南 方 成 份 精选 股 票 型 证券 投 资 基 金
2011 年第1 季度报告
2011 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 4 月25 日
南方成份精选股票 2011 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2011 年4 月18 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核 内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。本报 告期 自2011 年 1 月 1 日起至 2011 年3 月31 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 南方成 份精 选股 票
交易代 码 202005
前端交 易代 码 202005
后端交 易代 码 202006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 11,595,257,042.88 份
投资目 标
本基金 在保 持公 司一 贯投 资理念 基础 上， 通过 对宏 观经济 和上 市
公司基 本面 的深 入研 究， 采取定 量和 定性 相结 合方 法，精 选成 份
股，寻 找驱 动力 型的 领先 上市公 司， 在控 制风 险的 前提下 追求 获
取超额 收益 。
投资策 略
本基金 在保 持公 司一 贯投 资理念 的基 础上 ，紧 密把 握和跟 踪中 国
宏观经 济周 期、 行业 增长 周期和 企业 成长 周期 ，通 过对行 业的 深
入分析 和上 市公 司基 本面 的研究 ， 主要 投资 两类 企 业：1 、 驱动 力
型增长 行业 ：通 过对 中国 宏观经 济的 把握 ，根 据对 上下游 行业 运
行态势 与利 益 分 配等 因素 的观察 ，考 量行 业增 长周 期，以 确定 对
国民经 济起 主要 驱动 作用 或作出 重大 贡献 的行 业/ 产 业， 从中 优选
代表性 企业 重点 投资 。2、 行业领 先型 成长 企业 ： 强 调处于 企业 成
长生命 周期 的上 升期 ，或 面临重 大的 发展 机遇 ，具 备超常 规增 长
潜力的 上市 公司 。通 过投 资此两 类公 司， 进而 为本 基金获 取中 长
期稳健 的资 产增 值。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数+ 20% × 上证国 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为股 票型 基金 ，属 于风险 收益 配比 较高 的品 种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司 南方成份精选股票 2011 年第 1 季度报告
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基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为 “ 南方成 份 ” 。
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 1 月 1 日 － 2011 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 20,916,860.59
2.本期 利润
219,520,955.94
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0186
4.期末 基金 资产 净值 11,251,581,786.59
5.期末 基金 份额 净值 0.9704
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收 入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。 2. 上述 基金 业绩 指
标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.92% 1.22% 2.72% 1.09% -0.80% 0.13%
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3.2.2 自 基 金 转型 以来 基 金份 额累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益
率 变动 的比较
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈键
本基金
的基金
经理
2010 年10
月 16 日
- 10
硕士学 历， 具有 基金 从业 资格。2000 年
加入南 方基 金， 历任 行业 研究员 、 基 金经
理助理 ， 2003 年 11 月-2005 年6 月， 任
南方宝 元基 金经 理；2004 年 3 月-2005
年 3 月 ， 任 南方 现金 基金 经理； 2005 年3
月-2006 年3 月 ，任 南方 积配基 金经 理；
2006 年3 月至 今， 任 天元 基金经 理； 2008
年 2 月至 2010 年 10 月， 任 南方盛 元基 金
经理。2010 年 10 月 至今 ， 任南方 成份 基
金经理 。 南方成份精选股票 2011 年第 1 季度报告
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应帅
本基金
的基金
经理
2007 年5 月
10 日
- 9
北大光 华管 理学 院管 理学 硕士， 具有 基金
从业资 格。 曾担 任长 城基 金 管理公 司行 业
研究员 ， 2007 年 加入 南方 基金管 理， 2007
年 5 月至 2009 年 2 月， 任 南方宝 元基 金
经理；2007 年 5 月 至今 ， 任南方 成份 基
金经理 。2010 年12 月至 今 ， 任南 方宝 元
基金经 理。
张慎平
本基金
的基金
经理
2008 年4 月
10 日
2011 年 2
月17 日
7
注册金 融分 析师 （CFA ） ， 经 济学硕 士， 具
有基金 从业 资格 。 2003 年 加入南 方基 金，
负责石 化化 工、 建筑 建材 行 业研究 ， 2008
年 1 月至 2010 年 1 月， 任 南方积 配基 金
经理，2008 年4 月至 2011 年2 月 ， 任 南
方成份 基金 经理 。 2010 年1 月至2011 年
2 月， 任南 方稳 健、 南稳 贰号基 金经 理 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《南 方成 份精 选股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规
的规定 ，本 着诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基
金持有 人谋 求最 大利 益。 本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金持有 人利 益。 基金
的投资 范围 、投 资比 例及 投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本报 告期 内 ， 本 基金 管理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 ， 完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 管理 人没 有管 理与 本基金 投资 风格 相似 的其 他投资 组合 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。
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4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年一 季度 内，A 股 市 场整体 继续 演绎 “震 荡中 微涨、 结构 差异 大 ” 的走 势， 采 掘、 有色、
机械、 建材 等周 期性 行业 表现继 续突 出。 而前 期 内 在价值 相对 于市 场价 格已 经折让 较多 ，充 分甚
至过度 反映 了风 险折 价的 银行地 产板 块也 表现 良好 。而前 期股 价中 隐含 未来 成长预 期过 高的 一些
高估值 行业 板块 表现 低迷 。 总体 而言 ，本 基金 在投 资风格 上相 对偏 好可 能被 市场低 估成 长性 的低
估值板 块， 因此 自2010 年 以来一 直保 持较 高的 低估 值板块 配置 ， 报 告期 内市 场低 估 值板 块表 现整
体超越 高估 值板 块， 这一 点与 2010 年情 形相 比反 差 较大，
一季度 内， 本基 金对 低估 值行业 如银 行、 家电 、地 产、机 械、 能源 、建 筑建 材等进 行了 积极
配置。 展望 下一 阶段 ，由 于通胀 的不 确定 性目 前仍 困扰市 场情 绪、 而政 策面 为治理 通胀 收紧 流动
