嘉实价值优势股票型证券投资基金
2010 年年度报告
2010 年12 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2011 年 3 月28 日
嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经全 部独立董
事签字 同意 ，并 由董 事长 签发。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年 3 月 22 日复核 了本 报 告
中的财务指标 、净值表 现 、利润分配情 况、财务 会 计报告、投资 组合报告 等 内容，保证 复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的过往业 绩并 不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本基金 基金 合同 生效 日 为 2010 年6 月 7 日 ，本 报告 期自基 金合 同生 效 日 2010 年 6 月 7 日起
至2010 年12 月31 日止 。
嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...............................................................2
1.1 重 要提 示 .................................................................. 2
1.2 目录 ...................................................................... 3
§2 基金简介 .....................................................................5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 ............................................................... 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................. 6
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 .....................................6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................. 6
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 ................................................ 8
§4 管理人报告 ...................................................................8
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................. 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 .............................. 9
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 .................................... 9
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................... 10
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................... 10
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ................................... 11
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ................................. 11
4.8 管 理人 对 报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ................................... 12
§5 托管人报告 .................................................................. 12
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ..................................... 12
5.2 托 管人 对报 告 期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ... 12
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............. 12
§6 审计报告 .................................................................... 13
§7 年度财务报表 ................................................................ 14
7.1 资 产负 债表 ................................................................ 14
7.2 利 润表 ................................................................... 15
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................. 16
7.4 报 表附 注 ................................................................. 17
§8 投资组合报告 ................................................................ 35
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ..................................................... 35 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................. 35
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ............... 36
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................... 38
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ......................................... 40
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名债 券投 资明 细 ............. 40
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ....... 40
8.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ............. 40
8.9 投 资组 合报 告附 注 ......................................................... 40
§9 基金份额持有人信息 .......................................................... 41
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ....................................... 41
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 的情况 ........................... 41
§10 开放式基金份额变动 ......................................................... 41
§11 重大事件揭示 ............................................................... 42
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .................................................. 42
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人 的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .................. 42
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ............................ 42
11.4 基金 投资 策略 的改 变 ...................................................... 42
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务 所 情况 ........................................ 42
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ........................ 42
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 ....................................... 42
11.8 其他 重大 事 件 ............................................................ 45
§12 备查文件目录 ............................................................... 46
12.1 备查 文件 目录 ............................................................. 46
12.2 存放 地点 ................................................................. 46
12.3 查阅 方式 ................................................................. 46
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§2 基金简 介
2.1 基金基 本情 况
基金名 称 嘉实价 值优 势股 票型 证券 投资基 金
基金简 称 嘉实价 值优 势股 票
基金主 代码 070019
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年6 月7 日
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 3,208,250,321.44
份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金 产品说 明
投资目 标 运 用 价值 投 资方 法， 精 选在 基 本面 上 具备 核心 竞 争力 、 且市 场 估值
水 平 具备 相 对优 势的 企 业投 资 ，并 持 续优 化投 资 组合 中 风险 与 收益
的匹配 程度 ，力 争获 取中 长期、 持续 、稳 定的 超额 收益。
投资策 略 本 基 金以 价 值投 资理 念 为核 心 ，根 据 中国 股票 市 场的 投 资特 点 进行
改 良 应用 。 首先 根据 不 同的 经 济周 期 及市 场趋 势 研判 ， 决定 本 基金
的 大 类资 产 配置 以及 行 业偏 离 决策 ； 其次 在个 股 选择 上 ，通 过 深入
研 究 寻找 优 质企 业， 运 用估 值 方法 估 算其 内在 投 资价 值 ，并 根 据国
内 市 场的 特 殊性 及波 动 性， 综 合考 虑 可能 影响 企 业投 资 价值 以 及市
场价格 的所 有因 素， 发现 具备投 资价 值的 个股 。
业绩比 较基 准 沪深300 指数*95% + 上 证 国债指 数*5% 。
风险收 益特 征 较高风 险、 较高 预期 收益
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 嘉实基 金管 理有 限公 司 中国银 行股 份有 限公 司
信息披 露
负责人
姓名 胡勇钦 唐州徽
联系电 话 （010 ）65215588 （010 ）66594855
电子邮 箱 service@jsfund.cn tgxxpl@bank-of-china.com
客户服 务电 话
400-600-8800 95566
传真 （010 ）65182266 （010 ）66594942
注册地 址 上海市 浦东 新区 富城 路 99 号震旦 国
际大 楼1702 室
北京西 城区 复兴 门内 大街1 号
办公地 址 北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8
层
北京西 城区 复兴 门内 大街1 号
邮政编 码 100005 100818
法定代 表人 王忠民 肖钢 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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2.4 信息披 露方 式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《上 海证 券报》 、 《证 券时 报》
