银华和谐主题灵活配置混合型
证券投资基金
2011年第 1季度报告
2011年 3月 31日
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 2011年 4月 20日
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 18日复核了本
报告中的财务 指标 、 净值表现 和 投 资 组 合报告 等 内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或 者 重大遗漏。
基金管理人承 诺以诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 ， 但 不保证基金 一 定 盈利 。
基金的 过往业绩 并不 代表 其 未来表现 。 投 资有 风险 ， 投 资 者 在 作出投 资 决策前应仔细阅读 本
基金的 招募说明书 。
本报告中财务资料 未经审计 。
本报告 期自 2011年 1月 1日 起至 3月 31日 止 。
§ 2 基金产品概况
基金 简称 银华和谐主题混合
交易代码 180018
基金 运作方式 契约型开放式
基金合同 生效 日 2009年 4月 27日
报告 期末 基金份 额总额 1,653,133,996.87 份
投 资 目标
在有 效控制组 合 风险 的 前提下获取超越业绩比较 基准的 稳健
收益 。
投 资 策略
国 家 的 政策 导 向将推 动特 定行 业 的 增长 ， 改善 其 经 济 效益 ；这
些 行 业 中的 龙头企 业 受 益 更为 明 显 ， 投 资于 这些企 业将 能 取 得
较 好 的 回 报。 因此 ，本基金 将 采 取 积极 、主 动 的资 产 配置 策略 ， 注 重 风险 与 收益 的 平衡 ，重 点 投 资 受 益 于 “构建 和谐 社 会 ” 政 策 相关 行 业 的股 票 和 具 有 较 高 投 资 价 值 的 固 定 收益 类 资 产 ， 力 求 实 现 基金财 产 的 长 期稳 定 增 值 。
本基金的 投 资 比 例为： 股
票 等 权 益 类 资 产 占 基金资 产比 例为 30%-80%， 债券 等 固 定 收益
类 资 产 占 基金资 产比 例为 15%-65%， 现 金或 者 到 期 日在 一 年 以
内的 政 府债券 不 低 于基金资 产净值 的 5％ 。
业绩比较 基准 沪深 300指 数 收益 率× 55%+中国 债券 总指 数 收益 率× 45%。
风险收益 特征
本基金 为 混合 型 基金， 属 于证 券 投 资基金中的中 高 风险 品种 ，
其 预 期风险 与预 期收益 水平高 于 债券 型 基金和 货币市场 基金， 低 于股 票 型 基金。
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基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位： 人 民币元
主 要 财务 指标 报告 期 （ 2011年 1月 1日 － 2011年 3月 31日 ）
1.本 期 已 实 现收益 -883,613.21
2.本 期利 润
-5,196,434.67
3.加权平均 基金份 额 本 期利 润 -0.0041
4.期末 基金资 产净值 1,969,041,398.52
5.期末 基金份 额净值 1.191
注： 1、本 期 已 实 现收益指 基金本 期利 息 收 入 、 投 资 收益 、其 他 收 入 (不 含 公 允价 值 变动 收益 )扣除 相关费 用 后 的 余 额 ，本 期利 润为 本 期 已 实 现收益 加 上 本 期 公 允价 值 变动 收益 。
2、 上 述本基金 业绩指标 不 包括持 有人 交易 基金的 各项 费 用 ， 例 如 ： 基金的 申购 、 赎 回费 等 ， 计
入费 用 后 实 际 收益 水平要低 于所 列 数 字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值 增长率 ①
净值 增长率 标 准 差②
业绩比较 基
准 收益 率 ③
业绩比较 基准
收益 率 标 准 差 ④
① － ③ ② － ④
过 去三 个月 1.10% 1.24% 2.10% 0.76% -1.00% 0.48%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较
