诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
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诺安价值增长股票证券投资基金2010 年年度报告摘要
2010年12月31日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2011年 3 月29 日
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经全体独立董事签字同意,
并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 3 月 25 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的
招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自 2010 年1 月1日起至 12 月31 日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 诺安价值增长股票
基金主代码 320005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月21 日
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 9,844,719,628.41 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
依托中国GDP的高速增长和资本市场的快速增长,发掘价值低估和能
够长期持续增长的优秀企业,获得稳定的中长期资本投资收益。
投资策略
在资产配置方面,根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走
势,采取自上而下的方法,合理调整基金资产中股票投资的比例,并
附之以适当的债券和现金投资；在股票选择方面,采取自下而上的方
法精选股票；在债券选择方面,通过研究宏观经济、国家政策及收益
率曲线,积极调整债券组合的久期结构,运用多种投资策略,力求获
取高于市场平均水平的投资回报。
业绩比较基准 80%×富时中国 A600 指数+20%×富时中国国债全价指数
风险收益特征
本基金属于中高风险的股票型投资基金,其预期风险收益水平高于
混合型基金、债券基金、货币市场基金。
注：富时集团旗下新华富时指数公司的新华富时指数系列名称自 2010 年 12 月 16 日起正式更名为
富时中国指数系列。 根据富时集团有关通告要求,基金管理人自 2010 年 12 月16 日起将本基金的业绩比
较基准正式更名为“80%×富时中国 A600 指数+20%×富时中国国债全价指数”。
本次修改仅为基金业绩比较基准指数名称的更改。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 诺安基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 陈勇 赵会军
联系电话 0755-83026688 010-66105799
信息披露负责
人
电子邮箱 info@lionfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-888-8998 95588
传真 0755-83026677 010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.lionfund.com.cn
基金年度报告备置地点
深圳市深南大道 4013 号兴业银行大厦 19-20
层诺安基金管理有限公司
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2010 年 2009 年 2008 年
本期已实现收益 1,362,190,025.21 -292,880,204.74 -2,721,639,159.66
本期利润 -12,495,382.15 5,145,723,380.07 -9,632,055,333.25
加权平均基金份额本期利润 -0.0012 0.4319 -0.7168
本期基金份额净值增长率 0.28% 78.89% -56.55%
3.1.2 期末数据和指标 2010 年末 2009 年末 2008 年末
期末可供分配基金份额利润 -0.0347 -0.1643 -0.4595
期末基金资产净值 9,545,917,501.63 10,682,135,143.83 6,873,027,858.74
期末基金份额净值 0.9696 0.9669 0.5405
注:① 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
② 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③ 期末可供分配利润是采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 5.30% 1.36% 5.53% 1.37% -0.23% -0.01%
过去六个月 19.28% 1.21% 20.23% 1.21% -0.95% 0.00%
过去一年 0.28% 1.31% -4.90% 1.24% 5.18% 0.07%
过去三年 -22.06% 1.84% -26.52% 1.85% 4.46% -0.01%
自基金成立
起至今
96.71% 1.86% 89.84% 1.85% 6.87% 0.01%
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
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注：本基金的业绩比较基准为：80%×富时中国 A600 指数+20%×富时中国国债全价指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
160.00%
180.00%
200.00%
2006-11-21 2007-6-21 2008-1-21 2008-8-21 2009-3-21 2009-10-21 2010-5-21 2010-12-21
诺安价值增长股票 业绩比较基准收益率
3.2.3 自基金合同生效以来每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
-80.00%
-60.00%
-40.00%
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年
诺安价值增长股票 业绩比较基准收益率
提示:本基金基金合同于2006年11月21日生效,2006年本基金净值增长率按本基金实际存续期计
算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年无利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
