泰 达 宏 利 市值 优 选 股 票型 证 券 投 资基 金
2011 年第1 季度报告
2011 年3 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2011 年 4 月22 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 期间 为2011 年 1 月1 日至 2011 年3 月31 日。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 泰达宏 利市 值优 选股 票
交易代 码 162209
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年8 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,186,593,319.10 份
投资目 标
本基金 兼顾 大盘 股和 中小 盘股， 把握 不同 市值 的股 票
在不同 市场 环境 下的 投资 机会， 投资 于其 中的 优质 股
票，力 争获 取基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将使 用成 功运 用 的MVPS 模型 来进 行资 产配 置
调整 。MVPS 模型 主要考 虑M （ 宏观 经济 环境） 、V （价
值） 、P （政 策） 、S（ 市场 气氛） 四方 面因 素。MVPS
模型作 为本 基金 管理 人持 续一致 的资 产配 置工 具， 通
过定量 和定 性分 析的 有效 结合判 断未 来市 场的 发展
趋势， 为本 基金 的资 产配 置提供 支持 。
本基 金股 票
资产比 例最 高可 以达 到 95％， 最 低保 持在60％ 以上 ，
债券资 产比 例最 高可 以达 到 35 ％， 最 低 为 0％ ， 并 保
持现金 及到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 比例 合计
不低于 基金 资产 净值 的 5 ％， 以 保持 基金 资产 流动 性
的要求 。
业绩比 较基 准
75%× 沪深300 指数 收益 率 +25%× 上证 国债 指数 收益
率。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 证券 投资 基金， 其投 资目 标和 投资 策
略决定 了本 基金 属于 高风 险、 高 收益 的基 金产 品， 预泰达宏利市值优选股票 2011 年第 1 季度报告
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期收益 和风 险高 于混 合型 、债券 型和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 1 月 1 日 － 2011 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 285,040,299.75
2.本期 利润
-355,666,468.50
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0424
4.期末 基金 资产 净值 6,579,120,945.30
5.期末 基金 份额 净值 0.8036
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.93% 1.42% 2.64% 1.02% -7.57% 0.40%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 75 %× 沪深300 指数 收 益率 +2 5%× 上证 国债 指数 收益率 。 沪 深 300 指
数是由 上海 和深 圳证 券市 场中选 取 300 只 A 股作 为 样本编 制而 成的 成份 股指 数， 该 指数 的指 数样
本覆盖 了沪 深两 地市 场八 成左右 的市 值， 具有 良好 的市场 代表 性。 上证 国债 指数是 以上 海证 券交
易所上 市的 所有 固定 利率 国债为 样本,按 照国 债发 行 量加权 而成 ，具 有良 好的 市场代 表性 。
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本 基金 投资 于股 票的 比例为 基金 资产 净值 的 60％－95 ％， 投资 于债 券的 比例为 基金 资产 净值
的0% －35 ％， 权证 占基 金 资产净 值 的 0％－3 ％， 资 产支持 证券 占基 金资 产净 值的0 ％－20％ ， 并
保持现 金或 者到 期日 在一 年以内 的政 府债 券的 比例 合计不 低于 基金 资产 净值 的5％ 。按 照招 募说
明书的 约定 ，本 基金 合同 生效之 日起 六个 月的 时间 内达到 这一 投资 比例 ，截 止报告 期末 ，本 基金
已符合 上述 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基 金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴俊峰
本 基 金 基
金经理
2009 年8 月
25 日
- 6
硕士。2005 年 5 月至
2005 年 8 月 期间 就职
于国信证券经济研究
所 ， 任 研 究 员 。2005泰达宏利市值优选股票 2011 年第 1 季度报告
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年 8 月加盟 泰达 宏利
基金管理有限公司，
先后担任研究员、研
究主管 等职 务。 6 年基
金从业经验，具有基
金从业 资格 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令，未 发生 任何 利益 输送 的情况 。
4.3.2 本 投 资 组合 与 其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与公 司管 理的 其他 投资组 合不 具有 相似 的投 资风格 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 管理 人亦 建立 了对 异常交 易的 控制 制度 ，在 本报告 期内 未发 生因 异常 交易而 受到 监管
机构的 处罚 情况 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
一季 度A 股 市场 呈现 震荡 格局， 通胀 率的 不断 走高 导致货 币政 策的 持续 紧缩 ，一方 面使 市场
对经济 增长 的前 景出 现担 忧，另 一方 面不 断抬 升的 市场利 率水 平压 缩了 股票 的估值 。紧 缩政 策的
以上两 个主 要结 果导 致了 ： 大市 值的 周期 性行 业没 有出现 系统 性上 涨的 机会 ，但由 于本 身估 值水
平处于 历史 底部 ，因 此相 对抗跌 ；高 估值 的小 市值 股票出 现较 大幅 度的 调整 。
本 基金 由于 年初 配置 的小市 值股 票较 多， 在一 月份净 值损 失较 大， 通过 不断调 整配 置， 二月
份之后 净值 表现 开始 好转 。 泰达宏利市值优选股票 2011 年第 1 季度报告
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4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为0.8036 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-4.93% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为2.64% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
目前A 股所 处的 运行 环境 大致可 表述 为： 良好 的经 济基 本 面为 上市 公司 的业 绩持续 增长 提供
了坚实 的基 础； 短期 的货 币紧缩 压制 了估 值水 平， 也带来 了经 济增 长减 速的 担心。
如果我 们将 眼光 放得 更远 一些， 目前 的货 币紧 缩实 际上是 降低 了中 国经 济的 长期风 险， 使得
通胀失 控的 概率 大为 降低 ，虽然 从理 论上 来说 可能 会使短 期经 济增 速放 缓， 但中国 经济 的潜 在经
济增长 率仍 能维 持 在8-9%的水平 ，仍 然是 世界 上增 速最快 的国 家， 加 之 A 股 市场 的PE 已经 回落
至15 倍以 下， 甚至 低于 一 些发达 国家 ， 可以 说A 股 市场的 吸引 力越 来越 高 ， 向上的 概率 远大 于向
