民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
民 生加 银 稳 健成 长股票 型 证券 投资 基金
2011 年第 1 季 度报 告
2011 年 3 月 31 日
基金管理 人：民 生 加银基金 管理有 限 公司
基金托管 人：中国 银行股份 有限公 司
报告送出 日期：2011 年 4 月 25 日
民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
§ 1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 银行股 份 有限公司 根据本 基金合 同 规定，于 2011 年 4 月 22 日复
核了本报 告中的 财务指 标 、 净值表 现和投 资组合 报 告等内容 ， 保证 复核内 容 不存在虚 假
记载、误 导性陈 述或者 重 大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2011 年 1 月 1 日起至 2011 年 3 月 31 日止。
§ 2 基金 产品概 况
基金简称 民生加银 稳健成 长 股票
交易代码 690004
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年 06 月 29 日
报告期末 基金份 额总额 236,769,388.61 份
投资目标 在充分控 制基金 资产风 险 、 保持 基金资 产流动 性的 前提下 ， 主要
投资于成 长性良 好且经 营 稳健的企 业， 争取实 现基 金资产的 长期
稳定增值 。
投资策略
本基金在 资产配 置中采 取 自上而下 的策略，并 在稳 健投资的 理念
下运用自 上而下 的策略 对 基金股票 资产进 行适度 均 衡行业配 置 。
在个股选 择上， 本基 金股 票资产投 资的企 业不仅 需 要具有良 好的
成长性， 而且要 求经营 稳 健 ； 此外 ， 拟 进入基金 股 票组合的 企业，
还需要经 过估值 水平和 流 动性的审 慎筛选。 本 基金 的债券投 资策
略主要包 括债券 投资组 合 策略和 个 券选择 策略。
业绩比较 基准 沪深 300 指 数收益率 ×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20% 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
风险收益 特征 本基金属 于主动 投资的 股 票型证券 投资基 金， 通常 预期风险 收益
水平高于 货币市 场基金、 债券型基 金、 混合 型基金 ， 属于证券 投
资基金中 的高预期 风险 收 益品种。
基金管理 人 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人 中国 银行 股份有 限公司
§ 3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报吿期（2011 年 1 月 1 日 -2011 年 3 月 31 日 ）
1. 本期 已实现 收益 -9,066,311.46
2. 本期 利润
-8,209,880.71
3. 加权 平均基 金份额本 期 利润 -0.0332
4. 期末 基金资 产净值 228,437,278.85
5. 期末 基金份 额净值 0.965
注：
①所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用， 计入 费用后 实际收
益水平要 低于所 列数字 。
②本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资 收益 、 其他收入 （不 含公允 价 值变动
收益） 扣除 相关费 用后的 余额， 本期 利润为 本期已 实现收益 加上本 期公允 价 值变动
收益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长 率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
① －③ ②－ ④
过去三个 月 -3.40% 1.54% 2.72% 1.09% -6.12% 0.45%
注： 业 绩比较 基准= 沪深 300 指数 收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图
注：
①根据民 生加银 稳健成长 股票 型基 金的基 金合同 规 定， 本基金 自基金 合同生 效之日
起 6 个月内 使基金 的投资 组合比例 符合本 基金合 同 第十 四条 （二 ） 投资 范围 、 （ 九）
投资禁止 行为与 限制的 有 关约定。
②本基金 合同于 2010 年 6 月 29 日生 效， 本 基金 至报告期 末成立 不满 1 年。
§ 4 管理 人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈东 基金经理
2010 年 6
月 29 日
/ 13 年
武汉大学经济学博士。曾任广发证券公
司研发中心副总经理，天相投资顾问有
限公司研究总 监，德邦证券总裁助理兼
研究所所 长。 2008 年进入 民生加银 基金
管理有限公司，现任公司 投资 副总监、
研究部总监， 民生加银内需增长股票基
金基金经 理。
注：
①上述任 职日期 、 离任 日 期根据 本 基金合 同生效 日 或 本基金 管理人 对外披 露 的任免
日期填写 。 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券投 资基金 管理公 司公平交 易制度 指导意 见 》 的要求， 完 成公司 公平 交易制度 的
制定工作 ， 并 从投资 、 研 究、 交 易流程 设计 、 组织 结构设计 、 技 术系统 建设 和完善 、 公
平交易执 行效果 评估等 各 方面出发 ，逐步 建设形 成 有效的公 平交易 执行体 系 。
4.3.2 本投资组 合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期 内，公 司暂不 存 在其他与 本投资 组合风 格 相似的 投 资组合 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期 内未发 现本基 金 存在违反 法律、 法规、 中 国证监会 和证券 交易所 颁 布的相
关规范性 文件中 认定的 异 常交易行 为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2011 年 3 月 31 日 ，本基金 份额净 值为 0.965 元，本报 告期内 份额 净值增长
率为-3.40% ，同期业 绩 比较基准 收益率为 2.72% 。
4.4.2 行情回顾及运作分析
整个一季 度市 场 运行从 宏 观环境来 讲，一 直受到 货 币政策缩 紧以及 通胀预 期 干扰，
市场始终 存在很 大的不 确 定性因素 。今年 一季度 很 大程度上 属于大 盘蓝筹 估 值修复行
情。 银行 、 机械 、 地产 、 家电等优 质公司 估值都 在 10 倍左右 ， 所 以有估 值修复的 需求。民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
特别是时 间上处 于年报 披 露与两会 召开期 间。 由 此 引发的市 场热点 明显增 加 ， 带动了 市
场人气。 市场在 蓝筹反 弹 与热点增 多配合 下，量 能 明显放大 ，并展 开较大 幅 度反弹。
我们也在 运作上 加大了 低 估值板块 的配置 ，在股 票 配置上也 进行一 些“抓 大 放小”
的操作。
4.4.3 市场展望和投资策略
展望二季 度， 我们 判断， 国外 经济 将继续 复苏， 但 通胀因素 日益成 为全球 各 经济体
货币政策 的重要 考量， 以 美欧为主 的发达 国家货 币 政策极可 能出现 调整， 这 将影响全 球
流动性格 局并有 利于国 内 输入型通 胀的抑 制。
从紧缩政 策执行 时间及 力 度看， 二 季度可 能是通 胀 年中的高 点， 且 经济增 速 回落及
能源价格 高企等 因素将 可 能是大概 率事件 。 对于 证 券市场而 言， 政 策仍是 影 响投资人 预
期的最关 键变量 ， 因而 二 季度对经 济运行 及政策 预 期的导向 选择仍 深刻影 响 二季度市 场