诺安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字【2003】132 号文批准,公司股东为中国对外经济
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贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司、北京中关村科学城建设股份有限公司,公司注册资本为
1.5 亿元人民币。公司建立了完善的内部风险控制制度、投资管理制度、监察稽核制度、财务管理制度、
人力资源管理制度、信息披露制度、信息技术管理制度、基金会计核算制度、基金销售管理制度、保密
制度、紧急应变制度、授权管理制度、资料档案管理制度等公司管理制度体系。截至 2010 年 12 月 31
日,公司共管理十一只开放式基金:诺安平衡证券投资基金、 诺安货币市场基金、 诺安股票证券投资基金,
诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价值增长股票证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基
金、诺安成长股票型证券投资基金、诺安增利债券型证券投资基金、诺安中证 100 指数证券投资基金、
诺安中小盘精选股票型证券投资基金、诺安主题精选股票型证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理(助理)期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
王鹏
价值基金组
投资总监、
本基金的基
金经理。
2009年10月20
日
- 6
硕士,具有基金从业资
格。曾任职于瑞银集团
(UBS)中国研究部；2004
年12月至2009年6月
任职于嘉实基金管理有
限公司,曾于 2006 年 11
月至2007年7月担任社
保组合基金经理、2007
年7月至2009年5月担
任丰和价值证券投资基
金基金经理；2009 年 6
月加入诺安基金管理有
限公司,现任公司价值
基金组投资总监。于
2009年10月起担任诺安
价值增长股票证券投资
基金的基金经理。
注：①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日。
②基金管理人于 2011 年 3 月 17 日发布公告,聘任刘红辉先生、周心鹏先生担任本基金基金经理,
王鹏先生不再担任本基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,诺安价值增长股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规,遵守了《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制
度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,并根据《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程,并通过系统和人工等
方式在各环节严格控制,保证了公平交易的严格执行,本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与诺安股票证券投资基金为投资风格相似的投资组合。报告期内,本基金的净值增长率为
0.28%,诺安股票证券投资基金的净值增长率为-2.68%,两者相差不足 5个百分点。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
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报告期内,本基金不存在异常交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年 A 股市场在上半年大幅下跌,下半年则出现了强劲反弹。沪深 300 指数基金全年跌幅达到
12.51%。 纵观全年,大市值行业和个股表现较差,代表了沪深两市最大市值个股的中证 100 指数全年下跌
了 19.28%；而中小市值个股表现较强,以中小企业板为例,中小企业板综合指数全年上涨了 28.38%。
本基金在全年保持了股票投资仓位的基本稳定,除二季度中股票仓位从一季度末的 88%左右下降到
74%左右,以回避紧缩政策带来的系统性风险以外,其余时间股票仓位一直保持在 80%左右。由于在组合
的构建时,对估值与业绩的安全性等基本面因素考虑较多,对市场流动性,经济结构转型,大小盘风格偏
好等因素考虑不够充分,导致组合行业结构过于稳健,组合中低估值的大盘蓝筹股配置较多,对于代表未
来经济转型的中心市值个股参与不够,导致组合业绩不够理想。 我们一定不断从失误中总结教训,提高投
资业务能力与水平,今后给投资者奉献出更好的回报。
4.4.2报告期内基金业绩的表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.9696 元。本报告期基金份额净值增长率为 0.28%，同期业绩
比较基准收益率为-4.90%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2011 年,我们认为中国宏观经济与证券市场的走势可预测性不强。 总体而言,房地产行业走势,
通货膨胀,美国经济复苏等因素将成为决定 2011年整体经济与资本市场走势的核心因素。 我们认为市场
目前的估值水平以及内部的估值结构已经包含了各种投资者对未来的各种预期情景,整体市场不具备大
幅上涨或大幅下跌的条件。这使得自下而上的个股挖掘与各种板块轮动的主题投资将成为 2011 年投资
者的主攻方向。本基金在 2011 年度的主要工作有两点:1)适当加重周期性低估值行业的投资比重,坚持
在充分考虑安全边际的前提下加强波段操作。2)坚持从基本面出发研究公司,将至上而下与自下而上的
研究相结合,加大对业绩超出市场预期个股和行业的研究,寻找跨越周期的投资标的。 争取以优秀的业绩
回报投资者。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》 、 《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国
证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉估值业务及份额净值计价有关事
项的通知》与《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规定和基金合同的约定,日
常估值由本基金管理人与本基金托管人一同进行,基金份额净值由本基金管理人完成估值后,经本基金
托管人复核无误后由本基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账务的核对同时进
行。
报告期内,公司制定了证券投资基金的估值政策和程序,并由研究部、财务综合部、监察稽核部和风
险管理人员、固定收益人员及基金经理等组成了估值小组,负责研究、指导基金估值业务。估值小组成
员均为公司各部门人员,均具有基金从业资格、 专业胜任能力和相关工作经历,且之间不存在任何重大利
