农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
2010年年度报告
2010 年 12月 31 日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年三月二十九日
农银汇理恒久增利债券型证券投资基金 2010年年度报告
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 3月 28 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料经审计， 德勤华永会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意
见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2010 年 1 月 1日起至 12 月 31 日止。
1
1.2 目录
§1 重要提示及目录.................................................................................................................1
1.1 重要提示.............................................................................................................................1
§2 基金简介.............................................................................................................................4
2.1 基金基本情况.....................................................................................................................4
2.2 基金产品说明.....................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................4
2.4 信息披露方式.....................................................................................................................5
2.5 其他相关资料.....................................................................................................................5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .............................................................5
3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................5
3.2 基金净值表现.....................................................................................................................6
3.3
过去三年基金的利润分配情况.........................................................................................10
§4 管理人报告.......................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况...........................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................... 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ...............................................12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...............................................13
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ...............................................................13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...........................................................14
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...............................................................14
§5 托管人报告.......................................................................................................................15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ...................................................................15
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .......15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...................15
§6 审计报告...........................................................................................................................16
6.1
审计报告基本信息...........................................................................................................16
6.2
审计报告的基本内容.......................................................................................................16
§7 年度财务报表...................................................................................................................17
7.1 资产负债表.......................................................................................................................17
7.2 利润表...............................................................................................................................18
7.3 所有者权益（基金净值）变动表...................................................................................19
7.4 报表附注...........................................................................................................................20
§8 投资组合报告...................................................................................................................46
8.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................46
8.2 期末按行业分类的股票投资组合...................................................................................46
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......................47
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................48
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................49
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...................49
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .......50
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...................50
8.9 投资组合报告附注...........................................................................................................50
2
§9 基金份额持有人信息.......................................................................................................51
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................51
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...............................................52
§10 开放式基金份额变动.......................................................................................................52
§11 重大事件揭示...................................................................................................................52
11.1 基金份额持有人大会决议...............................................................................................52
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...............................52
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...................................................53
11.4 基金投资策略的改变.......................................................................................................53
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...........................................................................53
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...........................................53
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.......................................................................53
11.8 其他重大事件...................................................................................................................54
§12 备查文件目录...................................................................................................................55
12.1 备查文件目录...................................................................................................................55
12.2 存放地点...........................................................................................................................55
12.3 查阅方式...........................................................................................................................55