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.jsfund.cn
基金年 度报 告备 置地 点 北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦 8 层
嘉实基 金管 理有 限公 司
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 上海市卢湾区湖滨 路 202 号企业天
地 2 号 楼普 华永 道中 心 11 楼
注册登 记机 构 嘉实基 金管 理有 限公 司 北京市 建国 门北 大街8 号 华润大 厦8
层
§3 主要财 务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要会 计数 据和财务 指标
金额 单位 ：人 民币 元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2010 年 6 月 7 日-2010 年12 月 31 日
本期已 实现 收益 391,608,731.09
本期利 润 443,685,260.62
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.1471
本期加 权平 均净 值利 润率 13.74%
本期基 金份 额净 值增 长率 18.40%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2010 年末
期末可 供分 配利 润 501,597,870.56
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1563
期末基 金资 产净 值 3,799,367,068.52
期末基 金份 额净 值 1.184
3.1.3 累计 期末 指标 2010 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 18.40%
注： （1）本期 已实现收 益 指基金本期 利息收入 、投 资收益、其 他收入（ 不含 公允价值变 动收益 ）
扣除相关费 用后的余 额， 本期利润为 本期已实 现收 益加上本期 公允价值 变动 收益； （2）所 述基金
业绩指标不包括持 有人认 购或交易基金的各 项费用 ，计入费用后实际 收益水 平要低于所列数字 ；
（3 ） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实 现 部分 的孰 低数 。
（4 ） 本基 金合 同生 效日 为 2010 年 6 月 7 日， 本报 告期 自 2010 年 6 月 7 日起 至 2010 年 12 月 31
日止。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 12.44% 1.64% 6.26% 1.68% 6.18% -0.04%
过去六 个月 19.35% 1.18% 20.96% 1.47% -1.61% -0.29%
自基金 合同
生效起 至今
18.40% 1.12% 13.38% 1.51% 5.02% -0.39%
注： 本 基金 业绩 比较 基准 为沪 深 300 指数 ×95% ＋ 上 证国债 指数 ×5% 。 沪 深300 指数 是沪 深证 券交
易所联 合发 布的 反 映 A 股 市场整 体走 势的 指数 ，由 上海和 深圳 证券 市场 中选 取 300 只 A 股 作为 样
本编制 而成 的成 份股 指数 ，具有 良好 的 A 股市 场代 表性。 上证 国债 指数 是以 上海证 券交 易所 上 市
的所有 固定 利率 国债 为样 本,按 照国 债发 行量 加权 而 成，具 有良 好的 债券 市场 代表性 。
本基金 的业 绩基 准指 数按 照构建 公式 每交 易日 进行 计算， 计算 方式 如下 ：
Benchmark(0)=1000
Return(t)=95%*( 沪深 300 指数(t)/沪深 300 指数(t-1)-1)+5%*( 上证 国债 指数(t)/上 证国 债指 数
(t-1)-1)
Benchmark(t)=(1+Return(t))*Benchmark(t-1)
其中t=1,2,3, ? ?? 。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
注： 本基 金基 金合 同生 效 日 2010 年6 月7 日 至报 告 期末未 满 1 年 。 按 基金 合 同约定 ， 本基 金自 基嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期。 建仓 期结 束时 本基金 的投 资组 合比 例符 合基金 合同 “十 四 、
基金的 投资 （二 ）投 资范 围、 （ 七）2. 投 资组 合比 例 限制” 的约 定。
3.2.3 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 每 年 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的
比较
注： 本 基金 基金合 同生 效 日为 2010 年6 月7 日，2010 年 度的 相关 数据 根据 当 年实际 存续 期 （2010
年6 月7 日至 2010 年12 月31 日） 计算 。
3.3 过去三 年基 金的利润 分配 情况
自2010 年6 月7 日 （基 金 合同生 效日 ） 至 2010 年12 月 31 日 ，本 基金 未实 施 利润分 配 。
§4 管理人 报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基金管 理人 及其管 理基 金的经 验
本基金 管理 人为 嘉实 基金 管理有 限公 司， 成立 于 1999 年 3 月 25 日， 是经 中 国证监 会批 准设
立的第一批基 金管理公 司 之一，是中外 合资基金 管 理公司。公司 注册地在 上 海，公司总 部设在北
京，在深圳、 成都、杭 州 、青岛、南京 、福州、 广 州设有分公司 。公司获 得 首批全国社 保基金、
企业年 金投 资管 理人 和QDII 、特 定资 产管 理业 务资 格。 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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截至 2010 年 12 月 31 日 ，基金 管理 人共 管理 2 只 封闭式 基金 、21 只开 放式 基金， 具体 包括
嘉实泰和封闭 、嘉实丰 和 价值封闭、嘉 实成长收 益 混合、嘉实增 长混合、 嘉 实稳健混合 、嘉实债
券、嘉 实服 务增 值行 业混 合、嘉 实优 质 企 业股 票、 嘉实货 币、 嘉实 沪 深 300 指数（LOF） 、嘉 实 超
短债债 券、 嘉实 主题 混合 、 嘉实 策略 混合、 嘉实 海 外中国 股票 （QDII ） 、 嘉 实 研究精 选股 票、 嘉实
多元债 券 、 嘉 实量 化阿 尔 法股票 、 嘉实 回报 混合 、 嘉 实基本 面 50 指 数 （LOF ） 、 嘉实价 值优 势股 票、
嘉实稳 固收 益债 券、 嘉实H 股指 数 （QDII-LOF ） 、 嘉 实主题 新动 力股 票。 其中 嘉实增 长混 合、 嘉实
稳健混 合、 嘉实 债 券 3 只 开放式 基金 属于 嘉实 理财 通系列 证券 投资 基金 ，同 时，管 理多 个全 国 社
保基金 、企 业年 金基 金、 特定客 户资 产投 资组 合。
4.1.2 基金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈勤 本基金
基金经
理, 嘉实
服务增
值行业
混合基
金经理
2010 年6 月
7 日
- 8 年 曾任瑞士信贷第一波士顿投资银行
证券分 析师 ， 华夏 基金 管 理有限 公司
基金经 理助 理 ， 银 华基 金 管理有 限公
司投资 管理 部 ， 曾 任银 华 优势企 业混
合基金 经理 。2007 年 11 月加盟 嘉实
基金管理有限公司。工商管理硕士
（MBA） 、 经济 学硕 士、 特 许金融 分析
师（CFA ） ， 具 有基 金从 业 资格， 国籍
加拿大 。
注： （1）任职 日期是指 本 基金基金合 同生效之 日；（ 2 ）证券从业 的含义遵 从行 业协会《证 券业从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实价值优势股 票型证券 投 资基金基金合 同》和其 他 相关法律法规 的规定， 本 着诚实信用 、勤勉尽
责的原则管理 和运用基 金 资产，在严格 控制风险 的 基础上，为基 金份额持 有 人谋求最大 利益。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项 说明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，本 基金管理 人 严格执行证监 会《证券 投 资基金管理公 司公平交 易 制度指导意见 》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所
有基金 和组 合。 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格不 同， 未与 其他 投资组 合进 行业 绩比 较。
4.3.3 异常交 易行 为的专 项说 明
报告期 内本 基金 不存 在异 常交易 行为 。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
过去 的2010 年 是中 国经 济 和股市 错综 复杂 的一 年， 但总体 来看 经济 波澜 不惊 ， 资本 市场 是结
构性牛市。充 裕的流动 性 继续成为市场 的重要主 导 因素，而经济 复苏进程 的 不明朗使得 权重股的
估值水平全年 持续受到 压 制，而资金持 续在局部 板 块寻求突破， 使得中小 板 和创业板指 数的估值
水平创 出了 历史 新高 ，同 时中小 板指 数相 对权 重指 数的估 值溢 价率 也达 到了 历史新 高。
报告期内，表 现比较好 的 行业有电子、 医药、农 林 牧渔和食品饮 料等，表 现 较差的有金融 、
地产、采掘和 公用事业 等 。本基金在过 去的一年 里 ，在对经济及 市场流动 性 有比 较明确 的判断的
基础上 ，通 过充 分的 个股 挖掘以 及相 对正 确的 行业 配置， 取得 了比 较好 的超 额收益 。
4.4.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.184 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 18.40% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为 13.38% ，本报 告期 基金 份额 净值 增长率 超越 业绩 比较 基准 收益 率 5.02 个百 分
点。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
进入新的一年 ，我们对 国 内宏观经济形 势的判读 是 经济增长前低 后高，通 货 膨胀前高后低 ，
全年看流动性 可能呈现 前 紧后松的局面 。未来一 段 时间市场的流 动性环 比 有 所改善。同 时，负利
率的环境有利 于大类资 产 在股票上的配 置。从全 球 范围看，经济 复苏的趋 势 日益明确化 ，但道路
还是起伏曲折 的。主要 经 济体的量化宽 松政策提 前 结束可能性较 小。在国 内 政策方面， 除了个别
行业如 房地 产 、 医 药等 较 冷外 ， 基 本上 偏暖 。 国 内 宏观经 济 在2011 年 一季 度 处于环 比和 同比 的低
点，美国和欧 洲经济处 于 稳步的回升趋 势，不确 定 因素主要来自 于通货膨 胀 的程度。从 估值角度
看，市 场权重 板块的估 值 水平较低，但 中小板和 创 业板的估值仍 处于较高 位 置。因此， 我们判断
市场将保持活 跃，结构 或 风格轮动可能 会比较明 显 ，但整体市场 大幅向下 的 风险不大。 同时大幅
向上的 几率 也是 有限 的。
基于对宏观和 市场形势 的 判断，本基金 的策略是 保 持目前的股票 中高仓位 ， 除非市场估值 泡
沫明显或重大 基本面的 变 化，谨慎乐观 看待全年 市 场，不做大的 仓位变化 。 适度降低相 对估值偏嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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高并前期超配 较多的行 业 占比，或短期 缺乏催化 剂 的板块，结合 宏观及市 场 因素，从中 长期角度
择机增加被低 估的行业 。 坚持过往的把 精选个股 和 优化行业配置 作为超额 收 益的主要来 源，通过
自下而 上和 自上 而下 结合 的方式 来取 得个 股收 益。 在2011 年 上半 年相 对看 好 的板块 和行 业包 括建
材、旅 游、 软件 、医 药、 食品饮 料、 消费 电子 、节 能减排 、高 端设 备制 造等 。
4.6 管理人 内部 有关本基 金的 监察稽 核工 作情况
报告期内，基 金管理人 重 点开展了合规 管理、内 部 审计、法律事 务、制度 建 设、海外业务 、
信息披 露等 方面 监察 稽核 工作， 采取 的主 要措 施如 下：
(1) 内 控前 置： 在 新产 品设 计、 新 业务 拓展、 基金 营 销、 投 资管 理、 海 外业 务 、 信息 披露 等方
面，全面实现 内控前置 ， 从组织保证和 制度安排 确 保内控的独立 性和权威 性 ，在参与公 司新项目
活动、事前合 规审核、 制 度建设等方面 紧跟公司 业 务发展战略， 为公司决 策 、业务部门 提供充足
的法律 支持 以及 合规 、操 作风险 防范 措施 。
(2) 差 错管 理： 差错 管 理 目 标是无 重大 差错 和违 规 ， 公司全 面开 展了 风险 导向 型内审 、 差错 统
计分析 和风 险控 制委 员会 等工作 。
(3)“ 三条 底线 ”防 范： 公 司管理 层多 次要 求公 司和 全体员 工 ， 都 不能 触犯 “ 老鼠仓 ” 、 非 公
平交易和各种 形式的利 益 输送这三条底 线，同时 采 取有效防范措 施。公司 管 理的不同投 资组合能
够得到 公平 对待 ，未 发现 违法违 规行 为。
(4) 海 外业 务合 规与 支持 ， 启动 GIPS 认证和 SAS70 审 计，实 施严 格内 控， 强化 公司的 国际 竞
争力， 增强 客户 信心 ，为 年金、 特定 资产 管理 业务 、海外 等业 务拓 展创 造了 良好条 件。