益冲突。基金经理作为公司估值小组的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值小组会议,可以提
议测算某一投资品种的估值调整影响,并有权表决有关议案但仅享有一票表决权,从而将其影响程度进
行适当限制,保证基金估值的公平、合理,保持估值政策和程序的一贯性。
报告期内,本基金未签约与估值相关的定价服务。
报告期内,本基金未签约与估值相关的定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为六次,全年分
配比例不得低于年度可供分配收益的 90%,；基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配；基金当年收
益应先弥补上一年度亏损后,才可进行当年收益分配。
本基金 2010 年收益弥补上一年度亏损后的可分配收益为负值,根据基金合同规定,本基金本期不进
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
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行利润分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2010 年，本基金托管人在对诺安价值增长股票证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资
基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽
职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算等情况的说明
2010 年，诺安价值增长股票证券投资基金的管理人——诺安基金管理有限公司在诺安价值增长股
票证券投资基金的投资运作、 基金资产净值计算、 基金份额申购赎回价格计算、 基金费用开支等问题上，
不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报
告期内，诺安价值增长股票证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对诺安基金管理有限公司编制和披露的诺安价值增长股票证券投资基金 2010 年年度
报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内
容真实、准确和完整。
§6 审计报告
利安达会计师事务所及其经办注册会计师门熹、 陈静于 2011年 3 月15 日出具了利安达审字[2011]
第 1009 号“无保留意见的审计报告” 。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
报告截止日：2010年 12月 31 日
单位：人民币元
资产
本期末
2010年12月 31 日
上年度末
2009年12月 31 日
资 产：
银行存款 1,828,117,246.77 1,072,414,206.65
结算备付金 45,084,583.36 25,256,861.94
存出保证金 7,215,946.71 6,114,623.94
交易性金融资产 7,694,144,978.79 9,620,725,530.90
其中：股票投资 7,694,144,978.79 9,548,345,156.99
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - 72,380,373.91
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衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - -
应收利息 347,940.27 731,598.72
应收股利 - -
应收申购款 1,280,512.83 1,250,788.55
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 9,576,191,208.73 10,726,493,610.70
负债和所有者权益
本期末
2010年12月 31 日
上年度末
2009年12月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 3,450,687.33 16,836,560.82
应付管理人报酬 12,395,112.61 13,413,343.89
应付托管费 2,065,852.07 2,235,557.34
应付销售服务费 - -
应付交易费用 10,841,702.20 10,567,171.52
应交税费 419,101.00 419,101.00
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 1,101,251.89 886,732.30
负债合计 30,273,707.10 44,358,466.87
所有者权益：
实收基金 9,844,719,628.41 11,047,967,071.85
未分配利润 -298,802,126.78 -365,831,928.02
所有者权益合计 9,545,917,501.63 10,682,135,143.83
负债和所有者权益总计 9,576,191,208.73 10,726,493,610.70
注:报告截止日 2012 年 12 月31 日,基金份额净值 0.9696 元,基金份额总额 9,844,719,628.41 份。
7.2 利润表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
本报告期：2010 年1 月1 日至 2010 年12 月 31 日
单位：人民币元
项 目
本期
2010年1月1日至2010年12
月31日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12
月31日
一、收入 260,907,217.43 5,372,811,862.46
1.利息收入 18,072,495.22 14,638,814.53
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
9
其中：存款利息收入 12,349,444.18 9,894,666.51
债券利息收入 - 1,124,919.90
资产支持证券利息收入 895,838.39 2,720,028.46
买入返售金融资产收入 4,827,212.65 899,199.66
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 1,615,383,865.47 -82,394,140.46
其中：股票投资收益 1,523,012,186.76 -160,286,770.26
基金投资收益 - -
债券投资收益 - 1,895,892.45
资产支持证券投资收益 -16,876.05 -
衍生工具收益 - -
股利收益 92,388,554.76 75,996,737.35
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填
