诺安增利债券型证券投资基金 2011年第一季度报告
诺安增利债券型证券投资基金2011年第一季度报告
2011 年3月31 日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2011 年4月22 日
诺安增利债券型证券投资基金 2011年第一季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 4 月 20 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容的真实性、准确性和完整性,保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年1 月1日起至 3 月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 诺安增利债券
交易代码 320008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年 5月27 日
报告期末基金份额总额
160,473,084.05 份
投资目标 本基金通过在核心固定收益类资产上进行增强型配置,力图在获得
稳定收益的同时增加长期资本增值的能力,使基金资产在风险可控
的基础上得到最大化增值。
投资策略 本基金的投资策略分为核心类资产配置策略和增强类资产配置策略
两大部分。
1、核心类资产配置策略
国债、金融债、短期融资券、企业债、公司债、可转债、央行票据、
回购、资产支持证券等较低风险高流动性固定收益类资产为本基金
的核心资产,此部分资产力图在控制组合风险的前提下获取市场平
均收益,而非追逐承受风险溢价下的超额收益。
2、增强类资产配置策略
股票(包括新股申购)、权证等非固定收益类金融工具为本基金的增
强类资产,此部分资产在承担合理风险的基础上追求超越基准的最
大化增值。增强类资产配置策略由股票投资策略和权证投资策略组
成。
业绩比较基准 中信标普全债指数
风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益低于混合型基金、
股票型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 诺安增利债券 A 诺安增利债券 B
下属两级基金的交易代码 320008 320009
报告期末下属两级基金的份额总额 93,807,219.83 份 66,665,864.22 份
§3
主要财务指标和基金净值表现 诺安增利债券型证券投资基金 2011年第一季度报告
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
诺安增利债券 A 报告期(2011年 1
月1日至2011年3月31日)
诺安增利债券 B 报告期(2011年 1
月1日至2011年3月31日)
1.本期已实现收益 372,145.51 66,671.62
2.本期利润 141,498.66 11,308.90
3.加权平均基金份额本期利润 0.0013 0.0004
4.期末基金资产净值 99,917,308.97 70,450,090.61
5.期末基金份额净值 1.065 1.057
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用
后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
诺安增利债券 A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.19% 0.10% 0.79% 0.04% -0.60% 0.06%
诺安增利债券 B
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.09% 0.10% 0.79% 0.04% -0.70% 0.06%
注：本基金的业绩比较基准为:中信标普全债指数。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
诺安增利债券 A
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
2009-5-27 2009-12-27 2010-7-27 2011-2-27
诺安增利债券A 业绩比较基准收益率
诺安增利债券型证券投资基金 2011年第一季度报告
诺安增利债券 B
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
2009-9-1 2010-3-1 2010-9-1 2011-3-1
诺安增利债券B 业绩比较基准收益率
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
卓若伟
本基金基
金经理
2009年9月
16 日
- 4
经济学硕士,具有基金从业资格。曾任职
于厦门市商业银行资金运营部、 建信基金
管理有限公司专户投资部;2009年5月加
入诺安基金管理有限公司,任基金经理助
理,2009年9月起任诺安增利债券型证券
投资基金基金经理。
注：①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日;
②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》等相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,诺安增利债券型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
他有关法律法规,遵守了《诺安增利债券型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基
金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,并根据《证券投资基金管理公司公平交易制
度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程,并通过系统和人工等方式
在各环节严格控制,保证了公平交易的严格执行,本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金不存在异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 诺安增利债券型证券投资基金 2011年第一季度报告
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度主要发达国家经济增速虽不及预期,但仍保持复苏趋势,IMF 小幅上调 2011 年世界经济增速至
4.5%,国内经济基本面向好,1-3 月进出口总值环比增长 29.5%,房地产开发和基建投资增长较快,但受前期
货币政策紧缩效应影响,国内经济扩张势头放缓,一季度新增贷款2.24万亿,同比少增3524亿元,而原油和
食品等价格高位运行,加大了企业成本压力并抑制下游需求。
沪深 300 指数在一月份小幅下跌后震荡上行,行业表现分化明显,上季度看好的低估值的银行、机械等
周期性和偏上游的大盘蓝筹股表现较好,医药、百货以及中小板表现普遍受到抑制。债券市场资金面一月
份受央行上调准备金率短暂冲击,在大量资金到期后,资金面逐步恢复宽松,回购利率也稳步回落。尽管一
季度货币政策偏紧,但债券收益率在去年四季度大幅上行后,已基本反映年内数次加息预期,同时银行放贷
受到抑制,部分资金流向债市,因此一季度债券收益率维持高位窄幅波动,对紧缩措施的敏感度下降。
由于对一季度宏观调控有所预期,本基金采取偏防御的投资策略,维持组合较低久期,均衡配置债券品
种,维持一定比例短期债和浮息债比例,较好地规避货币政策紧缩和资金面大幅波动的冲击。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末诺安增利债券 A 基金份额净值为 1.065 元,本报告期基金份额净值增长率为 0.19%;截至
