华商领先企业混合型证券投资基金
2010 年年度报告
2010 年 12 月 31 日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2011 年 3 月 28 日
华商领先企业混合 2010 年度 报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管 理人 的董事 会、 董事保 证本 报告所 载资 料不存 在虚 假记载 、误 导性陈 述或 重大遗 漏 ，
并对其 内容 的真实 性、 准确性 和完 整性承 担个 别及连 带的 法律责 任。 本年度 报告 已经三 分 之 二 以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 3 月 25 日复核了本
报告中 的财 务指标 、净 值表现 、利 润分配 情况 、财务 会计 报告、 投资 组合报 告等 内容， 保 证 复 核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的 过往 业绩并 不代 表其未 来表 现。投 资有 风险， 投资 者在作 出投 资决策 前应 仔细阅 读 本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所有限公司审计。
本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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1.2 目录
§1 重要提示 及目录.....................................................................................................................2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................2
1.2 目录 ..............................................................................................................................3
§2 基金简介 ...............................................................................................................................5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人 ..............................................................................................6
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................6
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................6
§3 主要财务 指标、基 金 净值表现 及 利润分配 情 况 ......................................................................7
3.1 主要会计数据和财务指标 ..............................................................................................7
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ........................................................................................9
§4 管理人报 告............................................................................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况...........................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明..................................................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明................................................................12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .................................................12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .................................................12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况................................................................13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ............................................................13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明................................................................15
§5 托管人报 告..........................................................................................................................15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ...................................................................15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.......15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................15
§6 审计报告 .............................................................................................................................15
6.1 审计报告基本信息.......................................................................................................15
6.2 审计报告的基本内容 ...................................................................................................15
§7 年度财务 报表 ......................................................................................................................16
7.1 资产负债表...................................................................................................................16
7.2 利润表.........................................................................................................................17
7.3 所有者权益（基金净值）变动表..................................................................................18
7.4 报表附注 .....................................................................................................................20
§8 投资组合 报告 ......................................................................................................................40
8.1 期末基金资产组合情况................................................................................................40
8.2 期末按行业分类的股票投资组合..................................................................................40
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细............................41
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动..............................................................................43
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ..........................................................................46
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ........................46
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细..............46
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ........................46 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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8.9 投资组合报告附注.......................................................................................................46
§9 基金份额 持有人信 息 ...........................................................................................................47
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................47
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 .................................................48
§10 开放式基金份额 变 动 .........................................................................................................48
§11 重大事件揭示 ....................................................................................................................48
11.1 基金份额持有人大会决议...........................................................................................48
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................................48
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...................................................48
11.4 基金投资策略的改变..................................................................................................48
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................48
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ............................................49
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ......................................................................49
11.8 其他重大事件 ............................................................................................................50
§12 备查文件目录 ....................................................................................................................52
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................52
12.2 存放地点 ....................................................................................................................52
12.3 查阅方式 ....................................................................................................................52
华商领先企业混合 2010 年度 报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 华商领先企业混合型证券投资基金
基金简称 华商领先企业混合
基金主代码 630001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年 5 月 15 日
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 6,829,506,883.57 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长
的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控制
投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长
期资本增值机会。
投资策略 （1 ）资产配置策略
本基金在资产配置中采用自上而下的策略，通过对宏
观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、
证券市场估值水平等的深入研究，分析股票市场、债
券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并
应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态
地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投
资比例，以规避市场系统性风险。
（2 ）股票投资策略
本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上
市公司股票。 所谓“ 行业领先地位的企业” 是指公司治理
结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市场等方
面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企
业。
（3 ）债券投资策略
本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性，