下。
经过2010 年小 盘股 估值 的 大幅提 升和 大盘 股估 值的 下降， 目前A 股 大小 盘股 的 估值差 距已 经
达到2 倍以 上， 而小 盘股 业绩低 于预 期的 风险 在逐 渐提高 ，因 此从 本年 度配 置的角 度看 ，寻 找低
估值且 景气 好转 的周 期性 行业应 该是 较为 可行 的策 略。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,744,792,754.61 86.97
其中： 股票
5,744,792,754.61 86.97
2 固定收 益投 资
16,882,355.22 0.26
其中： 债券
16,882,355.22 0.26
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
790,871,138.61 11.97
6 其他资 产
52,564,053.87 0.80
7 合计
6,605,110,302.31
100.00
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5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 281,336,213.50 4.28
C 制造业 3,220,876,144.22 48.96
C0 食品、 饮料 151,701,429.60 2.31
C1 纺织、 服装 、皮 毛 13,522,100.22 0.21
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 1,393,253,007.80 21.18
C7 机械、 设备 、仪 表 1,662,228,711.66 25.27
C8 医药、 生物 制品 170,894.94 0.00
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 16,768,893.18 0.25
E 建筑业 224,401,892.49 3.41
F 交通运 输、 仓储 业 32,618,548.41 0.50
G 信息技 术业 291,624,331.70 4.43
H 批发和 零售 贸易 220,182,621.39 3.35
I 金融、 保险 业 1,265,971,563.56 19.24
J 房地产 业 93,402,376.08 1.42
K 社会服 务业 68,400,000.00 1.04
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 29,210,170.08 0.44
合计 5,744,792,754.61 87.32
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600585 海螺水 泥 11,499,930 465,977,163.60 7.08
2 600036 招商银 行 28,999,793 408,607,083.37 6.21
3 600801 华新水 泥 6,408,988 321,410,748.20 4.89
4 600031 三一重 工 10,089,972 281,712,018.24 4.28
5 000651 格力电 器 11,699,643 265,113,910.38 4.03
6 600015 华夏银 行 20,999,718 263,546,460.90 4.01
7 600030 中信证 券 18,799,937 262,635,119.89 3.99
8 600111 包钢稀 土 3,000,000 262,050,000.00 3.98 泰达宏利市值优选股票 2011 年第 1 季度报告
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9 000063 中兴通 讯 8,499,814 254,994,420.00 3.88
10 000527 美的电 器 12,199,882 228,625,788.68 3.48
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 16,882,355.22 0.26
7 其他 - -
8 合计 16,882,355.22 0.26
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113001 中行转 债 94,570 10,124,664.20 0.15
2 113002 工行转 债 41,160 4,929,321.60 0.07
3 128233 塔牌转 债 6,980 999,389.42 0.02
4 110007 博汇转 债 7,240 828,980.00 0.01
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末基 金未 持有 资产 支持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
报告期内基金 投 资的前 十名 证券 的发 行主 体未出 现被 监管 部门 立案 调查的 情况 ，在 报告
编制前 一年 内未 受到 公开 谴责、 处罚 。
5.8.2
基金投资的前 十 名股票 均未 超出 基金 合 同 规定的 备选 股票 库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元） 泰达宏利市值优选股票 2011 年第 1 季度报告
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1 存出保 证金 8,963,789.60
2 应收证 券清 算款 43,333,964.46
3 应收股 利 -
4 应收利 息 221,125.93
5 应收申 购款 45,173.88
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 52,564,053.87
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 10,124,664.20 0.15
2 113002 工行转 债 4,929,321.60 0.07
3 128233 塔牌转 债 999,389.42 0.02
4 110007 博汇转 债 828,980.00 0.01
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末前 十名 股票 中没 有存在 流通 受限 情况 。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 8,582,685,291.17
报告期 期间 基金 总申 购份 额 24,620,430.81
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 420,712,402.88
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 8,186,593,319.10
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§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
报告期 间未 发生 本基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 ；截 止本 报告 期末， 本基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利市值 优选 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 市值 优 选股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 泰达 宏利 市值 优 选股票 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 市值 优 选股票 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
8.2 存 放 地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅 方式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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