华夏回报二号证券投资基金
2011 年第 1 季度报告
2011 年 3 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年四月二十二日 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金 产品概况
基金简称 华夏回报二号混合
基金主代码
002021
交易代码
002021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年8月14日
报告期末基金份额总额 5,430,440,138.38 份
投资目标 尽量避免基金资产损失， 追求每年较高的绝对
回报。
投资策略 正确判断市场走势， 合 理配置股票和债券等投
资工具的比例， 准确选 择具有投资价值的股票
品种和债券品种进行投资， 可以在尽量避免基
金 资 产 损 失 的 前 提 下 实 现 基 金 每 年 较 高 的 绝
对回报。 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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业绩比较基准 本基金业绩比较基准为绝对回报标准， 为同期
一年期定期存款利率。
风险收益特征 本基金是混合型基金， 风险高于债券基金和货
币市场基金， 低于股票基金。 本基金以绝对回
报为目标，预期风险较低。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金 托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要 财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年1 月1 日-2011 年3月31日)
1. 本期 已实 现收 益 147,961,048.68
2. 本期 利润 -54,487,110.35
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0097
4. 期末 基金 资产 净值 6,269,822,190.34
5. 期末 基金 份额 净值 1.155
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -0.70% 0.89% 0.71% 0.00% -1.41% 0.89%
3.2.2 自基金合同生效以来基金 份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
华夏回 报二 号证 券投 资基 金
份额 累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2006 年 8 月 14 日至 2011 年 3 月 31 日） 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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§4 管理 人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡建平
本基金的基金
经理
2007-7-31 - 13年
硕士。曾任鹏华基金
管理有限公司基金经
理、研究员，浙江天
堂硅谷创业投资公司
投资经理，原浙江证
券投资 经理 、 研 究员 。
2007 年 4 月 加 入 华 夏
基金管 理有 限公 司。
张剑
本基金的基金
经理
2011-2-22 - 7年
清华大学工学硕士。
曾任中信建投证券有
限责任公司行业研究
员、泰达荷银基金管
理公司（现为泰达宏
利基金管理公司）行
业研究 员。2007 年9 月
加入华夏基金管理有
限公司，历任行业研
究员、 基金 经理 助理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
③根据 本基 金管 理人 于2011 年2月24日 发布 的《 华夏 基金管 理有 限公 司关 于增 聘华夏 回
报二号 证券 投资 基金 基金 经理的 公告 》 ， 增聘 张剑 先 生 为本 基金 基金 经理 。 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理 办法》 、 《 证券投 资基金 运作管 理办 法》 、基金 合同和 其他 有关 法律法 规、
监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的 制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
华夏回报二号混合基金与华夏回报混合基金投资风格相似。 报告期内， 华夏
回 报 二 号 混 合 基 金 净 值 增 长 率 为-0.70% ， 华 夏 回 报 混 合 基 金 净 值 增 长 率 为
-0.81% ，二者的投资业 绩无明显差异。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1 季度， 国内经济总体运行平稳， 但由于 CPI 高企， 货币政策继续趋紧。 为
抑制房价恶性上涨， 政府出台了房产税试点和限购政策， 投资者对经济仍难形成
一致预期。 从市场表现来看，1 季度市场呈震荡走势， 行业分化较大， 轮动迹象
比较明显， 去年表现较好的医药、 食品等行业表现落后， 而家电、 黑色金属、 地
产、水泥、机械等行业涨幅居前。
报告期内， 本基金增加了对低估值、 趋势向好行业的配置， 但是年初较多的
医药、食品配置对组合拖累较大，影响了组合的业绩。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 3 月 31 日， 本基金份额净值为 1.155 元， 本报告期份额净值增
长率为-0.70% ，同期业 绩比较基准增长率为 0.71% 。 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来， 在全球经济逐步复苏、 中东局势并不明朗的背景下， 短期内油价
难以大幅下降， 大宗原材料价格很难出现趋势性地下跌； 劳动力成本也进入较快
增长期， 在未来较长时间内， 物价仍将维持在相对较高的位置。 与此同时， 偏紧
的信贷政策以及地产调控政策对经济的负面影响也将逐步显现， 但由于目前经济
本身具备较强的韧性，经济增速回落 的幅度将会有限。
基于上述判断， 虽然信贷资金非常紧张， 股票市场在未来一段时间会有波折，
但由于社会上存量资金的关注， 预计医药、 食品行业在消化了估值压力后仍会有
表现机会；家电、水泥等低估值、趋势向好的行业仍有估值修复的空间；银行、
地产等行业也会有预期变化带来的机会； 高端制造和新能源行业将会成为长期的
投资主题。在未来投资策略选择上，本基金将重点关注上述行业。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ” 的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人 谋求长期、稳定的回报。
§5 投资 组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 4,462,113,911.41 70.26
其中： 股票 4,462,113,911.41 70.26
2 固定收 益投 资 1,562,655,450.95 24.61
其中： 债券 1,562,655,450.95 24.61
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 287,102,579.75 4.52
6 其他各 项资 产 38,868,417.31 0.61
7 合计 6,350,740,359.42 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 5,045,754.15 0.08 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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C 制造业 2,587,099,281.35 41.26
C0
食品 、饮 料 542,501,951.79 8.65
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 247,985,139.20 3.96
C5
电子 101,932,819.21 1.63
C6
金属 、非 金属 391,262,846.23 6.24
C7
机械 、设 备、 仪表 923,057,560.32 14.72
C8
医药 、生 物制 品 380,358,964.60 6.07
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 13,227,267.90 0.21
