嘉 实 主题 精 选混 合 型证 券 投资 基 金
2011 年第 一季度 报 告
2011 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 4 月22 日
嘉实基金管理有限公司
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2011 年1 月1 日起 至2011 年3 月31 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实主 题混 合
交易 主 代码 070010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 7 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额 9,705,398,385.81 份
投资目 标
充分把 握中 国崛 起过 程中 的投资 机会 ，谋 求基 金资 产长期 稳定 增
值。
投资策 略
采用 “ 主题 投资 策略 ”， 从主题 发掘 、主 题配 置和 个股精 选三 个
层面构 建股 票投 资组 合， 并优先 考虑 股票 类资 产的 配置， 剩余 资
产配置 于固 定收 益类 和现 金类等 大类 资产 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数增 长率 ×95 % ＋同业 存款 收益 率 × 5%
风险收 益特 征 较高风 险， 较高 收益 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 1 月 1 日 － 2011 年3 月 31 日 ） 嘉实基金管理有限公司
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1.本期 已实 现收 益 -85,032,613.99
2.本期 利润
-950,352,611.45
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0943
4.期末 基金 资产 净值 13,242,563,860.60
5.期末 基金 份额 净值 1.364
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收 益
率标准 差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.54% 1.37% 2.92% 1.29% -9.46% 0.08%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
图：嘉 实主 题混 合基 金份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2006 年7 月 21 日 至2011 年3 月31 日）
注：按 基金 合同 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 的各
项投资 比例 符合 基金 合同 第十四 条（ （二 ）投 资范 围 、 （八 ）2. 投资 组合 比例 限 制）约 定： （1）资
产配置 范围 为： 股票 资 产30%～95% ， 债 券0～70%， 权证 0 ～3% ， 现 金或 者到 期日在 一年 以内 的政嘉实基金管理有限公司
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府债券 不低 于基 金资 产净 值的 5%；（ 2） 持 有一 家上 市公司 的股 票， 其市 值不 超过基 金资 产净 值 的
10%；（ 3） 本基 金与 基金 管 理人管 理的 其他 基金 持有 一家公 司发 行的 证券 总和 ，不超 过该 证券 的
10%；（ 4 ） 在 任何 交易 日买 入权证 的总 金额 ， 不 超过 上一交 易日 基金 资产 净值 的千分 之五 ； （5）持
有的全 部权 证， 其市 值不 超过基 金资 产净 值 的3%；（ 6） 法律 法规 和基 金合 同 规定的 其他 限制 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹唯 本 基 金 基
金经理
2007 年7 月
21 日
- 10 年 曾 任 职于 长城 证 券研 究发展 中 心，
2003 年6 月 进入 嘉实 基金 管理有 限
公 司 研究 部工 作 ，曾 任嘉实 浦 安保
本 、 嘉实 稳健 混 合、 嘉实策 略 混合
基 金 经理 。硕 士 研究 生，具 有 基金
从业资 格， 中国 国籍 。
注： （1 ）任 职日 期、 离任 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 主题 精选 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗 下 管理 的所
有基金 和组 合。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格不 同， 未与 其他 投资组 合进 行业 绩比 较。 嘉实基金管理有限公司
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4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
报告期 内， 市场 维持 震荡 走势， 在流 动性 收紧 的情 况下， 市场 风格 出现 明显 变化。 防范 估值
风险以 及市 场博 弈而 形成 的“估 值修 复” 行情 成为 投资主 线， 低估 值周 期股 走势强 劲， 高估 值成
长股则 大幅 调整 。
本 基金 上季 度判 断由 于国 内宏观 政策 的多 目标 管理 ，紧缩 政策 保持 温和 ，以 及美国 继续 维持
数量宽 松政 策 ， 因 此预 计 一季度 流动 性因 素继 续存 在， 但通 胀压 力持 续增 大 ， 市 场无 系统 性机 会，
其中通 胀压 力判 断主 要来 自油价 的持 续上 涨。 因此 报告期 内， 本基 金主 要配 置了围 绕于 油价 与农
产品价 格的 相关 投资 主题 。
本基金 报告 期内 虽然 判断 油价趋 势正 确， 但在 资产 选 择和配 置上 对于 估值 因素 考虑不 够充 分 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.364 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-6.54% ， 业绩
比较基 准收 益率 为2.92% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
二季度 展望 来看 ：
1. 中东 局势 以及 日本 地震 影响， 美国 继续 维持 数量 宽松政 策， 预计 油价 仍将 阶段性 持续 上扬 ，
全球通 胀压 力持 续加 大， 会进一 步加 大后 续政 策紧 缩压力 ；
2. 持续 上涨 的全 球大 宗商品 价格 对于 企业 未来 盈利构 成成 本压 力；
3. 房地 产价 格与 销量 的不确 定性 ；
4. 欧债 风险 在二 季度 的不确 定性 。
因 此我 们认 为目 前国 内经济 的阶 段性 繁荣 具有 脆弱性 ，市 场二 季度 存在 不确定 性风 险， 具有
演绎为 阶段 性系 统性 风险 的可能 性。 因此 在操 作上 ，将降 低基 金组 合仓 位， 采取防 御策 略。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 嘉实基金管理有限公司
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1 权益投 资 7,271,096,434.10 53.72
其中： 股票
7,271,096,434.10 53.72
2 固定收 益投 资
1,414,536,725.60 10.45
其中： 债券
1,414,536,725.60 10.45
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
1,125,602,230.80 8.32
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,578,922,489.15 26.44
6 其他资 产
144,064,608.68 1.06
7 合计
13,534,222,488.33