注： 按 基金合同规定，本基金 自 基金合同 生效起 六 个月内 为建 仓 期 ， 建 仓 期 结束时 本基金的 各项 投 资 比 例已 达 到 基金合同第 十 一 条 ： 基金的 投 资 （ 二 ） 投 资 范围 规定的 各 种 比 例 ，股 票 等 权 益 类
资 产 占 基金资 产比 例为 30%-80%， 债券 等 固 定 收益 类 资 产 占 基金资 产比 例为 15%-65%， 现 金或 者 到 期 日在 一 年 以 内的 政 府债券 不 低 于基金资 产净值 的 5％ 。
§ 4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简 介
任本基金的基金 经 理 期 限 姓名 职 务
任 职 日 期 离 任日 期
证 券
从 业
年限
说明
陆文俊 先 生
本基金
的基金
经 理、
公司 总
2009年 4月 27日
- 9年
学士学 位 。 曾 任 君安 证 券 有限责任公司
人 力 资 源部 行 政 主管、 交易 部 经 理、 上
海 华 创创 投 管理事务所合 伙 人、 富 国基 金管理有限公司 交易 员 、 东吴 证 券 有限
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经 理 助
理。
责任公司 投 资 经 理、资 产 管理 部副 总经
理、 长 信 基金管理有限责任公司 研究员
等 职 。 自 2006年 7月 6 日 至 2008年 6
月 10日担任 长 信 金 利 趋势 股 票 型 证 券
投 资基金基金 经 理。 2008年 6月 加 盟 银
华基金管理有限公司。 自 2008年 10月 21 日 起 担任银华核 心 价 值 优选 股 票 型
证 券 投 资基金基金 经 理， 自 2010年 10
月 8日 起 兼 任银华 成 长 先锋 混合 型 证 券 投 资基金基金 经 理。 具 有 从 业 资 格 。国
籍 ： 中国。
注： 1、 此 处 的任 职 日 期 和 离 任日 期 均 指 基金合同 生效 日或公司 作出决 定 之 日。
2、证 券 从 业 的 含 义遵从 行 业 协 会 《 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管理 办法》 的 相关 规定。
4.2 管理人 对 报告期 内 本基金 运作遵规守信情 况的 说明
本基金管理人在本报告 期 内 严格遵守《 中华人 民 共和国证 券 法》 、 《 中华人 民 共和国证 券 投 资基金 法》 、 《 证 券 投 资基金 运作 管理 办法》 及其 各项 实 施 准 则 、 《 银华和谐主题 灵活 配置 混合 型 证 券 投 资基金基金合同 》 和其 他 有 关 法律法 规的规定 ,本 着 诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运
用 基金资 产 ,在 严格 控制风险 的基 础上 ,为 基金份 额 持 有人 谋 求 最 大 利益 ,无损害 基金份 额 持 有人 利益 的行 为 。本基金 无违法 、 违 规行 为 。本基金 投 资 组 合 符 合有 关 法 规及基金合同的 约 定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公 平交易制 度的 执 行 情 况
根据 《 证 券 投 资基金管理公司公 平 交易制 度 指 导 意见 》 的 要求 ，本基金管理人 制 定并 执 行了 公 平 交易制 度。公 平 交易制 度的 范围包括 所有 投 资 品种 ， 以 及 一 级 市场 申购 、 二 级 市场 交易等 所
有 投 资管理 活 动 。公 平 交易 的 执 行 情况 包括 ： 公 平 对 待 不同 投 资 组 合， 严 禁直接 或 者 通 过 与 第 三 方 的 交易 安 排 在不同 投 资 组 合 之 间进 行 利益 输送 ； 在保证 各 投 资 组 合 投 资 决策 相 对 独立 性的同 时 ， 确保其在 获 得 投 资 信 息 、 投 资 建 议 和 投 资 决策方 面享 有公 平 的 机 会 ； 实行 集 中 交易制 度和公 平 的 交易 分 配 制 度 ；加 强 对 投 资 交易 行 为 的 监察稽 核 力 度 等 。 综 上 所述，本基金管理人在本报告 期 内 严格 执 行了公 平 交易制 度的 相关 规定。
4.3.2 本投资组合与其 他 投资 风格相似 的投资组合 之间 的业绩比较
本基金管理人 旗 下 无 其 他 投 资 风 格 与 本基金 相 似 的 投 资 组 合， 因此 未 进 行 业绩比较 。
