兴 全 社 会 责任 股 票 型 证券 投 资 基 金
2011 年 第 1 季 度 报 告
2011 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 兴 业 全 球 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ： 二 〇 一 一 年 四 月 二 十 二 日
兴全社会责任股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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§1 重 要 提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 基
金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 4 月 18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证投资于本基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，
投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 兴全社会责任股票
基金主代码 340007
交易代码 340007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年4月30日
报告期末基金份额总额 4,648,514,117.36份
投资目标
本基金追求当期投资收益实现与长期资本增值， 同时
强调上市公司在持续发展、 法律、 道德责任等 方面的
履行。
投资策略
本基金采用" 自上而下" 与" 自下而上" 相结合的 投资
策略， 将定性与定量研 究相结合， 在宏观与微 观层面
对各类资产的价值增长能力展开综合评估， 动态优化
资产配置。 在根据行业所处生命周期、 景气周期、 行
业盈利与发展趋势等因素选取盈利能力较好、 持续发
展潜力强的行业的基础上，采用" 兴全双层行 业筛选
法" 进 行优化调整。 采用" 兴全社会责任四维选 股模型
" 精选 股票。
业绩比较基准 80% ×中信标普300指数＋20% ×中信标普国债指数
兴全社会责任股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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风险收益特征 较高风险、较高收益
基金管理人 兴业全球基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报 告期(2011 年 1 月 1 日-2011 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 114,480,223.69
2.本期利润 -480,815,622.66
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1002
4.期末基金资产净值 6,551,555,374.32
5.期末基金份额净值 1.409
注：1 、本期 已实 现收 益指基 金本 期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2 、 所 述 基 金 业 绩 指 标不 包 括 持 有 人 认 购 或 交易 基 金 的 各 项 费 用 （ 例如 ： 申
购赎回 费、红 利再 投资 费、基 金 转换 费等 ） ， 计入费 用后实 际收 益水 平要低 于所
列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶 段
净 值增
长 率①
净 值增
长 率标
准 差②
业 绩比 较
基 准收 益
率 ③
业 绩比 较基
准 收益 率标
准 差④
① －③ ② －④
过去三 个月 -7.18% 1.19% 2.09% 1.08% -9.27% 0.11%
3.2.2 自 基金 合 同生 效以 来 基金 累 计份 额净 值增 长 率变 动 及其 与同 期业 绩 比
较基准收益率变动的比较
兴全社会责任股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008 年 4 月 30 日至 2011 年 3 月 31 日）
兴全社会责任股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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注：1、净值表现所取数据截至到 2011 年 3 月 31 日。
2 、 按 照 《 兴 全 社 会 责任 股 票 型 证 券 投 资 基 金基 金 合 同 》 的 规 定 ， 本基 金 建
仓期为 2008 年 4 月 30 日至 2008 年 10 月 29 日。建仓期结束时本基金各项资产
配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
任 本基 金的基 金 经 理期限 姓
名
职 务
任 职日 期 离 任日 期
证 券从
业 年限
说 明
傅
鹏
博
基 金 管
理 部 副
总监、 本
基 金 基
金经理
2009-1-16 - 8 年
1962 年生， 经济学硕士，
历 任 上 海 财 经 大 学 经 济
管 理 系 讲 师 ， 申 银 万 国
证 券 股 份 有 限 公 司 企 业
融 资 部 经 理 ， 东 方 证 券
股 份 有 限 公 司 资 产 管 理
部 负 责 人 、 研 究 所 首 席
策 略 师 ； 汇 添 富 基 金 管
理 有 限 公 司 首 席 策 略
师。
注：1 、职务 指截 止报 告期末 的职 务 （报 告期 末仍在 任的） 或离 任前 的职务 （报
告期内离任的） 。
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2 、 任 职 日 期 指 基 金 合同 生 效 之 日 （ 基 金 成 立时 即 担 任 基 金 经 理 ） 或公 司 作
出聘任 决定之 日（ 基金 成立后 担 任基 金经 理） ；离任 日期指 公司 作出 解聘决 定之
日。