3
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
基金简称 农银恒久增利债券
交易代码
660002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 12月 23 日
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 372,462,162.99 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 农银恒久增利债券 A 农银恒久增利债券 C
下属分级基金的交易代码 660002 660102
报告期末下属分级基金的份额
总额
353,587,712.96 份 18,874,450.03 份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金将在控制风险与保持资产流动性的基础上， 力争为投资者获
取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
采用大类资产类属配置策略进行固定收益及权益类资产的大类资
产配置，在普通债券投资上将利用数量化的辅助手段，通过对国民
经济发展、宏观调控政策走向、基准利率走势以及不同债券品种利
率变化尤其是利差演变趋向的分析构筑稳健的债券投资组合。
业绩比较基准
中债国债总指数×50% +中债金融债总指数×30％+中债企业债总
指数×20% 。
风险收益特征
本基金产品为较低风险、较低收益的产品类型，其风险和收益水平
低于股票型和混合型基金，但高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 农银汇理基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
姓名 孙昌海 张咏东
联系电话 021-61095588 021-32169999 信息披露负责人
电子邮箱 chenbangyu@abc-ca.com zhangyd@bankcomm.com
客户服务电话 4006895599 95559
传真 021-61095556 021-62701216
注册地址 上海市浦东新区世纪大道1600 上海市银城中路188号
4
号浦项商务广场7层
办公地址
上海市浦东新区世纪大道1600
号陆家嘴商务广场7层
上海市银城中路188号
邮政编码 200122 200120
法定代表人 杨琨 胡怀邦
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.abc-ca.com
基金年度报告备置地点
上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广
场7层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 德勤华永会计师事务所有限公司 上海市延安东路222号外滩中心30楼
注册登记机构 农银汇理基金管理有限公司
上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴
商务广场7层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
2010 年 2009 年
2008 年 12 月 23日（基金合同
生效日）至 2008 年 12 月 31 日 3.1.1 期间数
据和指标 农银恒久增
利债券A
农银恒久增利
债券C
农银恒久增利
债券A
农银恒久增利
债券C
农银恒久增利
债券A
农银恒久增利
债券C
本期已实现
收益
42,859,737.33 391,361.75 -6,122,499.84 - 1,154,616.50 -
本期利润 42,155,250.72 -34,327.05 982,703.71 - 8,842,269.51 -
加权平均基
金份额本期
利润
0.1024 -0.0039 0.0005 - 0.0015 -
本期加权平
均净值利润
率
9.70% -0.36% 0.05% - 0.15% -
本期基金份
额净值增长
11.55% 1.71% 2.37% - 0.15% -
5
率
2010 年末 2009 年末 2008 年末
3.1.2 期末数
据和指标
农银恒久增
利债券A
农银恒久增利
债券C
农银恒久增利
债券A
农银恒久增利
债券C
农银恒久增利
债券A
农银恒久增利
债券C
期末可供分
配利润
22,352,353.15 1,175,373.53 2,079,668.94 - 1,154,616.50 -
期末可供分
配基金份额
利润
0.0632 0.0623 0.0033 - 0.0002 -
期末基金资
产净值
385,189,487.6
4
20,543,875.48
644,116,176.2
0
-
5,928,664,370.8
2
-
期末基金份
额净值
1.0894 1.0884 1.0222 - 1.0015 -
2010 年末 2009 年末 2008 年末
3.1.3 累计期
末指标
农银恒久增
利债券 A
农银恒久增利
债券 C
农银恒久增利
债券 A
农银恒久增利
债券 C
农银恒久增利
债券 A
农银恒久增利
债券 C
基金份额累
计净值增长
率
14.36% 1.71% 2.52% - 0.15% -
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数。表中的“期末”均指本报告期最后一日，即 12 月 31 日。
4、本基金于 2008 年 12 月 23 日成立。经中国证监会批准，于 2010 年 10 月 25 日分为
A、C 两类。本期的指标计算期农银恒久增利债券 A为 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31
日；农银恒久增利债券 C 为 2010 年 10月 25 日至 2010 年 12 月 31 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
农银恒久增利债券 A：
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
6
过去三个月 3.05% 0.43% -3.49% 0.16% 6.54% 0.27%
过去六个月 10.21% 0.34% -3.34% 0.12% 13.55% 0.22%
过去一年 11.55% 0.31% -0.95% 0.11% 12.50% 0.20%
自基金成立起至
今
14.36% 0.27% -5.52% 0.11% 19.88% 0.16%
农银恒久增利债券 C：
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.71% 0.46% -2.19% 0.13% 3.90% 0.33%
自基金成立起至
今
1.71% 0.46% -2.19% 0.13% 3.90% 0.33%
注：本基金于 2010 年 10 月 25 日分为 A、C 两类。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008年 12 月 23 日至 2010 年 12 月 31 日）
农银恒久增利债券 A
（2008 年 12 月 23 日至 2010 年 12 月31 日）
农银恒久增利债券 C
（2010 年 10 月 25 日至 2010 年 12 月31 日）
7
注：1、本基金债券类资产的投资比例不低于基金资产的 80%，其中企业债券、公司债
券、金融债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划） 、次级债等除国债、央行票据
以外的债券类资产投资比例不低于债券类资产的 50%，股票等权益类证券的投资比例不超
过基金资产的 20%，其中权证资产占基金资产净值的比例为 0-3%。现金或到期日在一年以
内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。 本基金建仓期为基金合同生效日 （2008
年 12 月 23 日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比
例。
2、经中国证监会批准，本基金于 2010 年 10月 25 日分为 A、C两类，具体内容详见基
金管理人于 2010 年 10 月 22 日刊登的《关于农银汇理恒久增利债券型证券投资基金增加 C
类基金份额类别的公告》 。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
合同生效日以来净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
农银恒久增利债券 A
8
注： 1、本基金于 2008 年 12月 23 日成立。基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基
准收益率按照实际存续期计算，未按整个自然年度折算。
2、本基金于 2010年 10 月 25 日分为 A、C 两类。
农银恒久增利债券 C
注：本基金于 2010 年 10 月 25 日分为 A、C 两类。分级当年 C 类基金净值增长率及业
绩比较基准收益率按照实际存续期计算，未按整个自然年度折算。
9
3.3
过去三年基金的利润分配情况
1、农银恒久增利债券 A
单位：人民币元
年度
每10份基金份
额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额
年度利润分配
合计
备注
2010 0.500 13,921,911.96 1,109,445.8615,031,357.82 -
2009 0.030 1,794,695.56 99,800.851,894,496.41 -
合计 0.530 15,716,607.52 1,209,246.7116,925,854.23 -
2、农银恒久增利债券 C
自分级以来 C 类基金未进行利润分配。
注：本基金于 2008 年 12 月 23 日成立，自 2010 年 10 月 25 日分为 A、C 两类。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
农银汇理基金管理有限公司成立于 2008 年 3 月 18 日，是中法合资的有限责任公司。公
司注册资本为人民币贰亿零壹元，其中中国农业银行出资比例为 51.67％，东方汇理资产管
理公司出资比例为 33.33％，中国铝业股份有限公司出资比例为 15％。公司办公地址为上海
市浦东新区世纪大道 1600 号陆家嘴商务广场 7 层。公司法定代表人为董事长杨琨先生。
公司现管理 7 只开放式基金，分别为农银汇理行业成长股票型基金、农银汇理恒久增利
债券型基金、农银汇理平衡双利混合型基金、农银汇理策略价值股票型基金、农银汇理中小
盘股票型基金、农银汇理大盘蓝筹股票型基金、农银汇理货币市场基金。截至 2010 年 12
月 31 日，公司管理的基金资产净值为 148.54 亿元。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理（助
理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
陈加荣
本基金
基金经
2008-12-23 - 11
管理工程硕士，11 年证券从业
经历，具有基金从业资格。历
10
理、公
司固定
收益投
资负责
人
任中国平安保险（集团）股份
有限公司投资管理中心债券研
究员、交易员、本外币投资经
理；国联安基金管理公司德盛
小盘基金债券投资经理、基金
经理助理，德盛稳健基金债券
投资经理、基金经理助理。现
任农银汇理基金管理公司固定
收益投资负责人、基金经理。
史向明
本基金
的基金
经理助
理
2009-07-06 2010-11-15 10
理学硕士，具有 10 年证券和基
金从业经历。历任中国银河证
券公司上海总部债券研究员、
天治基金管理公司债券研究员
及天治天得利货币市场基金经
理、上投摩根基金管理公司固
定收益部投资经理、农银汇理
恒久増利债券型基金基金经理
助理。现任农银汇理平衡双利
混合型基金基金经理。
注：1、任职、离任日期是指公司作出决定之日，基金成立时担任基金经理和经理助理
的任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业是指《证券业从业人员资格管理办法》规定的从业情况，也包括在其他金
融机构从事证券投资研究等业务。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金参加“新亚制程” 、 “黑牛食品”两只新股发行询价，由于资金不足，
根据相关规定没有缴款，导致新股申购无效。但本次无效申购没有造成基金财产损失。管理
人将严格遵守《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理
办法》 、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、
安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金管理人没有损害基金份额持有人利
益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
11
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和《农银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过系统和人工等方式在各环
节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有基金和组合得到公平对待。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。因为本投资组合无与其投资风格相似的投资组合。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2010 年证券市场走势，不同品种涨跌不一，其中：银行间债券总指数跌 1.19％，
交易所公司债指数涨 7.9％，中信可转债指数跌 3.8％，上证指数跌 14％，新股申购盈利率
74.32％（假设新股全部申购且在解禁日清仓） 。不难看出，信用债以及新股申购盈利率最高。
2010 年，本基金将资产重点配置于信用债及新股申购上，适当进行利率产品的波段操作，
基本上把握到了 2010 年股市大多数一级债基可把握的机会，取得了较多的超额收益。就信
用债而言，基于对信用债投资价值的认同，年初增利基金即重仓持有信用债，9 月底主动进
行了减持，全年获得超额收益。一般利率产品则由于本身收益低，加上四季度开展持续营销
后频繁申购、赎回的影响，该类资产更多服务于流动性管理的需要，适当波段操作。新股申
购中，在认真研判大盘及新股基本面的基础上，坚持“有所为有所不为” ， “有时为有时不为”
的原则，择时、择票申购，新股解禁后，同样也是本着有所“持有”有所“清仓”的原则处
理，取得超额收益。可转债是一级债基分享股市收益的重要途径，由于转债正股中有一些周
