华 夏 现金 增利 证 券投 资基 金
2011 年第 1 季 度 报告
2011 年 3 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年四月二十二日华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 4
月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容 ，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华夏现金增利货币
基金主代码
003003
交易代码
003003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004 年 4 月 7 日
报告期末基金份额总额 13,063,031,040.55 份
投资目标 在确保本金安全和高流动性的前提下， 追求
超过基准的较高收益。
投资策略 积极判断短期利率变动， 合理安排期限， 细
致研究，谨慎操作，以实现本金的安全性、
流动性和稳定超过基准的较高收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为 “同期 7 天通知存
款利率”。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中低风险的品种，华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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其 长 期 平 均 的 风 险 和 预 期 收 益 率 低 于 股 票
基金、混合基金和债券基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和 基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年 1 月 1 日-2011 年 3 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 101,838,835.90
2. 本期 利润 101,838,835.90
3. 期末 基金 资产 净值 13,063,031,040.55
注：① 本基 金无 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ， 由 于货 币
市场基 金采 用摊 余成 本法 核算 ， 因 此， 公允 价值 变 动收益 为零 ， 本期 已实 现 收益和 本期 利润
的金额 相等 。
③本基 金按 日结 转份 额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
① －③ ②－④
过去三 个月 0.9363% 0.0037% 0.3385% 0.0001% 0.5978% 0.0036%
3.2.2 自基金合同生效以来基金 份额累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
华夏现 金增 利证 券投 资基 金
份额 累 计净 值 收 益率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2004 年 4 月 7 日至 2011 年 3 月 31 日） 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
曲波
本 基 金 的 基 金
经理
2008-1-18 - 8 年
清 华 大 学 工 商 管 理
学硕士 。 2003 年加 入
华 夏 基 金 管 理 有 限
公司 ， 历 任交 易管 理
部交易 员 、 华 夏现 金
增 利 证 券 投 资 基 金
基金经 理助 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义 遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理 办法》 、 《 证券投 资基金 运作管 理办 法》 、基金 合同和 其他 有关 法律法 规、
监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和 组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
华夏现金增利货币基金与中信现金优势货币基金投资风格相似。报告期内，
华夏现金增利货币基金净值收益率为 0.9363% ， 中信现金优势货币基 金净值收益
率为 0.9615% ，二者的投资业绩无明显差异。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基 金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1 季度，CPI 持续处于 高位，央行继续通过加息、提高法定存款准备金率等
措施回收流动性。 以春节为分水岭， 货币市场资金面前紧后松：1 月末， 由于央
行提高法定存款准备金率叠加春节因素，资金面骤然紧张，回购利率一度高达
8% ；春节过后，货币大量回流银行体系，加 之公开市场到期资金量 巨大，资金
面较为宽裕， 回购利率回归较低水平。 就产品而言， 央行票据、 短期融资券等固
定利率产品收益率提升 20BP 左右；以 Shibor 为基准的浮动利率债券表现良好。
报告期内，本基金保持了较低的组合久期，同时持有较多以 Shibor 为基准
的浮息债， 有效规避了利率风险； 通过滚动投资于短期回购及存款， 合理规划资
金的到期分布， 在保持组合良好流动性的前提下， 充分把握住了年初市场利率较
高带来的机会； 同时， 由于短期融资券收益率上行后价值逐步体现， 本基金对其
进行了增持。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期净值收益率为 0.9363% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
0.3385% ，本基金的业绩比较基准为同期 7 天通知存款利率。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及 行业走势的简要展望
展望 2 季度， 预计 CPI 在一段时期内仍将处于较高水平， 管理通胀预期的任
务依然艰巨， 央行很可能继续通过加息和上调法定存款准备金率等方式收缩流动
性， 但鉴于世界政治、 经济形势存在较大不确定性， 预计加息空间有限， 货币收华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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缩的力度可能会有所缓和。因此，相对于 2010 年 4 季度及今年 1 季 度，市场面