报告期末诺安增利债券 B 基金份额净值为 1.057 元,本报告期基金份额净值增长率为 0.09%;业绩比较基准
中信标普全债指数收益率为 0.79%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望第二季度,欧洲央行加息仅表明其抗击通胀的态度,并不显示欧洲经济已出现好转,反而可能不利
于财政状况欠佳的国家,投资者普遍对欧美经济增长预期不乐观。二季度国内经济增速可能暂时放缓,在物
价水平维持高位背景下,目前消费者信心指数、满意指数和预期指数均降至历史低位,显示接下来的消费增
长不容乐观,另一方面,投资需求较为稳定,但新开工项目已经出现放缓迹象。一季度人民币对美元继续升
值接近 1%,而且这个趋势暂时没有逆转,连续加息后热钱流入压力进一步加大,未来货币政策仍将偏紧。经
济放缓显示调控政策效果正在显现,由于进出口快速增长,硬着落风险不大,维持对年内经济逐渐向好的判
断。
股市方面,由于短期内提振消费困难,经济增长仍离不开投资和进出口,与此相关行业将继续受益,如
果宏观调控维持当前紧缩力度,充足的资金面将有助于继续推升低市盈率的蓝筹股估值水平,股市上行的
概率较大,但是企业也将不得不面对经济增速放缓和要素价格上升等风险。债市方面,虽然市场预期 CPI 尚
未触及年内最高点,但目前信用债的收益率已经处于历史相对较高水平,收益率非常有吸引力,如果回购利
率维持稳定,信用债收益率上行空间有限,年内将为投资者提供较好收益,但是随着银行信贷收紧,二季度
信用债有供给量上升的风险。综上,第三季度经济运行较为复杂,我们将奉行稳健投资原则,把握市场投资
机遇,提升基金持有人收益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,385,093.68 0.66
其中：股票 1,385,093.68 0.66
2 固定收益投资 138,563,227.72 65.80
其中：债券 138,563,227.72 65.80
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 16,000,000.00 7.60
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 46,824,985.56 22.24诺安增利债券型证券投资基金 2011年第一季度报告
6 其他资产 7,801,766.14 3.70
7 合计 210,575,073.10 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 1,385,093.68 0.81
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 15,500.00 0.01
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 1,354,498.68 0.80
C8 医药、生物制品 15,095.00 0.01
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,385,093.68 0.81
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例(%)
1 601700 风范股份 41,220 1,168,174.80 0.69
2 601126 四方股份 8,094 186,323.88 0.11
3 300198 纳川股份 500 15,500.00 0.01
4 300199 翰宇药业 500 15,095.00 0.01
注：本基金本报告期末仅持有上述股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 26,966,779.20 15.83
2 央行票据 40,073,000.00 23.52诺安增利债券型证券投资基金 2011年第一季度报告
3 金融债券 39,353,000.00 23.10
其中：政策性金融债 39,353,000.00 23.10
4 企业债券 24,890,581.92 14.61
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 7,279,866.60 4.27
7 其他 - -
8 合计 138,563,227.72 81.33
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 080147 08 央行票据47 200,000 20,032,000.00 11.76
2 080207 08国开07 200,000 19,934,000.00 11.70
3 010110 21 国债⑽ 186,000 18,607,440.00 10.92
4 080162 08 央行票据62 100,000 10,030,000.00 5.89
5 080144 08 央行票据44 100,000 10,011,000.00 5.88
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有
出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 281,798.26
2 应收证券清算款 3,124,440.00
3 应收股利 -
4 应收利息 2,991,224.63
5 应收申购款 1,404,303.25
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,801,766.14
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113001 中行转债 3,222,506.00 1.89
2 110009 双良转债 1,168,398.00 0.69
3 110007 博汇转债 480,900.00 0.28
诺安增利债券型证券投资基金 2011年第一季度报告
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
流通受限情况
说明
1 601700 风范股份 1,168,174.80 0.69 新发流通受限
2 300198 纳川股份 15,500.00 0.01 新发流通受限
3 300199 翰宇药业 15,095.00 0.01 新发流通受限
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 A 级 B 级
报告期期初基金份额总额 116,553,991.30 60,634,380.79
报告期期间基金总申购份额 18,187,679.66 69,097,143.81
减：报告期期间基金总赎回份额 40,934,451.13 63,065,660.38
报告期期间基金拆分变动份额 （份
额减少以“-”填列）
--
报告期期末基金份额总额 93,807,219.83 66,665,864.22
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安增利债券型证券投资基金募集的文件。
②《诺安增利债券型证券投资基金基金合同》 。
③《诺安增利债券型证券投资基金托管协议》 。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安增利债券型证券投资基金 2011 年第一季度报告正文。
⑥报告期内诺安增利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755-83026888，或全国统一
客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2011年4月22日