期性股票，因此更提供了分享周期性板块收益的机会。本基金分别在 7、 10 月重仓周期性转
债，取得超额收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内 A 类基金基金净值增长率为 11.55%，业绩比较基准收益率为-0.95%；C 类基
金净值增长率为 1.71%，业绩比较基准收益率为-2.19%。
12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
转型是目前中国经济的重要使命，转型期政策也是影响证券市场演变的最重要变量之
一。2011 年是中国经济转型的重要时期，转型政策的探索性、政策效果的相对不定性以及
外部经济、社会环境的动荡都将加大市场预期的难度， “预期差”的不断修正将使得市场较
为振荡。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构。 公司督察长组织指导对基金包括本基
金的监察稽核工作， 监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制
情况，并向公司总经理报告。公司风险管理委员会批准适用本基金的风险管理措施，定期回
顾执行情况，并由风险控制部实施日常监控。督察长及监察稽核部对其他部门及人员执行业
务进行稽核审计，督促其合规运作、加强风险控制。督察长定期编制监察稽核报告，提交总
经理和董事会成员收阅。报告期内，公司监察稽核体系运行顺利，本基金管理没有出现违反
法律规定的事项，有效的保证了本基金的合规运作。
本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下：
（1）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及
合规性
主要措施有：严格执行集中交易制度，确保投资研究、决策和交易风险隔离；严格检查
基金的投资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵
循既定的投资决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。
（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程
根据监管机关的规定，更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态作出
各项合规提示，防范投资风险。
本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断
提高合规与稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。
13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据财政部于 2006 年 2月 15 日颁布的《企业会计准则》 、中国证券业协会于 2007 年 5
月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、中国证券监督管理委员会颁布的《关于
证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》 （证监会计字[2007]15 号） 、 《关
于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 （证监会计
字[2007]21号） 与 《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 (证监会公告[2008]38
号)等文件，本公司制订了证券投资基金估值政策和程序，并设立了估值委员会。
公司参与基金估值的机构及人员职责： 公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制
定和解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用
性的情况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员
会应评价现有估值政策和程序的适用性， 必要时及时进行修订。 公司运营部根据相关基金 《基
金合同》 、 《招募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金
经理根据市场环境的变化， 书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对
基金资产净值的影响可能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算
结果对估值调整进行试算，并根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。
公司监察稽核部对上述过程进行监督，根据法规进行披露。
以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业
经验和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值
委员会委员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权投票表决有关议案。基金
经理有影响具体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程
度，如估值委员会表决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。
本公司未签约与估值相关的定价服务。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1.本基金基金合同约定“在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多 6
次；每年基金收益分配比例不得低于当年可分配收益的 20%。基金合同生效不满 3 个月，
收益可不分配。 ”即本基金 2010 年应分配利润金额为 7711816.90 元。
2.报告期内已实施过一次利润分配，每 10 份基金份额派发红利 0.50 元，权益登记日为
14
2010年 10 月 20 日，总计分配利润 15031357.82 元。
3.本报告期没有应分配但尚未实施的利润。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2010 年度，基金托管人在农银汇理恒久增利债券型证券投资基金的托管过程中，严格
遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了
托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2010 年度，农银汇理基金管理有限公司在农银汇理恒久增利债券型证券投资基金基金
资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损
害基金持有人利益的行为。 2010年 3 月，农银汇理恒久增利债券型证券投资基金在申购“新
亚制程” 、 “黑牛食品”过程中,由于操作人员未对融资事项进行妥善安排,导致基金未及时融
资,申购资金不足,被迫放弃新股申购。
本报告期内本基金进行了 1 次收益分配，分配金额为 15,031,357.82 元，符合基金合同
的规定。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
2010 年度，由农银汇理基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关农银汇理恒
久增利债券型证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报
告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
15
§6 审计报告
6.1
审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 德师报(审)字(11)第P0248号
6.2
审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 农银汇理恒久增利债券型证券投资基金全体持有人
引言段
我们审计了后附的农银汇理恒久增利债券型证券投资
基金(以下简称“农银增利基金”)的财务报表，包括20
10年12月31日的资产负债表，2010年度的利润表、所
有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段
编制和公允列报财务报表是农银增利基金的基金管理
人农银汇理基金管理有限公司管理层的责任，这种责
任包括：(1)按照企业会计准则和中国证券监督管理委
员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财
务报表，并使其实现公允反映；(2)设计、执行和维护
必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错
误而导致的重大错报。
注册会计师的责任段
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发
表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规
定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我
们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审
计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保
证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金
额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会
计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表
重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计
师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，
以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有
效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计
政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财
务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为
发表审计意见提供了基础。
16
审计意见段
我们认为，农银增利基金的财务报表在所有重大方面
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的
关于基金行业实务操作的有关规定编制，公允反映了
农银增利基金2010年12月31日的财务状况以及2010年
度的经营成果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 陶坚 汪芳
会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 上海市延安东路222号外滩中心30楼
审计报告日期 2011-03-23
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
报告截止日：2010年 12 月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2010年12月31日
上年度末
2009年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 2,424,868.09 13,205,208.98
结算备付金
11,396,612.97 24,149,026.09
存出保证金
250,000.00 250,000.00
交易性金融资产
7.4.7.
2
378,712,509.52 606,204,950.59
其中：股票投资
44,709,447.12 62,995,931.65
基金投资
--
债券投资
334,003,062.40 543,209,018.94
资产支持证券投资
--
衍生金融资产
7.4.7.
3
--
买入返售金融资产
7.4.7.
4
--
应收证券清算款
10,013,210.28 -
应收利息
7.4.7.
5
5,624,846.72 10,780,171.61
应收股利
--
应收申购款
2,157,703.71 2,294,802.44
递延所得税资产
--
其他资产 7.4.7. --
17
6
资产总计
410,579,751.29 656,884,159.71
负债和所有者权益 附注号
本期末
2010年12月31日
上年度末
2009年12月31日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债
7.4.7.
3
--
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
- 528,425.53
应付赎回款
452,358.17 8,590,437.86
应付管理人报酬
209,644.36 364,771.25
应付托管费
69,881.47 121,590.41
应付销售服务费
3,276.70 -
应付交易费用
7.4.7.
7
45,670.85 21,898.18
应交税费
--
应付利息
--
应付利润
- 1,794,695.56
递延所得税负债
--
其他负债
7.4.7.
8
4,065,556.62 1,346,164.72
负债合计
4,846,388.17 12,767,983.51
所有者权益：
实收基金
7.4.7.
9
372,462,162.99 630,111,184.27
未分配利润
7.4.7.
10
33,271,200.13 14,004,991.93
所有者权益合计
405,733,363.12 644,116,176.20
负债和所有者权益总计
410,579,751.29 656,884,159.71
注：本基金为分级基金，报告截止日 2010 年 12 月 31 日，基金份额总额 372,462,162.99
份，其中农银恒久增利债券 A 基金份额净值 1.0894 元，基金份额总额 353,587,712.96 份；
农银恒久增利债券 C 基金份额净值 1.0884 元，基金份额总额 18,874,450.03份。
7.2 利润表
会计主体：农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
本报告期：2010 年 1 月 1日至 2010 年 12月 31 日