列）
-1,374,685,407.36 5,438,603,584.81
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 2,136,264.10 1,963,603.58
减：二、费用 273,402,599.58 227,088,482.39
1．管理人报酬 149,511,565.55 136,784,558.57
2．托管费 24,918,594.22 22,797,426.54
3．销售服务费 - -
4．交易费用 98,550,652.95 67,087,061.83
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 421,786.86 419,435.45
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -12,495,382.15 5,145,723,380.07
减：所得税费用
--
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -12,495,382.15 5,145,723,380.07
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
本报告期：2010 年1 月1 日至 2010 年12 月 31 日
单位：人民币元
本期
2010年1 月1 日至 2010年 12月 31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
11,047,967,071.85 -365,831,928.02 10,682,135,143.83
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -12,495,382.15 -12,495,382.15
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “-” 号填列）
-1,203,247,443.44 79,525,183.39 -1,123,722,260.05
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
10
其中：1.基金申购款 1,824,361,494.43 -139,803,623.98 1,684,557,870.45
2.基金赎回款 -3,027,608,937.87 219,328,807.37 -2,808,280,130.50
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基
金净值）
9,844,719,628.41 -298,802,126.78 9,545,917,501.63
上年度可比期间
2009年1 月1 日至 2009年 12月 31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
12,715,504,938.05 -5,842,477,079.31 6,873,027,858.74
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 5,145,723,380.07 5,145,723,380.07
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “-” 号填列）
-1,667,537,866.20 330,921,771.22 -1,336,616,094.98
其中：1.基金申购款 804,694,246.30 -154,858,218.77 649,836,027.53
2.基金赎回款 -2,472,232,112.50 485,779,989.99 -1,986,452,122.51
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基
金净值）
11,047,967,071.85 -365,831,928.02 10,682,135,143.83
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
奥成文
薛有为
薛有为
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
7.4.1.1 会计政策变更的说明
本报告期所所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。
7.4.1.2 会计估计变更的说明
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》有关规定，
本基金自 2008 年9 月16日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》
提供的指数收益法对本基金持有的长期停牌股票进行估值。因上述估值事项而进行的会计估计变更，本
基金采用未来适用法进行核算。
本基金所持有的股票中信证券（600030）自 2010 年4 月20日起，采用指数收益法进行估值，此项
会计估计变更对本基金当日净利润和资产净值的影响为减少人民币 11,766,341.56元。 根据中信证券复
牌后的市场表现及基金的实际情况， 经与基金托管人协商一致,于 2010年 5 月5 日起对该股票恢复采用
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
11
市价估值方法进行估值。
本基金所持有的股票双汇发展（000895）自 2010 年5 月12日起，采用指数收益法进行估值，此项
会计估计变更对本基金当日净利润和资产净值的影响为减少人民币 9,520,000.00 元。根据双汇发展复
牌后的市场表现及基金的实际情况，经与基金托管人协商一致,于 2010 年 12 月 2 日起对该股票恢复采
用市价估值方法进行估值。
本基金所持有的股票中国平安（601318）自 2010 年6 月30日起，采用指数收益法进行估值，此项
会计估计变更对本基金当日净利润和资产净值的影响为减少人民币 24,859,812.42元。 根据中国平安复
牌后的市场表现及基金的实际情况，经与基金托管人协商一致,2010 年9月 2 日起对该股票恢复采用市
价估值方法进行估值。
7.4.2 差错更正的说明
本基金本报告期无差错更正。
7.4.3 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中国对外经济贸易信托有限公司 管理人股东
深圳市捷隆投资有限公司 管理人股东
北京中关村科学城建设股份有限公司 管理人股东
诺安基金管理有限公司 发起人、管理人
中国工商银行股份有限公司 托管人
中国中化股份有限公司 管理人股东母公司
中国中化集团公司 管理人股东最终控制方
注：下述关联方交易均在正常业务范围内，按一般商业条款订立。
7.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.4.1.1 股票交易
本基金本报告期及其上年度可比期间没有通过关联方交易单元进行股票交易。
