金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
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金泰证券投资基金2011年第1季度报告
2011年3月31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日
金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 4
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
国泰金泰封闭
基金主代码
500001
交易代码
500001
基金运作方式
契约型封闭式
基金合同生效日
1998年3月27日
报告期末基金份额总额
2,000,000,000份
投资目标
本基金是平衡型基金，并以价值型和成长型
股票为投资重点；投资目标是在尽可能分散
和规避投资风险的前提下，谋求长期稳定的
投资收益。
投资策略
本基金投资时，根据宏观经济环境及其对证
券市场的影响，决定投资策略；根据货币政
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策的变化、利率的走势，决定国债在投资组
合中的比例；根据对行业及地区经济发展状
况的深入研究，决定股票投资重点；根据对
上市公司的调查研究，确定具体的股票投资
组合。
本基金的股票投资将以中长期投资为主。在
充分研究的前提下，主要投资于价值型和成
长型股票中被低估的股票，以实现基金资产
的稳定增值。
在股票投资组合中，将保留一定比例的短期
投资。短期投资主要根据市场变化，相机抉
择，灵活投资，在防范风险的前提下，增加
基金的收益。
为保证基金资产的流动性和收益性，在国债
投资组合中，长期国债和短期国债将保持适
当的比例。
在不违反《证券投资基金法》及配套规则等
法律法规规定及基金合同有关约定的前提
下，基金管理人可根据具体情况，对基金投
资组合进行调整。
业绩比较基准
无。
风险收益特征
承担中等风险、获取中等的超额收益。
基金管理人
国泰基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1．本期已实现收益 49,737,306.43
2．本期利润 -155,724,361.86
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0779
4．期末基金资产净值 2,563,562,148.41
5．期末基金份额净值 1.2818
注： （1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -5.72% 1.99% - - - -
注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
金泰证券投资基金
累计份额净值增长率历史走势图
（1998年 3月 27日至 2011年 3月 31日）
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
注： 本基金的合同生效日为 1998 年 3 月 27 日。 本基金在六个月建仓期结束时，
各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
程洲
本基金
的基金
经理、
国泰金
马稳健
混合、
国泰估
值优势
分级封
闭的基
金经理
2009-12-15 - 11
硕士研究生，CFA。曾任职于申银
万国证券研究所。2004年4月加盟
国泰基金管理有限公司，历任高级
策略分析师、基金经理助理；2008
年4月起任国泰金马稳健混合的基
金经理， 2009年12月起兼任国泰金
泰封闭的基金经理，2010年2月起
兼任国泰估值优势分级封闭的基
金经理。
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和
招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合
法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他
违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基
金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立
运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人
的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切
实防范利益输送行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期，本基金和本基金管理人管理的同类型基金的业绩表现差异在 5%
之内。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2011年一季度市场先抑后扬，沪深300指数当季实现了小幅上涨，但中小
盘指数和创业板指数都出现了下跌，一季度的市场运行特征可以归纳为“两
低”：一个是低估值，另一个是去年的低涨幅，譬如表现最好的黑色金属、家用
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
电器、房地产、建筑建材等行业都符合这些特征，而今年迄今表现最差的医药、
食品饮料和TMT行业则基本都具备较高的估值以及在去年获得较高涨幅的特征。
总的来看，今年迄今的行情是对去年行情的一个修复。
本基金在一季度基本维持了原先的股票资产配置比例， 在行业配置方面减持
了配置比例较多的食品饮料和医药行业，重点增持了证券行业，目前的行业配置
方面是以医药、机械设备、商业贸易、化工、证券等行业为主，周期类行业中低
配了钢铁和有色金属等行业，基本回避了银行、煤炭、房地产、建筑建材、电子
元器件行业。这样的行业配置与一季度的市场特征不甚符合，所以今年以来本基
金的业绩较为被动。个股选择方面，本基金继续重点持有盈利确定性高、估值合
理、行业内竞争力强的公司。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在2011年一季度的净值增长率为-5.72% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2011 年二季度，本基金比较关注市场的下行风险，主要是宏观经济在
持续的货币紧缩政策下存在增速放缓的可能性， 同时国内通胀压力并未实质性缓
解，油价等大宗商品价格在海外局势不稳的情况下不断上涨，这些因素都会压制
货币政策继续保持从紧态势，因而不能低估了下行风险，但由于市场整体估值水
平仍然较低，所以大幅度调整的可能性也不大。本基金在行业配置方面将以降低
组合整体估值水平为目标进行调整，同时注重行业内部的个股调整，尤其是关注
在内需消费类行业中选择调整幅度较大、估值较为合理、盈利增长确定的公司。
在个股方面将更多地选择能够通过产品或服务的自我更新替代来实现内涵式增
长的企业，以及具备行业整合能力的优势企业，回避那些还主要依靠产能扩张进
行简单外延式扩张的传统加工制造企业。在投资主题方面，一是看好节能减排，
