汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2011年第 1 季度报告
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汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2011年第1季度报告
2011年3月31日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 19
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金
简称
汇丰晋信2016周期混合
基金
主代
码
540001
前端
交易
代码
540001
后端
交易
代码
541001
基金
运作
方式
契约型开放式
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基金
合同
生效
日
2006年5月23日
报告
期末
基金
份额
总额
270,469,550.82份
投资
目标
通过基于内在价值判断的股票投资方法、基于宏观经济/现金流/信用分
析的固定收益证券研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实现与其
承担的风险相对应的长期稳健回报，追求高于业绩比较基准的收益。
投资
策略
1. 动态调整的资产配置策略
本基金投资的资产配置策略，随着投资人生命周期的延续和投资目标期
限的临近，相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，
股票类资产比例逐步下降，而固定收益类资产比例逐步上升。
2. 以风险控制为前提的股票筛选策略
根据投研团队的研究成果，本基金首先筛选出股票市场中具有较低风险
/较高流动性特征的股票；同时，再通过严格的基本面分析（CFROI为核
心的财务分析、公司治理结构分析）和公司实地调研，最终挑选出质地
优良的具有高收益风险比的优选股票。
3. 动态投资的固定收益类资产投资策略
在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为“积极”的策略；随着目
标期限的临近和达到，本基金债券投资将逐步转向“稳健”和“保守”，
在组合久期配置和个券选择上作相应变动。
业绩
比较
基准
1. 2016年6月1日前业绩比较基准
基金合同生效后至2016年5月31日，本基金业绩比较基准如下：
业绩比较基准 = X * 新华富时中国A全指 +（1-X）*新华巴克莱资本中
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国全债指数
其中X值见下表：
时间段
股票类
资产
比例%
X值
（%）
（1-X ）
值（%）
基金合同生效之日至
2007/5/31
0-65 45.5 54.5
2007/6/1-2008/5/31 0-60 42.0 58.0
2008/6/1-2009/5/31 0-55 38.5 61.5
2009/6/1-2010/5/31 0-45 31.5 68.5
2010/6/1-2011/5/31 0-40 28.0 72.0
2011/6/1-2012/5/31 0-35 24.5 75.5
2012/6/1-2013/5/31 0-25 17.5 82.5
2013/6/1-2014/5/31 0-20 14.0 86.0
2014/6/1-2015/5/31 0-15 10.5 89.5
2015/6/1-2016/5/31 0-10 7.0 93.0
注：2008年11月11日，新华雷曼中国全债指数更名为新华巴克莱资本中
国全债指数。
2. 2016年6月1日后业绩比较基准
2016年6月1日起，本基金业绩比较基准 = 银行活期存款利率（税后）
风险
收益
特征
本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平会随着投资者目标时间期
限的接近而逐步降低。
本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于中等水平；随着目标投资
期限的逐步接近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中
低风险的证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金
转变成为低风险的证券投资基金。
基金
管理
人
汇丰晋信基金管理有限公司
基金
托管
人
交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 6,876,697.87
2.本期利润 -6,756,452.39
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0245
4.期末基金资产净值 568,244,532.24
5.期末基金份额净值 2.1010
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例
如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.16% 0.65% 1.10% 0.39% -2.26% 0.26%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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（2006年 5月 23日至 2011年 3月 31日）
注：1. 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2006 年 5 月 23 日）至 2007
年 5 月 31 日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例 0-65%，固定收益类
资产比例 35-100%。本基金自基金合同生效日起不超过 6个月内完成建仓，截止
2006年 11 月 23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 根据基金合同的约定，自 2007年 6月 1日起至 2008年 5月 31日，本基金的
资产配置比例为：股票类资产比例 0-60%，固定收益类资产比例 40-100%。
3. 根据基金合同的约定，自 2008年 6月 1日起至 2009年 5月 31日，本基金的
资产配置比例调整为：股票类资产比例 0-55%，固定收益类资产比例 45-100%。
4. 根据基金合同的约定，自 2009年 6月 1日起至 2010年 5月 31日，本基金的
资产配置比例调整为：股票类资产比例 0-45%，固定收益类资产比例 55-100%。
5. 根据基金合同的约定，自 2010年 6月 1日起至 2011年 5月 31日，本基金的
资产配置比例调整为：股票类资产比例 0-40%，固定收益类资产比例 60-100%。
6. 基金合同生效日（2006年 5月 23日）至 2007年 5月 31日，本基金的业绩比
较基准 = 45.5%×富时中国 A全指＋54.5%×新华巴克莱资本中国全债指数；根
据基金合同的约定，自 2007 年 6 月 1 日起至 2008 年 5 月 31 日，本基金的业绩
比较基准调整为：42%×富时中国 A 全指＋58%×新华巴克莱资本中国全债指
数；自 2008年 6月 1日起至 2009年 5月 31日，本基金的业绩比较基准调整为：
38.5%×富时中国 A全指＋61.5%×新华巴克莱资本中国全债指数；自 2009年 6
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月 1 日起至 2010 年 5 月 31 日，本基金的业绩比较基准调整为：31.5%×富时中
国 A全指＋68.5%×新华巴克莱资本中国全债指数。 自 2010年 6月 1日起至 2011
年 5 月 31 日，本基金的业绩比较基准调整为：28%×富时中国 A 全指＋72%×
新华巴克莱资本中国全债指数。
7. 上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红
利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含新华富时中国 A 全指成份股在
报告期产生的股票红利收益。
8. 2008 年 11 月 11 日，新华雷曼中国全债指数更名为新华巴克莱资本中国全债
指数。
9. 2010年 12月 16日，新华富时中国 A全指更名为富时中国 A全指。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
侯玉
琦
本基
金基
金经
理
2010-12-11 - 13年
侯玉琦先生，工商管理硕士。
曾任山西省国信投资集团投
资经理，2006年1月加入汇丰
晋信基金管理有限公司， 先后
担任研究员、 高级研究员和投
资经理。现任本基金基金经
理。
注：1.任职日期为本基金管理人公告侯玉琦先生担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、
中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
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用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告