(5) 信 息披 露和 投资 者关 系 管理工 作： 完 成 23 只基 金 及公司 的各 项信 息披 露工 作，保 证所 披
露信息 的真 实性 、准 确性 和 完整 性； 重视 媒体 监督 和投资 者关 系管 理工 作。
4.7 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人与基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 专 业委员会，委 员由固定 收 益、运营、风 险管理、 法 律稽核等部门 负
责人以及基金 经理组成 ， 负责研究、指 导基金估 值 业务。基金管 理人估值 委 员和基金会 计均具有
专业胜任能力 和相关工 作 经历。报告期 内，固定 收 益部门负责人 同时兼任 基 金经理、估 值委员，
基金经理参加 估值专业 委 员会会议，但 不介入基 金 日常估值业务 ；参与估 值 流程各方之 间不存在嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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任何重大利益 冲突；与 估 值相关的机构 包括上海 、 深圳证券交易 所，中国 证 券登记结算 有限责任
公司， 中央 国债 登记 结算 有限责 任公 司以 及中 国证 券业协 会等 。
4.8 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
（1 ） 本基 金基 金合 同生 效 日为 2010 年 6 月 7 日， 根 据本基 金基 金合 同（ 十九 （ 三） 收益 分配
原则） “基 金收 益分 配每 年 至多 6 次； 每次 基金 收益 分配比 例不 得低 于收 益分 配基准 日期 末可 供分
配利润的 20%”的约 定， 期末可供分配利润为 501,597,870.56 ，应分 配金额 为 100,319,574.11
元以上 。
（2 ）2011 年 1 月 18 日 ， 本基金 管理 人发 布《 嘉实 价值优 势股 票型 证券 投资 基金 2010 年年 度
收益分 配公 告》 ， 收 益分 配 方案 为 每 10 份 基金 份额 派 发现金 红利 0.320 元 ， 权 益登记 日、 除息 日
为2011 年1 月21 日 ， 红 利发放 日 为2011 年1 月24 日 ， 已 分配 利润118,490,166.57 元 ， 符合 基
金合同 的约 定。
§5 托管人 报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期内， 中国银行 股 份有限公司（ 以下称 “ 本 托管人 ”）在 对嘉实价 值 优势股票型证 券
投资基金（以 下称 “本基金 ”）的托管 过程中， 严 格遵守《证券 投资基金 法 》及其他有 关法律法
规、基金合同 和托管协 议 的有关规定， 不存在损 害 基金份额持有 人利益的 行 为，完全尽 职尽责地
履行了 应尽 的义 务。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、 净 值计算 、 利 润分配 等情 况的说 明
本报告期内， 本托管人 根 据《证券投资 基金法》 及 其他有关法律 法规、基 金 合同和托管协 议
的规定，对本 基金管理 人 的投资运作进 行了必要 的 监督，对基金 资产净值 的 计算、基金 份额申购
赎回价格的计 算以及基 金 费用开支等方 面进行了 认 真地复核，未 发现本基 金 管理人存在 损害基金
份额持 有人 利益 的行 为。
5.3 托管人 对本 年度报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本报告 中的 财务 指标、 净 值表现、 收益 分配 情况、 财 务会计 报告 （ 注： 财 务会 计 报告中 的 “ 金
融工具 风险 及管 理 ” 部分 未在托 管人 复核 范围 内） 、 投资组 合报 告等 数据 真实 、准确 和完 整。
嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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§6 审计报 告
普华永 道中 天审 字(2011) 第 20649 号
嘉实价 值优 势股 票型 证券 投资基 金全 体基 金份 额持 有人：
我们审计了后 附的嘉实 价 值优势股票型 证券投资 基 金(以下简称“ 嘉实价值 优 势基金”)的财
务报表 ， 包 括2010 年12 月 31 日的 资产 负债 表、2010 年6 月7 日( 基金 合同 生效日)至2010 年 12
月31 日止 期间 的利 润表 和 所有者 权益(基 金净 值)变 动表以 及财 务报 表附 注。
一、管 理层 对财 务报 表的 责任
按照企业会计 准则和中 国 证券监督管理 委员会发 布 的有关规定及 允许的基 金 行业实务操作 编
制财务报表是 嘉实价值 优 势基金的基金 管理 人嘉 实 基金管理有限 公司管理 层 的责任。这 种责任包
括：
(1) 设计、实施和 维护与财务 报表编制相关 的内部控制 ，以使财务报 表不存在由 于舞弊或 错
误而导 致的 重大 错报 ；
(2) 选择和 运用 恰当 的会 计政 策；
(3) 作出合 理的 会计 估计 。
二、注 册会 计师 的责 任
我们的责任是 在实施审 计 工作的基础上 对财务报 表 发表审计意见 。我们按 照 中国注册会计 师
审计准则的规 定执行了 审 计工作。中国 注册会计 师 审计准则要求 我们遵守 职 业道德规范 ，计划和
实施审 计工 作以 对财 务报 表是否 不存 在重 大错 报获 取合理 保证 。
审计工作涉及 实施审计 程 序，以获取有 关财务报 表 金额和披露的 审计证据 。 选择的审计程 序
取决于注册会 计师的判 断 ，包括对由于 舞弊或错 误 导致的财务报 表重大错 报 风险的评估 。在进行
风险评估时， 我们考虑 与 财务报表编制 相关的内 部 控制，以设计 恰当的审 计 程序，但目 的并非对
内部控制的有 效性发表 意 见。审计工作 还包括评 价 管理层选用会 计政策的 恰 当性和作出 会计估计
的合理 性， 以及 评价 财务 报表的 总体 列报 。
我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、 适当 的， 为发表 审计 意见 提供 了基 础。
三、审 计意 见
我们认为，上 述财务报 表 已经按照企业 会计准则 和 在财务报表 附 注中所列 示 的中国证券监 督
管理委员会发 布的有关 规 定及允许的基 金行业实 务 操作编制，在 所有重大 方 面公允反映 了嘉实价
值优势 基金 2010 年 12 月 31 日的 财务 状况 以及 2010 年 6 月 7 日( 基金 合同 生 效日) 至 2010 年 12嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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月31 日止 期间 的经 营成 果 和基金 净值 变动 情况 。
普华永 道中 天
注 册会 计师
会计师 事务 所有 限公 司
汪
棣
中国上 海市
陈
宇
2011 年3 月14 日
§7 年度财 务报表
7.1 资产负 债表
会计主 体： 嘉实 价值 优势 股票型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2010 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2010 年 12 月31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 256,978,499.05
结算备 付金
17,033,737.54
存出保 证金
1,781,583.07
交易性 金融 资产 7.4.7.2 3,539,083,086.31
其中： 股票 投资
3,539,083,086.31
基金投 资
-
债券投 资
-
资产支 持证 券投 资
-
衍生金 融资 产 7.4.7.3 -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 -
应收证 券清 算款
-
应收利 息 7.4.7.5 64,328.81
应收股 利
-
应收申 购款
66,151,220.37
递延所 得税 资产
-
其他资 产 7.4.7.6 -
资产总 计
3,881,092,455.15
负债和所有者权益 附注号
本期末
2010 年 12 月31 日
负 债：
嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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短期借 款
-
交易性 金融 负债
-
衍生金 融负 债 7.4.7.3 -
卖出回 购金 融资 产款
-
应付证 券清 算款
66,330,406.43
应付赎 回款
3,902,826.40
应付管 理人 报酬
4,261,555.81
应付托 管费
710,259.32
应付销 售服 务费
-
应付交 易费 用 7.4.7.7 6,405,629.80
应交税 费
-
应付利 息
-
应付利 润
-
递延所 得税 负债
-
其他负 债 7.4.7.8 114,708.87
负债合 计
81,725,386.63
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 3,208,250,321.44
未分配 利润 7.4.7.10 591,116,747.08
所有者 权益 合计
3,799,367,068.52
负债和 所有 者权 益总 计
3,881,092,455.15
注： 本 基金 合同 生效 日为2010 年6 月7 日， 本报 告期 自基金 合同 生效 日2010 年6 月7 日 起至2010
年 12 月 31 日止 ， 报 告 截止 日 2010 年 12 月 31 日， 基金 份额 净值 1.184 元， 基金 份额 总额
3,208,250,321.44 份。
7.2 利润表
会计主 体： 嘉实 价值 优势 股票型 证券 投资 基金
本报告 期： 2010 年6 月7 日 至 2010 年12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2010 年6 月7 日至2010 年12 月31 日
一、收入
493,930,056.89
1.利息 收入
11,155,950.91
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 4,894,828.79
债券利 息收 入
3,178,209.87
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
3,082,912.25
其他利 息收 入
-
2.投资 收益
426,766,278.82
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 419,853,510.14
基金投 资收 益
- 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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债券投 资收 益 7.4.7.13 3,214,569.01
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.14 -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 -
股利收 益 7.4.7.16 3,698,199.67
3.公允 价值 变动 收益 7.4.7.17 52,076,529.53
4. 汇 兑收 益
-
5.其他 收入 7.4.7.18 3,931,297.63
减： 二、费用
50,244,796.27
1．管 理人 报酬
27,258,496.57
2．托 管费
4,543,082.76
3．销 售服 务费
-
4．交 易费 用 7.4.7.19 18,130,418.12
5．利 息支 出
-
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
-
6．其 他费 用 7.4.7.20 312,798.82
三、利润总额
443,685,260.62
减：所 得税 费用
-
四、净利润
443,685,260.62
7.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主 体： 嘉实 价值 优势 股票型 证券 投资 基金
本报告 期：2010 年6 月7 日 至 2010 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2010 年 6 月7 日至 2010 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基 金 净
值）
3,931,737,508.29 - 3,931,737,508.29
二、 本 期经 营活 动产 生的 基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- 443,685,260.62 443,685,260.62
三、 本 期基 金份 额交 易产 生 的
基金净 值变 动数
-723,487,186.85 147,431,486.46 -576,055,700.39
其中：1. 基 金申 购款 2,175,421,907.97 370,837,194.57 2,546,259,102.54
2. 基金 赎回 款 -2,898,909,094.82 -223,405,708.11 -3,122,314,802.93
四、 本 期向 基金 份额 持有 人 分
配利润 产生 的基 金净 值变 动
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基 金 净
值）
3,208,250,321.44 591,116,747.08 3,799,367,068.52
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 赵学 军______
______ 李 松林______
____ 王红____
基金管 理公 司负 责人
主管 会计 工作 负责 人
会计 机构 负责 人 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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7.4 报表附 注