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 172,943,889.10 1.31
B 采掘业 - -
C 制造业 2,880,509,484.35 21.75
C0 食品、 饮料 83,147,268.29 0.63
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 373,871,024.34 2.82
C5 电子 253,821,248.37 1.92
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 896,424,060.31 6.77
C8 医药、 生物 制品 1,273,245,883.04 9.61
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 754,894,011.80 5.70
E 建筑业 531,541,874.20 4.01
F 交通运 输、 仓储 业 402,592,404.88 3.04
G 信息技 术业 1,559,055,328.56 11.77
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 750,935,456.25 5.67
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 218,623,984.96 1.65
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 7,271,096,434.10 54.91
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600518 康美药 业 84,095,639 1,207,613,376.04 9.12 嘉实基金管理有限公司
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2 600406 国电南 瑞 35,337,091 1,176,018,388.48 8.88
3 600900 长江电 力 94,716,940 754,894,011.80 5.70
4 601668 中国建 筑 143,659,966 531,541,874.20 4.01
5 002123 荣信股 份 10,844,745 409,931,361.00 3.10
6 601006 大秦铁 路 47,031,823 402,592,404.88 3.04
7 601288 农业银 行 136,976,183 378,054,265.08 2.85
8 601398 工商银 行 83,418,611 372,881,191.17 2.82
9 002093 国脉科 技 19,094,916 305,942,750.96 2.31
10 600038 哈飞股 份 9,000,000 242,280,000.00 1.83
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 52,901,725.60 0.40
2 央行票 据 905,931,000.00 6.84
3 金融债 券 455,704,000.00 3.44
其中： 政策 性金 融债 455,704,000.00 3.44
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 1,414,536,725.60 10.68
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金资产净值比例（％）
1 1101015 11 央 行票 据15 5,000,000 496,550,000.00 3.75
2 0801047 08 央 行票 据47 2,600,000 260,416,000.00 1.97
3 080221 08 国开 21 2,600,000 258,284,000.00 1.95
4 100233 10 国开 33 2,000,000 197,420,000.00 1.49
5 1101013 11 央 行票 据13 1,500,000 148,965,000.00 1.12
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
报告期内本 基 金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 未被 监管 部门 立案 调查， 在本 报告 编制
日前一 年内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 受到公 开谴 责、 处罚 。
5.8.2
本基金投资 的前 十名股 票中 ，没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 之外的 股票 。 嘉实基金管理有限公司
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5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 9,686,225.15
2 应收证 券清 算款 116,403,743.47
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,440,249.78
5 应收申 购款 534,390.28
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 144,064,608.68
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资净 值
比例（%）
流通受 限情 况说 明
1 002093 国脉科 技 25,616,800.00 0.19 非公开 发行 流通 受限
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 10,135,377,147.53
本报告 期基 金总 申购 份额 347,086,429.06
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 777,065,190.78
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 9,705,398,385.81
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投份额 ， 总赎回 份额 含转 换出 份额 。
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实主题 精选 混合 型证 券投 资基金 募集 的文 件；
（2） 《嘉 实主 题精 选混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（3） 《嘉 实主 题精 选混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ； 嘉实基金管理有限公司
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（4） 《嘉 实主 题精 选混 合型证 券投 资基 金基 金托 管协议 》；
（5） 基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报 告期 内嘉 实主 题 精选混 合型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
7.2 存 放 地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ： 查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投 资者 可免 费查阅 ， 也 可按 工
本费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
投 资者 对本 报告 如有 疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话
400-600-8800， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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