期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
2011 年第 1 季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公
平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未
发现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，未发现本基金有异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场风格发生转化，沪深 300 指数季度涨幅为 3.04%，10 年表现偏
弱的钢铁、家用电器、建筑建材等周期类行业出现估值修复，上涨幅度较大，而
过去一年上涨较多的行业例如医药生物、信息服务等高估值、高增长的行业跌幅
较大。从市场风格看，一季度以成长性为特征的创业板指数和中小板指数分别下
跌了11.37%、6.32%，这与大盘走势截然相反，一些前期强势的个股跌幅更大。
一季度通胀率保持了较高的水平，紧缩的预期依然存在，国家也针对通胀
采取了加息和提高准备金率的紧缩措施， 通胀的走势和对通胀未来的预期是影响
市场走向的重要因素。
一季度本基金重点配置了以下几个方向的行业和公司： 一是中国正在从科技
和制造业大国向强国转变，长期受益的行业包括具备国际竞争力的高端装备、电
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气设备，以及一些科技类行业行业；二是景气度较高、业绩可能超预期的工程机
械和建筑建材等行业； 三是大宗商品价格上涨背景下受益的上游行业， 包括化工、
煤炭、有色金属；四是“十二五”规划指引下受益的行业，包括环保、新能源等。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2011 年一季度本基金单位净值增长率为-1.16%，同期业绩比较基准收益率
为 1.10%，本基金单位净值增长率比业绩比较基准低 2.26 个百分点。主要是一
季度上涨较多的钢铁、房地产等行业配置较低，而一些重点配置的高成长、高估
值类股票表现不佳，故一季度本基金业绩表现低于比较基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望市场，我们对行情依然持谨慎乐观态度。二季度与一季度相比，A 股市
场面临的最决定性的变化是旨在抑制通胀和调控房地产而密集出台的紧缩政策，
在调控效果初现的情况下，其节奏有望趋缓。我们认为这种变化对 A 股市场将
是积极的，通胀全年将呈先前低后高的走势，紧缩的预期将逐步被市场消化。
2011 年是“十二五”的开局年，从政府制定的 2011 年经济与社会发展目
标来看，未来水利、环境、电力热力、保障房等基建行业投资仍将维持高速增长。
从中国产业升级的趋势看，高端装备、新能源、电力及电气设备、仪器仪表
等行业未来成长空间巨大。同时，中国的东部丧失优势的出口产业也在向中西部
转移，这将支撑中国的出口大国地位，也是观察产业转型的一个重要视角，我们
对未来经济充满信心。
整体而言，本基金二季度将保持适度均衡、灵活的配置，持续跟踪海内外宏
观经济以及大宗商品价格走势，积极调整投资组合，重点配置业绩增长确定，行
业发展空间较大的的行业和个股，以期持续为投资者带来超额回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 221,133,099.43 38.31
其中：股票 221,133,099.43 38.31
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2 固定收益投资 38,907,679.40 6.74
其中：债券 38,907,679.40 6.74
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 316,027,393.13 54.76
6 其他各项资产 1,092,645.65 0.19
7 合计 577,160,817.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 33,746,009.93 5.94
C 制造业 123,577,949.52 21.75
C0
食品、饮料 11,387,630.75 2.00
C1
纺织、服装、皮
毛
--
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
16,561,029.02 2.91
C5
电子 8,356,025.00 1.47
C6
金属、非金属 24,328,631.14 4.28
C7
机械、设备、仪 59,830,658.61 10.53
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表
C8
医药、生物制品 3,113,975.00 0.55
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
--
E 建筑业 8,712,855.00 1.53
F 交通运输、仓储业 5,582,164.00 0.98
G 信息技术业 7,312,630.00 1.29
H 批发和零售贸易 7,795,198.32 1.37
I 金融、保险业 34,406,292.66 6.05
J 房地产业 --
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 221,133,099.43 38.92
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000425 徐工机械 463,97812,847,550.82 2.26
2 601699 潞安环能 171,60011,205,480.00 1.97
3 600585 海螺水泥 262,48210,635,770.64 1.87
4 600036 招商银行 719,59610,139,107.64 1.78
5 000157 中联重科 628,7439,720,366.78 1.71
6 000528 柳 工 228,7009,040,511.00 1.59
7 000937 冀中能源 174,8008,154,420.00 1.44
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8 601318 中国平安 159,9377,910,484.02 1.39
9 600030 中信证券 490,0006,845,300.00 1.20
10 000651 格力电器 282,6966,405,891.36 1.13
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 586,106.00 0.10
其中：政策性金融债 586,106.00 0.10
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 38,321,573.40 6.74
7 其他 --
8 合计 38,907,679.40 6.85
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 113002 工行转债 143,00017,125,680.00 3.01
2 113001 中行转债 149,00015,951,940.00 2.81
3 110015 石化转债 32,5303,513,890.60 0.62
4 110016 川投转债 14,5801,730,062.80 0.30
5 080221 08国开21 5,900 586,106.00 0.10
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 853,913.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 178,186.21
5 应收申购款 60,545.81
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,092,645.65
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113002 工行转债 17,125,680.00 3.01
2 113001 中行转债 15,951,940.00 2.81
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 279,250,866.89
本报告期基金总申购份额 2,929,333.54
减：本报告期基金总赎回份额 11,710,649.61
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 270,469,550.82
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金在指定媒体上披露
的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
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7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路 99号震旦大厦 35楼本基金管理人办公地址。
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日
