嘉 实 成长 收 益证 券 投资 基 金
2011 年第 一季度 报 告
2011 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 4 月22 日
嘉实基金管理有限公司
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2011 年1 月1 日起 至2011 年3 月31 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实成 长收 益混 合
交易 主 代码 070001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2002 年 11 月5 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,581,535,382.04 份
投资目 标
本基金 定位 于成 长收 益复 合型基 金， 在获 取稳 定的 现金收 益的 基
础上， 积极 谋求 资本 增值 机会。
投资策 略
本基金 通过 精选 收益 型股 票以及 对债 券类 资产 的稳 健投资 来实 现
“ 稳定 收益 ”的 目标 ；同 时通过 实施 “行 业优 选、 积极轮 换 ” 的
策略， 实现 “资 本增 值 ” 目标。
业绩比 较基 准 上证 A 股指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 中等 风险 证券 投资基 金， 长期 系统 性风 险控制 目标 为
基金份 额净 值相 对于 基金 业绩基 准的 贝塔 值不 超 过0.75。 在此 前
提下， 本基 金通 过合 理配 置在成 长型 资产 类、 收益 型资产 类和 现
金等大 类资 产之 间的 比例 ，努力 实现 股票 市 场 上涨 期间基 金资 产
净值涨 幅不 低于 上 证 A 股 指数涨 幅 的65%， 股票 市场 下跌期 间基 金
资产净 值下 跌幅 度不 超过 上证 A 股指 数跌 幅 的55% 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 嘉实基金管理有限公司
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 1 月 1 日 － 2011 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -52,168,806.22
2.本期 利润
-178,728,903.46
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0493
4.期末 基金 资产 净值 3,141,961,944.45
5.期末 基金 份额 净值 0.8773
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.30% 1.04% 4.27% 1.15% -9.57% -0.11%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
图：嘉 实成 长收 益混 合基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2002 年 11 月5 日 至2011 年3 月31 日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 的各嘉实基金管理有限公司
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项投资 比例 符合 基金 合同 第十八 条（ （二 ）投 资范 围 和（六 ）投 资组 合比 例限 制）的 约定 ：
（1 ） 投 资于 股票 、 债 券的 比例不 低于 基金 资产 总值 的 80%；（ 2 ） 持 有一 家公 司 的股票 ， 不得 超过
基金资 产净 值 的10%；（ 3 ）本基 金与 由本 基金 管理 人管理 的其 他基 金持 有一 家公司 发行 的证 券，
不得超 过该 证券 的10%；（ 4 ） 投 资于 国债 的比 例不 低 于基金 资产 净值 的20%；（ 5 ） 本 基金 的股 票资
产中至少有 80% 属于 本基 金名称 所显 示的 投资 内容 ； （6） 法律 法规 或监 管部 门 对上述 比例 限制 另
有规定 的， 从其 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘天君 本 基 金 基 金
经理, 嘉实优
质 企 业 股 票
基金经 理， 公
司 股 票 投 资
部总监
2010 年 11
月5 日
- 9 年 曾 任 招 商 证 券 有 限 公 司 研 发 中
心行业 研究 员 ， 2003 年4 月加入
嘉实基 金管 理有 限公 司 ， 曾任行
业研究 员、 研究 部副 总监 、 嘉实
泰和封 闭 、 嘉 实成 长收 益 混合基
金经理 。 北 京 大学 光华 管 理学院
经 济 学 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资
格、中 国国 籍。
注： （1 ）任 职日 期、 离职 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 成长 收益 证券 投资 基金基 金合 同》 和其 他相 关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本基
金运作 管理 符合 有关 法律 法规和 基金 合同 的规 定和 约定， 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所
有基金 和组 合。 嘉实基金管理有限公司
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4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格不 同， 未与 其他 投资组 合进 行业 绩比 较。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
报告期 初， 股票 市场 在资 金面极 度紧 张的 背景 下出 现下跌 ，其 中中 小盘 股下 跌显著 ；春 节过
后，随 着资 金面 逐渐 宽松 ，股市 也有 所反 弹。 报告 期内， 中大 盘股 显著 跑赢 小盘股 ，价 值股 跑赢
成长股 。
本基 金在 报告 期内 积 极研究 传统 周期 性行 业和 价值型 龙头 公司 ， 根 据景 气度的 变化 对组 合进
行了有 效的 优化 ，重 点增 持了家 电、 建材 、机 械， 减持了 电子 、农 业、 信息 服务， 调仓 取得 了一
定的效 果， 但由 于期 初过 度重仓 大消 费类 行业 和中 小盘股 导致 报告 期 业 绩显 著跑输 指数 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.8773 元 ，本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-5.30%, 业绩
比较基 准收 益率 为4.27% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望下 季度 ，中 国经 济仍 将保持 较高 增长 和较 高通 胀并存 的局 面， 宏观 调控 压力并 未明 显缓
解，尤 其是 在油 价持 续走 高的背 景下 通胀 难言 见顶 ，央行 也将 继续 以加 息和 提高 RRR 等 方式 控制
通胀预 期， 股市 也将 在反 复的政 策博 弈中 呈现 反复 震荡。 从经 济结 构而 言， 消费需 求受 通胀 压抑
将有所 下降 ；投 资增 速则 有望受 益保 障房 政策 而超 出预期 ；出 口形 势整 体较 好，尤 其是 优势 制造
业将显 著受 益于 欧美 经济 复苏， 但部 分中 低端 制造 业的利 润率 可能 会受 成本 和汇率 压制 。
本基金 在报 告期 末降 低了 股票仓 位， 以应 对通 胀超 预期可 能带 来的 市场 下行 风险。 更重 要的
是，本 基金 借降 低仓 位的 契机强 化了 组合 的结 构管 理，剔 除了 影响 组合 收益 的部分 高估 值个 股，
将阶段 性投 资重 点集 中于 机械、 家电 、水 泥等 显著 受益于 保障 房政 策的 相关 行业， 同时 对医 药、
食品饮 料、TMT 等估 值偏 高的行 业进 行了 优化 配置 。