临的利率风险及流动性风险可能会有所降低。
基于以上判断， 本基金将适当增加组合久期， 提高短期融资券等高票息固定
利率债券的配置比例， 同时保持较高比例以 Shibor 为基准的浮息债投资。 此外，
本基金将继续滚动投资于短期回 购及存款， 做好组合流动性管理， 并努力把握资
金面阶段性紧张带来的投资机会。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报” 的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产
的比例 （ ％ ）
1 固定收 益投 资 7,514,934,414.40 51.01
其中： 债券 7,514,934,414.40 51.01
资产 支持 证券 - -
2 买入返 售金 融资 产 2,495,504,088.25 16.94
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,660,048,013.98 24.85
4 其他各 项资 产 1,060,425,631.85 7.20
5 合计 14,730,912,148.48 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
报告期 内债 券回 购融 资余 额 8.67
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额
占基金 资产 净
值的比 例 （ ％）
2
报告期 末债 券回 购融 资余 额 1,658,498,730.75 12.70
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注： 报告 期内 债券 回购 融资 余额占 基金 资产 净值 的比 例为报 告期 内每 个交 易日 融资余 额
占资产 净值 比例 的简 单平 均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
在 本 报 告 期 内 本 货 币 市 场 基 金 债 券 正 回 购 的 资 金 余 额 未 超 过 资 产 净 值 的
20% 。
5.3 基金投资组合平均剩余期限 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 128
报告期 内 投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 128
报告期 内 投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 61
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明
在本报 告期 内本 货币 市 场基金 不存 在投 资组 合 平均剩 余期 限超 过 180 天的
情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基
金资产 净值
的比例 （ ％ ）
各期限 负债 占
基金资 产净 值
的比例 （ ％ ）
1 30 天 以内 39.47 12.70
其中 ： 剩 余存 续期 超过 397 天的 浮动 利率 债 7.27 0.00
2 30 天( 含) —60 天 4.98 0.00
其中 ： 剩 余存 续期 超过 397 天的 浮动 利率 债 2.07 0.00
3 60 天( 含) —90 天 18.82 0.00
其中 ： 剩 余存 续期 超过 397 天的 浮动 利率 债 7.19 0.00
4 90 天( 含) —180 天 12.55 0.00
其中 ： 剩 余存 续期 超过 397 天的 浮动 利率 债 2.45 0.00
5 180 天(含) —397 天 （含 ） 34.88 0.00
其中 ： 剩 余存 续期 超过 397 天的 浮动 利率 债 - -
合计 110.70 12.70
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品 种 摊余 成 本（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 193,950,763.72 1.48
3 金融债 券 2,505,884,003.02 19.18
其中： 政策 性金 融债 2,505,884,003.02 19.18
4 企业债 券 553,731,602.92 4.24
5 企业短 期融 资券 4,261,368,044.74 32.62
6 其他 - -
7 合计 7,514,934,414.40 57.53
8 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动利 率债 券 2,479,823,677.50 18.98
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量( 张) 摊余成 本（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 110217 11 国开 17 6,300,000 629,272,755.86 4.82
2 080303 08 进出 03 5,500,000 549,988,087.85 4.21
3 110402 11 农发 02 4,400,000 437,894,022.20 3.35
4 068007 06 首 都机 场债 3,250,000 320,543,120.00 2.45 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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5 1181118 11 河钢 CP01 3,000,000 300,301,306.55 2.30
6 110212 11 国开 12 2,800,000 279,652,289.60 2.14
7 100209 10 国开 09 2,800,000 278,514,952.10 2.13
8 070419 07 农发 19 2,700,000 270,974,423.87 2.07
9 1181107 11 酒钢 CP01 2,500,000 250,764,846.39 1.92
10 0980147 09 中 航工 债浮 2,300,000 233,188,482.92 1.79
5.6 “ 影子定价” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25(含)-0.5％ 间的 次数 28 次