单位：人民币元
18
项 目 附注号
本期
2010年1月1日至2010年12
月31日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12
月31日
一、收入
47,966,048.68 20,583,336.92
1.利息收入
13,566,584.59 47,732,100.81
其中：存款利息收入 7.4.7.11 712,093.74 9,305,689.06
债券利息收入
12,854,490.85 38,426,411.75
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
--
其他利息收入
--
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
35,314,284.75 -35,843,030.86
其中：股票投资收益 7.4.7.12 32,345,958.37 2,031,467.17
债券投资收益 7.4.7.13 2,915,593.18 -38,630,601.47
基金投资收益
--
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益 7.4.7.14 - 686,019.89
股利收益 7.4.7.15 52,733.20 70,083.55
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.16
-1,130,175.41 7,105,203.55
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
--
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
7.4.7.17
215,354.75 1,589,063.42
减：二、费用
5,845,125.01 19,600,633.21
1．管理人报酬
2,624,436.19 13,479,236.70
2．托管费
874,812.09 4,493,078.95
3．销售服务费
5,302.08 -
4．交易费用 7.4.7.18 378,943.30 105,824.46
5．利息支出
1,748,250.04 1,311,044.45
其中：卖出回购金融资产支出
1,748,250.04 1,311,044.45
6．其他费用 7.4.7.19 213,381.31 211,448.65
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
42,120,923.67 982,703.71
减：所得税费用
--
四、净利润（净亏损以“-”号
填列
42,120,923.67 982,703.71
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
本报告期：2010 年 1 月 1日至 2010 年 12月 31 日
单位：人民币元
19
本期
2010年1月1日至2010年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 630,111,184.27 14,004,991.93 644,116,176.20
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 42,120,923.67 42,120,923.67
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
-257,649,021.28 -7,823,357.65 -265,472,378.93
其中：1.基金申购款 761,959,143.81 66,102,400.92 828,061,544.73
2.基金赎回款 -1,019,608,165.09 -73,925,758.57 -1,093,533,923.66
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
- -15,031,357.82 -15,031,357.82
五、期末所有者权益（基金净值） 372,462,162.99 33,271,200.13 405,733,363.12
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 5,919,822,101.31 8,842,269.51 5,928,664,370.82
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 982,703.71 982,703.71
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
-5,289,710,917.04 6,074,515.12 -5,283,636,401.92
其中：1.基金申购款 959,091,133.41 8,151,953.37 967,243,086.78
2.基金赎回款 -6,248,802,050.45 -2,077,438.25 -6,250,879,488.70
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
- -1,894,496.41 -1,894,496.41
五、期末所有者权益（基金净值） 630,111,184.27 14,004,991.93 644,116,176.20
报表附注为财务报表的组成部分
本报告页码（序号）从 7.1 至 7.4，财务报表由下列负责人签署；
基金管理公司负责人：许红波，主管会计工作负责人：杜明华，会计机构负责人：于意
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
农银汇理恒久增利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人农银汇理
基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《农银汇理恒久增利债券型证券
投资基金基金合同》 及其他有关法律法规的规定， 经中国证券监督管理委员会(以下简称 “中
国证监会”)证监许可[2008] 1251 号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期
20
限为不定期，首次设立募集基金份额为 5,919,822,101.31 份，经德勤华永会计师事务所有限
公司验证，并出具了编号为德师报(验)字(08)第 0033 号验资报告。 《农银汇理恒久增利债券
型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)于 2008 年 12 月 23 日正式生效。本基
金的基金管理人为农银汇理基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限公司(以下
简称“交通银行”)。
根据 2010 年 10 月 22 日发布的《农银汇理基金管理有限公司关于农银汇理恒久增利债
券型证券投资基金增加 C 类基金份额类别的公告》 ， 从 2010 年 10 月 25 日起， 本基金增设 C
级基金份额(以下简称“农银增利债券 C”)，农银增利债券 C 是指缴纳销售服务费而不缴纳
申购费与赎回费的本基金基金份额，缴纳申购费与赎回费的基金份额归为本基金 A 级基金
份额 ( 以下简称“农银增利债券 A”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、基金合同及于 2010 年 8 月 6 日公告的《农银
汇理恒久增利债券型证券投资基金招募说明书(更新)》的有关规定，本基金的投资范围为固
定收益类证券，包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含
分离交易可转债） 、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益证券品种。
本基金的投资组合为：债券类资产的投资比例不低于基金资产的 80%，其中企业债券、公
司债券、金融债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划） 、次级债等除国债、央行
票据以外的债券类资产投资比例不低于债券类资产的 50%，股票等权益类证券的投资比例
不超过基金资产的 20%，其中权证资产占基金资产净值的比例为 0% - 3%。现金或到期日在
一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金的业绩比较基准采用：
中债国债总指数×50% +中债金融债总指数×30% +中债企业债总指数×20%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金执行财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企
业会计准则”)、基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作
的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2010 年 12 月 31 日的财务状况以及 2010
年度的经营成果和基金净值变动情况。
21
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
1) 金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求， 本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项， 暂无金融资产划分
为可供出售金融资产或持有至到期投资。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以交易性金融资产列示，包括股票投资、债券投资和衍生工具投资等，其中衍生工具投资形
成的交易性金融资产在资产负债表中作为衍生金融资产列报。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固
定或可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
2) 金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求， 本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。 本基金暂无分类为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
- 股票投资
股票投资成本按交易日股票的公允价值入账，相关交易费用直接计入当期损益。
22
因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价， 于股权分置实施复牌日冲减股
票投资成本；股票持有期间获得的股票股利(包括送红股和公积金转增股本)以及因股权分置
改革而获得的股票，于除息日按股权登记日持有的股数及送股或转增比例，计算确定增加的
股票数量。
卖出股票于交易日确认股票投资收益。卖出股票按移动加权平均法结转成本。
- 债券投资
买入债券于交易日按债券的公允价值入账，相关交易费用直接计入当期损益，上述公允
价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。
配售及认购新发行的分离交易可转债， 于实际取得日按照估值方法对分离交易可转债的
认购成本进行分摊，确认应归属于债券部分的成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和
发行期限推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。
卖出债券于交易日确认债券投资收益。卖出债券按移动加权平均法结转成本。
- 权证投资
权证投资于交易日按公允价值入账，相关交易费用直接计入当期损益。
获赠的权证(包括配股权证)，在除权日按照持有的股数及获赠比例，计算确定增加的权
证数量，成本为零。
配售及认购新发行的分离交易可转债而取得的权证， 于实际取得日按照估值方法对分离
交易可转债的认购成本进行分摊，确认应归属于权证部分的成本。
23
卖出权证于交易日确认权证投资收益。卖出权证的成本按移动加权平均法结转。
2) 贷款及应收款
- 买入返售金融资产
买入返售金融资产为本基金按照返售协议约定先买入再按固定价格返售证券等金融资
产所融出的资金。
买入返售金融资产按交易日应支付或实际支付的全部价款入账， 相关交易费用计入初始
成本。买入返售金融资产于返售日按账面余额结转。
3) 其他金融负债
- 卖出回购金融资产款
卖出回购金融资产款为本基金按照回购协议先卖出再按固定价格买入票据、 证券等金融
资产所融入的资金。
卖出回购金融资产款于交易日按照应收或实际收到的金额入账， 相关交易费用计入初始
成本。卖出回购金融资产款于回购日按账面余额结转。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
1) 对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日
无市价， 且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重
大事件的，采用最近交易市价确定公允价值。
2) 对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了重大
24
变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员会认为必要时，
应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
3) 当投资品种不再存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与
者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允
价值。
具体投资品种的估值方法如下：
- 股票投资
交易所上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌的收盘价为公允价值。
本基金对于长期停牌股票的期末估值参照中国证监会 2009 年 9 月 12 日发布的公告
[2008]38 号文《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》规定，经基金管理人估
值委员会同意，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素(如指数收益法)，调整最
近交易市价，确定公允价值。
由于上市公司送股、 转增股、 配股和公开增发新股等形成的流通暂时受限制的股票投资，
按交易所上市的同一股票的市场交易收盘价作为公允价值。
首次公开发行但未上市的股票按采用估值技术确定的公允价值估值， 在估值技术难以可