在深入分析宏观经济走势、 财政与货币政策变动方向，
判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采取被
动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对
宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与
利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，从而
为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金
将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品
种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人重点分华商领先企业混合 2010 年度 报告
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析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化
情况来选择具体投资品种。
业绩比较基准 中信标普 300 指数收益率×70 ％＋中 信国债指数收益
率×30 ％
本基金为混合型证券投资基金， 股票 投资比例为 40-95
％， 因此在业绩比较基准中股票投资部分为 70 ％， 其
余为债券投资部分。本基金主要投资于行业领先地位
企业的股票，因此中信标普 300 指 数作为股票投资部
分的业绩比较基准更具有代表性，同时，选取中信国
债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今后市场
出现更适用于本基金的指数，本基金可以在报中国证
监会备案后变更业绩比较基准，并及时公告。
风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股
票型基金和债券型基金之间，是属于中高风险、中高
收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华商基金管理有限公司 中国民生银行股份有限公司
姓名 程丹倩 关悦
联系电话 010-58573600 010-58560666 信息披露负责人
电子邮箱 chengdq@hsfund.com guanyue2@cmbc.com.cn
客户服务电话
4007008880 95568
传真 010-58573520 010-58560794
注册地址 北京市西城区平安里西大
街 28 号中海国际中心 19
层
北京市西城区复兴门内大街 2
号
办公地址 北京市西城区平安里西大
街 28 号中海国际中心 19
层
北京市西城区复兴门内大街 2
号
邮政编码 100035 100031
法定代表人 李晓安 董文标
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.hsfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司
上海市湖滨路 202 号普华永道中心
11 楼
注册登记机构 华商基金管理有限公司
北京市西城区平安里西大街 28 号
中海国际中心 19 层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2010 年 2009 年 2008 年
本期已实现收益 1,335,622,406.95 866,600,078.31 -3,775,767,368.39
本期利润 1,356,094,312.04 4,090,711,080.60 -7,252,040,689.68
加权平均基金份额本期利润 0.1839 0.5051 -0.8530
本期加权平均净值利润率 16.89% 55.94% -89.77%
本期基金份额净值增长率 17.62% 88.43% -59.54%
3.1.2 期末数据和指标 2010 年末 2009 年末 2008 年末
期末可供分配利润 -973,255,937.46 -2,606,064,435.17 -3,516,543,631.63
期末可供分配基金份额利润 -0.1425 -0.3278 -0.4345
期末基金资产净值 8,633,575,138.75 8,543,264,106.25 4,616,139,431.61
期末基金份额净值 1.2642 1.0748 0.5704
3.1.3 累计期末指标 2010 年末 2009 年末 2008 年末
基金份额累计净值增长率 35.56% 15.25% -38.84%
注：1. 上述 基金业绩指 标不包括持 有人认购或 交易基金的 各项费用， 计入费用后 实际收益水 平要
低于所列数字。
2. 本期已实 现收益指基 金本期利息 收入、投资 收益、其他 收入（不含 公允价值变 动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3. 对期末可 供分配利润 ，采用期末 资产负债表 中未分配利 润与未分配 利润中已实 现部分余 额
的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 6.31% 1.47% 4.53% 1.21% 1.78% 0.26%
过去六个月 31.15% 1.28% 15.61% 1.07% 15.54% 0.21%
过去一年 17.62% 1.25% -6.54% 1.09% 24.16% 0.16%
过去三年 -10.33% 1.98% -23.23% 1.61% 12.90% 0.37%
自基金合同 35.56% 1.98% -0.93% 1.60% 36.49% 0.38%华商领先企业混合 2010 年度 报告
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生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注： 本基金合同生效日为 2007 年 5 月 15 日， 根据 《 华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》
的规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同十二、基
金的投资中（二）投资范围、 （七） 投资限制的有关规定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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注： 本基金合同生效日为 2007 年 5 月 15 日， 合同生效当年按实际存续期计算， 不按整个自然年
度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金 过去三年无利润分配情况。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
华商基 金管 理有限 公司 由华龙 证券 有限责 任公 司、中 国华 电集团 财务 有限公 司、 济钢集 团 有
限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005 】160 号文批准 设立，于 2005 年 12 月
20 日成立，注册资本金为 1 亿元人民币。
华商基金管理有限公司自 2007 年 5 月 15 日华商领先企业混合型证券投资基金正式成立之日
起，成 为该 基金的 管理 人。目 前本 公司旗 下管 理七只 基金 产品， 分别 为华商 领先 企业混 合 型 证 券
投资基金（基金代码：630001 ） 、华商盛世成长股票型证券投资基金（基金代码：630002 ） 、华华商领先企业混合 2010 年度 报告
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商收益增强债券型证券投资基金 （基金代码：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商动态 阿尔法灵活
配置混合型证券投资基金 （基金代码： 630005 ） ） 、 华商产业升级股票型证券投资基金 （基金代码 ：
630006 ） 、华商稳健双利债券型证券投资基金（基金代码：A 类 630007 ，B 类 630107 ）和华商
策略精选灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：630008 ） 。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
郭建兴 基金经
理， 投资
决策委
员会委
员
2009 年 12 月 3
日
- 13 男，经济学学
士， 中国籍， 具
有基金从业资
格；1997 年 9
月至 2002 年 9
月在山西信托
投资有限公司
证券总部资产
经营部任研究
员，2002 年 9
月至 2006 年 6
月在山西证券
有限责任公司
资产管理部业
务一部任部门
经理， 2006 年 6
月至 2009 年 7
月在山西证券
股份有限公司
投资管理总部
任总经理助理，
自 2009 年 7 月
加入华商基金
管理有限公司，
2009 年 7 月至
12 月担任华商
领先企业混合
型证券投资基
金基金经理助
理。
田明圣 基金经
理， 研究
发展部
总经理，
投资决
2010 年 7 月 28
日
- 4 男，经济学硕
士， 中国籍， 具
有基金从业资
格；2005 年 1
月至 2006 年 1华商领先企业混合 2010 年度 报告
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策委员
会委员
月就职于中石
油财务公司从
事金融与会计
研究； 2006 年 1
月至 2006 年 5
月在华商基金
管理有限公司
从事产品设计
和研究；2006
年 6 月至 2007
年7 月在西南 证
券投资银行部
从事研究工作。
2007 年 7 月加
入华商基金管
理有限公司。
申艳丽 基金经
理， 投资
决策委
员会委
员
2010 年 8 月 26
日
- 11 女，金融学硕
士， 中国籍， 具
有基金从业资
格；1998 年 5
月至 2003 年 8
月在博时基金
管理有限公司
任研究员； 2003
年 8 月至 2005
年3 月在泰康 人
寿保险公司任
投资经理； 2005
年 4 月至 2006
年5 月在中安 盛
投资咨询公司
任战略部经理；
2006 年 5 月加
入华商基金管
理有限公司。
注：①“ 任职日期” 和“ 离职 日期” 分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券 从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报 告期 内，基 金管 理人不 存在 损害基 金份 额持有 人利 益的行 为。 基金管 理人 勤勉尽 责 地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本基 金运 作符合 《证 券投资 基金 管理公 司公 平交易 制度 指导意 见》 和本公 司 相
关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华 商领 先企业 混合 型证券 投资 基金基 金合 同，华 商领 先企业 基金 的投资 方向 及投资 风 格
与其它基金有较大的差异。目前，华商基金管理有限公司旗下没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年是复 杂的一年， 一方面， 世界经济有所复苏， 但同时面临二次探底的可能； 另一方面 ，
国内经 济在 宽松经 济政 策下保 持了 快速增 长， 但经济 增长 模式转 型迫 在眉睫 。在 此期间 ， 我 们 选
择了消 费品 （医药 和白 酒）和 新兴 产业进 行了 重点配 置， 因为二 者均 代表了 未来 中国经 济 增 长 的
动力所在，这一策略在过去的一年里为投资者取得了较好的投资回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止 2010 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.2642 元，累计份额净值为 1.3692 元。本年
度基金份额 净值增长率 为 17.62% ，同期基金 业绩比较基 准的收益率 为-6.54% ， 本基金份额 净 值
增长率高于业绩比较基准收益率 24.16 个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对于 2011 年 ， 我们中长期的观点没有发生根本变化。 中国仍处在经济结构转型的关键时期，
同时， 世界 经济在 本次 金融危 机之 后尚未 根本 复苏， 而多 国为刺 激经 济增长 所采 取的数 量 宽 松 政
策正在 让全 球货币 体系 面临更 大的 挑战。 一方 面，我 国实 体经济 已经 和将继 续积 累自身 不 断 修 复
的能力，“ 十二 五” 期间国内经济的重点将从保速度转向争发展，科技创新和民生将是核心内容，
这将给 战略 性新兴 产业 、高端 制造 业、环 保产 业、服 务业 、医疗 卫生 和文化 产业 等带来 长 期 的 投
资机会 。另 一方面 ，全 球低利 率、 数量宽 松政 策背景 下金 融货币 体系 将继续 行进 在寻找 新 平 衡 的
过程中 ，我 们预期 通胀 水平升 高和 人民币 升值 将给投 资者 带来中 长期 的投资 机会 。我们 将 努 力 寻
找变革和重新平衡过程中出现的重要投资机会，为投资者获取更好的回报。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期 内， 本基金 管理 人在内 部监 察工作 中从 合法、 合规 、保障 基金 持有人 利益 出发， 由 督
察长领 导独 立于各 业务 部门的 监察 稽核部 对基 金投资 运作 、公司 经营 管理及 员工 行为的 合 法 、 合
规性进行了监察稽核， 通过实时监控、 定期检查、 专项稽核、 不定期抽查等方式， 及时发现 情 况 、
提出整 改意 见、督 促有 关业务 部门 整改并 跟踪 改进落 实情 况，并 按照 相关要 求定 期制作 监 察 稽 核
报告报公司管理层、董事会以及中国证监会、北京证监局。
内部监 察稽 核的重 点是 ：国家 法律 法规及 行业 监管规 则的 执行情 况； 基金合 同的 遵守情 况 ；
内部规章制度的执行情况；网络与信息系统安全情况；资讯监管与员工职业操守规范情况等。
（1 ） 进一步完善制度建设， 构建适时、 全面、 严 谨的内部控制体系。 本基金管理人根据最新
的法律 法规 等规范 性文 件，及 时拟 定了相 关管 理制度 ，并 对原有 制度 体系进 行了 持续的 更 新 和 完
善，对 现有 的制度 体系 进行了 进一 步梳理 ，同 时，根 据公 司实际 业务 情况不 断细 化制度 流 程 ， 进
一步强化内部控制。
（2 ） 全面加 强风险监控， 不断提高风险管理水平。 本基金管理人在原有基础上进一步提升内
控管理 水平 ，增加 了风 险评估 和绩 效管理 系统 ，通过 多种 形式提 高内 控管理 质量 、优化 风 险 管 理
水平。
（3 ） 有计划地开展监察稽核工作， 确保工作的及时性、 深入性和有效性。 本年度内， 本基 金
管理人 通过 日常监 察与 专项稽 核相 结合的 方式 ，深入 开展 各项监 察稽 核工作 包括 对基金 销 售 、 宣
传材料、 合同及其他法律资料、 反洗钱工作、 信息系统与信息安全、 基金投资运作 （包括股 票 库 、
债券库的维护与管理、投资比例、投资权限、投资限制、研究支持、转债投资、流动性风险等） 、
基金投资交易 （包括公平交易） 、 基金运营、 网上交易等方面进行专项稽核。 通过日常监察与专项
稽核的 方式 ，保证 了内 部监察 稽核 的全面 性、 实时性 ，强 化了风 险控 制流程 ，提 高了业 务 部 门 及
人员的风险意识水平，从而较好地预防风险。
（4 ） 强化合 规教育和培训。 本基金管理人及时传达与基金相关的法律法规， 并及时更新相关
管理制 度， 并将上 述规 定不断 贯彻 到相关 制度 及具体 执行 过程中 ，同 时以组 织公 司内部 培 训 、 聘
请外部律师提供法律专业培训等多种形式，提高全体员工的合规守法意识。
（5 ） 强化对 投资管理人员的监管。 本基金管理人通过不断完善内部监控体系， 通过技术手段
和人工检查等方式建立了较为完善的监控约束机制，维护了基金份额持有人的利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列 7.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和负债进行估
值。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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为确保 估值 政策和 估值 原则的 合理 合法性 ，公 司成立 估值 委员会 和风 险内控 小组 。公司 总 经
理任估 值委 员会负 责人 ，委员 包括 投资总 监、 运营保 障部 经理、 基金 会计主 管、 研究发 展 部 经 理
（若负责人认为必要， 可适当增减委员会委员） ， 主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的
计算， 并在 定期报 告中 计算公 允价 值对基 金资 产净值 及当 期损益 的影 响。公 司督 察长任 风 险 内 控
小组负 责人 ，成员 包括 监察稽 核部 和基金 事务 相关人 员（ 若负责 人认 为必要 ，可 适当增 减 小 组 成
员） ， 主要负责对估值时所采用的估值模型、 假设、 参数及 其验证机制进行审核并履行相关信息披
露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1. 运营保障 部基金会计 每天按照相 关政策对基 金资产和负 债进行估值 并计算基金 净值，实 时
监控股票停牌情况， 对于连续 5 个交易日不存在活跃市场的股票及时提示研究发展部并发出预警；
金融工 程部 门在每 周定 期投资 组合 分析中 发现 存在交 易不 活跃的 股票 需及时 提示 研究发 展 部 并 发
出预警；
2. 由研究发 展部估值小 组确认基金 持有的投资 品种是否采 用估值方法 确定公允价 值，若确 定