7.4.4.1.2 权证交易
本基金本报告期及其上年度可比期间没有通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.4.1.3应支付关联方的佣金
本基金本报告期及其上年度可比期间不存在应支付关联方的佣金。
7.4.4.2 关联方报酬
7.4.4.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1 日至2010年12 月
31 日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12
月31日
当期发生的基金应支付的管理费 149,511,565.55 136,784,558.57
其中：支付销售机构的客户维护费 24,701,610.48 21,161,878.57
注:A.基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.5%的年费率计提,计算方法如下:
H=E×1.5%/当年天数
H 为每日应支付的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
B. 基金管理费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从
基金资产中一次性支付给基金管理人。
7.4.4.2.2 基金托管费
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
12
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1 日至2010年12 月
31 日
上年度可比期间
2009年1月1日至2009年12
月31日
当期发生的基金应支付的托管费 24,918,594.22 22,797,426.54
注:A.基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下:
H=E×0.25%/当年天数
H 为每日应支付的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
B. 基金托管费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从
基金资产中一次性支取。
7.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本报告期及上年度可比期间与关联方无银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.4.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2010年1月1 日至2010年12 月
31 日
上年度可比期间
2009年1月1 日至2009年12
月31日
基金合同生效日(2006 年 11 月 21
日)持有的基金份额
--
期初持有的基金份额 93,956,761.68 93,956,761.68
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动的份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 93,956,761.68 93,956,761.68
期末持有的基金份额占基金总份
额比例
0.95% 0.85%
注:基金管理人运用固有资金投资本基金相关费率按照基金合同及招募说明书的规定执行。
7.4.4.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2010年1月1 日至2010年12 月31日
上年度可比期间
2009年1月1 日至2009年12 月31日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行股份
有限公司
1,828,117,246.77 11,869,598.76 1,072,414,206.65 9,656,846.99
7.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在承销期内无参与关联方承销证券的情况。
7.4.4.7 其它关联交易事项的说明
本基金无其他关联交易事项。
7.4.5 期末（2010 年12月 31 日）本基金持有的流通受限证券
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
13
7.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末不存在因认购新发或增发而于期末持有的流通受限证券。
7.4.5.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票名称 停牌日期
停牌原
因
期末
估值
单价
复牌日期
复牌
开盘
单价
数量
（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
600315 上海家化 2010-12-06
重大事
项
37.13 - - 26,000508,405.84 965,380.00-
600664 哈药股份 2010-12-29
重大资
产重组
22.572011-02-1624.83 10,000138,049.15 225,700.00-
000059 辽通化工 2010-12-02
重大资
产重组
11.59 - - 80,000825,476.68 927,200.00-
7.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.5.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2010 年12月 31 日止,本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余额为 0.00 元,无债券作为指质押。
7.4.5.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2010 年12月 31 日止,本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余额 0.00元。 该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和
在新质押式回购下转入质押库的债券,按证券交易所规定的比例折算为标准券后,不低于债券
回购交易的余额。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 7,694,144,978.79 80.35
其中：股票 7,694,144,978.79 80.35
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 1,873,201,830.13 19.56
6 其他各项资产 8,844,399.81 0.09
7 合计 9,576,191,208.73 100.00