靠计量公允价值的情况下按成本计量。首次公开发行有明确锁定期的股票，于同一股票上市
后按交易所上市的同一股票的市场交易收盘价作为公允价值。
非公开发行有明确锁定期的股票， 若在证券交易所上市的同一股票的市场交易收盘价低
于非公开发行股票的初始投资成本， 以估值日证券交易所上市的同一股票的市场交易收盘价
为公允价值； 若在证券交易所上市的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始
投资成本，按交易所上市的同一股票市场交易收盘价为基础进行估值确定其公允价值。
25
- 债券投资
交易所上市实行净价交易的债券按估值日证券交易所上市的收盘价为公允价值。 交易所
上市但未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含债券应收利息后的净
价为公允价值。未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可
靠计量公允价值的情况下按成本估值。
全国银行间同业市场交易的债券采用估值技术确定公允价值。
同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，一般按债券所处的市场分别确定公允价
值。
- 权证投资
交易所上市流通的权证以其估值日在证券交易所上市的收盘价为公允价值。
首次发行但尚未上市的权证在上市交易前，采用估值技术确定公允价值，如估值技术难
以可靠计量，则以成本计量。
配售及认购分离交易可转债所获得的权证自实际取得日至在交易所上市交易前， 采用估
值技术确定公允价值。如估值技术难以可靠计量，则按成本计量。
因持有股票而享有的配股权，以及停止交易但未行权的权证，采用估值技术确定公允价
值。
如有确凿证据表明按上述方法不能客观反映交易性金融工具的公允价值， 基金管理人将
根据具体情况与基金托管人商定后确定最能反映公允价值的价格。
本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体具有重大意
义的最低层级的输入值确定公允价值计量层级。公允价值计量层级可分为：
26
第 1 层级：同类资产或负债在活跃市场上（未经调整）的报价；
第 2 层级：直接（比如取自价格）或间接（比如根据价格推算的）可观察到的、除市场
报价以外的有关资产或负债的输入值估值；
第 3 层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值（不可
观察输入值） 。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权
利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金
融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负
债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的
实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关
款项中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自
占基金净值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于
基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于年末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
- 利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
27
除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内， 按债券的票面价值和票面利率计算的利息
扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。
贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面
利率后，逐日确认债券利息收入。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日
计提。
- 投资收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。
债券投资收益于交易日按卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应
收利息(若有)后的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代
缴的个人所得税后的净额确认。
- 公允价值变动收益
公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债
的公允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产/负债卖出或到期时转出计入投
资收益。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.60%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值×0.20%的年费率逐日计提。
28
根据《农银汇理基金管理有限公司关于农银汇理恒久增利债券型证券投资基金增加 C
类基金份额类别的公告》 ，农银增利债券 C 的销售服务费按前一日基金资产净值×0.30%的
年费率逐日计提。
农银增利债券 A不计提销售服务费。
交易费用发生时按照确定的金额计入交易费用。
卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日
计提。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
1) 基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式(指将现金红利按分红权益再投资日
经过除权后的基金份额净值为计算基准自动转为基金份额进行再投资)，基金份额持有人可
选择现金方式或红利再投资方式；基金份额持有人事先未做出选择的，默认的分红方式为现
金方式；
2) 每一基金份额享有同等分配权；
3) 基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
4) 如果基金当期出现亏损，则不进行收益分配；
5) 在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多 6 次；
6) 每年基金收益分配比例不得低于全年可分配收益的 20%。 基金合同生效不满 3 个月，
收益可不分配；
7) 分红权益登记日申请申购的基金份额不享受当次分红，分红权益登记日申请赎回的
基金份额享受当次分红；
8) 法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。
7.4.4.12其他重要的会计政策和会计估计
本基金在本报告期间及上年度可比期间无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
29
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金在本报告期间及上年度可比期间无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金在本报告期间及上年度可比期间无需说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间及上年度可比期间无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号文
《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财 税 [2005]103 号文《关于股权分置试点改革
有关税收政策问题的通知》 、财税 [2005]107 号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充
通知》 、财 税 [2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、 2008
年 9 月 18 日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》
及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3) 对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，上市公司在代扣代缴时，减按 50%计算应纳税所得额。
4) 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5) 对于基金从事 A股买卖， 自 2008年 9月 19日起， 出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股
票)交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。
6) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金
等对价，暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
30
项目 本期末
2010年 12 月 31 日
上年度末
2009年 12 月 31 日
活期存款 2,424,868.09 13,205,208.98
定期存款 --
其他存款 --
合计 2,424,868.09 13,205,208.98
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2010年12月31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 31,854,014.33 44,709,447.12 12,855,432.79
交易所市场 227,940,860.13 229,679,062.40 1,738,202.27
银行间市场 105,254,953.91 104,324,000.00 -930,953.91 债券
合计 333,195,814.04 334,003,062.40 807,248.36
资产支持证券 -- -
基金 -- -
其他 -- -
合计 365,049,828.37 378,712,509.52 13,662,681.15
上年度末
2009年 12 月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 49,322,277.40 62,995,931.65 13,673,654.25
交易所市场 290,019,381.23 295,053,018.94 5,033,637.71
银行间市场 252,070,435.40 248,156,000.00 -3,914,435.40 债券
合计 542,089,816.63 543,209,018.94 1,119,202.31
资产支持证券 -- -
基金 -- -
其他 -- -
合计 591,412,094.03 606,204,950.59 14,792,856.56
7.4.7.3衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4买入返售金融资产
本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2010年12月31日
上年度末
2009年12月31日
应收活期存款利息 2,677.16 17,311.22
31
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 1,765.99 11,117.00
应收债券利息 5,619,724.70 10,750,409.83
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 678.87 1,333.56
其他 - -
合计 5,624,846.72 10,780,171.61
7.4.7.6其他资产
本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2010年 12 月 31 日
上年度末
2009年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 43,150.15 14,831.62
银行间市场应付交易费用 2,520.70 7,066.56
合计 45,670.85 21,898.18
7.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2010年12月31日
上年度末
2009年12月31日
应付券商交易单元保证金 250,000.00 250,000.00
应付赎回费 68.30 5,648.82
应付后端申购费 - -
应付代扣代缴税金 3,777,988.32 1,050,515.90
预提费用 37,500.00 40,000.00
银行手续费 - -
合计 4,065,556.62 1,346,164.72
7.4.7.9实收基金
农银恒久增利债券 A
金额单位：人民币元
本期
2010年1月1日至2010年12月31日 项目
基金份额 账面金额
上年度末 630,111,184.27630,111,184.27
本期申购 724,036,237.19724,036,237.19
本期赎回（以“-”号填列） -1,000,559,708.50 -1,000,559,708.50
本期末 353,587,712.96353,587,712.96
32
农银恒久增利债券 C
金额单位：人民币元
本期
2010年1月1日至2010年12月31日 项目
基金份额 账面金额
上年度末 --
本期申购 37,922,906.6237,922,906.62
本期赎回（以“-”号填列） -19,048,456.59 -19,048,456.59
本期末 18,874,450.0318,874,450.03
注：1、申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
2、本基金于 2010年 10 月 25 日分为 A、C 两类。
7.4.7.10未分配利润
农银恒久增利债券 A
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,079,668.9411,925,322.9914,004,991.93
本期利润 42,859,737.33-704,486.6142,155,250.72
本期基金份额交易产生的
变动数
-7,555,695.30 -1,971,414.85 -9,527,110.15
其中：基金申购款 31,851,387.66 30,755,580.50 62,606,968.16