E 建筑业 75,882,359.55 1.21
F 交通运 输、 仓储 业 86,621,219.37 1.38
G 信息技 术业 358,976,153.62 5.73
H 批发和 零售 贸易 107,233,627.72 1.71
I 金融、 保险 业 952,992,237.60 15.20
J 房地产 业 130,983,067.54 2.09
K 社会服 务业 106,974,918.24 1.71
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 37,078,024.37 0.59
合计 4,462,113,911.41 71.17
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 601939 建设银 行 89,475,325 444,692,365.25 7.09
2 600887 伊利股 份 9,486,052 327,743,096.60 5.23
3 601398 工商银 行 69,615,005 311,179,072.35 4.96
4 000063 中兴通 讯 7,188,418 215,652,540.00 3.44
5 000651 格力电 器 8,181,934 185,402,624.44 2.96
6 000581 威孚高 科 4,273,901 168,861,828.51 2.69
7 600585 海螺水 泥 4,088,716 165,674,772.32 2.64
8 000895 双汇发 展 2,068,062 145,074,549.30 2.31
9 600499 科达机 电 5,567,661 110,128,334.58 1.76
10 000559 万向钱 潮 7,069,561 97,206,463.75 1.55
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 282,809,140.60 4.51
2 央行票 据 463,219,000.00 7.39
3 金融债 券 685,509,500.00 10.93
其中： 政策 性金 融债 685,509,500.00 10.93
4 企业债 券 19,460,000.00 0.31
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 111,657,810.35 1.78
7 其他 - - 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
7
8 合计 1,562,655,450.95 24.92
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 060208 06国开08 3,000,000 300,300,000.00 4.79
2 080216 08国开16 2,050,000 210,002,000.00 3.35
3 1001080 10央行 票据80 2,000,000 195,060,000.00 3.11
4 100236 10国开36 1,500,000 151,545,000.00 2.42
5 020042 10贴债16 1,500,000 148,200,000.00 2.36
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内， 本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求， 未发现本基金投
资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,413,734.07
2 应收证 券清 算款 12,252,242.02
3 应收股 利 4,387.63
4 应收利息 22,201,882.95
5 应收申 购款 996,170.64
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 38,868,417.31
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 113002 工行转 债 109,237,886.40 1.74
2 128233 塔牌转 债 999,389.42 0.02
3 110009 双良转 债 4,720.80 0.00
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
流通受 限情 况
说明 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
8
1 000895 双汇发 展 145,074,549.30 2.31
因 核实 媒体 报道
的 重大 事项 停牌
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 5,480,059,942.02
本报告 期基 金总 申购 份额 442,707,083.22
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 492,326,886.86
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 5,430,440,138.38
§7 影响 投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 1 月 5 日发布华夏基金管理有限公司关于设立杭州分公司的公告。
2011 年 1 月 13 日发布华夏回报二号证券投资基金第二十一次分红公告。
2011 年 2 月 24 日发布 华夏基金管理有限公司关于增聘华夏回报二号证券投
资基金基金经理的公告。
2011 年 3 月 11 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在中
信证券股份有限公 司办理定期定额申购业务的公告。
2011 年 3 月 23 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下证券投资基金估值调
整情况的公告。
2011 年 3 月 31 日发布华夏基金管理有限公司关于设立广州分公司的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 华夏基金是首批全国社
保基金投资管理人、首 批企业年金基金投资管 理人、QDII 基 金管理 人、境内首
只 ETF 基金管理人、 境 内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管
理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
1 季度， A 股市场区间震荡， 华夏基金加强风险控制， 坚持稳健的投资风格，华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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公司主动管理的股票型基金与混合型基金整体业绩表现良好。 根据银河证券基金
研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至 2011 年 4 月 1 日数据） ，
华夏收入股票在 217 只标准股票型基金中排名第 11 ； 华夏大盘精选混 合在 43 只
偏股型基金 （股票上限 95% ） 中排名第 2； 华夏成长混合在 29 只偏股型基金 （股
票上限 80% ） 中排名第 8； 华夏稳增混合在 12 只灵活配置型基金 （股票上限 95% ）
中排名第 4； 华夏策略 混合在 48 只灵活配置型基金 （股票上限 80% ） 中排名第 2。
2011 年 3 月，在《证 券时报》举办的“第七届中国基金业明星奖颁奖仪式
暨中国 明星基 金论 坛” 中，华 夏基金 获得 “长 期回报 明星基 金公 司奖 ” ，公 司旗
下基金获得 7 个单项奖，华夏基金成为本次评选获奖最多的基金公司。
在客户服务方面，1 季度， 华夏基金根据客户需求， 恢复办理原中信四只基
金的转换转出业务，并在中国银行开通旗下部分开放式基金的转换业务。
在践行企业社会责任方面， 华夏基金通过 华夏人慈善基金会组织实施了新疆
和田等贫困地区基 础设施建设、贵州省金沙县扶贫等指定项目。
§8 备查 文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏回报二号证券投资基金基金合同》 ；
8.1.3 《华夏回报二号证券投资基金托管协议》 ；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资 者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日