行情。 从 目前看 紧缩政 策 可能出现 边际放 松迹象 ， 同时若政 府投资 项目在 二 季度能够 顺
利开展， 我 们乐观 估计二 季度可能 是年内 经济低 点 ， 伴随着通 胀高位 回落， 仍有利于 对
低估值周 期股的 估值修 复 行情。
§ 5 投资 组合报 告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例
（% ）
1 权益投资 161,717,173.32 67.76
其中：股 票
161,717,173.32 67.76
2 固定收益 投资
- -
其中：债 券
- -
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入 返售金融 资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
73,175,779.08 30.66
6 其他资产
3,753,879.37 1.57
7 合计
238,646,831.77
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 21,147,000.00 9.26
C 制造业 82,218,779.64 35.99
C0 食品、饮 料 - -
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 3,678,300.00 1.61
C5 电子 2,668,000.00 1.17
C6 金属、非 金属 - -
C7 机械、设 备、仪 表 65,164,779.64 28.53
C8 医药、生 物制品 10,707,700.00 4.69
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 - -
E 建筑业 4,494,000.00 1.97
F 交通运输 、仓储 业 4,087,785.38 1.79
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 8,726,000.00 3.82
I 金融、保 险业 25,692,500.00 11.25
J 房地产业 4,819,108.30 2.11
K 社会服务 业 3,902,000.00 1.71
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 6,630,000.00 2.90
合计 161,717,173.32 70.79
5.3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元 ）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 000157 中联重科 699,974 10,821,598.04 4.74
2 000527 美的电器 449,920 8,431,500.80 3.69
3 600031 三一重工 300,000 8,376,000.00 3.67
4 002142 宁波银行 600,000 7,980,000.00 3.49
5 000651 格力电器 300,000 6,798,000.00 2.98
6 600805 悦达投资 300,000 6,630,000.00 2.90 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
7 600739 辽宁成大 200,000 6,160,000.00 2.70
8 000562 宏源证券 350,000 6,121,500.00 2.68
9 601788 光大证券 400,000 6,056,000.00 2.65
10 600690 青岛海尔 200,000 5,634,000.00 2.47
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本 报告期 末未持 有 债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 债券。
5.6 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报 告期内 本基金 投 资的前十 名证券 中没有 发 行主体被 监管部 门立案 调 查的、
或在报告 编制日 前一年 内 受到公开 谴责、 处罚的 股 票。
5.8.2 报 告期内 本基金 投 资的前十 名股票 没有超 出 基金合同 规定的 备选股 票 库 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 3,671,832.90
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 8,694.41
5 应收申购 款 73,352.06
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,753,879.37 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本 报告期 末未持 有 处于转股 期的可 转换债 券 。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本 报告期 末前十 名 股票中不 存在流 通受限 情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。
§ 6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
报告期期 初基金 份额总 额 252,902,887.92
报告期期 间基金 总申购 份 额 5,383,193.45
减：报告 期期间 基金总 赎 回份额 21,516,692.76
报告期期 间基金 拆分变 动 份额（份 额减少 以"-"填列） -
报告期期 末基金 份额总 额 236,769,388.61
§ 7 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事项
序号 披露日期 公告事项
1
2011-1-4
民生加银 基金管 理有限 公 司旗下证 券投资 基金 2010 年
12 月 31 日基 金资产 净值 公告
2
2011-1-22
民生加银 稳健成 长股票 型 证券投资 基金 2010 年第 4 季
度报告
3
2011-1-29
民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 高 级 管 理 人 员 变 更 公
告
4
2011-2-1
民 生 加 银 稳 健 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 更 新 招 募 说明
书摘要(2011 年第 1 号)
5
2011-2-1
民 生 加 银 稳 健 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 更 新 招 募 说 明
书(2011 年第 1 号)
6
2011-3-15
民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 开 放 式 基 金 增 加
中信证券 为代销 机构的 公 告
7 2011-3-29 民生加银 稳健成 长股票 型 证券投资 基金 2010 年年 度报民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
告摘要
8
2011-3-29
民生加银 稳健成 长股票 型 证券投资 基金 2010 年年 度报
告
7.2 其 他相关信息
无。
§ 8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2 《 民生加 银 稳健 成 长 股票型 证券投 资基金 招 募说明书 》
8.1.3 《 民生加 银 稳健 成 长 股票型 证券投 资基金 基 金合同》 ；
8.1.4 《 民生加 银 稳健 成 长 股票型 证券投 资基金 托 管协议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程。
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2011 年 4 月 25 日