基金赎回款 -39,407,082.96-32,726,995.35 -72,134,078.31
本期已分配利润 -15,031,357.82 --15,031,357.82
本期末 22,352,353.159,249,421.5331,601,774.68
农银恒久增利债券 C
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 ---
本期利润 391,361.75-425,688.80-34,327.05
本期基金份额交易产生的
变动数
784,011.78 919,740.72 1,703,752.50
其中：基金申购款 1,651,950.58 1,843,482.18 3,495,432.76
基金赎回款 -867,938.80-923,741.46-1,791,680.26
本期已分配利润 ---
本期末 1,175,373.53494,051.921,669,425.45
注：本基金于 2008 年 12 月 23 日成立，自 2010 年 10 月 25 日分为 A、C 两类。
7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
33
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31
日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31
日
活期存款利息收入 383,099.15 1,307,278.30
定期存款利息收入 --
其他存款利息收入 --
结算备付金利息收入 302,598.46 7,974,657.62
其他 26,396.13 23,753.14
合计 712,093.74 9,305,689.06
7.4.7.12股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31日
卖出股票成交总额 178,571,257.66 25,533,485.97
减：卖出股票成本总额 146,225,299.29 23,502,018.80
买卖股票差价收入 32,345,958.37 2,031,467.17
7.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月
31日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31
日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成交总额
684,246,353.66 4,355,890,430.49
减：卖出债券（债转股及债券到期兑
付）成本总额
673,768,085.65 4,348,335,310.30
减：应收利息总额 7,562,674.83 46,185,721.66
债券投资收益 2,915,593.18 -38,630,601.47
7.4.7.14衍生工具收益
7.4.7.14.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31日
卖出权证成交总额 - 1,883,900.68
减：卖出权证成本总额 - 1,197,880.79
买卖权证差价收入 - 686,019.89
7.4.7.15股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31
34
日 日
股票投资产生的股利收益 52,733.20 70,083.55
基金投资产生的股利收益 --
合计 52,733.20 70,083.55
7.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2010年1月1日至2010年12月31
日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31
日
1.交易性金融资产 -1,130,175.41 7,105,203.55
——股票投资 -818,221.46 13,673,654.25
——债券投资 -311,953.95 -6,568,450.70
——资产支持证券投资 --
——基金投资 --
2.衍生工具 --
——权证投资 --
3.其他 --
合计 -1,130,175.41 7,105,203.55
7.4.7.17其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31日
基金赎回费收入 208,327.71 1,511,436.01
基金转换费收入 7,027.04 47,627.41
其他收入 - 30,000.00
合计 215,354.75 1,589,063.42
注：1、本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定，于
持有人赎回基金份额时收取，赎回费总额的 25%归入基金资产。
2、本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分组成，其中赎回费总额的 25%归入转
出基金的基金资产。
7.4.7.18交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31日
交易所市场交易费用 372,918.30 77,686.96
银行间市场交易费用 6,025.00 28,137.50
合计 378,943.30 105,824.46
7.4.7.19其他费用
35
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31
日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31日
审计费用 75,000.00 75,000.00
信息披露费 100,000.00 100,000.00
债券托管账户维护费 18,000.00 13,500.00
银行汇划费 20,381.31 22,948.65
合计 213,381.31 211,448.65
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
本基金无需要披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
农银汇理基金管理有限公司 本基金管理人
交通银行股份有限公司 本基金托管人
中国农业银行 本基金的管理人的股东
东方汇理资产管理公司 本基金的管理人的股东
中国铝业股份有限公司 本基金的管理人的股东
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易、
债券交易和债券回购交易。本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金，期末
无应付关联方佣金余额。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31
日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31
日
当期发生的基金应支付的管理
费
2,624,436.19 13,479,236.70
其中：支付销售机构的客户维护
费
393,868.58 1,939,209.54
36
注：支付基金管理人农银汇理基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值
0.60%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值×0.60%/当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日至2010年12月31
日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31
日
当期发生的基金应支付的托管
费
874,812.09 4,493,078.95
注：支付基金托管人交通银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2010年1月1日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关
联方名称
农银恒久增利债券
A
农银恒久增利债券 C 合计
农银汇理基金管理有限
公司
- 186.38 186.38
中国农业银行股份有限
公司
- 2,266.45 2,266.45
交通银行股份有限公司 - 2,543.50 2,543.50
合计 - 4,996.33 4,996.33
上年度可比期间
2009年 1月 1 日至 2009年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关
联方名称
农银恒久增利债券A 农银恒久增利债券C 合计
农银汇理基金管理有限
公司
- - -
中国农业银行股份有限
公司
- - -
交通银行股份有限公司- - -
合计 - - -
37
注：从 2010 年 10 月 25 日起，本基金增设 C 级基金份额，缴纳销售服务费。C 级基金
份额支付的销售服务费按前一日 C级基金资产净值×0.30%的年费率计提，逐日累计至每月
月底，按月支付。其计算公式为：
C 级基金日销售服务费＝前一日 C级基金基金资产净值×0.30%/当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2010年1月1日至2010年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
交通银行股份有限
公司
- - - - - -
中国农业银行股份
有限公司
- - - - - -
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
交通银行股份有限
公司
251,674,532.88 543,821,623.42 - - - -
中国农业银行股份
有限公司
- - - - 436,800,000.00140,137.67
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
农银恒久增利债券 A
本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
农银恒久增利债券 C
本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2010年 1月 1日至 2010年 12月 31日
上年度可比期间
2009年 1月 1日至 2009年 12月 31日
38
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行 2,424,868.09 383,099.15 13,205,208.98 1,307,278.30
注：本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.11利润分配情况
农银恒久增利债券 A
单位：人民币元
序号
权益
登记日
除息日
每10份
基金份额分
红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
利润分配
合计
备注
1
2010-10-2
0
2010-10-20 0.500 13,921,911.96 1,109,445.86
15,031,357.
82
-
合计 - - 0.500 13,921,911.96 1,109,445.86
15,031,357.
82
-
本基金于 2008 年 12月 23 日成立，自 2010 年 10月 25 日分为 A、C 两类。C类基金本
年度未进行利润分配。
7.4.12 期末（2010 年 12 月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
002488 金固股份 2010-10-13 2011-01-21
新股网
下申购
22.00 24.41 135,301 2,976,622.00 3,302,697.41 -
300142 沃森生物 2010-11-03 2011-02-14
新股网
下申购
95.00 133.20 21,616 2,053,520.00 2,879,251.20 -
002499 科林环保 2010-10-29 2011-02-09
新股网
下申购
25.00 41.55 61,005 1,525,125.00 2,534,757.75 -
601098 中南传媒 2010-10-22 2011-01-28
新股网
下申购
10.66 11.98 145,837 1,554,622.42 1,747,127.26 -
002498 汉缆股份 2010-10-29 2011-02-09
新股网
下申购
36.00 44.87 37,243 1,340,748.00 1,671,093.41 -
300137 先河环保 2010-10-27 2011-02-09
新股网
下申购
22.00 38.21 38,294 842,468.00 1,463,213.74 -
300136 信维通信 2010-10-27 2011-02-09
新股网
下申购
31.75 67.80 20,733 658,272.75 1,405,697.40 -
39
300126 锐奇股份 2010-09-27 2011-01-13
新股网
下申购
34.00 38.68 21,403 727,702.00 827,868.04 -
002494 华斯股份 2010-10-22 2011-02-09
新股网
下申购
22.00 31.29 17,325 381,150.00 542,099.25 -
600998 九州通 2010-10-27 2011-02-09
新股网
下申购
13.00 14.55 35,614 462,982.00 518,183.70 -
300127 银河磁体 2010-09-27 2011-01-13
新股网
下申购
18.00 27.90 18,540 333,720.00 517,266.00 -
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金的投资范围为固定收益类证券，包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、
次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存
款等固定收益证券品种。本基金在投资运作活动中涉及到的风险主要包括信用风险、流动性
风险及市场风险。本基金的基金管理人制定了专门的风险控制制度和流程来识别、评估上述
风险，并通过设定相应的风险指标及其限额、内部控制流程以及管理信息系统，有效的控制
和跟踪上述各类风险。
本基金的基金管理人的风险管理机构由董事会稽核及风险控制委员会、督察长、公司风
险管理委员会、监察稽核部、风险控制部以及各个业务部门组成。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金所投资证券的发行人出现违约或拒绝支付到期利息、本金，或基金在