用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意见或第三方意见后确定估值方法；
3. 由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控小组；
4. 风险内控 小组审核该 投资品种估 值方法的适 用性和公允 性，出具审 核意见并提 交公司管 理
层；
5. 公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确 保旗 下基金 持有 投资品 种进 行估值 时估 值政策 和程 序的一 贯性 ，风险 内控 小组应 定 期
对估值 政策 、程序 及估 值方法 进行 审核， 并建 立风险 防控 标准。 在考 虑投资 策略 的情况 下 ， 公 司
旗下的 不同 基金持 有的 同一证 券的 估值政 策、 程序及 相关 的方法 应保 持一致 。除 非产生 需 要 更 新
估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。
风险内 控小 组和估 值委 员会应 互相 协助定 期对 估值政 策和 程序进 行评 价，在 发生 了影响 估 值
政策和 程序 的有效 性及 适用性 的情 况后应 及时 修订估 值方 法，以 保证 其持续 适用 。估值 政 策 和 程
序的修 订建 议由估 值委 员会提 议， 风险内 控小 组审核 并提 交公司 管理 层，待 管理 层审批 后 方 可 实
施。公 司旗 下基金 在采 用新投 资策 略或投 资新 品种时 ，应 由风险 内控 小组对 现有 估值政 策 和 程 序
的适用性做出评价。
在采用 估值 政策和 程序 时，风 险内 控小组 应当 审查并 充分 考虑参 与估 值流程 各部 门及人 员 的
经验、 专业 胜任能 力和 独立性 ，通 过参考 行业 协会估 值意 见、参 考托 管行及 其他 独立第 三 方 机 构
估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 15 页 共 53 页
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金在报告期内未进行收益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国民 生银 行股份 有限 公司在 本基 金的托 管过 程中， 严格 遵守了 《证 券投资 基 金
法》 、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 不存在损害基金份额持有人利益的行为， 完全尽职尽
责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、 净值计算、 利润分配等情况的说明
本报告 期， 本托管 人按 照国家 有关 规定、 基金 合同、 托管 协议和 其他 有关规 定， 对本基 金 的
基金资 产净 值计算 、基 金费用 开支 、利润 分配 等方面 进行 了认真 的复 核，对 本基 金的投 资 运 作 方
面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的 真实、准确和完整发表意见
本托管 人复 核审查 了本 报告中 的财 务指标 、净 值表现 、利 润分配 情况 、财务 会计 报告、 投 资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2011) 第 21380 号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 华商领先企业混合型开放式证券投资基金全体基金份额持有人
引言段 我们审计了后附的华商领先企业混合型开放式证券投资基金的
财务报表，包括 2010 年 12 月 31 日的资产负债表、2010 年度
的利润表和所有者权益( 基金净值) 变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的有关规定
及允许的基金行业实务操作编制财务报表是华商领先企业基金
的基金管理人华商基金管理有限公司管理层的责任。这种责任华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 16 页 共 53 页
包括：
(1) 设计、实 施和维护 与 财务报表 编 制相关的 内 部控制， 以 使财
务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；
(2) 选择和运 用恰当的会计政策；
(3) 作出合理 的会计估计。
注册会计师的责任段 我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意
见。 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和
实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保
证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露
的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括
对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进
行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以
设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意
见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出
会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计
意见提供了基础。
审计意见段 我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则和在财务报表
附注中所列示的中国证券监督管理委员会发布的有关规定及允
许的基金行业实务操作编制，在所有重大方面公允反映了华商
领先企业基金 2010 年 12 月 31 日的 财务状况以及 2010 年度 的
经营成果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 许康玮 吴海 霞
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
审计报告日期 2011 年 3 月 25 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
报告截止日： 2010 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 560,759,895.52 845,316,601.49
结算备付金
24,474,685.97 13,946,536.29
存出保证金
5,030,478.82 4,184,632.98华商领先企业混合 2010 年度 报告
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交易性金融资产 7.4.7.2 8,020,754,530.93 7,677,607,027.04
其中：股票投资
8,006,914,990.937,674,760,529.54
基金投资
--
债券投资
13,839,540.00 2,846,497.50
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
61,555,000.00 -
应收利息 7.4.7.5 213,472.35 256,105.60
应收股利
--
应收申购款
9,373,505.71102,153,397.89
递延所得税资产
--
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
8,682,161,569.308,643,464,301.29
负债和所 有 者权益 附注号
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债
--
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
18,591,710.03 40,309,966.29
应付赎回款
3,268,311.59 36,985,625.80
应付管理人报酬
11,223,615.67 10,879,523.79
应付托管费
1,870,602.63 1,813,253.95
应付销售服务费
--
应付交易费用 7.4.7.7 10,684,876.34 6,900,138.37
应交税费
45,237.64 10,987.60
应付利息
--
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 7.4.7.8 2,902,076.65 3,300,699.24
负债合计
48,586,430.55100,200,195.04
所有者权 益 ：
实收基金 7.4.7.9 6,829,506,883.57 7,948,956,949.59
未分配利润 7.4.7.10 1,804,068,255.18 594,307,156.66
所有者权益合计
8,633,575,138.758,543,264,106.25
负债和所有者权益总计
8,682,161,569.308,643,464,301.29
注： 报告截 止日 2010 年 12 月 31 日， 基金份额净值 1.2642 元， 基金份额总额 6,829,506,883.57
份。
7.2 利润表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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本报告期： 2010 年 1 月 1 日 至 2010 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上 年 度 可比期 间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
一、收入
1,560,411,894.464,262,520,329.77
1. 利息收入
9,841,553.80 7,134,515.53
其中：存款利息收入 7.4.7.11 9,021,868.45 6,236,051.24
债券利息收入
183,876.05 884,172.62
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
635,809.30 14,291.67
其他利息收入
--
2. 投资收益（损失以“-”填列 ）
1,527,893,702.441,029,229,249.86
其中：股票投资收益 7.4.7.12 1,476,775,710.48 978,617,283.37
基金投资收益
--
债券投资收益 7.4.7.13 13,723,592.14 997,236.14
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 37,394,399.82 49,614,730.35
3. 公允价值变动收益（损失以“-” 号填
列）
7.4.7.16
20,471,905.09 3,224,111,002.29
4. 汇兑收益 （损失以" －" 号填列）
--
5. 其他收入（损失以“-” 号 填列） 7.4.7.17 2,204,733.13 2,045,562.09
减：二、 费 用
204,317,582.42171,809,249.17
1 ．管理人报酬 7.4.10.2.1 120,355,237.57 108,602,993.75
2 ．托管费 7.4.10.2.2 20,059,206.34 18,100,498.95
3 ．销售服务费
--
4 ．交易费用 7.4.7.18 63,510,458.60 44,638,530.11
5 ．利息支出
--
其中：卖出回购金融资产支出
--
6 ．其他费用 7.4.7.19 392,679.91 467,226.36
三、利润 总 额
1,356,094,312.044,090,711,080.60
减：所得税费用
--
四、净利 润 （净亏损 以“-” 号填列 ）
1,356,094,312.044,090,711,080.60
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2010 年 1 月 1 日 至 2010 年 12 月 31 日
单位：人民币元 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利 润 所 有 者 权益合 计
一、期初所有者权益（基
金净值）
7,948,956,949.59 594,307,156.66 8,543,264,106.25
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 1,356,094,312.04 1,356,094,312.04
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填列 ）
-1,119,450,066.02 -146,333,213.52 -1,265,783,279.54
其中：1. 基金申购款 1,864,649,008.34 291,012,536.53 2,155,661,544.87
2. 基金赎回款 -2,984,099,074.36 -437,345,750.05 -3,421,444,824.41
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-” 号
填列）
---
五、期末所有者权益（基
金净值）
6,829,506,883.57 1,804,068,255.18 8,633,575,138.75
上 年 度 可比期 间
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利 润 所 有 者 权益合 计
一、期初所有者权益（基
金净值）
8,093,119,238.84 -3,476,979,807.23 4,616,139,431.61
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 4,090,711,080.60 4,090,711,080.60
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填列 ）
-144,162,289.25 -19,424,116.71 -163,586,405.96
其中：1. 基金申购款 2,362,652,744.37 -49,410,053.37 2,313,242,691.00
2. 基金赎回款 -2,506,815,033.62 29,985,936.66 -2,476,829,096.96
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-” 号
填列）
---
五、期末所有者权益（基
金净值）
7,948,956,949.59 594,307,156.66 8,543,264,106.25
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由下列负责人签署：
______ 李晓 安______
______ 王
锋______
____ 程
蕾____ 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 20 页 共 53 页
基金管理公司负责人
主管 会计工作负责人
会计机构 负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
华商领先企业混合型开放式证券投资基金( 以下简称“ 本基金”) 经中国证券监督管理委员会( 以
下简称“ 中国证监会”) 证监 基金字[2007]98 号 《关于 同意华商领先企业混合型证券投资基金募集的
批复》 核准， 由基金发起人华商基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《华
商领先 企业 混合型 开放 式证券 投资 基金基 金合 同》负 责公 开募集 。本 基金为 契约 型开放 式 ， 存 续
期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集 3,031,598,960.18 元， 业经天华中兴会计师
事务所有限公司天华中兴验字[2007] 第 1221-02 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案， 《华
商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》 于 2007 年 5 月 15 日正式生效， 基金合同生效
日的基金份额总额为 3,033,772,929.95 份基金份额，其中认购资金利息折合 2,173,969.77 份基
金份额 。本 基金的 基金 管理人 为华 商基金 管理 有限公 司， 基金托 管人 为中国 民生 银行股 份 有 限 公
司。
根据《 中华 人民共 和国 证券投 资基 金法》 和《 华商领 先企 业混合 型开 放式证 券投 资基金 基 金
合同》 的有 关规定 ，本 基金的 投资 范围为 具有 良好流 动性 的金融 工具 ，包括 国内 依法发 行 上 市 的
股票、 债券 及法律 、法 规或中 国证 监会允 许基 金投资 的其 他金融 工具 。在正 常市 场情况 下 ， 本 基
金投资组合中股票投资比例为基金总资产的 40%-95% ，债券为 0%-55% ，并保持不低于基金资
产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金不低于 80% 的非现金股票基金资产投
资于具 有行 业领先 地位 的上市 公司 。如果 法律 法规对 上述 比例要 求有 变更的 ，本 基金投 资 范 围 将
及时做 出相 应调整 ，以 调整变 更后 的比例 为准 。如法 律法 规或监 管机 构以后 允许 基金投 资 的 其 他
