民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
民 生加 银 内 需增 长股票 型 证券 投资 基金
2011 年第 1 季 度报 告
2011 年 3 月 31 日
基金管理 人：民 生 加银基金 管理有 限 公司
基金托管 人：兴业 银行股份 有限公 司
报告送出 日期：2011 年 4 月 25 日
民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
§ 1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人 兴业 银行股 份 有限公司 根据本 基金合 同 规定，于 2011 年 4 月 22 日复
核了本报 告中的 财务指 标 、 净值表 现和投 资组合 报 告等内容 ， 保证 复核内 容 不存在虚 假
记载、误 导性陈 述或者 重 大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2011 年 1 月 28 日( 基 金合同 生效日)起至 2011 年 3 月 31 日止 。
§ 2 基金 产品概 况
基金简称 民生加银 内需增 长股票
交易代码 690005
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2011 年 01 月 28 日
报告期末 基金份 额总额 1,183,298,788.18 份
投资目标 在充分控 制基金 资产风 险 、 保持 基金资 产流动 性的 前提下 ， 主要
投资于受 益于内 需增长 行 业中处于 优势地 位的上 市 公司， 力争实
现基金资 产的长 期稳定 增 值。
投资策略 中国向内 需导向 型经济 转 变是中国 经济发 展的必 然 趋势， 内需的
长期持续 增长将 成为未 来 经济发展 中重要 的主题 和 亮点。 本基金
坚持价值 投资理 念， 通过 投资于在 这一深 刻变革 中 受益的行 业中
处于优势 地位的 上市公 司 ，力争实 现基金 资产的 长 期稳定增 值。
业绩比较 基准 沪深 300 指 数收益率 ×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
风险收益 特征 本基金属 于主动 投资的 股 票型证券 投资基 金， 通常 预期风险 收益
水平高于 货币市 场基金、 债券型基 金、 混合 型基金 ， 属于证券 投民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
资基金中 的高预 期风险 收 益品种。
基金管理 人 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人 兴业 银行 股份有 限公司
§ 3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报吿期(2011 年 1 月 28 日-2011 年 3 月 31 日 )
1. 本期 已实现 收益 -143,656.19
2. 本期 利润
-28,717,000.24
3. 加权 平均基 金份额本 期 利润 -0.0243
4. 期末 基金资 产净值 1,154,581,787.94
5. 期末 基金份 额净值 0.976
注：
①所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用， 计入 费用后 实际收
益水平要 低于所 列数字 。
②本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资 收益 、 其他收入 （不 含公允 价 值变动
收益） 扣除 相关费 用后的 余额， 本期 利润为 本期已 实现收益 加上本 期公允 价 值变动
收益。
③本基金 合同于 2011 年 1 月 28 日生 效。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差 ④
①－ ③ ② －④
2011 年 1 月 28 日( 基
金合同生 效日) 至
2011 年 3 月 31 日
-2.40% 0.65% 5.39% 0.96% -7.79% -0.31%
注： 业绩 比较基 准= 沪深 300 指数 收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图
注：
①根据民 生加银 内需增 长 股票 型基 金的基 金合同 规 定， 本基金 自基金 合同生 效之日
起 6 个月内 使基金 的投资 组合比例 符合本 基金合 同 第十 二条 （二 ） 投资 范围 、 （ 九）
投资限制 的有关 约定。
②本基金 合同于 2011 年 1 月 28 日生 效，本 基金 至报告期 末成立 不满 3 个月 。
§ 4 管理 人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈东 基金经理
2011 年 1
月 28 日
/ 13 年
武汉大学经济学博士。曾任广发证券公
司研发中心副总经理，天 相投资顾问有
限公司研究总监，德邦证券总裁助理兼
研究所所 长。 2008 年进入 民生加银 基金
管理有限公司，现任公司 投资 副总监、
研究部总监， 民生加银稳健成长股票基
金基金经 理。
注：
①上述任 职日期、 离任日 期根据 本 基金合 同生效 日 或 本基金 管理人 对外披 露 的任免民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
日期填写 。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券投 资基金 管理公 司公平交 易制度 指导意 见 》 的要求， 完 成公司 公平 交易制度 的
制定工作 ， 并 从投资 、 研 究、 交 易流程 设计 、 组织 结构设计 、 技 术系统 建设 和完善 、 公
平交易执 行效果 评估等 各 方面出发 ，逐步 建设形 成 有效的公 平交易 执行体 系 。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期 内，公 司暂不 存 在其他与 本投资 组合风 格 相似的 投 资组合 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期 内未发 现本基 金 存在违反 法律、 法规、 中 国证监会 和证券 交易所 颁 布的相
关规范性 文件中 认定的 异 常交易行 为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2011 年 3 月 31 日 ，本基金 份额净 值为 0.976 元，本报 告期内 份额 净值增长
率为-2.40% ，同期业 绩 比较基准 收益率为 5.39% 。
4.4.2 行情回顾及运作分析
今年一季 度， 宏观 面上延 续去年末 调控 势 态， 国内 货币政策 密集出 台、 房产 政策继
续保持高 压， 虽地 产调控 出现一定 积极信 号， 但通 胀预期并 未明显 改观。 相 应 A 股市 场
走势宽幅 震荡， 投资风 格 出现明显 分化， 去年末 市 场普遍看 好的消 费及新 兴 产业代表 的
中小盘板 块自年 初以来 整 体走势不 容乐观， 而大盘 风格板块 表现较 好。 本基 金于 1 月末
建仓以来 ， 坚持 以低估 值 及能获得 政策支 持的板 块 为投资方 向， 回 避缺乏 估 值优势及 去民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
年涨幅过 大板块 ， 操作 上 取得一定 成效。 但在国 内 紧缩政策 调控及 在海外 重 大外部事 件
冲击下市 场波动 较大， 对 基金业绩 造成一 定负面 影 响。
4.4.3 市场展望和投资策略
展望二季 度， 我们 判断， 国外经济 将继续 复苏， 但 通胀因素 日益成 为全球 各 经济体
货币政策 的重要 考量， 以 美欧为主 的发达 国家货 币 政策极可 能出现 调整， 这 将影响全 球
流动性格 局并有 利于国 内 输入型通 胀的抑 制。 国 内 从紧缩政 策执行 时间及 力 度看， 我 们