交易过程中因交易对手未履行合约责任等，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均
投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金的银行存款存放于本基金的托管银行 - 交通银行，本基金认为与交通银行相关
的信用风险不重大。 本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完
40
成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小。本基金在进行银行间同业市场债
券交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2010年 12 月 31 日
上年末
2009年 12 月 31 日
A-1 --
A-1 以下 --
未评级 39,653,600.00 9,967,000.00
合计 39,653,600.00 9,967,000.00
注：未评级的债券投资包括国债、央行票据和政策性银行金融债
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2010年 12 月 31 日
上年末
2009年 12 月 31 日
AAA 115,904,978.80 68,971,350.70
AAA 以下 168,626,483.60 384,062,668.24
未评级 9,818,000.00 80,208,000.00
合计 294,349,462.40 533,242,018.94
注：未评级的债券投资包括国债、央行票据和政策性银行金融债
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险主要来自于投
资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难和基金份额持有人可随时要求赎回其持有
的基金份额。
本基金所持证券均在证券交易所或银行间同业市场交易，因此，除在附注 7.4.12 中列示
的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金
可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的
债券资产的公允价值。 本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为
一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余
额一般即为未折现的合约到期现金流量。
此外，针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同中约定了巨额
赎回条款，制定了发生巨额赎回时资金的处理模式，控制因开放模式而产生的流动性风险。
41
本基金的基金管理人每日预测本基金的流动性需求， 并同时通过独立的风险管理部门设定流
动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，主要包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类金融工具
还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金的基
金管理人日常通过对持仓品种组合的久期分析等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2010年12
月31日
1个月以
内
1-3
个月
6个月
以内
3个月
-1年
6个月-1
年
1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 - - - - -
2,424,868
.09
- - -
2,424,868
.09
清算备付
金
- - - - -
11,396,61
2.97
- - -
11,396,61
2.97
存出保证
金
- - - - - - - -
250,000.0
0
250,000.0
0
交易性金
融资产
- - - - -
140,386,1
12.82
167,108,3
40.40
26,508,60
9.18
44,709,44
7.12
378,712,5
09.52
应收证券
清算款
- - - - - - - -
10,013,21
0.28
10,013,21
0.28
应收利息 - - - - - - - -
5,624,846
.72
5,624,846
.72
应收申购
款
- - - - - 5,964.22 - -
2,151,739
.49
2,157,703
.71
资产总计 - - - - -
154,213,5
58.10
167,108,3
40.40
26,508,60
9.18
62,749,24
3.61
410,579,7
51.29
42
负债
应付证券
清算款
- - - - - - - - - -
应付赎回
款
- - - - - - - -
452,358.1
7
452,358.1
7
应付管理
人报酬
- - - - - - - -
209,644.3
6
209,644.3
6
应付托管
费
- - - - - - - - 69,881.4769,881.47
应付销售
服务费用
- - - - - - - - 3,276.703,276.70
应付交易
费用
- - - - - - - - 45,670.8545,670.85
应付利润 - - - - - - - - - -
其他负债 - - - - - - - -
4,065,556
.62
4,065,556
.62
负债总计 - - - - - - - -
4,846,388
.17
4,846,388
.17
利率敏感
度缺口
- - - - -
154,213,5
58.10
167,108,3
40.40
26,508,60
9.18
57,902,85
5.44
405,733,3
63.12
上年度末
2009年12
月31日
1个月以
内
1-3个月
6个月以
内
3个月-1
年
6个月-1
年
1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 - - - - -
13,205,20
8.98
- - -
13,205,20
8.98
清算备付
金
- - - - -
24,149,02
6.09
- - -
24,149,02
6.09
存出保证
金
- - - - - - - -
250,000.0
0
250,000.0
0
交易性金
融资产
- - - - -
119,152,8
46.73
355,145,5
85.81
68,910,58
6.40
62,995,93
1.65
606,204,9
50.59
应收证券
清算款
- - - - - - - - - -
43
应收利息 - - - - - - - -
10,780,17
1.61
10,780,17
1.61
应收申购
款
- - - - - - - -
2,294,802
.44
2,294,802
.44
资产总计 - - - - -
156,507,0
81.80
355,145,5
85.81
68,910,58
6.40
76,320,90
5.70
656,884,1
59.71
负债
应付证券
清算款
- - - - - - - -
528,425.5
3
528,425.5
3
应付赎回
款
- - - - - - - -
8,590,437
.86
8,590,437
.86
应付管理
人报酬
- - - - - - - -
364,771.2
5
364,771.2
5
应付托管
费
- - - - - - - -
121,590.4
1
121,590.4
1
应付销售
服务费用
- - - - - - - - - -
应付交易
费用
- - - - - - - - 21,898.1821,898.18
应付利润 - - - - - - - -
1,794,695
.56
1,794,695
.56
其他负债 - - - - - - - -
1,346,164
.72
1,346,164
.72
负债总计 - - - - - - - -
12,767,98
3.51
12,767,98
3.51
利率敏感
度缺口
- - - - -
156,507,0
81.80
355,145,5
85.81
68,910,58
6.40
63,552,92
2.19
644,116,1
76.20
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 1. 收益率曲线平行变化
2. 忽略债券组合凸性变化对基金资产净值的影响
3. 其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
分析
相关风险变量的变动
本期末 上年度末
44
2010年 12 月 31 日 2009年 12 月 31 日
1. 市场利率平行上升25个基点 减少约 291.83 万元 减少约 543.06 万元
2. 市场利率平行下降25个基点 增加约 291.83 万元 增加约 543.06 万元
7.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险主要是本基金所面临的市场价格风险。 市场价格风险是指基金所持金融工
具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波
动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券和股票，所面临
的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。
本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险， 本基金债券投资比例不得低于基金资
产的 80%，其中企业债券、公司债券、金融债、短期融资券、资产支持证券、次级债等除
国债、央行票据以外的债券类资产投资比例不低于债券类资产的 50%，股票等权益类证券
的投资比例不超过基金资产的 20%，其中权证投资比例范围为基金资产净值的 0% - 3%，现
金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金的基金管理人每日对
本基金所持有的证券价格实施监控，定期对基金所面临的潜在价格风险进行度量，及时对风
险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2010年 12 月 31 日
上年度末
2009年 12 月 31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产-股票投资 44,709,447.12 11.02 62,995,931.65 9.78
衍生金融资产-权证投资 -- - -
其他 -- - -
合计 44,709,447.12 11.02 62,995,931.65 9.78
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
于本报告期末，本基金持有的股票投资、权证投资等权益类投资占基金资产净值的比例
为 11.02%(上年度末：9.78%)，占基金净值的比重较小，因此，本基金本期末及上年度末面
临的其他价格风险不重大。
45
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 44,709,447.12 10.89
其中：股票 44,709,447.12 10.89
2 固定收益投资 334,003,062.40 81.35
其中：债券 334,003,062.40 81.35
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 13,821,481.06 3.37
6 其他各项资产 18,045,760.71 4.40
7 合计 410,579,751.29 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 37,834,510.68 9.32
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 542,099.25 0.13
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 12,979,213.40 3.20
C6
金属、非金属 414,056.00 0.10
C7
机械、设备、仪表 18,865,129.67 4.65
C8
医药、生物制品 5,034,012.36 1.24
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 2,265,041.48 0.56
F 交通运输、仓储业 - -
46
G 信息技术业 216,120.00 0.05
H 批发和零售贸易 518,183.70 0.13
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 2,128,464.00 0.52
L 传播与文化产业 1,747,127.26 0.43
M 综合类 - -
合计 44,709,447.12 11.02
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 002156 通富微电 580,000 10,341,400.00 2.55
2 002480 新筑股份 57,826 3,989,994.00 0.98
3 002488 金固股份 135,301 3,302,697.41 0.81
4 300142 沃森生物 21,616 2,879,251.20 0.71
5 300105 龙源技术 22,618 2,757,134.20 0.68
6 002499 科林环保 61,005 2,534,757.75 0.62
7 300124 汇川技术 16,574 2,318,371.12 0.57
8 002482 广田股份 26,723 2,265,041.48 0.56
9 002469 三维工程 27,288 2,128,464.00 0.52
10 601098 中南传媒 145,837 1,747,127.26 0.43
11 002498 汉缆股份 37,243 1,671,093.41 0.41
12 300137 先河环保 38,294 1,463,213.74 0.36
13 300136 信维通信 20,733 1,405,697.40 0.35
14 002422 科伦药业 6,850 1,079,012.00 0.27
15 300126 锐奇股份 21,403 827,868.04 0.20
16 300102 乾照光电 8,500 714,850.00 0.18
17 300122 智飞生物 16,217 575,379.16 0.14
18 002494 华斯股份 17,325 542,099.25 0.13
19 600998 九州通 35,614 518,183.70 0.13