7.4.1 基金基 本情 况
嘉实价值优势股票型证券 投资基金( 以下简称“ 本 基金 ”) 经中国证券监督管 理 委员会( 以下
简称“ 中国 证监 会”) 证 监 许可 【2010 】 第 482 号 《 关 于核准 嘉实 价值 优势 股票 型证券 投资 基金 募
集的批复》核 准，由嘉 实 基金管理有限 公司依照 《 中华人民共和 国证券投 资 基金法》和 《嘉实价
值优势股票型 证券投资 基 金基金合同》 负责公开 募 集。本基金为 契约型开 放 式，存续期 限不定，
首次设 立募 集不 包括 认购 资金利 息共 募 集3,931,191,777.43 元， 业 经普 华永 道中天 会计 师事 务所
有限公 司普 华永 道中 天验 字(2010) 第146 号验 资报 告予以 验证 。 经 向 中 国证 监会备 案， 《嘉 实价 值
优势股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 于 2010 年6 月7 日正 式生 效， 基金 合同 生 效日的 基金 份额 总
额为 3,931,737,508.29 份 基金份 额， 其中 认购 资金 利息折 合 545,730.86 份 基 金份额 。本 基金 的
基金管 理人 为嘉 实基 金管 理有限 公司 ，基 金托 管人 为中国 银行 股份 有限 公司 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《嘉 实 价值优势股票 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关规定， 本基金的 投 资范围为国内 依法发行 或 上市的股票、 债券等金 融 工具及法律 法规或中
国证监 会允 许基 金投 资的 其他金 融工 具， 具体 包括 ： 股票、 衍生 工具(权 证等)、 债券(国 债、 金 融
债、企业(公司)债、次 级 债、可转换 债券(含分 离交 易可转债)、 资产支持 证券 、央行票据 、短期
融资券等) 、 债 券回 购 、 银 行存款 等以 及法 律法 规或 中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 金融 工具 。 本
基金资 产配 置范 围是 ： 股 票资产 占基 金资 产的 比例 为 60-95% ； 债 券等固 定收 益类资 产以 及中 国 证
监会允许基金 投资的其 他 金融工具占基 金资产的 比 例为 0-40% ，其中 现金及 到期日在一年 以内的
政府债 券不 低于 基金 资产 净值 的 5%， 权证 市值 占基 金资产 净值 的比 例不 超 过3%。 本 基金 的业 绩比
较基准 为沪 深300 指数 X 95% + 上证 国债 指 数X 5% 。
7.4.2 会计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年2 月15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 和 38
项具体 会计 准则 、 其 后颁 布的企 业会 计准 则应 用指 南、 企 业会 计准 则解 释以 及其他 相关 规定(以下
合称“ 企业 会计 准则 ”) 、 中国证 监会 公告[2010]5 号 《证 券投 资基 金信 息披 露XBRL 模 板第3 号<
年度报 告和 半年 度报 告>》 、中国 证券 业协 会 于 2007 年 5 月 15 日 颁布 的《 证券 投资基 金会 计核 算
业务指 引》 、 《嘉 实价 值优 势股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 在财 务报 表附 注 7.4.4 所 列示 的 中
国证监 会发 布的 有关 规定 及允许 的基 金行 业实 务操 作编制 。
7.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基 金 2010 年 6 月7 日( 基金合 同生 效日)至 2010 年 12 月 31 日止 期间 财务 报表符 合企 业会嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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计准则 的要 求， 真实、 完整 地反映 了本 基金2010 年12 月31 日的 财务 状况以 及2010 年6 月7 日(基
金合同 生效 日) 至2010 年12 月 31 日 止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变动 情况 等有关 信息 。
7.4.4 重要会 计政 策和会 计估 计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。本期 财务 报表 的实 际编 制期间 为 2010
年6 月7 日(基 金合 同生 效 日)至2010 年 12 月31 日。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金 融资 产和金融 负债 的分类
(1) 金 融资 产的 分类
金融资产于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本基金目前持 有的股票 投 资、债券投资 分类为以 公 允价值计量且 其变动计 入 当期损益的金 融
资产。以公允 价值计量 且 其公允价值变 动计入损 益 的金融资产在 资产负债 表 中以交易性 金融资产
列示。
本基金持 有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和各类应 收
款项等 。应 收款 项是 指在 活跃市 场中 没有 报价 、回 收金额 固定 或可 确定 的非 衍生金 融资 产。
(2) 金 融负 债的 分类
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债。本基 金目前暂 无 金融负债分类 为以公允 价 值计量且其变 动计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括各 类应 付款 项等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终止 确认
金融资产或金 融负债于 本 基金成为金融 工具合同 的 一方时，于交 易日按公 允 价值在资产负 债
表内确认。以 公允价值 计 量且其变动计 入当期损 益 的金融资产， 取得时发 生 的相关交易 费用计入
当期损益；对 于支付的 价 款中包含已宣 告但尚未 发 放的现金股利 或债券起 息 日或上次除 息日至购
买日止的利息 ，单独确 认 为应收项目。 应收款项 和 其他金融负债 的相关交 易 费用计入初 始确认金
额。
对于以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，按照公 允价值进 行 后续计量；对 于嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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应收款 项和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
当收取某项金 融资产现 金 流量的合 同权 利已终止 或 该金融资产所 有权上几 乎 所有的风险和 报
酬已转 移时 ， 终 止确 认该 金 融资产 。 终 止确 认的 金融 资 产的成 本按 移动 加权 平均 法于交 易日 结转 。
7.4.4.5 金 融资 产和金融 负债 的估值 原则
本基金 持有 的股 票投 资、 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日无交 易， 但最
近交易日后经 济环境未 发 生重大变化且 证券发行 机 构未发生影响 证券价格 的 重大事件的 ，按最近
交易日 的市 场交 易价 格确 定公允 价值 。
(2) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 如 估值 日无 交易 且最 近交易 日后 经济 环境 发生 了重大 变化 ， 参
考类似 投资 品种 的现 行市 价及重 大变 化等 因素 ，调 整最近 交易 市价 以确 定公 允价值 。
(3) 当 金融 工具 不存 在活 跃 市场， 采用 市场 参与 者普 遍 认同且 被以 往市 场实 际交 易 价格 验证 具
有可靠性的估 值技术确 定 公允价值。估 值技术包 括 参考熟悉情况 并自愿交 易 的各方最近 进行的市
场交易中使用 的价格、 参 照实质上相同 的其他金 融 工具的当前公 允价值、 现 金流量折现 法和期权
定价模型等。 采用估值 技 术时，尽可能 最大程度 使 用市场参数， 减少使用 与 本基金特定 相关的参
数。
7.4.4.6 金 融资 产和金融 负债 的抵销
本基金持有的 资产和承 担 的负 债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金依 法 有权抵销债权 债
务且交 易双 方准 备按 净额 结算时 ，金 融资 产与 金融 负债按 抵销 后的 净额 在资 产负债 表中 列示 。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申
购和赎回引起 的实收基 金 变动分别于基 金申购确 认 日及基金赎回 确认日认 列 。上述申购 和赎回分
别包括 基金 转换 所引 起的 转入基 金的 实收 基金 增加 和转出 基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。 损益 平准 金于 基金 申购确 认日 或基 金赎 回确 认日认 列， 并于 期末 全额 转入未 分配 利润 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认 和计量 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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股票投资在持 有期间应 取 得的现金股利 扣除由上 市 公司代扣代缴 的个人所 得 税后的净额确 认
为投资收益。 债券投资 在 持有期间应取 得的按票 面 利率计算的利 息扣除在 适 用情况下由 债券发行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 为利 息收 入。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其公允价值与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款项在持 有期间确 认 的利息收入按 实际利率 法 计算，实际利 率法与直 线 法差异较小的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.10 费用 的确认和 计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他 金融负债 在持有 期间确认的利 息支出按 实 际利率法计算 ，实际利 率 法与直线法差 异较小
的也可 按直 线法 计算 。
7.4.4.11 基金 的收益分 配政 策
每一基金份额 享有同等 分 配权。本基金 收益以现 金 形式分配，但 基金份额 持 有人可选择现 金
红利或将现金 红利按除 息 日的基金份额 净值自动 转 为基金份额进 行再投资 。 若期末未分 配利润中
的未实现部 分(包括基 金经 营活动产生 的未实现 损益 以及基金份 额交易产 生的 未实现平准 金等)为
正数，则期末 可供分配 利 润的金额为期 末未分配 利 润中的已实现 部分；若 期 末未分配利 润的未实
现部分 为负 数， 则期 末可 供 分配利 润的 金额 为 期 末未 分配利 润( 已实 现部 分相 抵 未实现 部分 后的 余
额) 。
经宣 告的 拟分 配基 金 收益于 分红 除息 日 从 所有 者权益 转出 。
7.4.4.12 分部 报告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报 告分 部并 披露 分部 信息。
经营分部是指 本基金内 同 时满足下列条 件的组成 部 分：(1) 该 组成部分 能够 在日常活动中 产
生收入、发生 费用；(2) 本基金的基金 管理人能 够 定期评价该组 成部分的 经 营成果，以决 定向其
配置资源、评 价其业绩 ；(3) 本基金能 够取得该 组成 部分的财务状 况、经营 成 果和现金流量 等有
关会计信息。 如果两个 或 多个经营分部 具有相似 的 经济特征，并 且满足一 定 条件的，则 合并为一
个经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要进 行分部 报告 的披 露。 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 21 页 共 47 页
7.4.4.13 其他 重要的会 计政 策和会 计估 计
重要会 计估 计及 其关 键假 设
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
(a) 对于特殊事 项停牌股 票 ，根据中国证监 会公告[2008]38 号 《关于进一 步 规 范证券投资 基
金估值 业务 的指 导意 见》 ， 本基金 采用 《中 国证 券业 协会基 金估 值工 作小 组关 于停牌 股票 估值 的参
考方法》提供 的指数收 益 法对重大影响 基金资产 净 值的特殊事项 停牌股票 估 值，通过停 牌股票所
处行业的行业 指数变动 以 大致反映市场 因素在停 牌 期间对于停牌 股票公允 价 值的影响。 上述 指数
收益法的关键 假设包括 所 选取行业指数 的变动能 在 重大方面基本 反映停牌 股 票公允价值 的变动，
停牌股票的发 行者在停 牌 期间的各项变 化未对停 牌 股票公允价值 产生重大 影 响等。 本基 金采用的
行业指 数为 中证 协(SAC) 基 金行业 股票 估值 指数 。
(b) 对于在锁定 期内的非 公 开发行股票，根 据中国证 监会基金部通知[2006]37 号《关于进 一
步加强 基金 投资 非公 开发 行股票 风险 控制 有关 问题 的通知 》 ， 若 在证 券交 易所 挂牌的 同一 股票 的 市
场交易收盘价 低于非公 开 发行股票的初 始投资成 本 ，按估值日证 券交易所 挂 牌的同一股 票的市场
交易收盘价估 值；若在 证 券交易所挂牌 的同一股 票 的市场交易收 盘价高于 非 公开发行股 票的初始