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
14
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 1,679,646.24 0.02
B 采掘业 904,747,876.02 9.48
C 制造业 2,297,691,295.78 24.07
C0 食品、饮料
657,729,200.00 6.89
C1
纺织、服装、皮毛 295,306,500.00 3.09
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 504,500.00 0.01
C4
石油、化学、塑胶、塑料 5,428,580.00 0.06
C5
电子 6,110,316.16 0.06
C6
金属、非金属 73,246,348.22 0.77
C7
机械、设备、仪表 1,255,682,021.80 13.15
C8
医药、生物制品 3,683,829.60 0.04
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 2,675,500.00 0.03
E 建筑业 103,278,000.00 1.08
F 交通运输、仓储业 157,171,918.60 1.65
G 信息技术业 337,504,769.10 3.54
H 批发和零售贸易 422,518,064.47 4.43
I 金融、保险业 3,176,347,984.58 33.27
J 房地产业 289,626,924.00 3.03
K 社会服务业 233,500.00 0.00
L 传播与文化产业 669,500.00 0.01
M 综合类 - -
合计 7,694,144,978.79 80.60
8.3
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 601318 中国平安 9,999,888 561,593,710.08 5.88
2 601088 中国神华 21,999,888 543,617,232.48 5.69
3 601288 农业银行 200,000,000 536,000,000.00 5.61
4 000527 美的电器 29,372,507 511,081,621.80 5.35
5 600016 民生银行 100,000,000 502,000,000.00 5.26
6 601166 兴业银行 20,000,000 481,000,000.00 5.04
7 600036 招商银行 35,000,000 448,350,000.00 4.70
8 601939 建设银行 90,000,000 413,100,000.00 4.33
9 601766 中国南车 50,000,000 377,500,000.00 3.95
10 601299 中国北车 50,000,000 354,500,000.00 3.71
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
15
提示：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于 www.lionfund.com.cn
网站的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601166 兴业银行 1,578,516,073.58 14.78
2 600036 招商银行 1,568,784,712.04 14.69
3 601939 建设银行 1,217,451,050.68 11.40
4 000069 华侨城Ａ 972,898,535.14 9.11
5 600048 保利地产 953,778,665.78 8.93
6 601288 农业银行 907,375,861.67 8.49
7 600050 中国联通 903,937,058.70 8.46
8 000002 万
科Ａ 854,901,244.46 8.00
9 601601 中国太保 830,774,266.75 7.78
10 601088 中国神华 829,429,523.86 7.76
11 601318 中国平安 792,641,163.49 7.42
12 600016 民生银行 778,334,864.97 7.29
13 000527 美的电器 766,520,225.19 7.18
14 002024 苏宁电器 648,266,597.53 6.07
15 601857 中国石油 499,476,617.22 4.68
16 000858 五 粮 液 493,223,675.67 4.62
17 600519 贵州茅台 476,179,017.25 4.46
18 600600 青岛啤酒 468,557,720.37 4.39
19 000876 新 希 望 457,534,144.30 4.28
20 601169 北京银行 448,472,257.17 4.20
21 601766 中国南车 436,706,513.03 4.09
22 000402 金 融 街 435,714,803.11 4.08
23 601299 中国北车 427,787,578.03 4.00
24 600177 雅戈尔 419,699,832.59 3.93
25 601628 中国人寿 414,734,417.92 3.88
26 000063 中兴通讯 407,016,828.33 3.81
27 600900 长江电力 401,966,369.24 3.76
28 000800 一汽轿车 386,011,365.21 3.61
29 600739 辽宁成大 383,090,314.37 3.59
30 000983 西山煤电 377,128,362.95 3.53
31 600547 山东黄金 341,691,702.52 3.20
32 600271 航天信息 331,788,896.38 3.11
33 600195 中牧股份 328,078,788.75 3.07
34 600352 浙江龙盛 314,909,944.06 2.95
35 000937 冀中能源 311,085,462.07 2.91
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
16
36 601179 中国西电 309,291,788.06 2.90
37 000729 燕京啤酒 303,882,775.91 2.84
38 601899 紫金矿业 292,144,100.70 2.73
39 000024 招商地产 288,376,145.02 2.70
40 600019 宝钢股份 274,288,327.36 2.57
41 002022 科华生物 258,571,716.05 2.42
42 600997 开滦股份 257,664,132.34 2.41
43 600000 浦发银行 255,774,733.92 2.39
44 600123 兰花科创 235,894,891.22 2.21
45 600100 同方股份 230,150,748.62 2.15
46 600779 水井坊 225,469,103.19 2.11