二是看好央企整合与整体上市。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 1,881,708,447.08 72.35
其中：股票 1,881,708,447.08 72.35
2 固定收益投资 561,837,312.80 21.60
其中：债券 561,837,312.80 21.60
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 129,010,807.50 4.96
6 其他各项资产 28,155,240.86 1.08
7 合计 2,600,711,808.24 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 51,180,000.00 2.00
C 制造业 1,086,829,768.29 42.40
C0
食品、饮料 193,145,670.74 7.53
C1
纺织、服装、皮毛 63,530,036.00 2.48
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑胶、塑
料
206,615,394.22 8.06
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
C5
电子 --
C6
金属、非金属 143,237,909.45 5.59
C7
机械、设备、仪表 272,591,429.88 10.63
C8
医药、生物制品 207,709,328.00 8.10
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产和供应
业
--
E 建筑业 --
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 238,274,004.81 9.29
H 批发和零售贸易 268,501,195.20 10.47
I 金融、保险业 236,923,478.78 9.24
J 房地产业 --
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 1,881,708,447.08 73.40
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000423 东阿阿胶 2,504,000
107,897,360.0
0
4.21
2 002250 联化科技 3,008,792
106,090,005.9
2
4.14
3 000708 大冶特钢 6,002,755 104,387,909.4 4.07
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
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4 600271 航天信息 3,300,00082,236,000.00 3.21
5 600327 大厦股份 7,000,00081,200,000.00 3.17
6 000895 双汇发展 1,144,49680,286,394.40 3.13
7 601717 郑煤机 1,958,53776,187,089.30 2.97
8 600352 浙江龙盛 6,500,00072,865,000.00 2.84
9 600280 南京中商 3,169,01670,352,155.20 2.74
10 002293 罗莱家纺 1,041,47663,530,036.00 2.48
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 170,418,812.80 6.65
2 央行票据 39,566,000.00 1.54
3 金融债券 351,852,500.00 13.73
其中：政策性金融债 351,852,500.00 13.73
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 561,837,312.80 21.92
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 010203 02国债⑶ 705,84070,174,612.80 2.74
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
2 110214 11国开14 500,00049,805,000.00 1.94
3 080309 08进出09 500,00048,915,000.00 1.91
4 080308 08进出08 400,00040,128,000.00 1.57
5 070208 07国开08 400,00039,660,000.00 1.55
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,551,112.84
2 应收证券清算款 17,200,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 8,404,128.02
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
9 合计 28,155,240.86
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
流通受限情
况说明
1 000895 双汇发展 80,286,394.40 3.13
公布重大事
项停牌
注：2011年3月19日， 本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司关于双汇
发展股票估值政策调整的公告》 。
§6
基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位：份
报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 13,669,076
报告期期间买入总份额 -
报告期期间卖出总份额 -
报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 13,669,076
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份
额比例（%）
0.68
§7
影响投资者决策的其他重要信息
对于双汇发展停牌期间，本基金采用 PE 估值模型进行估值调整，并决定双
汇发展复牌日采用市价法估值。
§8
备查文件目录
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金泰证券投资基金 2011年第 1季度报告
8.1 备查文件目录
1、关于同意设立金泰证券投资基金的批复
2、金泰证券投资基金合同
3、金泰证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道 100 号
上海环球金融中心 39 楼
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）38569000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日
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