性又使 得资 金面 会面 临压 力，在 通胀 预期 明确 降低 前市场 可能 难有 系统 性机 会，因 此预 期市 场维
持结构 性行 情的 概率 更大 ，而现 阶段 低估 值板 块的 上涨空 间我 们认 为仍 未结 束，因 此将 继续 维持
较高配 置。 另一 方面 ，对 于能够 长期 受益 于中 国经 济结构 转型 和内 需增 长方 向的消 费属 性行 业 、
以及未 来持 续成 长性 良好 的一 些 新兴 产业 新股 、次 新股也 进行 了重 点研 究和 配置， 预期 在后 面阶
段能为 组合 带来 较好 的收 益。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
2011 年一 季度 内， 沪深 300 指数 上涨 约3.03% ，成份精选基 金期 间净 值上 涨 约1.92% ，一 季
度在市 场整 体股 票型 基金 中相对 表现 良好 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 9,886,246,281.72 87.55
其中： 股票
9,886,246,281.72 87.55
2 固定收 益投 资
446,283,204.57 3.95
其中： 债券
446,283,204.57 3.95
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
901,233,723.35 7.98
6 其他资 产
58,663,980.79 0.52 南方成份精选股票 2011 年第 1 季度报告
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7 合计
11,292,427,190.43
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 590,427,065.90 5.25
C 制造业 4,936,599,132.77 43.87
C0 食品、 饮料 1,742,368,888.35 15.49
C1 纺织、 服装 、皮 毛 21,729,786.96 0.19
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 207,714,219.54 1.85
C5 电子 21,985,161.00 0.20
C6 金属、 非金 属 909,122,998.45 8.08
C7 机械、 设备 、仪 表 1,707,359,450.18 15.17
C8 医药、 生物 制品 326,318,628.29 2.90
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 1,152,852.40 0.01
E 建筑业 232,389,248.50 2.07
F 交通运 输、 仓储 业 65,348,838.67 0.58
G 信息技 术业 477,535,148.10 4.24
H 批发和 零售 贸易 616,615,906.61 5.48
I 金融、 保险 业 2,244,130,051.58 19.95
J 房地产 业 679,320,188.36 6.04
K 社会服 务业 20,218,776.47 0.18
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 22,509,072.36 0.20
合计 9,886,246,281.72 87.87
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000568 泸州老 窖 13,348,724 595,353,090.40 5.29
2 600036 招商银 行 29,600,181 417,066,550.29 3.71
3 600016 民生银 行 66,135,843 369,699,362.37 3.29
4 000063 中兴通 讯 12,138,351 364,150,530.00 3.24
5 000001 深发展 Ａ 21,984,690 353,513,815.20 3.14
6 601088 中国神 华 11,635,825 338,486,149.25 3.01 南方成份精选股票 2011 年第 1 季度报告
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7 000002 万科A 36,477,671 316,990,960.99 2.82
8 000876 新希望 17,307,003 314,122,104.45 2.79
9 600887 伊利股 份 8,206,834 283,546,114.70 2.52
10 000895 双汇发 展 3,995,411 280,278,081.65 2.49
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 298,050,000.00 2.65
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 148,233,204.57 1.32
7 其他 - -
8 合计 446,283,204.57 3.97
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1101007 11 央票 07 2,000,000 198,740,000.00 1.77
2 113001 中行转 债 1,248,360 133,649,421.60 1.19
3 1101013 11 央票 13 1,000,000 99,310,000.00 0.88
4 110015 石化转 债 132,330 14,294,286.60 0.13
5 125887 中鼎转 债 2,230 289,496.37 0.00
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本基金本期投 资 的前十 名证 券中 没有 发行 主体被 监管 部门 立案 调查 的，或 在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 证券 。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有投 资于 超出基 金合 同规 定备 选股 票库之 外的 股票 。 南方成份精选股票 2011 年第 1 季度报告
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5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 11,512,114.50
2 应收证 券清 算款 38,431,252.04
3 应收股 利 6,972,311.76
4 应收利 息 1,343,884.81
5 应收申 购款 404,417.68
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 58,663,980.79
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 133,649,421.60 1.19
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000895 双汇发 展 280,278,081.65 2.49 重大事 项
注： 自2011 年3 月21 日 起，本 基金 持有 的双 汇发 展（股 票代 码：000895 ） 的估值 价格 按其 停牌
前价格 下 调10% 计算 （参 见 2011 年3 月22 日 基金 管理人 发布 的《 关于 公司 旗下基 金调 整停 牌股
票估值 方法 的提 示性 公告 》 ） 。2011 年4 月19 日， 河 南双汇 投资 发展 股份 有限 公司发 布公 告并 复
牌。 自2011 年4 月20 日 起，本 基金 所持 有的 双汇 发展恢 复使 用交 易当 天收 盘价进 行估 值。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 11,944,144,943.73
报告期 期间 基金 总申 购份 额 66,325,599.78
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 415,213,500.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 11,595,257,042.88
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§7 备查文件目录
7.1 备 查 文件 目录
1、《 南方 成份 精选 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2、《 南方 成份 精选 股票 型证券 投资 基金 托管 协议 》。
3、南 方成 份精 选股 票型 证券投 资基 金2011 年1 季 度报告 原文 。
7.2 存 放 地点
深圳市 福田 区福 华一 路六 号免税 商务 大 厦31-33 层
7.3 查 阅 方式
网站：http://www.nffund.com