投资成本，按 锁定期内 已 经过交易天数 占锁定期 内 总交易天数的 比例将两 者 之间差价的 一部分确
认为估 值增 值。
7.4.5 会计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更的 说明
本基 金 无会 计政 策变 更事 项。
7.4.5.2 会 计估 计变更的 说明
本基金 无会 计估 计变 更事 项。
7.4.5.3 差 错更 正的说明
本基金 无差 错更 正事 项。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2004]78 号《 关于证 券投 资基 金税 收政 策的通 知》 、财 税[2005]102 号《 关于 股息 红利
个人所 得税 有关 政策 的通 知》 、 财税[2005]107 号 《 关 于股息 红利 有关 个人 所得 税政策 的补 充通 知》 、
财税[2008]1 号 《关于企 业所得税若干 优惠政策 的 通知》及其他 相关财税 法 规和实务操作 ，主要嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 22 页 共 47 页
税项列 示如 下：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 基 金买 卖股 票、 债券 的 差价收 入暂 免征 营业 税和 企业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的 企 业债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20% 的
个人所得税， 暂不征收 企 业所得税。对 基金取得 的 股票的股息、 红利收入 ， 由上市公司 在向基金
派发股 息、 红利 时暂 减按50% 计入 个人 应纳 税所 得额 ， 依照 现行 税法 规定 即20% 代扣代 缴个 人所 得
税，暂 不征 收企 业所 得税 。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 重要财 务报 表项目 的说 明
7.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2010 年12 月 31 日
活期存 款 256,978,499.05
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计 256,978,499.05
7.4.7.2 交 易性 金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2010 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 3,487,006,556.78 3,539,083,086.31 52,076,529.53
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,487,006,556.78 3,539,083,086.31 52,076,529.53
7.4.7.3 衍 生金 融资产/ 负债
报告期 末（2010 年 12 月31 日） 本基 金未 持有 衍生 金融资 产/ 负债 。
7.4.7.4 买 入返 售金融资 产
7.4.7.4.1 各 项买入 返售 金融 资产期 末余 额 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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报告期 末（2010 年 12 月31 日） 本基 金未 持有 买入 返售金 融资 产。
7.4.7.4.2 期 末买断 式逆 回购 交易中 取得 的债券
报告期 末（2010 年 12 月31 日） 本基 金无 买断 式逆 回购交 易中 取得 的债 券。
7.4.7.5 应 收利 息
单 位： 人民 币元
项目
本期末
2010 年12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 52,746.05
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 5,961.80
应收债 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 5,620.96
其他 -
合计 64,328.81
7.4.7.6 其 他资 产
报告期 末（2010 年 12 月31 日） 本基 金无 其他 资产 （其他 应收 款、 待摊 费用 等） 。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位 ：人民 币元
项目
本期末
2010 年12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 6,403,429.80
银行间 市场 应付 交易 费用 2,200.00
合计 6,405,629.80
7.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 14,708.87
预提费 用 100,000.00
合计 114,708.87
7.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目 本期 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 24 页 共 47 页
2010 年6 月7 日（ 基金 合 同生效 日） 至 2010 年 12 月 31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
基金合 同生 效日 3,931,737,508.29 3,931,737,508.29
本期申 购 2,175,421,907.97 2,175,421,907.97
本期赎 回 -2,898,909,094.82 -2,898,909,094.82
本期末 3,208,250,321.44 3,208,250,321.44
注 ： （1 ） 申 购 含 转 换 入 份 额 ； 赎 回 含 转 换 出 份 额 。 （2 ）本基金募集期间认购资金本金折份额为
3,931,191,777.43 份， 利 息折份 额 为 545,730.86 份。
7.4.7.10 未分 配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
基金合 同生 效日 - - -
本期利 润 391,608,731.09 52,076,529.53 443,685,260.62
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
109,989,139.47 37,442,346.99 147,431,486.46
其中： 基金 申购 款 235,413,994.26 135,423,200.31 370,837,194.57
基金赎 回款 -125,424,854.79 -97,980,853.32 -223,405,708.11
本期已 分配 利润 - - -
本期末 501,597,870.56 89,518,876.52 591,116,747.08
7.4.7.11 存款 利息收入
单 位： 人民 币元
项目
本期
2010 年 6 月 7 日 （ 基金 合 同生效 日 ） 至 2010
年 12 月 31 日
活期存 款利 息收 入 4,776,498.39
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 103,525.04
其他 14,805.36
合计 4,894,828.79
7.4.7.12 股票 投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2010 年 6 月 7 日 （ 基金 合 同生效 日 ） 至2010
年 12 月 31 日
卖出股 票成 交总 额 4,948,152,171.88
减：卖 出股 票成 本总 额 4,528,298,661.74
买卖股 票差 价收 入 419,853,510.14
7.4.7.13 债券 投资收益 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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单位： 人民 币元
项目
本期
2010年6月7 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至2010
年12月31日
卖出债 券成 交总 额 527,157,320.65
减：卖 出债 券成 本总 额 519,622,948.35
减：应 收利 息总 额 4,319,803.29
债券投 资收 益 3,214,569.01
7.4.7.14 资产 支持证券 投资 收益
本期(2010 年 6 月 7 日 （ 基金合 同生 效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日) 本 基金 无资 产支持 证券 投资 收
益。
7.4.7.15 衍生 工具收益
本期(2010 年6 月7 日（ 基金合 同生 效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日) 本基 金无 衍 生工具 收益 。
7.4.7.16 股利 收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2010 年 6 月 7 日 （ 基金 合 同生效 日） 至2010 年
12 月 31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 3,698,199.67
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 3,698,199.67
7.4.7.17 公允 价值变动 收益
单 位：人 民币 元
项目名 称
本期
2010 年6 月7 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至2010
年 12 月 31 日
1.交易 性金 融资 产 52,076,529.53
—— 股 票投 资 52,076,529.53
—— 债 券投 资 -
—— 资 产支 持证 券投 资 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 52,076,529.53
7.4.7.18 其他 收入
单 位 ：人民 币元
项目
本期
2010 年 6 月 7 日 （ 基金 合 同生效 日 ） 至2010嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 26 页 共 47 页
年 12 月 31 日
基金赎 回费 收入 3,759,984.91
基金转 出费 收入 142,910.68
其他 28,402.04
合计 3,931,297.63
7.4.7.19 交易 费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2010 年 6 月 7 日 （ 基金 合 同生效 日 ） 至2010
年 12 月 31 日
交易所 市场 交易 费用
18,125,068.12
银行间 市场 交易 费用 5,350.00
合计
18,130,418.12
7.4.7.20 其他 费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2010 年6 月7 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至2010
年 12 月 31 日
审计费 用 100,000.00
信息披 露费 150,000.00
债券托 管账 户维 护费 4,500.00
银行 划 款手 续费 57,398.82
其他 900.00
合计 312,798.82
7.4.8 或有事 项、 资产负 债表 日后事 项的 说明
7.4.8.1 或 有事 项
报告期 内， 本基 金不 存在 或有事 项。
7.4.8.2 资 产负 债表日后 事项
2011 年1 月18 日， 本基 金 管理人 发布 《嘉 实价 值优 势股票 型证 券投 资基 金 2010 年 年度 收益
分配公 告》 ，收 益分 配基 准 日为 2010 年12 月 31 日 ， 权益登 记日 、除 息日 为 2011 年 1 月 21 日，
红利发 放日 为2011 年1 月 24 日， 收益 分配 方案 为 每 10 份基 金份 额派 发现 金 红利 0.320 元。
7.4.9 关联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
嘉实基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国银 行股 份有 限公 司 （ 简称 “ 中国 银行 ”） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
中诚信 托有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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立信投 资有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东
德意志 资产 管理(亚洲)有 限公司 基金管 理人 的股 东
国都证 券有 限责 任公 司 与基金 管理 人同 受重 大影 响的公 司、 基金 代销 机构
7.4.10 本报 告期 及上年 度可 比期间 的关 联方交 易
下述关 联方 交易 均在 正常 业务范 围内 按一 般商 业条 款订立 。
7.4.10.1 通过 关联方交 易单 元进行 的交 易
本期 （2010 年6 月7 日 （ 基金合 同生 效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日） ， 本 基金 未 通过关 联方 交易 单
元进行 交易 。
7.4.10.2 关联 方报酬
7.4.10.2.1 基金管 理费
单 位：人 民币 元
项目
本期
2010 年 6 月 7 日至 2010 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 27,258,496.57
其中 ： 支 付给 销售 机构 的 客户维 护费 4,688,750.83
