华夏债券投资基金
2011 年第 1 季度报告
2011 年 3 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年四月二十二日 华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
1
§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2 基金 产品概况
基金简称 华夏债券
基金主代码
001001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2002年10月23日
报告期末基金份额总额 3,917,042,025.18 份
投资目标 在强调本金安全的前提 下，追求较高的当期收
入和总回报。
投资策略 本基金将在遵守投资纪 律并有效管理风险的基
础上，通过价值分析， 结合自上而下确定投资
策略和自下而上个券选 择的程序，采取久期偏
离、收益率曲线配置和 类属配置等积极投资策
略， 发现、 确认并利用 市场失衡实现组合增值。
业绩比较基准 本基金整体的业绩比较基准为“53% 中信标普华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
2
银 行 间 债 券 指 数+46% 中 信 标 普 国 债 指 数+1%
中信标普企业债指数” 。
风险收益特征 本 基 金 属 于 证 券 投 资 基 金 中 相 对 低 风 险 的 品
种，其长期平均的风险 和预期收益率低于股票
基金和平衡型基金，高 于货币市场基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 华夏债券A/B 华夏债券C
下属两级基金的交易代码 001001、001002
001003
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份 额
总额
1,780,632,882.93 份 2,136,409,142.25 份
§3 主要 财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财 务指 标
报告期(2011 年1 月1 日-2011年3月31 日)
华夏债 券A/B 华夏债 券C
1. 本期 已实 现收 益 16,592,427.72 18,297,628.85
2. 本期 利润 -10,521,943.80 -14,566,992.79
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利
润
-0.0059 -0.0066
4. 期末 基金 资产 净值 1,910,804,030.09 2,248,900,379.86
5. 期末 基金 份额 净值 1.073 1.053
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华夏债券 A/B ：
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.56% 0.17% 0.99% 0.06% -1.55% 0.11% 华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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华夏债券 C ：
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个 月 -0.57% 0.17% 0.99% 0.06% -1.56% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金 份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
华夏债 券投 资基 金
份额 累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 历史 走势对 比图
（2002 年 10 月 23 日至 2011 年 3 月 31 日）
华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
4
§4 管理 人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩会永
本 基 金 的 基 金 经
理 、 固 定 收 益 副 总
监
2004-2-27 - 11年
经济学 硕士 。 曾 任
职 于 招 商 银 行 北
京分行 。 2000年加
入 华 夏 基 金 管 理
有限公 司。 历任 研
究 发 展 部 副 总 经
理 、 基 金 经 理 助
理、 华 夏现 金增 利
证 券 投 资 基 金 基
金 经理 （2005 年4
月12日至2006 年1
月24 日 期间 ， 2007
年1 月6 日至2008
年2 月4 日期 间） 。
魏镇江 本基金 的基 金经 理 2010-2-4 - 8年
北 京 大 学 经 济 学
硕士。 曾任 德邦 证
券 有 限 责 任 公 司
债券研 究员 。 2005
年 加 入 华 夏 基 金
管理有 限公 司， 历
任债券 研究 员。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理 办法》 、 《 证券投 资基金 运作管 理办 法》 、基金 合同和 其他 有关 法律法 规、
监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合 ， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1 季度，CPI 涨幅仍然 保持在较 高水平，各种新涨价因素也继续影响着投资
者的通胀预期。 基于此， 央行通过上调法定存款准备金率、 加息、 提升央票发行
利率、 严控信贷等措施控制货币增速。 受政策调整以及春节效应等因素影响， 货
币市场资金面前紧后松， 资金成本在春节前大幅上升， 春节后则明显回落。 债市
总体呈震荡走势， 可转债市场出现回落， 特别是个别估值偏高的品种调整幅度较
大； 转债一级市场的中签率仍然很低； 新股市场的申购收益率有所下降， 且分化
加剧。
报告期内， 本基金小幅提升了债券组合久期， 并继续增加信用债配置； 权益
相关资产方面， 对部分可转债进行了波段操作， 由于小盘 股估值回落， 报告期内
