南 方 稳 健 成长 证 券 投 资基 金
2011 年第1 季度报告
2011 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 4 月25 日
南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2011 年 04 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容 不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在做 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年01 月01 日 起至2011 年 03 月 31 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 南方稳 健成 长混 合
交易代 码 202001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2001 年 9 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,392,237,869.30 份
投资目 标
本基金 为稳 健成 长型 基金 ，在 控制 风险 并保 持基 金 投资组 合良 好流 动
性的前 提下 ，力 求为 投资 者提供 长期 稳定 的资 本利 得。
投资策 略
本基金 秉承 价值 投资 和稳 健投资 的理 念 ，通 过深 入 的调查 研究 ， 挖掘
上市公 司的 价值 ， 寻求 价 值被低 估的 证券 ， 采取 低 风险适 度收 益的 配
比原则 ，通 过科 学的 组合 投资， 降低 投资 风险 ，以 中长期 投资 为主 ，
追求基 金资 产的 长期 稳定 增值。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为 “ 南方稳 健 ” 。
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 1 月 1 日 － 2011 年3 月 31 日 ） 南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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1.本期 已实 现收 益 51,159,730.46
2.本期 利润
-191,070,530.07
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0347
4.期末 基金 资产 净值 5,315,243,478.99
5.期末 基金 份额 净值 0.9857
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本 期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.35% 1.07% - - -3.35% 1.07%
南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓
名
职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张
慎
平
本基金
的基金
经理
2010 年1 月
29 日
2011 年2 月
17 日
7
注 册 金 融 分 析 师 （CFA ） ， 经 济 学 硕 士 ， 具
有基金 从业 资格 。2003 年 加入南 方基 金，
负责石 化化 工 、 建 筑建 材 行业研 究 ， 2008
年 1 月至 2010 年 1 月， 任 南方积 配基 金经
理；2008 年1 月至2011 年 1 月 ， 任南 方成
份基金 经理 ；2010 年1 月至 2011 年2 月，
任南方 稳健 基金 经理；2010 年1 月至2011
年 2 月 ，任 南稳 贰号 基金 经理。
李 本基金 2010 年7 月 - 9 经 济 学 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。 曾 任 职南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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源
海
的基金
经理
15 日 于 中 国 银 行 深 圳 分 行 、 湘 财 证 券 有 限 责 任
公司投 资银 行部 及证 券投 资部；2002 年起
进 入 基 金 行 业 ， 历 任 万 家 基 金 管 理 有 限 公
司 （ 原 天 同 基 金 管 理 有 限 公 司 ） 研 究 部 高
级经理 、基 金管 理部 基金 经理；2004 年 9
月至 2005 年 10 月任 万家 增强收 益债 券型
证 券 投 资 基 金 （ 原 天 同 保 本 增 值 证 券 投 资
基金 ） 基 金经 理；2006 年7 月至2007 年7
月 任 申 万 巴 黎 收 益 宝 货 币 市 场 基 金 基 金 经
理；2006 年2 月至2009 年 8 月 ， 任申 万巴
黎 盛 利 强 化 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理 ；2008 年7 月至 2009 年8 月 ， 任申 万
巴 黎 竞 争 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。2009 年 8 月 ，加 入南 方基金 ，任 职于
产品开 发部 ；2010 年 1 月 至今， 担任 南方
基 金 投 资 部 副 总 监 、 南 方 积 配 基 金 经 理 ；
2010 年 7 月至 今 ，任 南方 稳健、 南稳 贰号
基金经 理。
马
北
雁
本基金
基金经
理
2008 年4 月
11 日
- 10
土 壤 学 博 士 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。 曾 先 后
担 任 广 东 省 科 学 院 助 理 研 究 员 、 平 安 证 券
研 究 所 农 业 和 食 品 饮 料 行 业 研 究 员 、 平 安
证 券 综 合 研 究 所 行 业 公 司 部 副 总 经 理 等 职
务。2005 年 9 月加 入南 方 基金，2008 年 4
月至今 ，任 南方 稳健 基金 经理；2008 年 4
月至今 ，任 南稳 贰号 基金 经理。
注：1. 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司作 出决 定之日 。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
3. 基金 管理 人 于2011 年2 月17 日发 布关 于调 整 基金经 理的 公告 ，张 慎平 先生不 再担 任南 方
稳健成 长基 金的 基金 经理 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《南 方稳 健成 长证 券投 资基金 合同 》和 其他 有关 法律法 规的 规定 ，本
着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 持有 人谋
求最大 利益 。 本报 告期 内 ， 基 金运 作整 体合 法合 规 ， 没 有损 害基 金持 有人 利 益。 基金 的投 资范 围、
投资比 例及 投资 组合 符合 有关法 律法 规及 基金 合同 的规定 。 南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
注：根 据《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》的 要求 ，我 司分 析 了两 支投 资风
格相近 的基 金― 南方 稳健 成长基 金和 南方 稳健 成长 贰号基 金的 业绩 表现 差异 比较如 下：
基金 名称
1 季度 净值 增长 率
南方 稳健 成长
-3.35%
南方 稳健 成长 贰号
-3.55%
在报 告期 内， 上述 两支 基金业 绩表 现差 异 在5% 之 内。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
今年 1 季度 通胀 延续 去年 的上涨 态势 ，已 公布 的 2 月 CPI 环比 数据 为正 ；美 国量化 宽松 政策
继续， 加上 中东 北非 政治 局势和 日本 地震 影响 ，油 价和大 宗商 品价 格再 创新 高。
本期内人民银 行多次上 调 存款准备金率 和提高存 贷 款利率，旨在 控制流动 性 。在此背景下 ，
低价、低估值 板块及个 股 表现突出，去 年上涨较 多 的板块、个股 调整较大 。 具体来说， 建材、钢
铁、机械和化 工表现最 为 抢眼，低估值 的家电、 汽 车、煤炭和房 地产也涨 幅 不错。而下 游行业如
医药、电子、 食品饮料 和 零售等成本压 力大，加 上 政府物价管制 ，盈利增 长 低于预期， 股价跌幅
居前。
出于对通胀的 担忧，本 基 金采取了谨慎 的策略， 行 业配置上适度 均衡， 增 加 了金融地产、 家
电汽车和机械 钢铁的配 置 比例，但整体 上周期性 板 块低配。原有 的稳定成 长 类持仓，鉴 于它们长