品种， 基金 管理人 在履 行适当 程序 后，可 以将 其纳入 投资 范围。 本基 金的业 绩比 较基准 为 中 信 标
普 300 指数收益率×70% ＋中信国债指数收益率×30% 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和
38 项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关规定( 以
下合称“ 企业会计准则”) 、 中国证监会公告[2010] 5 号《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号
< 年度报告和半年度报告> 》 、中国证券 业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《 证券投资基金会计核
算业务 指引》 、 《华商 领先 企业混 合型 开放式 证券 投资基 金基 金合同 》和 中国证 监会 允许的 如 财 务
报表附注 7.4.4 所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2010 年 12 月 31 日的财
务状况以及 2010 年度的 经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止。 本会计 期间为 2010 年 1 月 1 日至 2010
年 12 月 31 日。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资 产于 初始确 认时 分类为 ：以 公允价 值计 量且其 变动 计入当 期损 益的金 融资 产、应 收 款
项、可 供出 售金融 资产 及持有 至到 期投资 。金 融资产 的分 类取决 于本 基金对 金融 资产的 持 有 意 图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金持有的股票投资、 债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金 持有 的其他 金融 资产分 类为 应收款 项， 包括银 行存 款、买 入返 售金融 资产 和各类 应 收
款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负 债于 初始确 认时 分类为 ：以 公允价 值计 量且其 变动 计入当 期损 益的金 融负 债及其 他 金
融负债 。以 公允价 值计 量且其 变动 计入当 期损 益的金 融负 债包括 交易 性金融 负债 及衍生 金 融 负 债
等。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资 产或 金融负 债于 本基金 成为 金融工 具合 同的一 方时 ，于交 易日 按公允 价值 在资产 负 债
表内确 认。 以公允 价值 计量且 其变 动计入 当期 损益的 金融 资产， 取得 时发生 的相 关交易 费 用 计 入
当期损 益； 对于支 付的 价款中 包含 已宣告 但尚 未发放 的现 金股利 或债 券起息 日或 上次除 息 日 至 购
买日止 的利 息，单 独确 认为应 收项 目。应 收款 项和其 他金 融负债 的相 关交易 费用 计入初 始 确 认 金
额。
对于以 公允 价值计 量且 其变动 计入 当期损 益的 金融资 产及 金融负 债按 照公允 价值 进行后 续 计华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 22 页 共 53 页
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取 某项 金融资 产现 金流量 的合 同权利 已终 止或该 金融 资产所 有权 上几乎 所有 的风险 和 报
酬已转移时， 终止确认该金融资产。 终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活 跃市 场的金 融工 具按其 估值 日的市 场交 易价格 确定 公允价 值； 估值日 无交 易， 但
最近交 易日 后经济 环境 未发生 重大 变化且 证券 发行机 构未 发生影 响证 券价格 的重 大事件 的 ， 按 最
近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活 跃市 场的金 融工 具，如 估值 日无交 易且 最近交 易日 后经济 环境 发生了 重大 变化 ，
参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融 工具 不存在 活跃 市场， 采用 市场参 与者 普遍认 同且 被以往 市场 实际交 易价 格验 证
具有可 靠性 的估值 技术 确定公 允价 值。估 值技 术包括 参考 熟悉情 况并 自愿交 易的 各方最 近 进 行 的
市场交 易中 使用的 价格 、参照 实质 上相同 的其 他金融 工具 的当前 公允 价值、 现金 流量折 现 法 和 期
权定价 模型 等。采 用估 值技术 时， 尽可能 最大 程度使 用市 场参数 ，减 少使用 与本 基金特 定 相 关 的
参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金 持有 的资产 和承 担的负 债基 本为金 融资 产和金 融负 债。当 本基 金依法 有权 抵销债 权 债
务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基 金为 对外发 行基 金份额 所募 集的总 金额 在扣除 损益 平准金 分摊 部分后 的余 额。由 于 申
购和赎 回引 起的实 收基 金变动 分别 于基金 申购 确认日 及基 金赎回 确认 日认列 。上 述申购 和 赎 回 分
别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平 准金 包括已 实现 平准金 和未 实现平 准金 。已实 现平 准金指 在申 购或赎 回基 金份额 时 ，
申购或 赎回 款项中 包含 的按累 计未 分配的 已实 现损益 占基 金净值 比例 计算的 金额 。未实 现 平 准 金
指在申 购或 赎回基 金份 额时， 申购 或赎回 款项 中包含 的按 累计未 实现 损益占 基金 净值比 例 计 算 的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润。
7.4.4.9 收入/( 损失)的确认和计量 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 23 页 共 53 页
股票投 资在 持有期 间应 取得的 现金 股利扣 除由 上市公 司代 扣代缴 的个 人所得 税后 的净额 确 认
为投资 收益 。债券 投资 在持有 期间 应取得 的按 票面利 率计 算的利 息扣 除在适 用情 况下由 债 券 发 行
企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允 价值 计量且 其变 动计入 当期 损益的 金融 资产在 持有 期间的 公允 价值变 动确 认为公 允 价
值变动 损益 ；于处 置时 ，其公 允价 值与初 始确 认金额 之间 的差额 确认 为投资 收益 ，其中 包 括 从 公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金 每一 基金份 额享 有同等 分配 权，基 金收 益分配 后每 一基金 份额 净值不 能低 于面值 。 当
本基金 已实 现收益 超过 中国人 民银 行两年 期人 民币居 民储 蓄存款 利率 （税前 ）时 ，本基 金 管 理 人
应在接下来的 15 个交易日内提出分红方案。 若中国人民银行存款利率发生重大变化而影响基金的
正常收益分配， 基金管理人将相应调整上述分红参照标准， 并在 10 个交易日内公告。 本基金每年
分红次数最多不超过 12 次， 每次基金收益分配比例不低于可分配收益的 80% ； 年度分 红 12 次后，
如本基金再 次达到分红 条件，则可 分配收益滚 存到下一年 度实施；若 自基金合同 生效日起不 满 3
个月可 不进 行收益 分配 。本基 金收 益分配 方式 分两种 ：现 金分红 与红 利再投 资， 投资人 可 选 择 现
金红利 或将 现金红 利按 红利发 放日 前一工 作日 的基金 份额 净值自 动转 为基金 份额 进行再 投 资 ； 若
投资者不选择， 本基金默认的收益分配方式是现金分红。 若期末未分配利润中的未实现部分( 包括
基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等) 为正数， 则期末可供分
配利润 的金 额为期 末未 分配利 润中 的已实 现部 分；若 期末 未分配 利润 的未实 现部 分为负 数 ， 则 期
末可供分配利润的金额为期末未分配利润( 已实现部分相抵未实现部分后的余额) 。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金 以内 部组织 结构 、管理 要求 、内部 报告 制度为 依据 确定经 营分 部，以 经营 分部为 基 础
确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生
收入、发生费用；(2) 本 基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 24 页 共 53 页
评价其业绩；(3) 本基金 能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
(1) 重要会计估计及其关键假设
根据本 基金 的估值 原则 和中国 证监 会允许 的基 金行业 估值 实务操 作， 本基金 确定 以下类 别 股
票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(a) 对于特殊事项停牌股票， 根据中国 证监会公告[2008]38 号 《关于进一步规范证券投资基
金估值业务的指导意见》 ， 本基金采用 《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参
考方法 》提 供的指 数收 益法对 重大 影响基 金资 产净值 的特 殊事项 停牌 股票估 值， 通过停 牌 股 票 所
处行业 的行 业指数 变动 以大致 反映 市场因 素在 停牌期 间对 于停牌 股票 公允价 值的 影响。 上 述 指 数
收益法 的关 键假设 包括 所选取 行业 指数的 变动 能在重 大方 面基本 反映 停牌股 票公 允价值 的 变 动 ，
停牌股 票的 发行者 在停 牌期间 的各 项变化 未对 停牌股 票公 允价值 产生 重大影 响等 。本基 金 采 用 的
行业指数为中证协(SAC) 基金行业股票估值指数。
(b) 对于在锁定期内的非公开发行股票， 根据中国 证监会基金部通知[2006]37 号 《关于进一
步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通知》 ， 若在证券交 易所挂牌的同一股票的市
场交易 收盘 价低于 非公 开发行 股票 的初始 投资 成本， 按估 值日证 券交 易所挂 牌的 同一股 票 的 市 场
交易收 盘价 估值； 若在 证券交 易所 挂牌的 同一 股票的 市场 交易收 盘价 高于非 公开 发行股 票 的 初 始
投资成 本， 按锁定 期内 已经过 交易 天数占 锁定 期内总 交易 天数的 比例 将两者 之间 差价的 一 部 分 确
认为估值增值。
(c) 在银行间同业市场交易的债券品种， 根据中国 证监会证监会计字[2007]21 号 《关于证券
投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 采用估值技术确定公允
价值。 本基 金持有 的银 行间同 业市 场债券 按现 金流量 折现 法估值 ，具 体估值 模型 、参数 及 结 果 由
中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更的说明。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更的说明。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 25 页 共 53 页
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无差错更正的说明。
7.4.6 税项
根据财政部 、国家税务 总局财税[2002]128 号《关于开放式 证券投资基 金有关税收 问题的通
知》 、财税[2004]78 号《 关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关 于股息红利
个人所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]107 号 《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、
财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 及其他相关财税法规和实务操作， 主要税
项列示如下：
(1) 以发行基 金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖 股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取 得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，暂不 征收 企业所 得税 。对基 金取 得的股 票的 股息、 红利 收入， 由上 市公司 在 向 基 金
派发股息、 红利时暂减按 50% 计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20% 代扣代缴个人所
得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出 股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
活期存款 560,759,895.52 845,316,601.49
定期存款 --
其中：存款期限 1-3 个月 --
其他存款 --
合计： 560,759,895.52 845,316,601.49
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2010 年 12 月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 6,943,434,220.16 8,006,914,990.93 1,063,480,770.77
债券 交易所市场 12,046,000.00 13,839,540.00 1,793,540.00华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 26 页 共 53 页
银行间市场 ---
合计 12,046,000.00 13,839,540.00 1,793,540.00
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 6,955,480,220.16 8,020,754,530.93 1,065,274,310.77
上年度末
2009 年 12 月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 6,629,735,621.36 7,674,760,529.54 1,045,024,908.18
交易所市场 3,069,000.00 2,846,497.50 -222,502.50
银行间市场 --- 债券
合计 3,069,000.00 2,846,497.50 -222,502.50
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 6,632,804,621.36 7,677,607,027.04 1,044,802,405.68
注：债 券投 资中银 行间 同业市 场交 易债券 均按 现金流 量折 现法估 值， 具体估 值模 型、参 数 及 结 果
由中央 国债 登记结 算有 限责任 公司 独立提 供。 采用该 估值 技术的 银行 间同业 市场 交易债 券 于 本 年
度利润表中无确认的公允价值变动收益 (2009 年度：公允价值变动损失 616,830.68 元) 。
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均无衍生金融资产/ 负债余额。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末均未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 145,005.14 181,059.87
应收定期存款利息 --
应收其他存款利息 --
应收结算备付金利息 9,422.71 5,369.43
应收债券利息 57,769.91 66,435.69
应收买入返售证券利息 --华商领先企业混合 2010 年度 报告
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应收申购款利息 889.59 2,855.61
应收存出保证金利息 385.00 385.00
合计 213,472.35 256,105.60
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 10,684,876.34 6,900,138.37
银行间市场应付交易费用 --
合计 10,684,876.34 6,900,138.37
7.4.7.8 其他负债
单位 ：人民币元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 2,750,000.00 2,750,000.00
应付赎回费 2,076.65 110,699.24
预提费用 150,000.00 440,000.00
合计 2,902,076.65 3,300,699.24
7.4.7.9 实收基金
单位：人民币元
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 7,948,956,949.59 7,948,956,949.59
本期申购 1,864,649,008.34 1,864,649,008.34