注:本期累计买入金额按买卖成交金额,不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 1,111,726,788.39 10.41
2 000069 华侨城Ａ 1,074,587,952.96 10.06
3 601166 兴业银行 933,806,684.75 8.74
4 600050 中国联通 902,842,668.92 8.45
5 600048 保利地产 810,204,105.20 7.58
6 000002 万
科Ａ 778,494,109.84 7.29
7 000063 中兴通讯 746,933,761.30 6.99
8 000937 冀中能源 698,949,234.73 6.54
9 000895 双汇发展 689,779,176.83 6.46
10 600519 贵州茅台 673,930,658.07 6.31
11 601939 建设银行 664,986,992.96 6.23
12 002024 苏宁电器 640,324,096.34 5.99
13 000858 五 粮 液 615,441,650.90 5.76
14 600271 航天信息 598,618,737.07 5.60
15 601601 中国太保 567,877,119.57 5.32
16 600352 浙江龙盛 551,604,134.08 5.16
17 000527 美的电器 534,817,504.46 5.01
18 600183 生益科技 529,504,588.75 4.96
19 000402 金 融 街 503,972,350.22 4.72
20 600739 辽宁成大 489,980,461.64 4.59
21 600547 山东黄金 459,121,072.50 4.30
22 600585 海螺水泥 454,273,465.48 4.25
23 000786 北新建材 437,869,845.24 4.10
24 601899 紫金矿业 432,590,296.40 4.05
25 600062 双鹤药业 431,809,714.36 4.04
26 000869 张
裕Ａ 411,169,342.94 3.85
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
17
27 600100
同方股份
403,677,610.48
3.78
28 000800
一汽轿车
402,625,246.62
3.77
29 000876
新 希 望
395,492,476.46
3.70
30 600900
长江电力
372,721,377.29
3.49
31 000983
西山煤电
371,609,897.53
3.48
32 601628
中国人寿
357,419,549.41
3.35
33 601169
北京银行
355,824,271.37
3.33
34 601318
中国平安
353,216,103.46
3.31
35 601179
中国西电
337,243,724.13
3.16
36 600195
中牧股份
336,847,993.46
3.15
37 002106
莱宝高科
325,416,693.34
3.05
38 601288
农业银行
321,980,819.99
3.01
39 002022
科华生物
291,997,350.91
2.73
40 600123
兰花科创
281,860,285.15
2.64
41 600779
水井坊
272,472,309.52
2.55
42 000024
招商地产
267,759,588.31
2.51
43 600000
浦发银行
263,553,363.14
2.47
44 600880
博瑞传播
258,255,088.92
2.42
45 600426
华鲁恒升
249,149,456.51
2.33
46 600997
开滦股份
239,118,673.50
2.24
47 600177
雅戈尔
237,819,691.06
2.23
48 000729
燕京啤酒
232,439,809.89
2.18
49 600460
士兰微
228,334,506.20
2.14
注:本期累计卖出金额按买卖成交金额,不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 30,963,580,270.48
卖出股票收入（成交）总额 32,966,107,228.08
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没
有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
8.9.3 期末其他各项资产构成
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
18
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 7,215,946.71
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 347,940.27
5 应收申购款 1,280,512.83
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,844,399.81
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位： 份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
431,666 22,806.34 634,315,832.40 6.44% 9,210,403,796.01 93.56%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 1,236,214.62 0.01%
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2006年 11 月 21日)基金份额总额 5,959,233,262.60
本报告期期初基金份额总额 11,047,967,071.85
本报告期基金总申购份额 1,824,361,494.43
减：本报告期基金总赎回份额 3,027,608,937.87
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 9,844,719,628.41
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
19
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本年度未召开本基金的基金份额持有人大会,没有基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人在本报告期内无重大人事变动。
经证监会审批,晏秋生任本基金托管人的资产托管部副总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金聘请的会计师事务所没有发生变更。 本年度应付未付给所聘任会计师事务所的审