期竞争 优势 明显 、盈 利模 式清晰 而没 有及 时全 部兑 现收益 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
因上涨 幅度 大的 周期 性板 块低配 、 持 仓比 例高 的稳 定类板 块下 跌， 一季 度基 金净值 为-3.35% 。
本基金将吸取 这一深刻 教 训，在分析企 业核心竞 争 优势的同时密 切关注估 值 的安全性， 努力提高
基金绩 效。 南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,752,140,247.62 68.39
其中： 股票
3,752,140,247.62 68.39
2 固定收 益投 资
1,096,488,108.60 19.99
其中： 债券
1,096,488,108.60 19.99
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
106,100,000.00 1.93
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
491,372,125.22 8.96
6 其他资 产
40,346,424.91 0.74
7 合计
5,486,446,906.35
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 7,604,784.20 0.14
B 采掘业 221,047,607.56 4.16
C 制造业 2,166,294,692.37 40.76
C0 食品、 饮料 263,104,364.25 4.95
C1 纺织、 服装 、皮 毛 77,108,500.00 1.45
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 158,413,566.53 2.98
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 310,219,681.89 5.84
C7 机械、 设备 、仪 表 1,140,577,694.45 21.46
C8 医药、 生物 制品 216,870,885.25 4.08
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 124,012,167.75 2.33
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 321,983,921.72 6.06
H 批发和 零售 贸易 118,626,604.28 2.23
I 金融、 保险 业 536,601,914.61 10.10
J 房地产 业 253,666,113.57 4.77 南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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K 社会服 务业 20,048.00 0.00
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 2,282,393.56 0.04
合计 3,752,140,247.62 70.59
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600036 招商银 行 13,559,213 191,049,311.17 3.59
2 000895 双汇发 展 2,056,941 144,294,411.15 2.71
3 601318 中国平 安 2,641,785 130,662,686.10 2.46
4 000527 美的电 器 6,863,392 128,619,966.08 2.42
5 000425 徐工机 械 4,224,254 116,969,593.26 2.20
6 600000 浦发银 行 8,549,749 116,447,581.38 2.19
7 601699 潞安环 能 1,598,861 104,405,623.30 1.96
8 002073 软控股 份 4,098,122 99,461,420.94 1.87
9 601989 中国重 工 6,951,600 91,691,604.00 1.73
10 600823 世茂股 份 5,435,257 86,148,823.45 1.62
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的 债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 35,019,038.00 0.66
2 央行票 据 443,973,000.00 8.35
3 金融债 券 617,495,000.00 11.62
其中： 政策 性金 融债 617,495,000.00 11.62
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 1,070.60 0.00
7 其他 - -
8 合计 1,096,488,108.60 20.63
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 080220 08 国开 20 5,000,000 469,550,000.00 8.83
2 1101017 11 央票 17 1,000,000 99,300,000.00 1.87
3 1001061 10 央 行票 据 61 1,000,000 97,690,000.00 1.84
4 0801053 08 央 行票 据 53 600,000 60,138,000.00 1.13 南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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5 1101016 11 央票 16 600,000 58,146,000.00 1.09
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本基金投资的 前 十名证 券的 发行 主体 本期 没有出 现被 监管 部门 立案 调查， 或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 备选 股票 库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,706,297.16
2 应收证 券清 算款 17,524,556.70
3 应收股 利 1,114,713.09
4 应收利 息 16,491,025.16
5 应收申 购款 509,832.80
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 40,346,424.91
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 1,070.60 0.00
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000895 双汇发 展 144,294,411.15 2.71 重大事 项
2 601989 中国重 工 91,691,604.00 1.73 重大资 产重 组 南方稳健成长证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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注： 自 2011 年 3 月 21 日 起，本 基金 持有 的双 汇发 展（股 票代 码：000895 ） 的估值 价按 其 停
牌前价 格下调 10% 计算 （ 参见 2011 年 3 月 22 日基 金管理 人发 布的 《关 于公 司旗下 基金 调整 停牌
股票估 值方 法的 提示 性公 告》） 。2011 年 4 月 19 日，河 南双 汇投 资发 展股 份有限 公司 发布 公 告
并复牌 。 自2011 年4 月20 日起 ，本 基金 所持 有的 双汇发 展恢 复使 用交 易当 天收盘 价进 行估 值。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 5,515,054,432.65
报告期 期间 基金 总申 购份 额 127,366,964.53
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 250,183,527.88
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 5,392,237,869.30
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
1、南 方稳 健成 长证 券投 资 基金基 金合 同。
2、南 方稳 健成 长证 券投 资基金 托管 协议 。
3、南 方稳 健成 长证 券投 资基 金 2011 年1 季 度报 告 原文。
7.2 存 放 地点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 层
7.3 查 阅 方式
网站：http://www.nffund.com