认为， 若 不出意 外二季 度 将可见通 胀年中 高点， 且 经济增速 回落及 能源价 格 高企等因 素
将可能是 大概率 事件。 对 于证券市 场而言， 政策仍 是影响投 资人预 期的最 关 键变量， 因
而二季度 对经济 运行及 政 策预期的 导向选 择仍深 刻 影响二季 度市场 行情。 从 目前看紧 缩
政策可能 出现边 际放松 迹 象， 同时 若政府 投 资项 目 在二季度 能够顺 利开展 ， 我们乐观 估
计二季度 可能是 年内经 济 低点， 伴 随着通 胀高位 回 落， 仍有 利于对 低估值 周 期股的估 值
修复行情 。
§ 5 投资 组合报 告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例
（% ）
1 权益投资 360,273,975.74 30.89
其中：股 票
360,273,975.74 30.89
2 固定收益 投资
60,794,984.80 5.21
其中：债 券
60,794,984.80 5.21
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
661,800,942.70 56.75
其中：买 断式回 购的买 入 返售金融 资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
79,556,108.38 6.82
6 其他资产
3,786,422.85 0.32
7 合计
1,166,212,434.47
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 137,943,927.38 11.95
C0 食品、饮 料 3,074,631.00 0.27 民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非 金属 12,450,870.95 1.08
C7 机械、设 备、仪 表 114,459,640.43 9.91
C8 医药、生 物制品 7,958,785.00 0.69
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应 业 - -
E 建筑业 20,712,632.17 1.79
F 交通运输 、仓储 业 34,108,690.87 2.95
G 信息技术 业 35,093,010.00 3.04
H 批发和零 售贸易 42,874,633.81 3.71
I 金融、保 险业 60,053,345.35 5.20
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 29,487,736.16 2.55
合计 360,273,975.74 31.20
5.3 报 告期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 600150 中国船舶 409,883 31,704,450.05 2.75
2 600881 亚泰集团 3,799,966 29,487,736.16 2.55
3 600270 外运发展 2,600,000 25,974,000.00 2.25
4 600416 湘电股份 840,600 24,301,746.00 2.10
5 000562 宏源证券 1,388,395 24,283,028.55 2.10
6 000063 中兴通讯 799,917 23,997,510.00 2.08
7 000759 武汉中百 1,873,158 22,346,774.94 1.94
8 002142 宁波银行 1,563,202 20,790,586.60 1.80
9 600528 中铁二局 2,032,643 20,712,632.17 1.79
10 002024 苏宁电器 1,599,989 20,527,858.87 1.78
民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 55,044,000.00 4.77
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 可转债 5,750,984.80 0.50
7 公司债 - -
8 合计 60,794,984.80 5.27
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例 （ ％）
1 010112 21 国债⑿ 550,000 55,044,000.00 4.77
2 110015 石化转债 53,240 5,750,984.80 0.50
5.6 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报 告期内 本 基金 投 资的前十 名证券 中没有 发 行主体被 监管部 门立案 调 查的、
或在报告 编制日 前一年 内 受到公开 谴责、 处罚的 股 票 。
5.8.2 报 告期内 本基金 投 资的前十 名股票 没有超 出 基金合同 规定的 备选股 票 库 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 2,729,350.29 民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
3 应收股利 -
4 应收利息 1,057,072.56
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,786,422.85
5.8.4 报 告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本 报告期 末未持 有 处于转股 期的可 转换债 券 。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本 报告期 末前十 名 股票中不 存在流 通受限 情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。
§ 6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
基金合同 生效日 基金份 额 总额 1,183,298,788.18
基金合同 生效日 起至报 告 期期末 基 金总申 购份额 -
减： 基金 合同生 效日起 至 报告期期 末 基金 总赎回 份 额 -
基金 合同 生效日 起至报 告 期期末 基 金拆分 变动份 额 （份
额减少以"-" 填列 ）
-
报告期期 末基金 份额总 额 1,183,298,788.18
注：本基 金合同 于 2011 年 1 月 28 日 生效。
§ 7 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事项
序号 披露日期 公告事项
1 2011-01-29 民生加银 内需增 长股票 型 证券投资 基金基 金合同 生 效公告
2 2011-01-29 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级 管理 人员变 更 公告
3
2011-03-15
民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 开 放 式 基 金 增 加 中 信 证
券为代销 机构的 公告 民生加银 内需增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
7.2 其 他相关信息
无。
§ 8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2 《 民生加 银 内需 增 长 股票型 证券投 资基金 招 募说明书 》
8.1.3 《 民生加 银 内需 增 长 股票型 证券投 资基金 基 金合同》 ；
8.1.4 《 民生加 银 内需 增 长 股票型 证券投 资基金 托 管协议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程。
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2011 年 4 月 25 日