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.33%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.14%
报告期 内每 个工 作日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.25%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有 资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
鉴于货币市场基金的特性， 本基金采用摊余成本法计算基金资产净值， 即本
基金按持有债券投资的票面利率或商定利率每日计提应收利息， 并按实际利率法
在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价，以摊余的成本计算基金资产净值。
为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率或交易市价计
算的基金资产净值发生重大偏离， 从而对基金持有人的利益产生稀释或不公平的
结果， 基金管 理人 采用 “影子 定价” ，即 于每 一计价 日采用 市场 利率 和交易 价格
对基金持有的计价对象进行重新评估 ， 当基金资产净值与其他可参考公允价值指
标产生重大偏离的， 应按其他公允价值指标对组合的账面价值进行调整， 调整差
额确认 为“公 允价 值变 动损益 ” ，并 按其 他公 允价值 指标进 行后 续计 量。如 基金
份额净值恢复至 1.00 元，可恢复使用摊余成本法估算公允价值。如有确凿证据
表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情
况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值。
5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券， 未发生该类浮动利率债券的摊余成本超过当 日基金资产净值的 20％
的情况。
5.8.3 报告 期内 ，本 基 金投资 决策 程序符 合相 关法律 法规 的要求 ，未 发现本 基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 790,067,739.11
3 应收利 息 79,492,708.75
4 应收申 购款 190,615,183.99
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 1,060,425,631.85
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
5.8.5.1 本报告期内没有需特别说明的证券投资决策程序。
5.8.5.2 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 9,360,630,553.45
本报告 期基 金总 申购 份额 10,861,673,986.56
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 7,159,273,499.46
本报告 期期 末基 金份 额总 额 13,063,031,040.55
§7 影响投资者决策 的其他重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 1 月 5 日发布华夏基金管理有限公司关于设立杭州分公司的公告。
2011 年 3 月 9 日发布 华夏基金管理有限公司关于在中国银行股份有限公司
开通旗下部分开放式基金基金转换业务的公告。
2011 年 3 月 11 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在中
信证券股份有限公司办理定期定额申购业务的公告。
2011 年 3 月 31 日发布华夏基金管理有限公司关于设立广州分公司的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成 立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 华夏基金是首批全国社华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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保基金投资管理人、首 批企业年金基金投资管 理人、QDII 基 金管理 人、境内首
只 ETF 基金管理人、 境内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管
理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
1 季度， A 股市场区间震荡， 华夏基金加强风险控制， 坚持稳健的投资风格，
公司主动管理的股票型基金与混合型基金整体业绩表现良好。 根据银河证券基金
研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截 至 2011 年 4 月 1 日数据） ，
华夏收入股票在 217 只标准股票型基金中排名第 11 ； 华夏大盘精选混 合在 43 只
偏股型基金 （股票上限 95% ） 中排名第 2； 华夏成长混合在 29 只偏股型基金 （股
票上限 80% ） 中排名第 8； 华夏稳增混合在 12 只灵活配置型基金 （股票上限 95% ）
中排名第 4； 华夏策略 混合在 48 只灵活配置型基金 （股票上限 80% ） 中排名第 2。
2011 年 3 月，在《证 券时报》举办的“第七届中国基金业明星奖颁奖仪式
暨中国 明星基 金论 坛” 中，华 夏基金 获得 “长 期回报 明星基 金公 司奖 ” ，公 司旗
下基金获得 7 个单项奖，华夏基金成为本次评选 获奖最多的基金公司。
在客户服务方面，1 季度， 华夏基金根据客户需求， 恢复办理原中信四只基
金的转换转出业务，并在中国银行开通旗下部分开放式基金的转换业务。
在践行企业社会责任方面， 华夏基金通过 华夏人慈善基金会组织实施了新疆
和田等贫困地区基础设施建设、贵州省金沙县扶贫等指定项目。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏现金增利证券投资基金基金合同》 ；
8.1.3 《华夏现金增利证券投资基金托管协议》 ；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批 件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日
