势。从结
构上看，金属非金属、房地产、机械设备、金融服务等传统行业的涨幅居前，而
医药生物、农林牧渔、食品饮料、电子信息等明显弱于指数。在中小板总体超额
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收益显著、相当部分的公司业绩低于预期的背景下，一季度行情明显呈现出估值
修复的特征。
本基金上期的主要配置思路为： 一、 立足宏观经济和流动性改善的短期趋势，
适度增持地产、有色、水泥为代表的周期股；二、立足经济增长方式转型的长期
趋势，继续挖掘产业结构转型下的以“新技术、新能源、新模式”为方向的公司
和与扩大内需、收入分配改革紧密相关的泛消费品行业。但在本期的操作上，对
于周期性行业中低估值、增长明确的公司的重视程度不够，没有很好地把握此类
公司的投资机会。我们将进一步加强研究的前瞻和深入，以更好地应对这种剧烈
的市场风格切换。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.7235 元，本报告期份额净值增长率为
-6.63%，同期业绩比较基准收益率为 2.45%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2011 年第二季度，我们持相对谨慎的态度。
宏观经济层面，PMI 等领先指标向下回落，显示经济逐步下滑的概率较大。
由于前期发生的信贷紧缩、政策紧缩的滞后性，通胀周期拉长、紧缩周期拉长、
经济渐落时期拉长，经济将处于较长一段时间的“滞胀”态势。
资金面方面，国内的公开市场回笼资金的力度不断加大，而美国等发达经济
体不断提高加息可能性，中期来看宏观流动性偏紧的大环境难以改变。
政策面上， 一季度以来， 海外经济不确定因素增加及国内宏观调控效果初现，
使得市场对调控由紧转松的预期有所憧憬。展望二季度，海外经济复苏趋势渐趋
明朗，而国际油价上涨、日本地震等导致的输入型通胀存在继续上行风险，加之
政府对经济增长预期有所下调，以上各个因素的叠加使得国内经济政策将以“抗
通胀”为重点，在二季度很难看到调控由紧转松的可能性。
基于上述判断，预计 2011 年第二季度，市场将处于整体震荡的态势。
在此背景下，我们将遵循以下投资思路：一、以积极防御的心态，增持金融、
地产、家电等为代表的低估值、有增长的周期性行业中的优质公司；二、立足经
济增长方式转型的长期趋势， 逢低增持新兴产业和泛消费品行业中具备持续成长
能力的公司。对于前期涨幅较大、已达设定目标价位的公司予以减持。
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工作方法上，以深入研究、重点挖掘符合经济增长方式转型的、具有核心竞
争能力的成长型公司为主。同时，灵活配置安全边际足够、长期价值显著的周期
行业公司。
最后，衷心感谢持有人对本基金的信任和支持，我们将努力工作，力争回报
大家的信任。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 4,452,133,151.32 78.74
其中：股票 4,452,133,151.32 78.74
2 固定收益投资 531,540,310.89 9.40
其中：债券 531,540,310.89 9.40
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 530,449,058.03 9.38
6 其他各项资产 140,199,476.36 2.48
7 合计 5,654,321,996.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 294,788,247.50 5.23
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B 采掘业 574,200.00 0.01
C 制造业 2,836,352,772.04 50.35
C0
食品、饮料 531,757,807.68 9.44
C1
纺织、服装、皮
毛
48,818,320.00 0.87
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 24,510.00 0.00
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
506,425,328.49 8.99
C5
电子 166,125,900.00 2.95
C6
金属、非金属 457,707,291.21 8.13
C7
机械、设备、仪
表
680,120,001.98 12.07
C8
医药、生物制品 445,373,612.68 7.91
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
11,799,563.40 0.21
E 建筑业 209,715,890.60 3.72
F 交通运输、仓储业 260,960,000.00 4.63
G 信息技术业 285,159,932.60 5.06
H 批发和零售贸易 229,899,061.38 4.08
I 金融、保险业 20,788,000.00 0.37
J 房地产业 266,469,000.00 4.73
K 社会服务业 4,384,000.00 0.08
L 传播与文化产业 2,782,483.80 0.05
M 综合类 28,460,000.00 0.51
合计 4,452,133,151.32 79.03
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600125 铁龙物流 16,000,000 260,960,000.00 4.63
2 600887 伊利股份 7,000,000 241,850,000.00 4.29
3 000581 威孚高科 5,000,000 197,550,000.00 3.51
4 600496 精工钢构 9,066,717 184,961,026.80 3.28
5 600354 敦煌种业 6,200,000 180,978,000.00 3.21
6 600406 国电南瑞 5,200,000 173,056,000.00 3.07
7 600256 广汇股份 7,500,000 172,425,000.00 3.06
8 002456 欧菲光 2,268,000 134,492,400.00 2.39
9 600276 恒瑞医药 2,690,000 123,363,400.00 2.19
10 002001 新 和 成 3,899,807 118,671,127.01 2.11
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 248,265,000.00 4.41
3 金融债券 273,645,000.00 4.86
其中：政策性金融债 273,645,000.00 4.86
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 9,630,310.89 0.17
7 其他 - -
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8 合计 531,540,310.89 9.44
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 090407 09农发07 2,700,000 273,645,000.00 4.86
2 1101015 11央行票据15 1,500,000 148,965,000.00 2.64
3 1101017 11央行票据17 1,000,000 99,300,000.00 1.76
4 110015 石化转债 88,730 9,584,614.60 0.17
5 125887 中鼎转债 352 45,696.29 0.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,533,149.98
2 应收证券清算款 129,426,836.92
3 应收股利 3,160,814.80
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4 应收利息 1,504,584.22
5 应收申购款 574,090.44
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 140,199,476.36
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 8,034,477,090.56
本报告期基金总申购份额 43,350,463.02
减：本报告期基金总赎回份额 291,472,674.85
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,786,354,878.73
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会《关于核准科讯证券投资基金基金份额持有人大会决议的批
复》 （证监基金字[2007]330 号） ；
2.《易方达科讯股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达科讯股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期
的批复》 （证监基金字[2001]11 号文） ；
5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
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6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一一年四月二十二日 一一年四月二十二日 一一年四月二十二日 一一年四月二十二日