本期赎回（以“-” 号填列 ） -2,984,099,074.36 -2,984,099,074.36
本期末 6,829,506,883.57 6,829,506,883.57
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
华商领先企业混合 2010 年度 报告
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7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -2,606,064,435.17 3,200,371,591.83 594,307,156.66
本期利润 1,335,622,406.95 20,471,905.09 1,356,094,312.04
本期基金份额交易
产生的变动数
297,186,090.76 -443,519,304.28 -146,333,213.52
其中：基金申购款 -466,745,142.04 757,757,678.57 291,012,536.53
基金赎回款 763,931,232.80 -1,201,276,982.85 -437,345,750.05
本期已分配利润 ---
本期末 -973,255,937.46 2,777,324,192.64 1,804,068,255.18
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日
至 2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日
至 2009 年 12 月 31 日
活期存款利息收入 8,696,343.23 5,995,855.11
结算备付金利息收入 212,614.29 148,311.45
其他 112,910.93 91,884.68
合计 9,021,868.45 6,236,051.24
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
卖出股票成交总额 21,690,185,113.37 14,885,287,281.11
减：卖出股票成本总额 20,213,409,402.89 13,906,669,997.74
买卖股票差价收入 1,476,775,710.48 978,617,283.37
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
上年度可比期间
2009 年1 月1 日至
2009 年12 月31 日
卖出债券 （、 债转股及债券
到期兑付）成交总额
89,362,133.81 221,532,468.80华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 29 页 共 53 页
减： 卖出债券 （、 债转股 及
债券到期兑付）成本总额
75,583,000.00 218,037,736.07
减：应收利息总额 55,541.67 2,497,496.59
债券投资收益 13,723,592.14 997,236.14
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
股票投资产生的股利收益 37,394,399.82 49,614,730.35
基金投资产生的股利收益 --
合计 37,394,399.82 49,614,730.35
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
1. 交易性金融资产 20,471,905.09 3,224,111,002.29
——股票投资 18,455,862.59 3,227,290,277.08
——债券投资 2,016,042.50 -3,179,274.79
—— 资产 支持证券投资 --
2. 衍生工具 --
——权证投资 --
3. 其他 --
合计 20,471,905.09 3,224,111,002.29
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
基金赎回费收入 2,179,352.51 1,986,783.37
印花税返还 25,380.62 58,778.72
合计 2,204,733.13 2,045,562.09华商领先企业混合 2010 年度 报告
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注：1. 本基 金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25% 归入基金资产。
2. 本基金的 转换费由基金赎回费用及基金申购补差费用构成， 其中赎回费用的 25% 的部分归入基
金财产。
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
交易所市场交易费用 63,510,458.60 44,637,480.11
银行间市场交易费用 - 1,050.00
合计
63,510,458.60 44,638,530.11
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
审计费用 150,000.00 140,000.00
信息披露费 189,041.10 300,000.00
银行费用 35,638.81 9,226.36
账户维护费 18,000.00 18,000.00
合计 392,679.91 467,226.36
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
本基金本报告期内无其他或有事项的说明。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金本报告期内无资产负债表日后事项的说明。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
华商基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司(“ 中国民生银
行”)
基金托管人、基金代销机构
华龙证券有限责任公司(“ 华龙证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
中国华电集团财务有限公司 基金管理人的股东 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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济钢集团有限公司 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31
日
上年度可比期间
2009 年1 月1 日至2009 年12 月31 日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例(%)
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例(%)
华龙证券 4,353,001,251.98 10.37% 3,481,301,445.07 11.72%
7.4.10.1.2 债券交易
金额单位 ：人民币元
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31
日
上年度可比期间
2009 年1 月1 日至2009 年12 月31 日
关联方名称
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例(%)
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例(%)
华龙证券 - - 21,916,842.90 17.27%
7.4.10.1.3 权证交易
本基金 本报告期内及上年度可比期间未发生权证交易。
7.4.10.1.4 应支付关联方的佣金
金 额单位：人民币元
本期
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金总
量的比例(%)
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例(%)
华龙证券 2,743,510.69 8.02% 334,095.08 3.13%
关联方名称
上年度可比期间
2009 年1 月1 日至2009 年12 月31 日 华商领先企业混合 2010 年度 报告
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当期
佣金
占当期佣金总
量的比例(%)
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例(%)
华龙证券 2,200,185.38 9.08% 512,784.38 7.43%
注：1. 上述 佣金按市场佣金率计算， 以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经
手费后的净额列示。债券交易不计佣金。
2. 该类 佣金协议的 服务范围还 包括佣金收 取方为本基 金提供的证 券投资研究 成果和市场 信 息
服务等。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付
的管理费
120,355,237.57 108,602,993.75
其中： 支付销售机构的客
户维护费
30,495,390.10 28,541,138.00
注：支付基金管理人华商基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50% 的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天 数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付
的托管费
20,059,206.34 18,100,498.95
注：支付基金托管人中国民生银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25% 的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易
本基金本报告期内与上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 33 页 共 53 页
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 12 月 31 日
基金合同生效日 （ 2007 年 5
月 15 日 ）持有的基金份额
--
期初持有的基金份额 --
期间申购总份额 9,320,469.80 19,925,274.00
期间因拆分变动份额 --
减：期间赎回总份额 - 19,925,274.00
期末持有的基金份额 9,320,469.80 -
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.14% -
注：① 本基 金的基 金管 理人华 商基 金管理 有限 公司在 本年 度申购 和赎 回本基 金的 交易均 委 托 代 销
机构中国民生银行办理，申购手续费 1,000 元，赎回适用费率为 0.50% 。
②期间申购/ 买入总分额含红利再投、转换入份额，期间赎回/ 卖出总份额含转换出份额。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情
况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 12 月 31 日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国民生银行 560,759,895.52 8,696,343.23 845,316,601.49 5,995,855.11
注：本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金 本报告期内及上年度可比期间未参与关联方承销证券的买卖。
7.4.11 利润分配情况
本基金 本报告期内未发生利润分配情况。
7.4.12 期末（ 2010 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受 限证 券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日 流通受限类型
认购
价格
期末估值
单价
数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 34 页 共 53 页
600252 中恒集团 2010 年 6 月 12 日 2011 年 6 月 10 日
非公开发行流通受
限
15.93 26.91 5,200,000 82,810,000.00 139,932,000.00 注 2
002241 歌尔声学
2010 年 10 月 20
日
2011 年 10 月 21 日
非公开发行流通受
限
33.01 37.68 2,500,000 82,525,000.00 94,200,000.00 -
002500 山西证券 2010 年 11 月 3 日 2011 年 2 月 15 日 新股流通受限 7.80 12.16 1,220,230 9,517,794.00 14,837,996.80 -
601126 N 四方
2010 年 12 月 28
日
- 新股流通受限 23.00 31.11 24,823 570,929.00 772,243.53 -
600998 九州通
2010 年 10 月 27
日
2011 年 2 月 9 日 新股流通受限 13.00 14.55 44,517 578,721.00 647,722.35 -
002494 华斯股份
2010 年 10 月 22
日
2011 年 2 月 9 日 新股流通受限 22.00 31.29 17,325 381,150.00 542,099.25 -
002505 大康牧业
2010 年 11 月 10
日
2011 年 2 月 18 日 新股流通受限 24.00 27.90 12,941 310,584.00 361,053.90 -
注：1. 基金 可使用以基 金名义开设 的股票账户 ，选择网上 或者网下一 种方式进行 新股申购。 其中
基金作 为一 般法人 或战 略投资 者认 购的新 股， 根据基 金与 上市公 司所 签订申 购协 议的规 定 ， 在 新
股上市 后的 约定期 限内 不能自 由转 让；基 金作 为个人 投资 者参与 网上 认购获 配的 新股， 从 新 股 获
配日至 新股 上市日 之间 不能自 由转 让。此 外， 基金还 可作 为特定 投资 者，认 购由 中国证 监 会 《 上
市公司证券发行管理办法》 规范的非公开发行股票， 所认购的股票自发行结束之日起 12 个月内不
得转让。
2. 本基金于 2010 年 6 月 12 日参与认 购广西梧州中恒集团股份有限公司( 简称“ 中恒集团”) 非公开
发行股票，以每股 31.85 元的价格购 入 2,600,000 股。中恒集 团于 2010 年 8 月 30 日实 施 2010
年度中期利润分配及资本公积转增股本方案， 向 全体股东每 10 股送 2 股并派发现金红利 0.25 元
( 含税) ，同时 用资本公积转增 8 股。本基金新增 2,600,000 股。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
600315 上海家化 2010 年 12 月 6 日 国资改革 37.13 尚未复牌 不适用 1,250,000 43,229,420.53 46,412,500.00 -
000917 电广传媒 2010 年 12 月 27 日 资产重组 24.40 尚未复牌 不适用 1,422,639 36,053,545.09 34,712,391.60 -
000413 宝
石Ａ 2010 年 12 月 27 日 改制重组 14.06 2011 年 1 月 6 日 15.40 500,000 6,812,139.94 7,030,000.00 -
注：本基金截至 2010 年 12 月 31 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停
牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 35 页 共 53 页
截至本 报告期末，本基金没有在正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金 为进 行主动 投资 的混合 型证 券投资 基金 ，属于 中高 风险， 中高 收益品 种。 本基金 投 资
的金融 工具 主要包 括股 票投资 和债 券投资 等。 本基金 在日 常经营 活动 中面临 的与 这些金 融 工 具 相
关的风 险主 要包括 信用 风险、 流动 性风险 及市 场风险 。本 基金的 基金 管理人 从事 风险管 理 的 主 要
目标是 积极 投资于 能够 充分分 享中 国经济 长期 增长的 、在 所属行 业中 处于领 先地 位的上 市 公 司 ，
在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。
本基金的基金管理人内部控制组织体系包括三个层次：(1) 第一层次风险控制： 在董事会层面
设立风险控制委员会, 对公司规章制度、 经营管理、 基金运作、 固有资金投资等方面的合法、 合规
性进行全面的分析检查, 对各种风险预测报告进行审议, 提出相应的意见和建议。 公司设督察长。 督
察长对董事会负责, 按照中国证监会的规定和风险控制委员会的授权进行工作。 (2) 第二层次风险控
制： 第二层次风险控制是指公司经营层层面的风险控制, 具体为在风险管理小组、 投资决策委员会
和监察 稽核 部层次 对公 司的风 险进 行的预 防和 控制。 风险 管理小 组对 公司在 经营 管理和 基 金 运 作
中的风险进行全面的研究、 分析、 评估, 全面、 及时、 有效地防范公司经营过程中可能面临的各种
风险。投 资决策委员会研究并制定基金资产的投资策略, 对基金的总体投资情况提出指导性意见,
从而达到分散投资风险, 提高基金资产的安全性的目的。 监察稽核部独立于公司各业务部门和各分
支机构, 对各岗位、 各部门、 各机构、 各项业务中的风险控制情况实施监督。 (3) 第三层次 风险控制：
