东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金
2011年第1季度报告
2011年3月31日
基金管理人：东吴基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十一日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 4
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 1月 1 日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
东吴嘉禾优势精选混合
基金主代码
580001
交易代码
580001
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年2月1日
报告期末基金份额总额
3,316,792,885.28份
投资目标
分享中国经济成长， 以中低风险水平获得中长期较高
收益。
投资策略
在资产配置上， 本基金根据各类别资产风险收益水平
及本基金风险收益目标，确定大类资产配置比例。在
平衡风险收益基础上，把握优势成长，追求中长期较
高收益。在股票选择上，本基金根据个股在行业、企
业、价格三方面比较优势的分析，精选出具有行业、
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企业、价格三重比较优势及具有企业、价格两重比较
优势的个股作为投资对象。在股票具体操作策略上，
将根据经济增长周期、 行业生命周期及企业生命周期
规律在中长时间段上进行周期持有， 同时根据指数及
个股运行的时空和量价效应进行中短时间段上的波
段操作。
业绩比较基准
65%*（60%*上证 180 指数+40%*深证 100 指数）
+35%*中信标普全债指数。
风险收益特征
本基金定位于中低风险水平，力求通过选股方法、投
资策略等，谋求中长期较高收益。
基金管理人
东吴基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 121,453,457.68
2.本期利润 -197,391,860.27
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0582
4.期末基金资产净值 2,831,261,189.33
5.期末基金份额净值 0.8536
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如基金的认
购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -6.51% 1.31% 2.19% 0.91% -8.70% 0.40%
注：比较基准=65%*（60%*上证180+40%*深圳100）+35%*中信标普全债指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年 2月 1日至 2011年 3月 31日）
注：1.东吴嘉禾基金于 2005年 2月 1日起成立。
2.比较基准=65%*（60%*上证 180+40%*深圳 100）+35%*中信标普全债指数。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
唐祝
益
本基
金的
基金
经理、
投资
管理
部总
经理
助理
2009-12-23 - 12年
经济学硕士，南京大学毕业，
曾担任上海证券综合研究有
限公司证券分析师、 华鑫证券
投资经理、 海通证券投资经理
等职。2009年8月加入东吴基
金，现担任东吴嘉禾基金经
理、投资管理部总经理助理。
注：1、此处的任职日期和离职日期均指公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的规
定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损
害基金持有人利益的行为， 基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的
约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执
行公司公平交易管理制度，确保了公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、
投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
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本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
基于我们对市场乐观的预期， 本基金在一季度保持了较高的权益资产配置水
平， 减少了与流动性相关的行业配置， 增加了投资与保障房相关行业的配置比例，
但是由于组合中消费类股票占比较大、强周期类股票占比很少，导致在一季度本
基金的业绩表现相对落后。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为0.8536元，累计净值2.5736元；本报
告期份额净值增长率-6.51%，同期业绩比较基准收益率为2.19 %。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为中国经济进入扩张期，处于高增长、高物价的阶段，物价的压力一
直存在，但是经济的内生增长动力也很难被压抑，经济政策看似抑制增长，实际
结果是拉长了经济增长的周期。
从行业景气的角度来看，进入二季度，投资将继续处于较快的增长水平，钢
铁、水泥、石化等周期性行业的景气程度会持续提升。物价的上涨虽然在一定程
度上削弱了消费需求， 但是在收入增长预期的大背景下， 物价只要出现环比滞涨，
消费需求就会得到有效释放，我们对中国进入消费拉动经济增长的判断没有改
变。
从估值的角度来看，周期性行业依旧有一定的优势，在经济处于扩张期的背
景下，投资者对周期股的成长性的评价依旧可能高于其本身波动性的负面效应。
食品饮料等消费类行业的估值水平也相对回到了合理的水平， 长期投资的价值日
益显现。
一季度，周期股以及低估值的股票受到市场的追捧，在目前的估值水平下，
我们预期二季度消费类股票以及低估值股票应该有较好的表现。
§5
投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 2,669,745,593.30 93.85
其中：股票 2,669,745,593.30 93.85
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 172,200,239.64 6.05
6 其他各项资产 2,662,532.05 0.09
7 合计 2,844,608,364.99 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 --
C 制造业 1,438,705,796.38 50.82
C0
食品、饮料 424,923,932.76 15.01
C1
纺织、服装、皮
毛
27,497,725.00 0.97
C2
木材、家具 112,200.00 0.00
C3
造纸、印刷 6,117,246.00 0.22
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C4
石油、化学、塑
胶、塑料
185,515,315.16 6.55
C5
电子 13,345,589.98 0.47
C6
金属、非金属 190,771,124.15 6.74
C7
机械、设备、仪
表
441,476,909.59 15.59
C8
医药、生物制品 148,945,753.74 5.26
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
--
E 建筑业 409,781,698.21 14.47
F 交通运输、仓储业 88,784,830.40 3.14
G 信息技术业 165,824,966.51 5.86
H 批发和零售贸易 185,685,340.28 6.56
I 金融、保险业 323,376,475.17 11.42
J 房地产业 --
K 社会服务业 57,586,486.35 2.03
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 2,669,745,593.30 94.30
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000596 古井贡酒 2,879,654214,131,071.44 7.56
2 600970 中材国际 2,893,290126,465,705.90 4.47
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3 002081 金 螳 螂 2,968,804123,799,126.80 4.37
4 600518 康美药业 6,600,92394,789,254.28 3.35
5 000858 五 粮 液 2,879,94091,841,286.60 3.24
6 601318 中国平安 1,790,00088,533,400.00 3.13
7 600009 上海机场 6,399,84086,781,830.40 3.07
8 000063 中兴通讯 2,888,63986,659,170.00 3.06
9 600143 金发科技 4,703,32386,070,810.90 3.04
10 601117 中国化学 11,237,54685,405,349.60 3.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
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1 存出保证金 2,027,160.53
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 42,782.42
5 应收申购款 592,589.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,662,532.05
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,393,783,060.74
本报告期基金总申购份额 86,489,019.23
减：本报告期基金总赎回份额 163,479,194.69
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,316,792,885.28
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业
务份额；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务份额。
§7
影响投资者决策的其他重要信息
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无。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金设立的文
件；
2、 《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金基金合同》 ；
3、 《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、报告期内东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金在指定报刊上各
项公告的原稿。
8.2 存放地点
基金管理人处、基金托管人处
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅
网站：http：//www.scfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司
客户服务中心电话 （021）50509666
东吴基金管理有限公司
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