3、 “证券从业年限”按照中 国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》
的相关规定计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细
则、 《兴全社会责任股票型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定，
本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于 市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基
金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管
理公司公平交易制度指导意见》 及公司相关制度等规定， 从投资授权、 研究分析、
投资决策、 交易执行、 业绩评估等环节严格把关， 确保各投资组合之间得到公平
对待，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内， 兴全全球视野股票和兴全社会责任股票的累计净值增长率分别
为 0.28% 和-7.18% ，两 基金的业绩表现差异超过 5% ，引起这个差距的主要原因
如下：
1、行业配置的差异
两基金的行业配置风格相差较大。 整个一季度来看， 兴全全球视野股票的股
票仓位较重的行业是金融、 食品饮料、 房地产。 兴全社会责任股票的股票仓位较
重的行业主要是医药行业、 信息服务。 由于本 季度兴全社会责任股票重仓的行业
跌幅较明显，所以对基金净值表现影响较大。
2、投资风格差异
兴全全球视野股票充分把握全球经济一体化、 全球产业格局调整与转移趋势
以及国内经济工业化、 城市化、 产业结构升级与消费结构升级的发展趋势， 以全
球视野的角度寻求符合国际经济发展趋势、 切合国内经济未来发展规划的国内优
质产业。 本基金运用 “兴全全球视野行业配置模型” 进行行业配置， 该模型考察
兴全社会责任股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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国 内 外 产 业 生 命 周 期 与 行 业 景 气 度 两 大 指 标 体 系 ， 并 动 态 跟 踪 两 者 之 间 的 关 联
度，动态调整投资组合中的行业配置比例。
兴全社会责任股票根据行业所处生命周期、 景气周期、 行业盈利与发展趋势
等因素对各行业进行评估， 从中选取盈利能力较好、 持续发展潜力强的行业。 在
此基础上， 采用 “兴全 双层行业筛选法” 进行优化调整， 首先运用 “ 消极筛选法”
低配或规避在持续发展责任、 法律责任、 内外 部道德责任履行等方面具有较差表
现的行业；其次，运用“积极筛选法”超配或寻求在持续发展责任、法律责任、
内外部道德责任履行等方面具有较好表现的行业，定期动态优化行业配置资产。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年一季度， 上证综指上涨 4.27% ， 沪深 300 指数上涨 3.07% ， 中小板指下
跌 6.32% ， 创业板指下 跌 11.37% 。 以新兴成长 股为代表的中小盘个股在经过过去
两年的上涨之后， 在今年一季度出现了较为明显的调整。 大盘股显著跑赢小盘股，
价值股略强于成长股。
经历了去年四季度和今年 1 月份的密集调控， 加之今年 1 月份 CPI 低 于市场
预期， 春节过后市场对通胀和紧缩政策的预期减弱。 同时， 大量到期的央票使得
市场资金面持续宽松， 市场流动性较好。 准备金率的多次上调仍未改变资金宽裕
的状态。
从实体经济来看， 2011 年 1-2 月全国规模以上工业企业利润同比增长 34.3% ，
收入同比增长 31.0% 。与 2010 年 8-11 月相比 ，工业企业收入增速上升 3.1 个百
分点， 而利润增速则下降近 6 个百分点。 但是， 随着价格的持续上升， 需求会受
到影响，利润增速下降将从价格转嫁能力较低的行业向全行业扩散。
报告期内， 社会责任基金适当降低了仓位， 加强了对金融、 交运设备、 建筑
建材、化工、机械设备等行业的配置，减少了对医药生物以及新兴产业的配置。
围绕库存周期的主线， 基金积极参与行业的轮动， 同时， 兼顾各行业估值调
整的机会与风险。具体行业个股的选择，基金积极挖掘并投资于具备独特资源，
或是业务具有竞争优势的企业，恪守价值投资理念。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金净值增长率-7.18% ，同期 业绩比较基准收益率 2.09% 。
兴全社会责任股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
通过食品和能源价格的传导， 定量宽松政策的影响已经从新兴市场国家到发
达国家， 欧元区、 英国 和美国 CPI 高企。 欧洲 央行 4 月 7 日发布利率决议， 决定
将基准利率由历史低点 1% 上调 0.25 个百分点， 达到 1.25% ， 这将 是金融危机以
来发达国家首次上调利率。 因此， 未来几个月， 物价问题将重回投资者视野， 紧
缩可能再度加力。
从各行业数据来看， 钢铁、 水泥的下游需求恢复速度仍然不及往年。 重卡销
量、 部分工程机械经销商反馈出的信息也不容乐观。 这可能与项目资金紧张以及
劳动力短缺造成的项目开工迟缓有关， 也可能是政府针对通胀的一系列调控措施
逐渐开始见效，总需求增长开始放缓，不同行业的盈利状况将出现分化。
低 估 值 的 中 上 游 行 业 经 历 了 估 值 修 复 后 ， 接 下 来 将 面 临 对 其 盈 利 能 力 的 考
验。 高估值行业受制于流动性， 或将继续盘整， 个股分化将日益显著。 基金将继
续选择盈利有保障的行业和公司进行持续配置， 另外， 自下而上挖掘 能够穿越周
期的长期成长股，在合适的价位进行增持。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序 号 项 目 金 额（ 元）
占 基金 总资产
的 比例 （%）
1 权益投资 5,833,887,503.14 87.07
其中：股票 5,833,887,503.14 87.07