4.3.3 异常交易 行 为 的 专项说明
本基金 未 发 现 存在 可 能 导 致 不公 平 交易 和 利益 输送 的 异常 交易 行 为 。
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4.4报告期 内 基金的投资 策略 和业绩表现的 说明
4.4.1 报告期 内 基金投资 策略 和 运作分析
2011年 一 季度， A股 市场 表现 弱 于年 初 的 预 期 ，在 CPI迭 创 新 高 、 货币 政策 连 续紧缩 、 总 需
求受到 过 多遏 制 的 宏观 经 济 背景 下 ， 一方 面 整个 市场 的 系统 性 估 值 水平 难 有 提 升空间 ； 另 一方 面 ，
紧缩背景 下 上 市 公司 业绩 增 速面临 下 滑 的 风险 。 二 者 共同 作用 使 得市场 的 上 行 步履蹒跚 ， 虽然 上
证 综 合 指 数 由 于银行、 地 产等 权 重行 业 有所 反弹而 出现一 定 涨幅 ， 但 是 中 小板 、 创 业 板 指 数 由 于
估 值 的 快速 回 落而震荡 下 行， 市场 不同 指 数 间 的 较 大 差 异正 好与 2010年 相 反 ， 价 值 股 开 始扭转颓 势 ， 而 成 长 股 开 始进 入 挤 出 泡沫 的 过 程 。
本基金在 一 季度 超 配 了 建 材 、 机械 、 军 工， 阶段 性的 超 配 了 地 产 ，本基金在 一 、 二 月份 表现 优 异 。 但 是由 于银行、 化 工、 煤炭 、有 色 等 周 期 行 业 几乎没 有 配置 ， 造 成 在 3月份的 指 数 化 行 情
中本基金的 表现 受到 了 一 定的 影响 。
4.4.2 报告期 内 基金的业绩表现
截 至 报告 期末 ，本基金份 额净值 为 1.191元 ，本报告 期 份 额净值 增长率为 1.10%，同 期业绩 比较 基准 收益 率为 2.10%。
4.5 管理人 对宏观 经 济、 证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
对于 二 季度的行 情 判断 ， 我们认 为 周 期 品 前 阶段 的 上 涨 得 益 于 机 构 结 构 性 调 整 而 提 高 周 期 品
配置 比 例 所 致 ，其 继 续 上 涨 的 动力 必须 来自经 济 基本 面 的 持 续 向 好 ， 来自 释 放 被压 制 的 总 需 求 的 政策放 松 。 而 在 CPI见 顶 之 前 ， 我们很 难 对 此 有 一 个 乐 观 的 预 期 。 而 低 估 值 的 修 复行 情 的 空间 也
较 为 有限，所 以 我们认 为 二 季度的 指 数 上 涨幅 度不大， 如 果 市场加 速 上 攻 ， 则 需 要 降 低 仓 位 以 防 范 风险 。对于 市场 的 机 会 判断 ， 我们认 为与 保 障房 相关 的 建 材 、 钢铁 、 地 产等 行 业 仍 然 会有 机 会 ； 高 油 价 背景 下 的 新 能 源 汽车 、 光伏 等 也 会有所 表现 。
§ 5投资组合报告
5.1报告期 末 基金资产组合 情 况
序号 项 目 金 额 （元） 占 基金 总 资 产 的 比 例（ %）
1 权 益投 资 1,335,716,850.89 67.37
其中 ： 股 票
1,335,716,850.89 67.37
2 固 定 收益投 资
301,137,040.88 15.19
其中 ：债券
301,137,040.88 15.19
资 产 支 持 证 券
- -
3 金 融衍 生 品 投 资 - -
4 买 入 返售 金 融 资 产
- -
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其中 ： 买断 式 回 购 的 买 入 返售 金 融 资 产
- -
5 银行存 款 和 结 算备付 金合 计
304,618,428.82 15.36
6 其 他 资 产
41,233,338.84 2.08
7 合 计
1,982,705,659.43
100.00
5.2 报告期 末按 行业 分类 的股 票 投资组合
代码 行 业 类 别 公 允价 值 （元）
占 基金资 产净值比 例
(%)
A 农 、 林 、 牧 、 渔 业 32,809,757.55 1.67
B 采 掘 业 - -
C 制 造 业 702,125,187.89 35.66
C0 食 品 、 饮 料 34,399,650.45 1.75