新股申购未能取得预期收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 3 月 31 日， 华夏债券 A/B 基金份 额净值为 1.073 元， 本报告期华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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份额净值增长率为-0.56% ； 华夏债券 C 基金份额净值为 1.053 元， 本报告期份额
净值增长率为-0.57% ， 同期业绩比较基准增长率为 0.99% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2 季度， 预计宏观经济继续向好， 但由于物价高企， 央行偏紧的货币政
策仍将持续， 资金面的阶段性冲击仍然存在。 债市方面， 可能出现长债的配置机
会； 可转债方面， 上市 公司 1 季报公布前可能会出现一些反弹行情， 但整体性的
投资机会尚需等待。
基于以上判断， 本基金将择机增加组合久期， 继续增持收益率有吸引力的信
用债。 同时， 对部分流动性较好的可转债进行适度的波段操作， 并择优参与新股
申购。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ” 的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资 组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 338,969,428.63 6.82
其中： 股票 338,969,428.63 6.82
2 固定收 益投 资 4,330,795,475.43 87.07
其中： 债券 4,330,795,475.43 87.07
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 180,006,222.36 3.62
6 其他各 项资 产 123,975,621.53 2.49
7 合计 4,973,746,747.95 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 18,110,400.00 0.44
B 采掘业 - -
C 制造业 212,116,304.27 5.10 华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
7
C0
食品 、饮 料 - -
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 19,604,200.00 0.47
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 29,574,000.00 0.71
C5
电子 24,420,000.00 0.59
C6
金属 、非 金属 - -
C7
机械 、设 备、 仪表 138,518,104.27 3.33
C8
医药 、生 物制 品 - -
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 26,045,000.00 0.63
H 批发和 零售 贸易 82,697,724.36 1.99
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 338,969,428.63 8.15
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量 （股 ） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 002563 森马服 饰 1,400,000 80,290,000.00 1.93
2 300185 通裕重 工 1,800,000 39,870,000.00 0.96
3 002562 兄弟科 技 1,060,000 29,574,000.00 0.71
4 002536 西泵股 份 800,000 26,472,000.00 0.64
5 002546 新联电 子 700,000 26,397,000.00 0.63
6 300177 中 海 达 500,000 26,045,000.00 0.63
7 300193 佳士科 技 1,000,000 24,420,000.00 0.59
8 002537 海立美 达 620,000 21,737,200.00 0.52
9 002565 上海绿 新 670,000 19,604,200.00 0.47
10 300186 大 华 农 880,000 18,110,400.00 0.44
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 208,762,873.20 5.02
2 央行票 据 120,192,000.00 2.89
3 金融债 券 490,951,000.00 11.80
其中： 政策 性金 融债 490,951,000.00 11.80
4 企业债 券 2,551,658,193.02 61.34
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 959,231,409.21 23.06
7 其他 - -
8 合计 4,330,795,475.43 104.11 华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
8
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 113001 中行转 债 3,594,900 384,869,994.00 9.25
2 113002 工行转 债 2,766,050 331,262,148.00 7.96
3 019109 11 国债09 2,000,000 199,940,000.00 4.81
4 060202 06 国开02 1,800,000 180,018,000.00 4.33
5 126001 06 马钢 债 1,453,050 143,198,077.50 3.44
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净 值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内， 本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求， 未发现本基金投
资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 597,188.77