注：支付基金 管理人嘉 实 基金管理有限 公司的管 理 人报酬按前一 日基金资 产 净值 1.50% 的年费 率
计提，逐日累 计至每月 月 底，按月支付 。其计算 公 式为：日管理 人报酬＝ 前 一日基金资 产净值×
1.50% / 当 年天 数。
7.4.10.2.2 基金托 管费
单 位：人 民币 元
项目
本期
2010 年 6 月 7 日至 2010 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 4,543,082.76
注：支付基金 托管人中 国 银行的托管费 按前一日 基 金资产净值 0.25% 的年费 率计提，逐日 累计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：日 托管 费＝ 前一日 基金 资产 净值 ×0.25% / 当年 天数 。
7.4.10.3 与关 联方进行 银行 间同业 市场 的债券(含 回购) 交易
本期 （2010 年6 月7 日 （ 基金合 同生 效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日） ， 本 基金 未 与关联 方进 行银 行
间同业 市场 的债 券( 含回 购)交易 。
7.4.10.4 各关 联方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报告期 内基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 的情 况
份 额单 位： 份
项目
本期
2010 年 6 月7 日至2010 年12 月31 日
基金合 同生 效日 （ 2010 年6 月7 日 ） - 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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持有的 基金 份额
期初持 有的 基金 份额 -
期间申 购/ 买入 总份 额 86,081,702.42
期间因 拆分 变动 份额 -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 -
期末持 有的 基金 份额 86,081,702.42
期 末 持 有 的 基 金 份 额 占 基 金 总 份 额
比例
2.68%
注：1. 期 间申 购/买 入总 份额是指 转 换入 份额 。
2. 2010 年11 月10 日 ，基金 管理 人持 有的 嘉实 超短债 债 券 60,000,000 份 基金份 额转 换为 嘉
实价值 优势 股票 ，转 换费 为 1,000 元 ；嘉 实债 券 34,122,230.69 份基 金份 额 转换为 嘉实 价值 优势
股票， 采用 “赎 回费 + 申 购费率 补差 ”计 算 转 换费 ，本次 无转 换费 。
7.4.10.4.2 报告期 末除 基金 管理人 之外 的其他 关联 方投资 本基 金的情 况
报告期 末(2010 年 12 月 31 日) ，其 他关 联方 未持 有 本基金 。
7.4.10.5 由关 联方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2010 年6 月7 日至 2010 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入
中国银 行 256,978,499.05 4,776,498.39
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基 金在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
报告期 内 （2010 年6 月7 日 （基 金合 同生 效日 ） 至2010 年12 月31 日） ， 本 基 金未在 承销 期内 参
与认购 关联 方承 销的 证券 。
7.4.11 利润 分配 情况
7.4.11.1 利润 分配情况
本期 （2010 年6 月7 日 （ 基 金合同 生效 日） 至2010 年12 月 31 日 ） ， 本 基金 未实 施利润 分配 。
2011 年 1 月 18 日， 本基 金管理 人发 布《 嘉实 价值 优势股 票型 证券 投资 基 金 2010 年年 度收 益分
配公告 》 ， 收益 分配 基准 日 为 2010 年 12 月 31 日， 权 益登记 日、 除息 日 为 2011 年 1 月 21 日 ，红
利发放 日 为2011 年1 月24 日， 收益 分配 方案 为每10 份基 金份 额派 发现 金红 利0.320 元。
7.4.12 期末 （ 2010 年 12 月31 日 ）本 基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.12.1 因认 购新发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
7.4.12.1.1 受限证 券类 别： 股票 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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金额单 位： 人民 币元
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日
流通受限类
型
认购
价格
期末估值
单价
数量
（单位： 股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
002241
歌尔
声学
2010 年10
月20 日
2011 年10
月21 日
非公开发行
流通受限
33.01 37.68 300,000 9,903,000.00 11,304,000.00 -
600406
国电
南瑞
2010 年10
月25 日
2011 年10
月21 日
非公开发行
流通受限
52.00 56.13 57,223 2,975,596.00 3,211,926.99 -
601118
海南
橡胶
2010 年12
月30 日
2011 年1
月 7 日
未上市 5.99 5.99 5,000 29,950.00 29,950.00 -
300157
恒泰
艾普
2010 年12
月29 日
2011 年1
月 7 日
未上市 57.00 57.00 500 28,500.00 28,500.00 -
300158
振东
制药
2010 年12
月29 日
2011 年1
月 7 日
未上市 38.80 38.80 500 19,400.00 19,400.00 -
002536
西泵
股份
2010 年12
月31 日
2011 年1
月11 日
未上市 36.00 36.00 500 18,000.00 18,000.00 -
002525
胜景
山河
2010 年12
月10 日
未知 未上市 34.20 34.20 500 17,100.00 17,100.00 -
002534
杭锅
股份
2010 年12
月31 日
2011 年1
月10 日
未上市 26.00 26.00 500 13,000.00 13,000.00 -
002535
林州
重机
2010 年12
月31 日
2011 年1
月11 日
未上市 25.00 25.00 500 12,500.00 12,500.00 -
7.4.12.1.2 受限证 券类 别： 债券
报告期 末 （2010 年12 月31 日 ）本 基金 未持 有流 通 受限 的 债券 。
7.4.12.1.3 受限证 券类 别： 其他
报告期 末（2010 年12 月31 日） 本 基金 未持 有流 通 受限 的 其他 证券 。
7.4.12.2 期末 持有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票名称 停牌日期 停牌原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
600315 上海家化
2010 年12
月 6 日
筹划国资
改革事宜
37.13 未知 未知 2,586,677 97,546,286.20 96,043,317.01 -
600518 康美药业
2010 年12
月28 日
配股申购
期间停牌
19.71
2011 年1 月
6 日
17.29 3,049,887 47,706,013.80 60,113,272.77 -
7.4.12.3 期末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银行间 市场 债券 正回购
报告期 末（2010 年 12 月31 日） 本基 金无 银行 间市 场债券 正回 购余 额。
7.4.12.3.2 交易所 市场 债券 正回购 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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报告期 末（2010 年 12 月31 日） 本基 金无 交易 所债 券正回 购余 额。
7.4.13 金融 工具 风险及 管理
7.4.13.1 风险 管理政策 和组 织架构
本基金为进行 主动投资 的 股票型证券投 资基金， 风 险与预期收益 高于混合 型 基金、债券型 基
金与货币市场 基金，属 于 较高风险、较 高预期收 益 的品种。本基 金投资的 金 融工具主要 包括股票
投资和债券投 资等。本 基 金在日常经营 活动中面 临 的与这些金融 工具相关 的 风险主要包 括信用风
险、流动性风 险及市场 风 险。本基金的 基金管理 人 从事风险管理 的主要目 标 是争取将以 上风险控
制在限定的范 围之内， 运 用价值投资方 法， 精选 在 基本面上具备 核心竞争 力 、且市场估 值水平具
备相对 优势 的企 业投 资， 并持续 优化 投资 组合 中风 险与收 益的 匹配 程度 ， 力 争获取 中长 期、 持续 、
稳定的 超额 收益 。
本基金管理人 董事会重 视 建立完善的公 司治理结 构 与内部控制体 系，公司 董 事会对公司建 立
内部控制系统 和维持其 有 效性承担最终 责任。董 事 会下设风险控 制与内审 委 员会，负责 检查公司
内部管理制度 的合法合 规 性及内控制度 的执行情 况 ，充分发挥独 立董事监 督 职能，保护 投资者利
益和公 司合 法权 益。
为了有效控制 基金运作 和 管理中存在的 风险，本 基 金管理人设立 风险控制 委 员会，由公司 总
经理、副总经 理 、督察 长 、总经理助理 以及部门 总 监组成，负责 全面评估 公 司经营管理 过程中的
各项风 险， 并提 出防 范化 解措施 。
本基金管理人 设立督察 长 制度，积极对 公司各项 制 度、业务的合 法合规性 及 内部控制制度 的
执行情况进行 监察、稽 核 ，定期和不定 期向董事 会 报告公司内部 控制执行 情 况。监察稽 核部具体
负责公司各项 制度、业 务 的合法合规性 及公司内 部 控制制度的执 行情况的 监 察稽核工作 。公司管
理层重视和支 持监察稽 核 工作，并保证 监察稽核 部 的独立性和权 威性，配 备 了充足合格 的监察稽
核人员，明确 监察稽核 部 门及其各岗位 的职责和 工 作流程、组织 纪律。业 务 部门负责人 为 所在部
门的风险控制 第一责任 人 ，对本部门业 务范围内 的 风险负有管控 及时报告 的 义务。员工 在其岗位
职责范 围内 承担 相应 风险 管理责 任。
本基金的基金 管理人建 立 了以风险控制 委员会为 核 心的、由督察 长、风险 控 制委员会、监 察
稽核部 、风 险管 理部 和相 关业务 部门 构成 的风 险管 理架构 体系 。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去
估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标，结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模 型， 日常 的量 化 报告， 确定 风险 损失 的限 度和相 应置 信程 度，嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检 查和 评估 ， 并 通 过相应 决策 ， 将 风险 控制 在可承 受的 范围 内 。
7.4.13.2 信用 风险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金 所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本公司在交易 前对交易 对 手的资信状况 进行了充 分 的评估。本基 金的银行 存 款存放在本基 金
的托管人中国 银行，因 而 与该银行存款 相关的信 用 风险不重大。 本基金在 交 易所进行的 交易均以
中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 为交 易对 手完 成证 券交收 和款 项清 算， 因此 违 约风险 可能 性很 小；
在银行间同业 市场进行 交 易前均对交易 对手进行 信 用评估并对证 券交割方 式 进行限制以 控制相应
的信用 风险 。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券发
行人的 信用 风险 ， 且 通过 分 散化投 资以 分散 信用 风险 。 本基金 均投 资于 具有 良好 信用等 级的 证券 ，
且投资于一家 公司发行 的 股票市值不超 过基金资 产 净值的 10% ，且本基 金与 由本基金的基 金管理
人管理 的其 他基 金共 同持 有一家 公司 发行 的证 券不 得超过 该证 券的 10% 。于 2010 年 12 月 31 日，
本基金 未持 有信 用类 债券 。
7.4.13.3 流动 性风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难或 因投 资 集中 而无 法在 市场 出现 剧烈波 动的 情况 下以 合理 的价格 变现 。
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人每日对本 基金的申 购 赎回情况进行 严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资组合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人通过独立 的风险管 理 部门设定流动 性
比例要求，对 流动性指 标 进行持续的监 测和分析 ， 包括组合持仓 集中度指 标 、组合在短 时间内变
现能力的综合 指标、组 合 中变现能力较 差的投资 品 种比例以及流 通受限制 的 投资品种比 例等。本