第三层 次风 险控制 是指 公司各 部门 对自身 业务 工作中 的风 险进行 的自 我检查 和控 制。公 司 各 部 门
根据经营计划、 业务规则及本部门具体情况制定本部门的工作流程及风险控制措施, 相关部门、 相
关岗位之间相互监督制衡。
本基金 的基 金管理 人对 于金融 工具 的风险 管理 方法主 要是 通过定 性分 析和定 量分 析的方 法 去
估测各 种风 险产生 的可 能损失 。从 定性分 析的 角度出 发， 判断风 险损 失的严 重程 度和出 现 同 类 风
险损失 的频 度。而 从定 量分析 的角 度出发 ，根 据本基 金的 投资目 标， 结合基 金资 产所运 用 金 融 工
具特征通过特定的风险量化指标、 模型， 日常的量化报告， 确定风险 损失的限度和相应置信程度 ，
及时可靠地对各种风险进行监督、 检查和评估， 并通过相应决策， 将 风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风 险是 指基金 在交 易过程 中因 交易对 手未 履行合 约责 任，或 者基 金所投 资证 券之发 行 人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 36 页 共 53 页
本基金 在交 易前对 交易 对手的 资信 状况进 行了 充分的 评估 。本基 金的 银行存 款存 放在本 基 金
的托管 人中 国民生 银行 ，与该 银行 存款相 关的 信用风 险不 重大。 本基 金在交 易所 进行的 交 易 均 以
中国证 券登 记结算 有限 责任公 司为 交易对 手完 成证券 交收 和款项 清算 ，违约 风险 可能性 很 小 ； 在
银行间 同业 市场进 行交 易前均 对交 易对手 进行 信用评 估并 对证券 交割 方式进 行限 制以控 制 相 应 的
信用风险。
本基金 的基 金管理 人建 立了信 用风 险管理 流程 ，通过 对投 资品种 信用 等级评 估来 控制证 券 发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于 2010 年 12 月 31 日，本基金持有的信
用类债券投资公允价值占基金资产净值的比例为 0.16%(2009 年 12 月 31 日：0.03%) 。
7.4.13.3 流动性风险
流动性 风险 是指基 金所 持金融 工具 变现的 难易 程度。 本基 金的流 动性 风险一 方面 来自于 基 金
份额持 有人 可随时 要求 赎回其 持有 的基金 份额 ，另一 方面 来自于 投资 品种所 处的 交易市 场 不 活 跃
而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑 付赎 回资金 的流 动性风 险， 本基金 的基 金管理 人每 日对本 基金 的申购 赎回 情况进 行 严
密监控 并预 测流动 性需 求，保 持基 金投资 组合 中的可 用现 金头寸 与之 相匹配 。本 基金的 基 金 管 理
人在基 金合 同中设 计了 巨额赎 回条 款，约 定在 非常情 况下 赎回申 请的 处理方 式， 控制因 开 放 申 购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投 资品 种变现 的流 动性风 险， 本基金 的基 金管理 人通 过独立 的风 险管理 部门 设定流 动 性
比例要 求， 对流动 性指 标进行 持续 的监测 和分 析，包 括组 合持仓 集中 度指标 、组 合在短 时 间 内 变
现能力 的综 合指标 、组 合中变 现能 力较差 的投 资品种 比例 以及流 通受 限制的 投资 品种比 例 等 。 本
基金所持大部分证券在证券交易所上市， 其余亦可在银行间同业市场交易， 因此除附注 7.4.12 中
列示的 部分 基金资 产流 通暂时 受限 制不能 自由 转让的 情况 外，其 余均 能及时 变现 。此外 ， 本 基 金
可通过 卖出 回购金 融资 产方式 借入 短期资 金应 对流动 性需 求，其 上限 一般不 超过 基金持 有 的 债 券
投资的公允价值。
本基金 所持 有的全 部金 融负债 的合 约约定 到期 日均为 一个 月以内 且不 计息， 可赎 回基金 份 额
净值( 所有者权益) 无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4 市场风险
市场风 险是 指基金 所持 金融工 具的 公允价 值或 未来现 金流 量因所 处市 场各类 价格 因素的 变 动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 37 页 共 53 页
利率风 险是 指金融 工具 的公允 价值 或现金 流量 受市场 利率 变动而 发生 波动的 风险 。利率 敏 感
性金融 工具 均面临 由于 市场利 率上 升而导 致公 允价值 下降 的风险 ，其 中浮动 利率 类金融 工 具 还 面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金 的基 金管理 人定 期对本 基金 面临的 利率 敏感性 缺口 进行监 控， 并通过 调整 投资组 合 的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金 持有 的大部 分金 融资产 和金 融负债 不计 息，因 此本 基金的 收入 及经营 活动 的现金 流 量
在很大 程度 上独立 于市 场利率 变化 。本基 金持 有的利 率敏 感性资 产主 要为银 行存 款、结 算 备 付 金
及债券投资等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期 末
2010 年 12 月 31 日 1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不计 息 合计
资产
银行存款 560,759,895.52 - - - 560,759,895.52
结算备付 金 24,474,685.97 - - - 24,474,685.97
存出保证 金 1,000,000.00 - -4,030,478.82 5,030,478.82
交易性金 融资产 11,814,000.00 -2,025,540.00 8,006,914,990.93 8,020,754,530.93
应收证券 清算款 - - -61,555,000.00 61,555,000.00
应收利息 - - - 213,472.35 213,472.35
应收申购 款 872,218.85 - -8,501,286.86 9,373,505.71
资产 总计 598,920,800.34 -2,025,540.00 8,081,215,228.96 8,682,161,569.30
负债
应付证券 清算款 - - -18,591,710.03 18,591,710.03
应付赎回 款 - - -3,268,311.59 3,268,311.59
应付管理 人报酬 - - -11,223,615.67 11,223,615.67
应付托管 费 - - -1,870,602.63 1,870,602.63
应付交易 费用 - - -10,684,876.34 10,684,876.34
应交税费 - - - 45,237.64 45,237.64
其他负债 - - -2,902,076.65 2,902,076.65
负债 总计 - - -48,586,430.55 48,586,430.55
利率 敏感度缺 口 598,920,800.34 -2,025,540.00 8,032,628,798.41 8,633,575,138.75
上年 度末
2009 年 12 月 31 日 1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不计 息 合计
资产
银行存款 845,316,601.49 - - - 845,316,601.49
结算备付 金 13,946,536.29 - - - 13,946,536.29
存出保证 金 1,000,000.00 - -3,184,632.98 4,184,632.98
交易性金 融资产 - -2,846,497.507,674,760,529.54 7,677,607,027.04
应收利息 - - - 256,105.60 256,105.60华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 38 页 共 53 页
应收申购 款 66,301.29 - -102,087,096.60 102,153,397.89
资产 总计 860,329,439.07 -2,846,497.50 7,780,288,364.72 8,643,464,301.29
负债
应付证券 清算款 - - -40,309,966.29 40,309,966.29
应付赎回 款 - - -36,985,625.80 36,985,625.80
应付管理 人报酬 - - -10,879,523.79 10,879,523.79
应付托管 费 - - -1,813,253.95 1,813,253.95
应付交易 费用 - - -6,900,138.37 6,900,138.37
应交税费 - - - 10,987.60 10,987.60
其他负债 - - -3,300,699.24 3,300,699.24
负债 总计 - - -100,200,195.04 100,200,195.04
利率 敏感度缺 口 860,329,439.07 -2,846,497.50 7,680,088,169.68 8,543,264,106.25
注：表 中所 示为本 基金 资产及 负债 的公允 价值 ，并按 照合 约规定 的利 率重新 定价 日或到 期 日 孰 早
予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2010 年 12 月 31 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为
0.16%(2009 年 12 月 31 日： 0.03%) ， 因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2009
年 12 月 31 日：同) 。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金融 工具 的公允 价值 或未来 现金 流量因 外汇 汇率变 动而 发生波 动的 风险。 本 基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价 格风 险是指 基金 所持金 融工 具的公 允价 值或未 来现 金流量 因除 市场利 率和 外汇汇 率 以
外的市 场价 格因素 变动 而发生 波动 的风险 。本 基金主 要投 资于证 券交 易所上 市或 银行间 同 业 市 场
交易的 股票 和债券 ，所 面临的 其他 价格风 险来 源于单 个证 券发行 主体 自身经 营情 况或特 殊 事 项 的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金采取“ 自上而下” 与“ 自下而上” 相结合的主动投资管理办法，通过对宏观经济运行周期、
财政及 货币 政策、 资金 供需情 况、 证券市 场估 值水平 等的 深入研 究， 分析股 票市 场、债 券 市 场 、
货币市 场三 大类资 产的 预期风 险和 收益， 并应 用量化 模型 进行优 化计 算，根 据计 算结果 适 时 动 态
地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险。
本基金 通过 投资组 合的 分散化 降低 其他价 格风 险。本 基金 投资组 合中 股票投 资比 例为基 金 总
资产的 40-95% ， 债券为 0-55% ， 并保持 不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政
府债券 。此 外，本 基金 的基金 管理 人每日 对本 基金所 持有 的证券 价格 实施监 控， 定期运 用 多 种 定华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 39 页 共 53 页
量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(ValueatRisk) 指标等 来测试本基金面临的潜在价格风险，
及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
项目
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
交易性金融资产－股票投资 8,006,914,990.93 92.74 7,674,760,529.54 89.83
衍生金融资产－权证投资 -- - -
其他 -- - -
合计 8,006,914,990.93 92.74 7,674,760,529.54 89.83
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变 假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2010 年 12
月 31 日 ）
上年度末（ 2009 年 12
月 31 日 ）
1. 沪深 300 指数上升 5% 264,360,000.00 378,890,000.00
2. 沪深 300 指数下降 5% -264,360,000.00 -378,890,000.00
分析
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公 允价 值计量 的金 融资产 和负 债主要 包括 应收款 项和 其他金 融负 债，其 账面 价值与 公 允
价值相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值， 公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上( 未经调整) 的报价。
第二层级： 直接( 比如取自价格) 或间接( 比如根据价格推算的) 可观察到的、 除第一层级中的市
场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值( 不可观察输华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 40 页 共 53 页
入值) 。
于 2010 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为
7,681,306,523.50 元，属于第二层级的余额为 339,448,007.43 元，无属于第三层级的余额(2009
年 12 月 31 日：第一层级 7,437,321,928.14 元， 第二层级 240,285,098.90 元，无第三层级) 。
对于持 有的 重大事 项停 牌股票 ，本 基金将 相关 股票公 允价 值所属 层级 于停牌 期间 从第一 层 级
转入第二层级， 并于复牌后从第二层级转回第一层级(2009 年度： 同) 。 对于持有的认购新发和增
发证券 ，本 基金将 相关 证券公 允价 值所属 层级 于流通 受限 期间列 入第 二层级 ，待 其可流 通 后 从 第
二层级转入第一层级(2009 年度：同) 。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 8,006,914,990.93 92.22
其中：股票 8,006,914,990.93 92.22
2 固定收益投资 13,839,540.00 0.16
其中：债券 13,839,540.00 0.16
资产 支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售金融资产 --
5 银行存款和结算备付金合计 585,234,581.49 6.74
6 其他各项资产 76,172,456.88 0.88
7 合计 8,682,161,569.30 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位 ：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 153,606,053.90 1.78
B 采掘业 1,016,904,248.92 11.78
C 制造业 3,679,161,953.16 42.61
C0 食品、饮料 852,580,607.00 9.88
C1 纺织、服装、皮毛 8,506,721.65 0.10华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 41 页 共 53 页
C2 木材、家具 --
C3 造纸、印刷 66,105,308.94 0.77
C4 石油、化学、塑胶、塑料 577,002,470.24 6.68
C5 电子 513,048,212.59 5.94
C6 金属、非金属 322,125,528.62 3.73
C7 机械、设备、仪表 431,536,308.20 5.00
C8 医药、生物制品 893,667,981.12 10.35
C99 其他制造业 14,588,814.80 0.17
D 电力、煤气及水的生产和供应业 81,454,548.96 0.94
E 建筑业 183,296,410.00 2.12
F 交通运输、仓储业 129,710,645.90 1.50
G 信息技术业 787,593,249.59 9.12
H 批发和零售贸易 534,753,721.26 6.19
I 金融、保险业 629,716,660.00 7.29
J 房地产业 280,516,983.18 3.25
K 社会服务业 114,692,592.30 1.33
L 传播与文化产业 157,976,323.60 1.83
M 综合类 257,531,600.16 2.98
合计 8,006,914,990.93 92.74
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600547 山东黄金 10,410,448 548,734,714.08 6.36
2 600267 海正药业 13,734,144 528,489,861.12 6.12
3 600406 国电南瑞 6,432,489 463,525,157.34 5.37
4 601318 中国平安 7,900,350 443,683,656.00 5.14
5 600256 广汇股份 6,690,126 280,516,983.18 3.25