2 应收证 券清 算款 60,778,532.99
3 应收股 利 -
4 应收利 息 54,906,809.26
5 应收申 购款 7,693,090.51
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 123,975,621.53
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 113001 中行转 债 384,869,994.00 9.25
2 113002 工行转 债 331,262,148.00 7.96
3 125709 唐钢转 债 65,350,501.62 1.57
4 110003 新钢转 债 13,566,152.00 0.33
5 128233 塔牌转 债 6,278,112.79 0.15
6 110009 双良转 债 5,888,017.80 0.14
7 110078 澄星转 债 1,760,100.00 0.04 华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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8 110007 博汇转 债 1,603,000.00 0.04
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
流通受 限
情况说 明
1 002563 森马服 饰 80,290,000.00 1.93 新发流 通受 限
2 300185 通裕重 工 39,870,000.00 0.96 新发流 通受 限
3 002562 兄弟科 技 29,574,000.00 0.71 新发流 通受 限
4 002536 西泵股 份 26,472,000.00 0.64 新发流 通受 限
5 002546 新联电 子 26,397,000.00 0.63 新发流 通受 限
6 300177 中 海 达 26,045,000.00 0.63 新发流 通受 限
7 300193 佳士科 技 24,420,000.00 0.59 新发流 通受 限
8 002537 海立美 达 21,737,200.00 0.52 新发流 通受 限
9 002565 上海绿 新 19,604,200.00 0.47 新发流 通受 限
10 300186 大 华 农 18,110,400.00 0.44 新发流 通受 限
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基金份额变动
单位：份
项目 华夏债 券 A/B 华夏债 券 C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,803,357,659.53 2,242,375,965.52
本报告 期基 金总 申购 份额 141,082,564.89 293,260,719.74
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 163,807,341.49 399,227,543.01
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,780,632,882.93 2,136,409,142.25
§7 影响 投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 1 月 5 日发布华夏基金管理有限公司关于设立杭州分公司的公告。
2011 年 3 月 9 日发布 华夏基金管理 有限公司关于在中国银行股份有限公司
开通旗下部分开放式基金基金转换业务的公告。
2011 年 3 月 11 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在中
信证券股份有限公司办理定期定额申购业务的公告。
2011 年 3 月 25 日发布华夏债券投资基金第二十六次分红公告。
2011 年 3 月 31 日发布华夏基金管理有限公司关于设立广州分公司的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
10
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有 分公司， 在香港设有子公司。 华夏基金是首批全国社
保基金投资管理人、首 批企业年金基金投资管 理人、QDII 基 金管理 人、境内首
只 ETF 基金管理人、 境内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管
理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
1 季度， A 股市场区间震荡， 华夏基金加强风险控制， 坚持稳健的投资风格，
公司主动管理的股票型基金与混合型基金整体业绩表现良好。 根据银河证券基金
研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至 2011 年 4 月 1 日数据） ，
华夏收入股票在 217 只标准股票型基金中排名第 11 ； 华夏大盘精选混 合在 43 只
偏股型基金 （股票上限 95% ） 中排名第 2； 华夏成长混合在 29 只偏股型基金 （股
票上限 80% ） 中排名第 8； 华夏稳增混合在 12 只灵活配置型基金 （股票上限 95% ）
中排名第 4； 华夏策略 混合在 48 只灵活配置型基金 （股票上限 80% ） 中排名第 2。
2011 年 3 月，在《证 券时报》举办的“第七届中国基金业明星奖颁奖仪式
暨中国 明星基 金论 坛” 中，华 夏基金 获得 “长 期回报 明星基 金公 司奖 ” ，公 司旗
下基金获得 7 个单项奖，华夏基金成为本次评选获奖最多的基金公司。
在客户服务方面，1 季度， 华夏基金根据客户需求， 恢复办理原中信四只基
金的转换 转出业务，并在中国银行开通旗下部分开放式基金的转换业务。
在践行企业社会责任方面， 华夏基金通过 华夏人慈善基金会组织实施了新疆
和田等贫困地区基础设施建设、贵州省金沙县扶贫等指定项目。
§8 备查 文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏债券投资基金基金合同》 ；
8.1.3 《华夏债券投资基金托管协议》 ；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点 华夏债券投资基金 2011 年第 1 季度报告
11
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日