基金所持大部分证券在证 券交易所上市，其余亦可 在银行间同业市场交易， 因此除附注 7.4.12
中列示的部分 基金资产 流 通暂时受限制 不能自由 转 让的情况外， 其余均能 及 时变现。此 外，本基
金可通过卖出 回购金融 资 产方式借入短 期资金应 对 流动性需 求， 其上限一 般 不超过基金 持有的债
券投资 的公 允价 值。 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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本基金所持有 的全部金 融 负债的合约约 定到期日 均 为一个月以内 且不计息 ， 可赎回基金份 额
净值( 所有 者权 益)无 固定 到期日 且不 计息 ，因 此账 面余额 即为 未折 现的 合约 到期现 金流 量。
7.4.13.4 市场 风险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
7.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金持有的 大部分金 融 资产和金融负 债不计息 ， 因此本基金的 收入及经 营 活动的现金流 量
在很大程度上 独立于市 场 利率变化。本 基金持有 的 利率敏感性资 产主要为 银 行存款、结 算备付金
及债券 投资 等。
7.4.13.4.1.1 利 率风险 敞口
单位： 人民 币元
本期末
2010 年12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 256,978,499.05 - - - 256,978,499.05
结算备付金 17,033,737.54 - - - 17,033,737.54
存出保证金 - - - 1,781,583.07 1,781,583.07
交易性金融资产 - - - 3,539,083,086.31 3,539,083,086.31
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融资产 - - - - -
应收证券清算款 - - - - -
应收利息 - - - 64,328.81 64,328.81
应收股利 - - - - -
应收申购款 53,138,834.32 - - 13,012,386.05 66,151,220.37
其他资产 - - - - -
资产总计 327,151,070.91 - - 3,553,941,384.24 3,881,092,455.15
负债
卖出回购金融资产款 - - - - - 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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应付证券清算款 - - - 66,330,406.43 66,330,406.43
应付赎回款 - - - 3,902,826.40 3,902,826.40
应付管理人报酬 - - - 4,261,555.81 4,261,555.81
应付托管费 - - - 710,259.32 710,259.32
应付销售服务费 - - - - -
应付交易费用 - - - 6,405,629.80 6,405,629.80
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
其他负债 - - - 114,708.87 114,708.87
负债总计 - - - 81,725,386.63 81,725,386.63
利率敏感度缺口 327,151,070.91 - - 3,472,215,997.61 3,799,367,068.52
注：表中所示 为本基金 资 产及负债的公 允价值， 并 按照合约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早
者予以 分类 。
7.4.13.4.1.2 利 率风险 的敏 感性分 析
于2010 年12 月31 日， 本 基金未 持有 交易 性债 券投 资， 因 此市 场利 率的 变动 对于本 基金 资产 净值
无重大 影响 。
7.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
7.4.13.4.3 其他价 格风 险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的股票和 债券，所 面 临的其他价格 风险来源 于 单个证券发行 主体自身 经 营情况或特 殊事项的
影响， 也可 能来 源于 证券 市场整 体波 动的 影响 。
本基金的基金 管理人在 构 建和管理投资 组合的过 程 中，采用“自 上而下” 的 策略，通过对 宏
观经济情况及 政策的分 析 ，结合证券市 场运行情 况 ， 做出资产配 置及组合 构 建的决定； 通过对单
个证券的定性 分析及定 量 分析，选择符 合基金合 同 约定范围的投 资品种进 行 投资。本基 金的基金
管理人定期结 合宏观及 微 观环境的变化 ，对投资 策 略、资产配置 、投资组 合 进行修正， 来主动应
对可能 发生 的市 场价 格风 险。
本基金通过投 资组合的 分 散化降低其他 价格风险 。 本基金投资组 合中股票 资 产占基金资产 的
比例 为60-95%； 债券 等固 定收益 类资 产以 及中 国证 监会允 许基 金投 资的 其他 金融工 具占 基金 资 产
的比例 为 0-40% ，其 中现 金及到 期日 在一 年以 内的 政府债 券不 低于 基金 资产 净值 的 5% ，权 证市 值嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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占基金 资产 净值 的比 例不 超过 3% 。 此外， 本基 金的 基金管 理人 每日 对本 基金 所持有 的证 券价 格 实
施监控 ，定 期运 用多 种定 量方法 对基 金进 行风 险度 量， 及 时可 靠地 对风 险进 行跟踪 和控 制。
7.4.13.4.3.1 其 他价格 风险 敞口
金 额单 位： 人 民币元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 3,539,083,086.31 93.15
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - -
其他 - -
合计 3,539,083,086.31 93.15
7.4.13.4.3.2 其他 价格 风险 的敏感 性分 析
假设 除业绩 比较 基准(附注 7.4.1) 以 外的 其他 市场 变量 保 持不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的 影响 金额 （单 位： 人 民币 万 元）
本期末 （ 2010 年 12 月 31 日 ）
1. 业 绩 比 较 基 准 上 升5% 增加 约9,930
2. 业 绩 比 较 基 准 下 降5% 减少 约9,930
7.4.13.4.4 采 用风险价 值法 管理风 险
本基金 未采 用风 险价 值法 或类似 方法 进行 分析 、管 理市场 风险 。
7.4.14 有助 于理 解和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项 ：
(1) 公 允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金融 工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融工 具
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价 值层级 可分 为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上(未 经调 整)的报 价。
第二层级：直 接(比如取 自 价格)或间接(比 如根据价 格推算的)可观 察到的 、 除 第一层级中 的
市场报 价以 外的 资产 或负 债的输 入值 。
第三层 级： 以可 观察 到的 市 场数据 以外 的变 量为 基础 确定的 资产 或负 债的 输入 值(不 可观 察输
入值) 。
于 2010 年 12 月 31 日， 本基金 持有 的以 公允 价值 计量的 金融 工具 中属 于第 一层级 的余 额 为
3,368,410,569.54 元， 属 于第二 层级 的余 额 为 170,672,516.77 元 ，无 属于 第 三层级 的余 额。 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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对于持有的重 大事项停 牌 股票，本基金 将相关股 票 公允价值所属 层级于停 牌 期间从第一层 级
转入第二层级 ，并于复 牌 后从第二层级 转回第一 层 级。对于持有 的非公开 发 行股票，本 基金于限
售期内 将相 关股 票公 允价 值所属 层级 列入 第二 层级 ，并于 限售 期满 后从 第二 层级转 入第 一层 级。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资产负 债表 日本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项。
§8 投资组 合报告
8.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 3,539,083,086.31 91.19
其中： 股票 3,539,083,086.31 91.19
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 274,012,236.59 7.06
6 其他各 项资 产 67,997,132.25 1.75
7 合计 3,881,092,455.15 100.00
8.2 期末按 行业 分类的股 票投 资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 60,986,597.65 1.61
B 采掘业 158,130,038.48 4.16
C 制造业 2,155,951,146.02 56.75
C0 食品、 饮料
630,758,574.76 16.60
C1
纺织 、服 装、 皮毛 16,835,863.04 0.44
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 31,777,612.50 0.84
C4
石油 、 化学 、 塑 胶 、 塑 料 192,128,291.14 5.06
C5
电子 181,014,835.11 4.76
C6
金属 、非 金属 197,075,376.41 5.19
C7
机械 、设 备、 仪表 515,430,637.69 13.57
C8
医药 、生 物制 品 390,929,955.37 10.29
C99
其他 制造 业 - - 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 - -
E 建筑业 112,649,593.41 2.96
F 交通运 输、 仓储 业 54,025,674.28 1.42
G 信息技 术业 439,857,063.30 11.58
H 批发和 零售 贸易 240,808,292.37 6.34
I 金融、 保险 业 316,674,680.80 8.33
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,539,083,086.31 93.15
8.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有股 票投 资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600537 海通集 团 2,903,254 116,652,745.72 3.07
2 002475 立讯精 密 1,817,508 101,725,922.76 2.68
3 600315 上海家 化 2,586,677 96,043,317.01 2.53
4 000895 双汇发 展 1,057,423 91,995,801.00 2.42
5 600887 伊利股 份 2,399,857 91,818,528.82 2.42
6 601318 中国平 安 1,566,859 87,994,801.44 2.32
7 000568 泸州老 窖 2,049,566 83,827,249.40 2.21
8 600970 中材国 际 1,843,691 75,056,660.61 1.98
9 000060 中金岭 南 3,300,000 74,250,000.00 1.95
10 002410 广联达 1,035,974 73,554,154.00 1.94
11 000876 新 希 望 3,495,378 73,228,169.10 1.93
12 600809 山西汾 酒 1,068,024 73,191,684.72 1.93
13 600406 国电南 瑞 987,113 70,219,800.39 1.85
14 600031 三一重 工 2,999,909 64,888,031.67 1.71
15 600030 中信证 券 5,099,914 64,207,917.26 1.69
16 600518 康美药 业 3,049,887 60,113,272.77 1.58
17 601699 潞安环 能 999,938 59,636,302.32 1.57
18 002304 洋河股 份 257,704 57,725,696.00 1.52
19 600257 大湖股 份 6,366,510 56,152,618.20 1.48
20 002073 软控股 份 2,082,011 55,568,873.59 1.46
21 002099 海翔药 业 2,320,112 55,218,665.60 1.45
22 601006 大秦铁 路 6,908,654 54,025,674.28 1.42
23 600015 华夏银 行 4,760,369 51,888,022.10 1.37 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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24 000963 华东医 药 1,514,856 49,793,316.72 1.31
25 300101 国腾电 子 430,461 46,515,615.66 1.22