6 600887 伊利股份 6,314,786 241,603,712.36 2.80
7 000596 古井贡酒 3,009,566 241,367,193.20 2.80
8 002371 七星电子 2,018,569 219,620,307.20 2.54
9 002241 歌尔声学 4,500,067 203,543,662.89 2.36
10 000538 云南白药 3,115,300 188,164,120.00 2.18
11 600809 山西汾酒 2,602,498 178,349,187.94 2.07
12 002431 棕榈园林 1,950,510 177,496,410.00 2.06
13 600489 中金黄金 4,140,333 167,021,033.22 1.93
14 600631 百联股份 10,833,129 165,205,217.25 1.91
15 600673 东阳光铝 8,222,338 150,715,455.54 1.75
16 002450 康得新 4,699,103 149,901,385.70 1.74华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 42 页 共 53 页
17 000423 东阿阿胶 2,900,000 148,190,000.00 1.72
18 600252 中恒集团 5,200,000 139,932,000.00 1.62
19 002215 诺 普 信 4,000,000 139,560,000.00 1.62
20 300134 大富科技 2,008,825 132,582,450.00 1.54
21 002041 登海种业 2,000,000 131,820,000.00 1.53
22 600880 博瑞传播 6,295,400 123,263,932.00 1.43
23 600811 东方集团 14,999,949 117,599,600.16 1.36
24 002251 步 步 高 4,412,656 114,949,688.80 1.33
25 300055 万邦达 847,691 114,692,592.30 1.33
26 600036 招商银行 8,500,000 108,885,000.00 1.26
27 000651 格力电器 6,000,000 108,780,000.00 1.26
28 600729 重庆百货 2,314,439 101,835,316.00 1.18
29 000581 威孚高科 2,599,894 96,586,062.10 1.12
30 000536 闽闽东 3,659,207 88,918,730.10 1.03
31 600123 兰花科创 1,833,292 86,311,387.36 1.00
32 600863 内蒙华电 8,592,252 81,454,548.96 0.94
33 002024 苏宁电器 5,833,196 76,414,867.60 0.89
34 600362 江西铜业 1,661,724 75,060,073.08 0.87
35 002334 英威腾 1,029,441 66,676,893.57 0.77
36 002292 奥飞动漫 1,889,803 66,105,308.94 0.77
37 002093 国脉科技 3,500,000 63,280,000.00 0.73
38 000876 新 希 望 3,000,000 62,850,000.00 0.73
39 600029 南方航空 6,333,229 61,685,650.46 0.71
40 002106 莱宝高科 912,698 60,466,242.50 0.70
41 601009 南京银行 5,999,880 59,638,807.20 0.69
42 600486 扬农化工 2,285,788 58,447,599.16 0.68
43 600519 贵州茅台 300,000 55,176,000.00 0.64
44 002157 正邦科技 2,975,886 51,036,444.90 0.59
45 600392 太工天成 1,699,883 46,525,797.71 0.54
46 600315 上海家化 1,250,000 46,412,500.00 0.54
47 601699 潞安环能 773,539 46,133,865.96 0.53
48 601111 中国国航 3,333,333 45,599,995.44 0.53
49 002405 四维图新 721,030 39,267,293.80 0.45
50 000417 合肥百货 2,000,000 38,800,000.00 0.45
51 601088 中国神华 1,500,000 37,065,000.00 0.43
52 000968 煤 气 化 1,399,930 36,356,182.10 0.42
53 000917 电广传媒 1,422,639 34,712,391.60 0.40
54 002205 国统股份 1,100,000 34,375,000.00 0.40
55 000937 冀中能源 833,333 33,374,986.65 0.39华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 43 页 共 53 页
56 600395 盘江股份 999,941 32,548,079.55 0.38
57 000936 华 西 村 3,655,067 31,872,184.24 0.37
58 002268 卫 士 通 1,149,822 30,665,752.74 0.36
59 600585 海螺水泥 1,000,000 29,680,000.00 0.34
60 000983 西山煤电 1,100,000 29,359,000.00 0.34
61 002073 软控股份 1,100,000 29,359,000.00 0.34
62 600750 江中药业 800,000 28,824,000.00 0.33
63 600458 时代新材 418,152 26,686,460.64 0.31
64 601989 中国重工 2,111,000 24,888,690.00 0.29
65 600378 天科股份 1,400,000 24,080,000.00 0.28
66 600352 浙江龙盛 2,000,000 23,460,000.00 0.27
67 600309 烟台万华 1,218,000 23,373,420.00 0.27
68 600172 黄河旋风 1,500,000 22,485,000.00 0.26
69 600221 海南航空 2,500,000 22,425,000.00 0.26
70 002475 立讯精密 400,000 22,388,000.00 0.26
71 600779 水井坊 999,913 22,198,068.60 0.26
72 002069 獐 子 岛 500,000 21,425,000.00 0.25
73 300082 奥克股份 369,925 21,107,920.50 0.24
74 300107 建新股份 300,000 18,060,000.00 0.21
75 601126 N 四方 524,813 16,326,932.43 0.19
76 600859 王府井 299,979 15,580,909.26 0.18
77 600739 辽宁成大 500,000 15,060,000.00 0.17
78 002500 山西证券 1,220,230 14,837,996.80 0.17
79 002398 建研集团 450,968 14,588,814.80 0.17
80 000707 双环科技 1,900,000 14,041,000.00 0.16
81 600487 亨通光电 289,330 11,746,798.00 0.14
82 000960 锡业股份 300,000 9,810,000.00 0.11
83 002029 七 匹 狼 241,060 7,964,622.40 0.09
84 000413 宝
石Ａ 500,000 7,030,000.00 0.08
85 000759 武汉中百 500,000 6,260,000.00 0.07
86 600068 葛洲坝 500,000 5,800,000.00 0.07
87 601398 工商银行 630,000 2,671,200.00 0.03
88 600998 九州通 44,517 647,722.35 0.01
89 002494 华斯股份 17,325 542,099.25 0.01
90 002505 大康牧业 12,941 361,053.90 0.00
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 44 页 共 53 页
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600256 广汇股份 540,827,996.96 6.33
2 600406 国电南瑞 506,271,039.89 5.93
3 000423 东阿阿胶 503,099,353.53 5.89
4 000538 云南白药 492,252,212.12 5.76
5 600267 海正药业 491,082,777.97 5.75
6 600887 伊利股份 474,855,177.71 5.56
7 600068 葛洲坝 457,480,753.42 5.35
8 002041 登海种业 427,518,366.99 5.00
9 600673 东阳光铝 287,557,505.94 3.37
10 600489 中金黄金 286,650,992.24 3.36
11 601318 中国平安 285,965,478.79 3.35
12 002215 诺 普 信 279,253,929.94 3.27
13 600809 山西汾酒 268,375,444.64 3.14
14 601088 中国神华 268,291,169.43 3.14
15 600036 招商银行 265,354,898.85 3.11
16 600547 山东黄金 262,089,879.53 3.07
17 600123 兰花科创 248,333,148.92 2.91
18 000596 古井贡酒 246,395,067.62 2.88
19 601166 兴业银行 245,660,804.06 2.88
20 000536 闽闽东 240,172,597.94 2.81
21 600880 博瑞传播 220,080,271.59 2.58
22 600631 百联股份 209,189,698.86 2.45
23 300055 万邦达 207,087,190.40 2.42
24 601398 工商银行 197,333,790.62 2.31
25 000581 威孚高科 197,020,884.94 2.31
26 600000 浦发银行 195,696,761.92 2.29
27 002371 七星电子 195,457,538.98 2.29
28 600729 重庆百货 190,105,954.62 2.23
29 002024 苏宁电器 188,891,600.44 2.21
30 601989 中国重工 180,083,647.82 2.11
31 002241 歌尔声学 179,568,220.62 2.10
32 601111 中国国航 179,223,738.16 2.10
注：买 入股 票成本 、卖 出股票 收入 均按买 卖成 交金额 （成 交单价 乘以 成交数 量） 填列， 不 考 虑 相华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 45 页 共 53 页
关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000423 东阿阿胶 518,196,252.05 6.07
2 000538 云南白药 476,857,627.07 5.58
3 601088 中国神华 467,618,584.59 5.47
4 002041 登海种业 435,627,212.71 5.10
5 600068 葛洲坝 431,177,305.94 5.05
6 601398 工商银行 430,272,834.54 5.04
7 600880 博瑞传播 416,494,739.25 4.88
8 600036 招商银行 412,195,540.62 4.82
9 600199 金种子酒 376,373,288.01 4.41
10 600547 山东黄金 363,267,214.31 4.25
11 600489 中金黄金 343,970,207.36 4.03
12 600406 国电南瑞 315,329,919.98 3.69
13 600256 广汇股份 307,355,342.09 3.60
14 600267 海正药业 296,825,330.57 3.47
15 601628 中国人寿 294,004,046.41 3.44
16 601318 中国平安 290,330,772.96 3.40
17 000425 徐工机械 273,074,406.08 3.20
18 601166 兴业银行 254,442,022.82 2.98
19 600887 伊利股份 250,851,195.23 2.94
20 000983 西山煤电 243,908,975.37 2.85
21 600252 中恒集团 233,620,360.08 2.73
22 002223 鱼跃医疗 225,913,886.51 2.64
23 002241 歌尔声学 224,406,976.86 2.63
24 600000 浦发银行 215,962,279.16 2.53
25 000402 金 融 街 197,202,641.27 2.31
26 600239 云南城投 189,253,678.26 2.22
27 600519 贵州茅台 179,441,990.50 2.10
28 002215 诺 普 信 178,028,971.25 2.08
29 000937 冀中能源 175,648,167.46 2.06
30 002048 宁波华翔 171,190,693.39 2.00
注：买 入股 票成本 、卖 出股票 收入 均按买 卖成 交金额 （成 交单价 乘以 成交数 量） 填列， 不 考 虑 相
关交易费用。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 46 页 共 53 页
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 20,527,108,001.69
卖出股票收入（成交）总额 21,690,185,113.37
注：买 入股 票成本 、卖 出股票 收入 均按买 卖成 交金额 （成 交单价 乘以 成交数 量） 填列， 不 考 虑 相
关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 2,025,540.00 0.02
5 企业短期融资券 --
6 可转债 11,814,000.00 0.14
7 其他 --
8 合计 13,839,540.00 0.16
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 113002 工行转债 100,000 11,814,000.00 0.14
2 122948 09 锡交债 20,460 2,025,540.00 0.02
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本 期未被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 47 页 共 53 页
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 5,030,478.82
2 应收证券清算款 61,555,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 213,472.35
5 应收申购款 9,373,505.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 76,172,456.88
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比
例（% ）
流通受限情况说明
1 002241 歌尔声学 94,200,000.00 1.09 非公开发行
注： 本基金本报告期末同时持有歌尔声学 （002241 ） 流通股 和非公开发行股票， 该股票的公允价
值合计占期末基金资产净值的比例为 2.36% ，其中非公开发行部分占期末基金资产净值的比例为
1.09% 。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
313,036 21,817.00 811,969,424.21 11.89% 6,017,537,459.36 88.11%
华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 48 页 共 53 页
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人
员持有本开放式基金
508,239.23 0.0074%
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2007 年 5 月 15 日 ）基金份 额总额
3,033,772,929.95
本报告期期初基金份额总额 7,948,956,949.59
本报告期基金总申购份额 1,864,649,008.34
减: 本报告期基金总赎回份额 2,984,099,074.36
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 6,829,506,883.57
注：本期申购包含本期转入，本期赎回包含本期转出。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的 专门基金托管部门的重大人事变动
经本基金管理人 2010 年第二次股东会审议通过，同意杨江山辞去公司董事的职务，并聘任
李文峰为公司董事；同意张学云辞去公司监事的职务，并聘任吴艳坤为公司监事。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期无基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