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§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,792,740,028.82 55.22
其中： 股票
1,792,740,028.82 55.22
2 固定收 益投 资
836,484,268.99 25.76
其中： 债券
836,484,268.99 25.76
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
593,808,971.95 18.29
6 其他资 产
23,569,205.39 0.73
7 合计
3,246,602,475.15
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 10,461,413.04 0.33
B 采掘业 6,461,239.10 0.21
C 制造业 1,490,233,613.36 47.43
C0 食品、 饮料 260,309,246.50 8.28
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 33,256,433.60 1.06
C5 电子 212,030,699.59 6.75
C6 金属、 非金 属 40,520,000.00 1.29
C7 机械、 设备 、仪 表 549,937,889.55 17.50
C8 医药、 生物 制品 394,179,344.12 12.55
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 131,742,900.00 4.19
F 交通运 输、 仓储业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 125,890,863.32 4.01
I 金融、 保险 业 27,950,000.00 0.89
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - - 嘉实基金管理有限公司
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合计 1,792,740,028.82 57.06
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金资产净值比例（％）
1 000651 格力电 器 8,001,627 181,316,867.82 5.77
2 000423 东阿阿 胶 3,360,000 144,782,400.00 4.61
3 002422 科伦药 业 900,000 119,052,000.00 3.79
4 002241 歌尔声 学 2,300,000 102,741,000.00 3.27
5 000538 云南白 药 1,800,000 100,440,000.00 3.20
6 600031 三一重 工 3,500,000 97,720,000.00 3.11
7 000157 中联重 科 5,999,802 92,756,938.92 2.95
8 600519 贵州茅 台 500,000 89,925,000.00 2.86
9 600859 王府井 2,105,892 85,730,863.32 2.73
10 002123 荣信股 份 2,219,257 83,887,914.60 2.67
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 478,830,000.00 15.24
3 金融债 券 189,255,000.00 6.02
其中： 政策 性金 融债 189,255,000.00 6.02
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 168,399,268.99 5.36
7 其他 - -
8 合计 836,484,268.99 26.62
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金资产净值比例（％）
1 0801047 08 央 行票 据 47 2,200,000 220,352,000.00 7.01
2 1101007 11 央 行票 据 07 1,000,000 99,370,000.00 3.16
3 0801044 08 央 行票 据 44 800,000 80,088,000.00 2.55
4 110015 石化转 债 636,990 68,807,659.80 2.19
5 113002 工行转 债 540,400 64,718,304.00 2.06
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末 ， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。 嘉实基金管理有限公司
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5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
报告期内本 基金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体未 被监 管部 门立 案调 查， 在本 报告 编制 日
前一年 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未受 到公开 谴责 、处 罚。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 5,751,235.12
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,748,327.44
5 应收申 购款 1,069,642.83
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 23,569,205.39
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 64,718,304.00 2.06
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,665,750,065.24
本报告 期基 金总 申购 份额 139,976,348.11
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 224,191,031.31
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,581,535,382.04
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ；总 赎回 份额 含转 换出份 额。
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§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 成长收 益证 券投 资基 金设 立的文 件；
（2） 《嘉 实成 长收 益证 券投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实成 长收 益证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实成 长收 益证 券投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 成长 收益证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
7.2 存 放 地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ： 查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投 资者 可免 费查阅 ， 也 可按 工
本费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
投 资者 对本 报告 如有 疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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