诺德中小盘股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告
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诺德中小盘股票型证券投资基金
2011年第1季度报告
2011年3月31日
基金管理人：诺德基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日
诺德中小盘股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
诺德中小盘股票
基金主代码
570006
交易代码
570006
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年6月28日
报告期末基金份额总额
321,416,913.84份
投资目标
本基金重点关注行业生命周期中处于成长期的公司，
主要投资于具备核心竞争力的高成长型中小市值上
市公司， 同时也投资于具有估值优势的非成长型中小
市值公司和大市值上市公司， 分享中国经济和资本市
场高速发展的成果。 基于对世界和中国经济增长和产
业结构变迁、全球技术创新和商业模式演化、上市公
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司争夺和把握成长机遇能力等因素的深入分析， 在有
效控制风险的前提下， 力求为基金份额持有人创造超
越业绩比较基准的回报。
投资策略
本基金将主要通过在宏观、行业、公司不同层次上的
深入研究， 寻找具有核心竞争力的成长型中小市值企
业的股票进行投资，同时，鉴于股票市场与生俱来的
波动性和周期性， 本基金也会选择具有估值优势的非
成长型中小市值股票和大市值股票进行投资。 本基金
将在充分考虑预期收益与风险的基础上， 构建投资组
合。
业绩比较基准
天相中盘指数×40%＋天相小盘指数×40%+上证国债
指数×20%
风险收益特征
本基金为股票型基金， 其预期收益及风险水平高于混
合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于风险水
平较高的基金。本基金主要投资于中小盘股票，在股
票型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。
基金管理人
诺德基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 -2,263,162.22
2.本期利润 -21,084,527.07
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0626
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4.期末基金资产净值 326,145,892.84
5.期末基金份额净值 1.015
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
2011年1月1日至
2011年3月31日
-6.37% 1.41% 1.76% 1.14% -8.13% 0.27%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
诺德中小盘股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010年 6月 28日至 2011年 3月 31日）
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注：诺德中小盘股票型证券投资基金成立于 2010 年 6 月 28 日，图示时间段为
2010年 6月 28日至 2011年 3月 31日。本基金自基金合同生效日至本报告期末
不满一年。
本基金建仓期为 2010 年 6 月 28 日至 2010 年 12 月 27 日。报告期结束资产配置
比例符合本基金基金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
向朝
勇
本基
金基
金经
理，诺
德主
题灵
活配
2010-6-28 - 14年
中山大学管理学院管理学博
士。历任平安证券资产管理事
业部及投资管理部研究员、二
级部门研究部经理、交易室主
任及投资管理部总经理助理；
东吴证券有限公司投资总部
副总经理；东吴基金管理公司
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置混
合型
证券
投资
基金
基金
经理，
公司
投资
总监
投资管理部总经理；新华基金
管理有限公司总经理助理、投
资总监、副总经理。2005年2
月1日至2006年10月9日，担任
东吴嘉禾优势精选混合型开
放式证券投资基金基金经理，
2007年6月19日至2009年9月
22日担任新华优选分红混合
型证券投资基金基金经理。
2009年10月加入诺德基金管
理有限公司，现担任公司投资
总监，诺德主题灵活配置混合
型证券投资基金基金经理及
本基金基金经理，具有基金从
业资格。
注：任职日期是指本公司总经理办公会作出决定之日；证券从业的含义遵守行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、 《证券投资基金法》 、 《证券
投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、
勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基金资产， 在认真控制投资风险的基础上，
为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度， 确保在投资管理活动中公平对
待不同投资组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制
度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配
交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证
券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。
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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，不存在与诺德中小盘股票型基金风格类似的投资组合，公司旗
下另四只基金产品分别为价值股票型基金、成长股票型基金、混合型基金、债券
型基金，五只基金的业绩不具有可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
不存在不同投资组合之间的不公平交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年一季度，由于周期性行业股票在 2010 年全年受到压制，A 股市场出
现了与2010年整体相反的走势，周期股上涨明显，其中以水泥机械为主，煤炭、
