广发稳健增长开放式证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
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广发稳健增长开放式证券投资基金
2011年第1季度报告
2011年3月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十一日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 4
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 1月 1 日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
广发稳健增长混合
基金主代码
270002
交易代码
270002 270012
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2004年7月26日
报告期末基金份额总额
5,378,521,626.96份
投资目标
在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市场
的成长，寻求基金资产的长期稳健增长。
投资策略
1、资产配置策略
基于对宏观经济、 政策及证券市场的现状和发展趋势
的深入分析研究，以稳健投资的原则在股票、债券、
现金之间进行资产配置。为降低投资风险，股票投资
上限为65%，下限为30%。
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2、股票投资策略
在股票投资上， 运用优化成长投资方法投资于价格低
于内在价值的股票。 股票投资对象主要是大盘绩优企
业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有望成长
为行业领先企业的上市公司。
3、债券投资策略
在债券投资上，坚持稳健投资的原则，控制债券投资
风险。具体包括利率预测策略、收益率曲线模拟、债
券资产类别配置和债券分析。
业绩比较基准
65%*中信标普300指数收益+35%*中信标普国债指数
收益
风险收益特征
适度风险基础上的基金资产稳健增长。
基金管理人
广发基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 292,448,555.12
2.本期利润 -138,459,199.79
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0255
4.期末基金资产净值 8,299,978,004.99
5.期末基金份额净值 1.5432
注：(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
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(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.47% 1.10% 1.82% 0.91% -3.29% 0.19%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
广发稳健增长开放式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年 7月 26日至 2011年 3月 31日）
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注：本基金建仓期为基金合同生效后 6个月。建仓结束时各项资产配置比例符合
本基金合同有关规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
李琛
广发
稳健
增长
混合
基金
的基
金经
理
2010-12-31 - 10
女，中国籍，经济学学士，持
有证券业执业资格证书， 2000
年7月至2002年8月任职于广
发证券公司，2002年8月至
2007年6月先后任广发基金管
理有限公司筹建人员、 投资管
理部中央交易室主管，2007
年6月13日至2010年12月30日
任广发大盘成长混合基金的
基金经理， 2010年12月31日起
任广发稳健增长混合基金的
基金经理。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
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2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及
其配套法规、 《广发稳健增长开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法
规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风
险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无
损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授
权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经
过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比
例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。公司原则上禁止不同组合间的
同日反向交易（指数型基金除外） ；对于不同投资组合间的同时同向交易，公司
可以启用公平交易模块，确保交易的公平。
公司风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预
警，实现投资风险的事中风险控制；监察稽核部通过对投资、研究及交易等全流
程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与本投资组合投资风格相似的投资组合包括广发聚富混合、 广发策略优选混
合、广发大盘成长混合、广发内需增长混合。报告期内，本投资组合与广发聚富
混合、广发大盘成长混合的净值增长率差异均未超过 5%。报告期内，本投资组
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合与广发策略优选混合、广发内需增长混合的净值增长率差异分别为 6.54%、
5.65%，主要原因是本投资组合与上述两投资组合在行业配置方面存在一定差异
所致。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发
生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年一季度，通胀与紧缩依旧是宏观经济的焦点。政府在一季度加息一
次，上调存款准备金率三次，目标都是控制通胀继续发展。而与此同时，经济增
长依然保持较快的速度。在增速不错的背景下，证券市场表现出了风格的转换。
周期性板块由于整体基本面良好，并且估值相对便宜，在一季度延续了从去年年
底以来的上涨行情。而医药消费、中小盘板块出现了大幅度的下跌调整。本基金
基本上保持了以周期性板块为主要资产配置的方向， 并在一季度加仓了水泥等基
本面表现出色的行业板块。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
一季度本基金净值增长-1.47%，基准涨1.82%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对于二季度，通胀依旧是一个棘手的焦点。尤其是在国际油价涨幅较大的背
景之下。本基金将关注油价走势以及通胀走势，并跟踪紧缩政策以及由此带来的
对经济的影响。对于二季度，本基金保持谨慎乐观态度，暂时不认为市场风格会
发生较大转变。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
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1 权益投资 5,242,709,645.17 62.77
其中：股票 5,242,709,645.17 62.77
2 固定收益投资 2,172,977,000.52 26.02
其中：债券 2,172,977,000.52 26.02
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 875,995,815.02 10.49
6 其他各项资产 60,109,664.07 0.72
7 合计 8,351,792,124.78 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 336,128,986.65 4.05
C 制造业 3,963,970,029.93 47.76
C0
食品、饮料 266,220,816.40 3.21
C1
纺织、服装、皮
毛
218,889,486.44 2.64
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 37,416,095.80 0.45
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
331,033,085.53 3.99
C5
电子 53,702,529.69 0.65
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C6
金属、非金属 1,585,658,571.71 19.10
C7
机械、设备、仪
表
1,341,238,146.92 16.16
C8
医药、生物制品 129,811,297.44 1.56
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
--
E 建筑业 196,877,751.51 2.37
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 --
H 批发和零售贸易 317,547,910.24 3.83
I 金融、保险业 --
J 房地产业 173,195,946.68 2.09
K 社会服务业 27,024,597.60 0.33
L 传播与文化产业 --
M 综合类 227,964,422.56 2.75
合计 5,242,709,645.17 63.16
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600418 江淮汽车 37,455,313491,039,153.43 5.92
2 000960 锡业股份 8,000,000287,680,000.00 3.47
3 601699 潞安环能 3,300,000215,490,000.00 2.60
4 002304 洋河股份 998,374208,260,816.40 2.51
5 600970 中材国际 4,504,181196,877,751.51 2.37
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6 600157 永泰能源 7,000,000184,240,000.00 2.22
7 600111 包钢稀土 2,000,000174,700,000.00 2.10
8 000962 东方钽业 6,000,000172,440,000.00 2.08
9 600893 航空动力 5,243,424172,089,175.68 2.07
10 600585 海螺水泥 4,040,182163,708,174.64 1.97
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 1,484,210,000.00 17.88
3 金融债券 297,900,000.00 3.59
其中：政策性金融债 297,900,000.00 3.59
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 390,867,000.52 4.71
7 其他 --
8 合计 2,172,977,000.52 26.18
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 1001060 10央行票据60 7,000,000685,720,000.00 8.26
2 113001 中行转债 3,500,000374,710,000.00 4.51
3 0801047 08央票47 3,000,000300,480,000.00 3.62
4 0801044 08央票44 2,000,000200,220,000.00 2.41
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5 080222 08国开22 2,000,000198,560,000.00 2.39
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 根据公开市场信息，报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监
管部门立案调查， 或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主
体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,970,748.17
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 48,062,612.27
5 应收申购款 5,076,303.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 60,109,664.07
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
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1 113001 中行转债 374,710,000.00 4.51
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 5,229,776,842.73
本报告期基金总申购份额 447,985,286.83
减：本报告期基金总赎回份额 299,240,502.60
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 5,378,521,626.96
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发稳健增长开放式证券投资基金募集的文件；
2.《广发稳健增长开放式证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发稳健增长开放式证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《广发稳健增长开放式证券投资基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
7.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费
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查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨
询电话 95105828或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇一一年四月二十一日