C1 纺织 、 服装 、 皮毛 - -
C2 木 材 、 家 具 - -
C3 造纸 、 印刷 - -
C4 石油 、 化 学 、 塑胶 、 塑 料 57,603,692.80 2.93
C5 电子 - -
C6 金 属 、 非 金 属 279,203,563.20 14.18
C7 机械 、 设备 、 仪 表 321,544,000.24 16.33
C8 医药 、 生 物 制 品 9,374,281.20 0.48
C99 其 他 制 造 业 - -
D 电 力 、 煤 气 及 水 的 生产 和 供 应业 42,017,409.43 2.13
E 建 筑 业 - -
F 交 通 运 输 、 仓 储 业 18,570,158.55 0.94
G 信 息 技术 业 236,330,833.33 12.00
H 批 发 和 零售贸 易 27,984,090.35 1.42
I 金 融 、保 险业 - -
J 房 地 产业 123,123,085.83 6.25
K 社 会 服 务 业 152,756,327.96 7.76
L 传播 与 文 化 产业 - -
M 综 合 类 - -
合 计 1,335,716,850.89 67.84
5.3 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排序 的 前十名 股 票 投资 明细
序号 股 票 代码 股 票 名 称 数 量 （ 股 ） 公 允价 值 （元）
占 基金资 产净值 比 例（％）
1 600585 海 螺 水 泥 3,643,605 147,638,874.60 7.50
2 000012 南
玻Ａ 4,088,481 84,222,708.60 4.28
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3 600570 恒 生 电子 4,897,625 77,725,308.75 3.95
4 600383 金 地集 团 10,244,155 69,557,812.45 3.53
5 600104 上海 汽车 3,056,620 56,516,903.80 2.87
6 600118 中国 卫星 2,264,334 52,192,898.70 2.65
7 000401 冀 东 水 泥 1,690,785 47,341,980.00 2.40
8 600703 三安 光电 1,000,000 43,900,000.00 2.23
9 600674 川 投 能 源 2,614,649 42,017,409.43 2.13
10 600376 首 开 股份 2,257,943 39,875,273.38 2.03
5.4报告期 末按债 券品 种分类 的 债 券投资组合
序号 债券品种 公 允价 值 （元） 占 基金资 产净值比 例（％）
1 国 家 债券 24,943,939.20 1.27
2 央 行 票 据 168,613,000.00 8.56
3 金 融 债券 - -
其中 ： 政策 性金 融 债 - -
4 企 业 债券 - -
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 可转 债 107,580,101.68 5.46
7 其 他 - -
8 合 计 301,137,040.88 15.29
5.5 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名债 券投资 明细
序号 债券 代码 债券 名 称 数 量 （ 张 ） 公 允价 值 （元）
占 基金资 产净值比
例（％）
1 0801062 08央 行 票 据 62 1,000,000 100,300,000.00 5.09
2 1001072 10央 行 票 据 72 700,000 68,313,000.00 3.47
3 113001 中行 转 债 500,000 53,530,000.00 2.72
4 125709 唐 钢 转 债 448,061 48,120,855.28 2.44
5 010112 21国 债 ⑿ 249,240 24,943,939.20 1.27
5.6 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前十名 资产 支持 证券投资 明细
注： 本基金本报告 期末未 持 有资 产 支 持 证 券 。
5.7 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名权 证投资 明细