普华永道中天会计师事务所有限公司自 2008 年 12 月 29 日起至今为本基金提供审计服务，
本基金本报告期内支付给普华永道中天会计师事务所有限公司基金审计费用拾伍万元整。
华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 49 页 共 53 页
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 债券交易 回购交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称
交
易
单
元
数
量
成交金额
占当期股
票
成交总额
的比例
成交金额
占当期债
券
成交总额
的比例
成交金额
占当期回
购
成交总额
的比例
佣金
占当期佣
金
总量的比
例
华龙证券 2 4,353,001,251.98 10.37% - - - - 2,743,510.69 8.02% -
兴业证券 1 3,184,372,140.62 7.59% - - - - 2,587,318.93 7.57% -
申银万国 1 3,056,138,558.09 7.28% 19,451,403.40 21.77% 10,000,000.00 1.56% 2,597,706.01 7.60% -
广发证券 1 2,989,624,124.72 7.12% - - - - 2,429,087.85 7.11% -
中信证券 1 2,911,335,583.91 6.94% - - - - 2,474,627.89 7.24% -
东方证券 1 2,519,333,143.02 6.00% - - 50,000,000.00 7.81% 2,141,425.82 6.26% -
齐鲁证券 1 2,446,560,178.46 5.83% 3,013,202.00 3.37% 300,000,000.00 46.88% 2,079,564.30 6.08% -
宏源证券 1 2,431,264,473.53 5.79% - - - - 1,975,421.23 5.78% -
安信证券 1 2,263,167,509.09 5.39% - - 30,000,000.00 4.69% 1,923,685.16 5.63% -
国信证券 1 2,193,809,172.84 5.23% - - - - 1,782,484.70 5.21% -
联合证券 1 1,911,367,835.13 4.55% - - - - 1,553,000.78 4.54% -
国泰君安 1 1,865,576,736.51 4.44% 1,007,635.05 1.13% - - 1,585,735.49 4.64% -
建银投资 1 1,536,817,633.48 3.66% - - 250,000,000.00 39.06% 1,306,287.91 3.82% -
长城证券 1 1,505,443,230.71 3.59% - - - - 1,279,623.04 3.74% -
海通证券 1 1,501,777,683.61 3.58% - - - - 1,276,503.82 3.73% -
光大证券 1 1,329,860,359.02 3.17% 65,874,131.80 73.73% - - 1,130,378.55 3.31% -
湘财证券 1 1,270,427,238.31 3.03% - - - - 1,032,231.04 3.02% -
中金公司 1 1,136,584,602.34 2.71% - - - - 966,095.00 2.83% -
招商证券 1 658,950,914.54 1.57% - - - - 560,106.45 1.64% -
国金证券 1 628,955,157.85 1.50% - - - - 534,609.60 1.56% -
中银国际 1 280,604,168.63 0.67% - - - - 227,992.88 0.67% -
中信建投 1 - - - - - - - - -
银河证券 1 - - - - - - - - -
高华证券 1 - - - - - - - - -
平安证券 1 - - - - - - - - -
山西证券 1 - - - - - - - - -
注：选择专用席位的标准和程序：
（1 ）选 择标准
券商经 纪人财务状况良好、 经营行为规范、 风险管理先进、 投资 风格与基金管理人有互补性 、
在最近一年内无重大违规行为。
券商经 纪人具有较强的研究能力： 能及时、 全面、 定期 向基金管理人提供高质量的关于宏观、华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 50 页 共 53 页
行业及 市场 走向、 个股 分析的 报告 及丰富 全面 的信息 咨询 服务； 有很 强的行 业分 析能力 ， 能 根 据
基金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率： 与其他券商经纪人相比， 该券商经纪人能够提供最优惠、
最合理的佣金率。
（2 ） 选择程序
基金管 理人根 据以 上标准 对不 同券商 经纪 人进行 考察 、选择 和确 定，选 定的 经纪人 名单 需 经
风险管 理小 组审批 同意 。基金 管理 人与被 选择 的证券 经营 机构签 订委 托协议 。基 金管理 人 与 被 选
择的券 商经 纪人在 签订 委托代 理协 议时， 要明 确签定 协议 双方的 公司 名称、 委托 代理期 限 、 佣 金
率、双 方的 权利义 务等 ，经签 章有 效。委 托代 理协议 一式 三份， 协议 双方及 证券 主管机 关 各 留 存
一份，基金管理人留存监察稽核部备案。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加深圳发展银
行网上银行、 电话银行申购费率优惠活动及定期定额申
购费率优惠时间调整的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站 2010 年 1 月 15 日
2
华商基金管理有限公司关于旗下基金定期定额投资申
购金额下限调整的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 1 月 19 日
3
华商领先企业混合型证券投资基金 2009 年第 4 季度报
告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 1 月 21 日
4
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加中信建投证
券有限责任公司网上银行申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 1 月 27 日
5
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增世纪证券有
限责任公司为代销机构的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 2 月 10 日
6
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增国都证券有
限责任公司为代销机构的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 2 月 26 日
7 华商领先企业混合型证券投资基金 2009 年 年度报告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 3 月 30 日
8
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加东方证券网
上、电话、手机交易系统申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 4 月 7 日
9
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报
告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 4 月 20 日
10
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增乌鲁木齐市
商业银行为代销机构并开通定期定额申购业务的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 4 月 29 日
11
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加深圳发展银
行网上银行、 电话银行申购费率优惠活动及定期定额申
购费率优惠时间调整的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站 2010 年 4 月 30 日
12 关于开通招商银行卡网上直销交易业务并实施费率优 中国证监会 指 定报刊 2010 年 5 月 7 日 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 51 页 共 53 页
惠的公告 及基金管理人网站
13
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加中信银行网
上银行申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 6 月 1 日
14
关于旗下基金开通申银万国证券股份有限公司定期定
额申购业务的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 6 月 7 日
15
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加安信证券股
份有限公司网上交易系统申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 6 月 25 日
16 华商领先企业混合型证券投资基金招募说明书（更新）
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 6 月 29 日
17
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加交通银行股
份有限公司网上银行申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 7 月 1 日
18
华商基金管理有限公司关于旗下基金在信达证券开通
基金定期
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 7 月 6 日
19
定额申购业务及对非现场委托方式基金申购实行费率
优惠的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 7 月 6 日
20
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年第 2 季度报
告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 7 月 20 日
21
华商基金管理有限公司关于旗下基金开通世纪证券有
限责任公司定期定额申购业务的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 7 月 22 日
22 华商基金管理有限公司关于聘任基金经理的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 7 月 28 日
23
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增国联证券股
份有限公司为代销机构的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 7 月 29 日
24
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增华宝证券有
限责任公司为代销机构的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 8 月 2 日
25
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加海通证券股
份有限公司定期定额申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 8 月 6 日
26
华商基金管理有限公司关于旗下华商领先企业混合型
证券投资基金新增中国邮政储蓄银行有限责任公司为
代销机构的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站 2010 年 8 月 12 日
27
华商基金管理有限公司关于旗下华商领先企业混合型
证券投资基金在中国邮政储蓄银行有限责任公司开通
基金定期定额申购业务并参与定投申购费率优惠活动
的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 8 月 13 日
28
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增华泰证券股
份有限公司为代销机构并开通定期定额申购业务的公
告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站 2010 年 8 月 20 日
29
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报
告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 8 月 26 日
30 华商基金管理有限公司关于聘任基金经理的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 8 月 26 日
31
华商基金管理有限公司关于旗下基金持有的停牌股票
估值方法变更的提示性公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 9 月 4 日
32 华商基金管理有限公司关于旗下基金参加华泰证券股 中国证监会 指 定报刊 2010 年 9 月 21 日华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 52 页 共 53 页
份有限公司定期定额申购费率优惠活动的公告 及基金管理人网站
33
华商基金管理有限公司关于旗下基金投资歌尔声学
（002241 ）非公开发行股票的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 10 月 22 日
34
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年第 3 季度报
告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 10 月 26 日
35
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加华泰证券股
份有限公司网上银行申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 11 月 12 日
36 关于旗下基金开通东方证券定期定额申购业务的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 11 月 26 日
37
旗下部分基金在东莞证券开通转换并参加网上申购费
率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 12 月 6 日
38 华商领先企业混合型证券投资基金招募说明书（更新）
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 12 月 30 日
39
关于旗下部分基金继续参加深圳发展银行网上银行、 电
话银行及定期定额申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 12 月 31 日
40
关于旗下部分基金继续参加交通银行网上银行、 手机银
行申购费率优惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 12 月 31 日
41
关于旗下部分基金参加邮政储蓄银行网上申购费率优
惠活动的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 12 月 31 日
42 华商基金关于旗下基金 2010 年年度资产净值的公告
中国证监会 指 定报刊
及基金管理人网站
2010 年 12 月 31 日
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1 、中国证监会批准华商领先企业混合型证券投资基金设立的文件；
2 、 《华 商领先企业混合型证券投资基金基金合同》 ；
3 、 《华 商领先企业混合型证券投资基金托管协议》 ；
4 、基金 管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5 、报告 期内华商领先企业混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
12.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
12.3 查阅方式
基金管 理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
基金托 管人地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
投资者 对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 华商领先企业混合 2010 年度 报告
第 53 页 共 53 页
客户服 务电话：4007008880 （ 免长途费） ，010-58573300
基金管 理人网址：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2011 年 3 月 28 日