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式 回购 的买 入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 763,988,004.94 11.40
6 其他各项资产 102,080,189.82 1.52
7 合计 6,699,955,697.90 100.00
兴全社会责任股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代 码 行 业类 别 公 允价 值（元 ）
占 基金 资产净
值 比例 （％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 242,693,747.98 3.70
C 制造业 3,124,725,827.99 47.69
C0 食品、饮料 660,242,002.16 10.08
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、 化学、 塑胶、 塑料 604,047,484.80 9.22
C5 电子 143,589,883.00 2.19
C6 金属、非金属 139,962,271.48 2.14
C7 机械、设备、仪表 990,940,490.11 15.13
C8 医药、生物制品 585,943,696.44 8.94
C99 其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 94,695,308.29 1.45
E 建筑业 339,942,280.95 5.19
F 交通运输、仓储业 108,600,000.00 1.66
G 信息技术业 730,179,109.79 11.15
H 批发和零售贸易 357,170,460.83 5.45
I 金融、保险业 812,936,164.39 12.41
J 房地产业 - -
K 社会服务业 22,944,602.92 0.35
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 5,833,887,503.14 89.05
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资
明 细
序 号 股 票代 码 股 票名 称 数 量（ 股） 公 允价 值（元 ）
占 基金 资产
净 值比 例
（ ％）
1 600316 洪都航空 12,608,578 358,714,044.10 5.48
2 600570 恒生电子 20,865,149 331,129,914.63 5.05
3 600104 上海汽车 17,245,500 319,041,750.00 4.87
4 601318 中国平安 6,276,200 310,420,852.00 4.74
5 600276 恒瑞医药 6,590,529 302,241,659.94 4.61
6 600036 招商银行 18,695,104 263,414,015.36 4.02
7 002250 联化科技 7,234,770 255,097,990.20 3.89
8 002073 软控股份 10,416,067 252,797,946.09 3.86
9 600887 伊利股份 7,075,636 244,463,223.80 3.73
10 600970 中材国际 4,800,765 209,841,438.15 3.20
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5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 债 券 投 资
明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证
券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 权 证 投 资
明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调
查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序 号 名 称 金 额（ 人民币 元）
1 存出保证金 8,500,828.18
2 应收证券清算款 85,869,084.00
3 应收股利 4,956.85
4 应收利息 192,509.39
5 应收申购款 7,512,811.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 102,080,189.82
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序 号 股 票代 码 股 票名 称
流 通受 限部分 的
公 允价 值( 元)
占 基金 资产
净 值比 例(%)
流 通受 限情况 说
明
1 600316 洪都航空 358,714,044.10 5.48 非公开发行
2 600104 上海汽车 319,041,750.00 4.87 重大事项公告
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
本报告 期期初基金份额总额 4,541,749,240.35
本报告 期基金总申购份额 1,094,171,581.18
减：本 报告期基金总赎回份额 987,406,704.17
本报告 期基金拆分变动份额 -
本报告 期期末基金份额总额 4,648,514,117.36
§7 备 查 文 件 目 录
7.1 备 查文 件目 录
1、 中国证监会批准本基金设立的文件
2、 《兴全社会责任股票型证券投资基金基金合同》
3、 《兴全社会责任股票型证券投资基金托管协议》
4、 《兴全社会责任股票型证券投资基金招募说明书》
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
7.2 存 放地 点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查 阅方 式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人、 基
金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日