计费为 10 万元，其已提供审计服务的连续年限：4 年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金的基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
备
注
中国银河证券股份有限公司 1 1,112,668,163.47 1.74% 945,767.30 1.77% -
申银万国证券股份有限公司 1 5,161,453,314.16 8.09% 4,193,717.06 7.85% -
国泰君安证券股份有限公司 1 4,852,790,994.63 7.60% 3,942,926.72 7.38% -
南京证券有限责任公司 1 704,395,969.73 1.10% 598,730.46 1.12% -
国信证券有限责任公司 1 2,350,942,726.52 3.68% 1,910,153.39 3.58% -
渤海证券股份有限公司 1 9,681,436,856.80 15.17% 8,229,198.95 15.41% -
广发证券股份有限公司 1 1,883,731,736.82 2.95% 1,601,167.36 3.00% -
中国国际金融有限公司 1 2,526,084,963.71 3.96% 2,147,163.68 4.02% -
东方证券股份有限公司 1 3,006,119,712.19 4.71% 2,442,495.34 4.57% -
海通证券股份有限公司 1 4,189,416,713.00 6.56% 3,560,996.51 6.67% -
中信证券股份有限公司 1 1,220,413,629.76 1.91% 1,037,353.57 1.94% -
华融证券股份有限公司 1 3,075,989,539.20 4.82% 2,614,581.36 4.90% -
上海证券有限责任公司 1 1,314,479,034.52 2.06% 1,068,019.84 2.00% -
中信建投证券有限责任公司 1 5,705,912,576.09 8.94% 4,636,091.04 8.68% -
广发华福有限责任公司 1 - - - - -
联讯证券有限责任公司 1 2,750,092,498.78 4.31% 2,337,573.53 4.38% -
西部证券股份有限公司 1 7,284,430,280.62 11.41% 6,191,757.21 11.59% -
中银国际证券有限责任公司 1 2,707,348,413.97 4.24% 2,301,243.96 4.31% -
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
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中国民族证券有限责任公司 1 4,298,178,751.59 6.73% 3,653,426.09 6.84% -
注：1、本报告期租用证券公司交易单元的变更情况:
本期新增 3 家证券公司的 3 个交易单元:西部证券股份有限公司(1 个交易单元)、中银国际证券有
限责任公司(1 个交易单元)、中国民族证券有限责任公司(1 个交易单元)。
2、专用交易单元的选择标准和程序
基金管理人选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准为:
(1) 实力雄厚,信誉良好,注册资本不少于 3 亿元人民币。
(2) 财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定。
(3) 经营行为规范,最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚。
(4) 内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求。
(5) 具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,
并能为本基金提供全面的信息服务。
(6)、 研究实力较强,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时为本基金提供高质量的咨询服务。
基金管理人根据以上标准进行评估后确定证券经营机构的选择,与被选择的券商签订《专用证券交易单
元租用协议》 。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位:人民币元
债券回购交易
券商名称
成交金额 占当期债券回购成交总额的比例
中国银河证券股份有限公司 - -
申银万国证券股份有限公司 - -
国泰君安证券股份有限公司 - -
南京证券有限责任公司 - -
国信证券有限责任公司 - -
渤海证券股份有限公司 8,607,700,000.00 83.10%
广发证券股份有限公司 - -
中国国际金融有限公司 - -
东方证券股份有限公司 - -
海通证券股份有限公司 - -
中信证券股份有限公司 - -
华融证券股份有限公司 1,750,000,000.00 16.90%
上海证券有限责任公司 - -
中信建投证券有限责任公司 - -
广发华福有限责任公司 - -
联讯证券有限责任公司 - -
西部证券股份有限公司 - -
中银国际证券有限责任公司 - -
中国民族证券有限责任公司 - -
注:本基金租用的证券公司交易单元本期无债券交易和权证交易。
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年年度报告摘要
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§12 影响投资者决策的其他重要信息
基金管理人于 2011 年3月 17 日发布公告,聘任刘红辉先生、 周心鹏先生担任本基金基金经理,王鹏
先生不再担任本基金基金经理。
刘红辉先生简历:
刘红辉先生,金融学硕士,6 年证券从业经历,具有基金从业资格。曾任嘉实基金管理有限公司产品
总监、基金经理助理,2008 年 5 月至 2010 年 5 月任嘉实研究精选股票型证券投资基金基金经理。2010
年5月加入诺安基金管理有限公司,任基金经理助理,2010年10月起任诺安成长股票型证券投资基金基
金经理,2011年 3 月起任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理。
周心鹏先生简历:
周心鹏先生,金融学硕士,9 年证券从业经历,具有基金从业资格。曾先后任职于南方证券投资银行
部、中投证券投资银行部、长盛基金研究部和华夏基金机构投资部。2010 年 1 月加入诺安基金管理有
限公司,任基金经理助理,2010 年 10 月起任诺安中小盘精选股票型证券投资基金基金经理,2011 年 3 月
起任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998 或客户
服务中心电话：0755-83026888，亦可登陆基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2011年3月29日