有色跟随上涨，季度后期银行与地产出现补涨，而TMT、医药及食品饮料等去年
表现出色的非周期性行业，开年以来出现了大幅度回落，市场走势冰火两重天。
本基金由于在去年年底重点配置的是非周期的小盘股票， 年初以来净值下跌
较大，期间虽然对一些业绩低于预期、估值较贵的中小市值个股进行了减持，部
分挽回了损失，但由于本基金在银行地产上配置偏低，仍然落后比较基准较多。
本基金认为，部分优质的非周期中小市值股票，其基本面并没有改变，业绩增长
仍然良好，一季度的持续下跌使其安全性正逐步提高，本基金将持续关注这类优
质股票，并在合适价位继续增加配置，以获取长期的回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年3月31日， 本基金份额净值为1.015元， 累计净值为1.045元。
本报告期份额净值增长率为-6.37%，同期业绩比较基准增长率为1.76%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望今年2季度，我们倾向于认为市场将维持震荡上行之势，经济小周期见
底复苏的预期是市场上行的根本动力， 而短期内实际通胀趋势和政策预期将左右
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市场的上行节奏。从配置层面看，我们将侧重配置以机械装备、建筑建材、金融
地产为主的偏低估值的周期股， 并密切关注消费和新兴产业中成长性较高且估值
已经明显回落的个股。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 296,675,883.59 87.49
其中：股票 296,675,883.59 87.49
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 37,527,617.48 11.07
6 其他各项资产 4,900,098.62 1.45
7 合计 339,103,599.69 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 4,529,140.32 1.39
B 采掘业 24,749,382.85 7.59
C 制造业 226,011,673.90 69.30
C0
食品、饮料 7,001,884.70 2.15
C1
纺织、服装、皮
毛
--
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
11,112,131.08 3.41
C5
电子 3,265,700.00 1.00
C6
金属、非金属 95,859,023.75 29.39
C7
机械、设备、仪
表
77,334,460.35 23.71
C8
医药、生物制品 31,438,474.02 9.64
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
1,151,150.00 0.35
E 建筑业 2,672,852.92 0.82
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 29,055,001.84 8.91
H 批发和零售贸易 1,565,620.00 0.48
I 金融、保险业 6,941,061.76 2.13
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J 房地产业 --
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 296,675,883.59 90.96
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600362 江西铜业 485,00018,842,250.00 5.78
2 600585 海螺水泥 382,30015,490,796.00 4.75
3 600522 中天科技 538,25414,102,254.80 4.32
4 600348 国阳新能 533,79713,905,411.85 4.26
5 000630 铜陵有色 450,00012,582,000.00 3.86
6 000338 潍柴动力 234,29412,459,754.92 3.82
7 600089 特变电工 516,00010,443,840.00 3.20
8 000423 东阿阿胶 236,28410,181,477.56 3.12
9 600079 人福医药 472,07410,022,131.02 3.07
10 000877 天山股份 243,5819,969,770.33 3.06
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,250,000.00
2 应收证券清算款 2,545,589.84
3 应收股利 -
4 应收利息 7,961.31
5 应收申购款 96,547.47
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,900,098.62
5.8.2 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.3 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 326,396,093.99
本报告期基金总申购份额 71,979,842.64
减：本报告期基金总赎回份额 76,959,022.79
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 321,416,913.84
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会关于同意诺德中小盘股票型证券投资基金募集的批复。
2、 《诺德中小盘股票型证券投资基金基金合同》 。
3、 《诺德中小盘股票型证券投资基金招募说明书》 。
4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5、诺德中小盘股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告原文。
6、诺德基金管理有限公司董事会决议.
7.2 存放地点
基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
http://www.nuodefund.com
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网
站查阅。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨
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询电话 400-888-0009 、 (021)68604888 ，或发电子邮件，
E-mail:service@lordabbettchina.com。
诺德基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日