注： 本基金本报告 期末未 持 有 权 证。
5.8 投资组合报告 附注
5.8.1 本基金 投 资的 前 十名 证 券 的 发 行主 体 本 期 不存在 被 监 管 部 门 立 案 调 查 ，或在报告 编 制 日 前
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一 年内 受到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情 形 。
5.8.2 本基金 投 资的 前 十名 股 票 没 有 超出 基金合同规定的 备 选 股 票 库 之 外 的 情 形 。
5.8.3 其 他 资产 构成
序号 名 称 金 额 （元）
1 存 出 保证金 1,587,668.95
2 应收 证 券 清 算款 32,902,438.21
3 应收 股 利 -
4 应收利 息 5,426,211.54
5 应收 申购 款 1,317,020.14
6 其 他 应收 款 -
7 待 摊 费 用 -
8 其 他 -
9 合 计 41,233,338.84
5.8.4 报告期 末持 有的 处于转 股期的 可转换债 券 明细
序号 债券 代码 债券 名 称 公 允价 值 (元 )
占 基金资 产净值比 例
（％）
1 113001 中行 转 债 53,530,000.00 2.72
2 125709 唐 钢 转 债 48,120,855.28 2.44
3 110003 新 钢 转 债 5,929,246.40 0.30
5.8.5 报告期 末前十名 股 票 中 存在流通受 限 情 况的 说明
序号 股 票 代码 股 票 名 称
流 通 受 限 部 分 的
公 允价 值 (元 )
占 基金资 净
值比 例（ %）
流 通 受 限 情况 说明
1 600104 上海 汽车 56,516,903.80 2.87 重大事 项 连 续 停牌
5.8.6 投资组合报告 附注 的其 他文字描述部分
注： 由 于 四舍五 入 的 原 因 ， 比 例 的 分 项之 和 与 合 计 可 能 有 尾 差 。
§ 6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告 期期 初 基金份 额总额 1,191,576,838.81
报告 期期 间 基金 总 申购 份 额 667,832,870.71
报告 期期 间 基金 总 赎 回 份 额 206,275,712.65
报告 期期 间 基金 拆 分 变动 份 额 -
报告 期期末 基金份 额总额 1,653,133,996.87
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注： 总 申购 份 额 含 红 利 再 投 、 转 换 入 份 额 ， 总 赎 回 份 额 含 转 换 出 份 额 。
§ 7 影响 投资 者决策 的其 他 重要 信息
无 。
§ 8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证 监 会 批 准银华和谐主题 灵活 配置 混合 型 证 券 投 资基金 设 立 的 文 件
8.1.2《 银华和谐主题 灵活 配置 混合 型 证 券 投 资基金 招募说明书 》
8.1.3《 银华和谐主题 灵活 配置 混合 型 证 券 投 资基金基金合同 》
8.1.4《 银华和谐主题 灵活 配置 混合 型 证 券 投 资基金托管 协 议 》
8.1.5 《 银华基金管理有限公司 开放式 基金 业 务规 则 》
8.1.6 银华基金管理有限公司 批 准 成 立 批 件 、 营 业 执 照 、公司 章 程
8.1.7 基金托管人 业 务资 格 批 件 和 营 业 执 照
8.2 存放 地点
上 述 备 查 文 本存 放 在本基金管理人或基金托管人的 办 公 场 所。本报告存 放 在本基金管理人及 托管人 住 所， 供 公 众查 阅 、复 制 。
8.3 查 阅方 式
投 资 者 可 免 费 查 阅 ，在 支付 工本 费后 ， 可 在合理 时 间 内 取 得 上 述 文 件 的复 制 件 或复 印 件 。 相 关 公 开 披露 的 法律文 件 ， 投 资 者 还 可 在本基金管理人 网站 （ www.yhfund.com.cn） 查 阅 。
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2011年 4月 20日