20 300127 银河磁体 18,540 517,266.00 0.13
21 002437 誉衡药业 6,500 500,370.00 0.12
22 300080 新大新材 7,300 414,056.00 0.10
23 300101 国腾电子 2,000 216,120.00 0.05
47
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002156 通富微电 25,352,827.37 3.94
2 600352 浙江龙盛 21,961,097.62 3.41
3 600227 赤天化 6,385,196.22 0.99
4 002422 科伦药业 6,354,116.00 0.99
5 002488 金固股份 2,976,622.00 0.46
6 002459 天业通联 2,656,366.66 0.41
7 002415 海康威视 2,555,848.00 0.40
8 300059 东方财富 2,528,905.02 0.39
9 300105 龙源技术 2,364,754.00 0.37
10 600089 特变电工 2,324,894.64 0.36
11 300102 乾照光电 2,250,990.00 0.35
12 002480 新筑股份 2,197,388.00 0.34
13 300080 新大新材 2,080,248.80 0.32
14 300142 沃森生物 2,053,520.00 0.32
15 600859 王府井 1,833,106.60 0.28
16 300070 碧水源 1,577,892.00 0.24
17 601098 中南传媒 1,554,622.42 0.24
18 002499 科林环保 1,525,125.00 0.24
19 002370 亚太药业 1,515,792.00 0.24
20 002390 信邦制药 1,409,562.00 0.22
注：买入金额按买入的成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600352 浙江龙盛 19,849,646.82 3.08
2 002156 通富微电 15,774,522.53 2.45
3 601668 中国建筑 12,951,380.33 2.01
4 002422 科伦药业 8,036,895.04 1.25
5 600227 赤天化 7,503,693.35 1.16
6 300059 东方财富 3,767,751.04 0.58
7 300102 乾照光电 3,720,498.02 0.58
8 002459 天业通联 3,320,560.41 0.52
48
9 002154 报 喜 鸟 3,206,664.85 0.50
10 601788 光大证券 3,152,232.74 0.49
11 600999 招商证券 3,103,519.95 0.48
12 600312 平高电气 3,032,465.31 0.47
13 002310 东方园林 2,947,942.08 0.46
14 002375 亚厦股份 2,940,091.20 0.46
15 600267 海正药业 2,810,677.88 0.44
16 002415 海康威视 2,707,332.58 0.42
17 300027 华谊兄弟 2,547,804.96 0.40
18 002328 新朋股份 2,494,626.00 0.39
19 300101 国腾电子 2,412,087.30 0.37
20 600089 特变电工 2,402,531.70 0.37
注：卖出金额按卖出的成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 128,757,036.22
卖出股票的收入（成交）总额 178,571,257.66
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 19,629,600.00 4.84
2 央行票据 20,024,000.00 4.94
3 金融债券 9,818,000.00 2.42
其中：政策性金融债 9,818,000.00 2.42
4 企业债券 189,073,949.58 46.60
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 95,457,512.82 23.53
7 其他 - -
8 合计 334,003,062.40 82.32
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
49
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 113002 工行转债 239,380 28,280,353.20 6.97
098082 250,000 25,115,000.00 6.19
2
111055
09 华西债
3,681 363,609.18 0.09
3 113001 中行转债 191,390 21,026,105.40 5.18
4 0801017 08央票17 200,000 20,024,000.00 4.94
5 098032 09 兰城投债 200,000 19,764,000.00 4.87
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现本期被监管部门立案调查或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 10,013,210.28
3 应收股利 -
4 应收利息 5,624,846.72
5 应收申购款 2,157,703.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,045,760.71
8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
50
1 113001 中行转债 21,026,105.40 5.18
2 125709 唐钢转债 11,455,792.00 2.82
3 110003 新钢转债 10,866,189.00 2.68
4 110009 双良转债 7,152,320.00 1.76
5 110007 博汇转债 4,374,880.00 1.08
6 125731 美丰转债 1,266,300.00 0.31
7 110078 澄星转债 544,367.60 0.13
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 002488 金固股份 3,302,697.41 0.81 新股网下申购
2 300142 沃森生物 2,879,251.20 0.71 新股网下申购
3 002499 科林环保 2,534,757.75 0.62 新股网下申购
4 601098 中南传媒 1,747,127.26 0.43 新股网下申购
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有人户
数(户)
户均持有
的基金份
额 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
农银
恒久
增利
债券A
18,301 19,320.68 58,984,233.61 16.68% 294,603,479.35 83.32%
农银
恒久
增利
债券C
243 77,672.63 - - 18,874,450.03 100.00%
合计 18,544 20,085.32 58,984,233.61 15.84% 313,477,929.38 84.16%
注：1、本基金于 2008 年 12月 23 日成立，自 2010 年 10 月 25 日分为 A、C 两类。
2、本基金机构、个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例
的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。
51
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
农银恒久增利
债券 A
104,370.25 0.0295%
农银恒久增利
债券 C
--
基金管理公司所有从业人员
持有本开放式基金
合计 104,370.25 0.0280%
注：1、本基金于 2008 年 12月 23 日成立，自 2010 年 10 月 25 日分为 A、C 两类。
2、从业人员持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自
级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。
§10
开放式基金份额变动
单位：份
项目 农银恒久增利债券 A 农银恒久增利债券 C
基金合同生效日(2008 年 12 月
23 日)基金份额总额
5,919,822,101.31 -
本报告期期初基金份额总额 630,111,184.27 -
本报告期基金总申购份额 724,036,237.19 37,922,906.62
减：本报告期基金总赎回份额 1,000,559,708.50 19,048,456.59
本报告期基金拆分变动份额 --
本报告期期末基金份额总额 353,587,712.96 18,874,450.03
注：1、本基金于 2008 年 12月 23 日成立，自 2010 年 10 月 25 日分为 A、C 两类。
2、总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2010年 8 月，基金管理人同意施卫先生辞去农银汇理基金管理有限公司副总经理职务。
本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
52
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及基金管理人、基金财产的诉讼。报告期内无涉及基金托管业务的诉讼事
项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略没有改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内没有改聘会计师事务所，报告期内应支付给会计师事务所的报酬为 7.5 万元，
目前事务所已提供审计服务的连续年限为二年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内基金管理人及其高级管理人员没有受稽查或处罚情况。 本报告期内托管人的托
管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
国泰君安 1 113,405,466.87 63.51% 92,142.48 62.45% -
长江证券 1 65,165,790.79 36.49% 55,392.93 37.55% -
注：1、公司租用交易席位的证券公司应同时满足以下基本条件：
（1）
实力雄厚,注册资本不少于 20 亿元人民币。
（2）
市场形象及财务状况良好。
（3）
经营行为规范，内控制度健全，最近一年未因发生重大违规行为而受到国家监管部
门的处罚。
（4）
内部管理规范、严格，具备能够满足基金高效、安全运作的通讯条件。
（5）
研究实力较强,具有专门的研究机构和专职研究人员,能及时、定期、全面地为基金提
供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务。
53
2、本基金本报告期无新增或剔除交易单元。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
国泰君安 147,249,680.70 20.35% - - - -
长江证券 576,216,548.20 79.65% 2,092,300,000.00 100.00% - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
农银汇理基金管理有限公司关于在西南证
券股份有限公司开通旗下基金申购、赎回等
业务的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-05-12
2
农银汇理基金公司在申银万国证券股份有
限公司开通定期定额投资业务的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-06-04
3
关于农银汇理基金管理有限公司旗下部分
基金参加中国农业银行网上银行申购费率
优惠活动的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-06-04
4
农银汇理基金管理有限公司关于旗下部分
基金参加交通银行网上银行申购费率优惠
活动的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-06-30
5
关于在华泰证券股份有限公司开通旗下基
金申购、赎回等业务的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-09-08
6
关于农业银行金穗借记卡持卡人基金网上
直销申购费率优惠调整的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-09-28
7
关于农银汇理恒久增利债券型证券投资基
金限制申购和转换转入业务的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-10-12
8
农银汇理恒久增利债券型证券投资基金第
二次分红公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-10-18
9
农银汇理基金管理有限公司关于农银汇理
恒久增利债券型证券投资基金增加C类基金
份额类别的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-10-22
10
农银汇理基金管理公司关于开通交通银行
借记卡网上交易的公告
证券时报、基金管理
人网站
2010-11-19
11
关于农银汇理基金管理公司旗下基金在华
泰证券及西南证券开通基金转换业务的公
告
证券时报、基金管理
人网站
2010-11-27
54
55
§12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、 《农银汇理恒久增利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《农银汇理恒久増利债券型证券投资基金托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
12.2 存放地点
上海市浦东新区世纪大道 1600 号陆家嘴商务广场 7 层。
12.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在
合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
二〇一一年三月二十九日