26 601601 中国太 保 2,000,000 45,800,000.00 1.21
27 600785 新华百 货 1,525,360 44,296,454.40 1.17
28 002152 广电运 通 795,687 43,269,459.06 1.14
29 600380 健康元 3,879,355 42,944,459.85 1.13
30 600519 贵州茅 台 230,000 42,301,600.00 1.11
31 600218 全柴动 力 2,280,629 38,633,855.26 1.02
32 002063 远光软 件 1,240,883 38,591,461.30 1.02
33 002106 莱宝高 科 581,911 38,551,603.75 1.01
34 600489 中金黄 金 939,839 37,913,105.26 1.00
35 600276 恒瑞医 药 634,897 37,814,465.32 1.00
36 600497 驰宏锌 锗 1,469,910 37,761,987.90 0.99
37 601766 中国南 车 4,999,985 37,749,886.75 0.99
38 600496 精工钢 构 2,292,252 37,592,932.80 0.99
39 002007 华兰生 物 769,930 37,256,912.70 0.98
40 000400 许继电 气 1,109,882 36,936,872.96 0.97
41 000661 长春高 新 605,437 36,810,569.60 0.97
42 002122 天马股 份 2,769,979 36,729,921.54 0.97
43 600104 上海汽 车 2,500,000 36,700,000.00 0.97
44 600196 复星医 药 2,699,911 36,367,801.17 0.96
45 002093 国脉科 技 1,999,929 36,158,716.32 0.95
46 600859 王府井 685,298 35,594,378.12 0.94
47 000581 威孚高 科 938,428 34,862,600.20 0.92
48 600588 用友软 件 1,495,583 34,787,260.58 0.92
49 600435 中兵光 电 2,184,646 34,757,717.86 0.91
50 000629 *ST 钒钛 3,000,000 34,620,000.00 0.91
51 002080 中材科 技 829,759 34,352,022.60 0.90
52 002004 华邦制 药 644,396 33,985,445.04 0.89
53 601328 交通银 行 6,190,500 33,923,940.00 0.89
54 000778 新兴铸 管 3,779,857 33,754,123.01 0.89
55 600498 烽火通 信 812,116 33,589,117.76 0.88
56 600485 中创信 测 1,784,167 33,292,556.22 0.88
57 002161 远 望 谷 942,620 32,906,864.20 0.87
58 601398 工商银 行 7,750,000 32,860,000.00 0.86
59 002126 银轮股 份 999,974 32,699,149.80 0.86
60 000792 盐湖钾 肥 492,382 32,615,383.68 0.86
61 300011 鼎汉技 术 799,968 32,126,714.88 0.85
62 600426 华鲁恒 升 2,306,342 31,896,709.86 0.84 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 38 页 共 47 页
63 300043 星辉车 模 865,875 31,777,612.50 0.84
64 600739 辽宁成 大 1,049,921 31,623,620.52 0.83
65 600778 友好集 团 2,373,570 31,615,952.40 0.83
66 600750 江中药 业 869,944 31,344,082.32 0.82
67 002127 新民科 技 2,143,805 31,192,362.75 0.82
68 300118 东方日 升 484,898 29,433,308.60 0.77
69 002269 美邦服 饰 711,047 24,765,767.01 0.65
70 002091 江苏国 泰 849,956 23,118,803.20 0.61
71 600139 西部资 源 633,940 22,790,143.00 0.60
72 002253 川大智 胜 549,911 21,924,951.57 0.58
73 002032 苏 泊 尔 840,972 20,099,230.80 0.53
74 002118 紫鑫药 业 593,610 19,054,881.00 0.50
75 300126 锐奇股 份 436,167 16,870,939.56 0.44
76 002293 罗莱家 纺 231,008 16,835,863.04 0.44
77 300010 立思辰 521,281 13,709,690.30 0.36
78 002241 歌尔声 学 300,000 11,304,000.00 0.30
79 600582 天地科 技 367,400 9,548,726.00 0.25
80 002086 东方海 洋 260,381 4,804,029.45 0.13
81 600570 恒生电 子 227,500 4,606,875.00 0.12
82 300091 金通灵 84,984 4,044,388.56 0.11
83 300135 宝利沥 青 8,301 380,517.84 0.01
84 601118 海南橡 胶 5,000 29,950.00 0.00
85 300157 恒泰艾 普 500 28,500.00 0.00
86 300158 振东制 药 500 19,400.00 0.00
87 002536 西泵股 份 500 18,000.00 0.00
88 002525 胜景山 河 500 17,100.00 0.00
89 002534 杭锅股 份 500 13,000.00 0.00
90 002535 林州重 机 500 12,500.00 0.00
8.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期末 基金资 产净 值 2% 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期末 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601318 中国平 安 167,704,648.19 4.41
2 600015 华夏银 行 159,636,886.55 4.20
3 600031 三一重 工 143,418,826.98 3.77
4 601328 交通银 行 141,805,350.25 3.73 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 39 页 共 47 页
5 600036 招商银 行 133,670,798.98 3.52
6 000963 华东医 药 129,830,726.48 3.42
7 002475 立讯精 密 128,753,113.95 3.39
8 000581 威孚高 科 122,360,467.08 3.22
9 601398 工商银 行 111,443,910.14 2.93
10 600887 伊利股 份 110,067,660.49 2.90
11 601699 潞安环 能 101,631,989.53 2.67
12 000568 泸州老 窖 98,462,344.77 2.59
13 600315 上海家 化 97,546,286.20 2.57
14 600537 海通集 团 94,842,901.15 2.50
15 000858 五 粮 液 94,403,698.24 2.48
16 000895 双汇发 展 93,256,072.93 2.45
17 601111 中国国 航 90,056,990.45 2.37
18 600600 青岛啤 酒 83,698,077.99 2.20
19 600489 中金黄 金 83,136,260.60 2.19
20 000792 盐湖钾 肥 81,032,581.74 2.13
21 601006 大秦铁 路 80,570,504.84 2.12
22 600970 中材国 际 78,151,230.92 2.06
23 600785 新华百 货 78,114,034.33 2.06
24 002304 洋河股 份 77,494,352.34 2.04
25 600104 上海汽 车 77,465,916.22 2.04
26 600809 山西汾 酒 77,433,603.67 2.04
8.4.2 累计卖 出金 额 占期 末 基 金资产 净值 前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期末 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600036 招商银 行 132,049,351.10 3.48
2 000858 五 粮 液 113,412,451.52 2.99
3 601328 交通银 行 113,068,776.90 2.98
4 000581 威孚高 科 106,610,453.00 2.81
5 600015 华夏银 行 103,366,368.56 2.72
6 002155 辰州矿 业 95,954,291.20 2.53
7 601318 中国平 安 94,577,762.94 2.49
8 600031 三一重 工 93,050,118.54 2.45
9 601111 中国国 航 92,583,369.58 2.44
10 000963 华东医 药 90,258,116.77 2.38
11 600600 青岛啤 酒 81,434,593.62 2.14 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 40 页 共 47 页
12 002482 广田股 份 81,288,225.73 2.14
13 000012 南
玻Ａ 80,445,551.85 2.12
14 300087 荃银高 科 79,645,138.22 2.10
15 601398 工商银 行 78,873,351.19 2.08
16 601899 紫金矿 业 76,645,904.04 2.02
17 600362 江西铜 业 70,824,273.55 1.86
18 000786 北新建 材 68,480,579.88 1.80
19 601166 兴业银 行 67,743,537.80 1.78
20 002303 美盈森 67,649,615.44 1.78
8.4.3 买入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 8,015,305,218.52
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 4,948,152,171.88
注：8.4.1 项 “买 入金 额” 、8.4.2 项“ 卖出 金额 ” 及 8.4.3 项 “买 入成 本” 、 “卖出 收入 ”均 按买
入或卖 出成 交金 额（ 成交 单价乘 以成 交数 量） 填列 ，不考 虑相 关交 易费 用。
8.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
8.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
8.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 所有资 产支 持证券 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
8.9 投资组 合报 告附注
8.9.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体未被 监管 部门 立案 调查 ， 在 本报 告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
8.9.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库之 外的股 票。
8.9.3 期末其 他各 项资产 构成
单位 ：人 民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 1,781,583.07 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 41 页 共 47 页
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 64,328.81
5 应收申 购款 66,151,220.37
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 67,997,132.25
8.9.4 期末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.9.5 期末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 （%） 流通受 限情 况说 明
1 600315 上海家 化 96,043,317.01 2.53 筹划国 资改 革事 宜
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
36,542 87,796.24 1,116,318,410.86 34.80% 2,091,931,910.58 65.20%
9.2 期末 基金管 理人的 从业 人员持 有本 开放式 基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人 员持有 本开 放式 基金 8,007,568.17 0.25%
§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2010 年 6 月 7 日 ） 基金 份额 总 额 3,931,737,508.29
基金合 同生 效日 至报 告期 末 基金 总申 购份 额 2,175,421,907.97
减: 基 金合 同生 效日 至报 告期末 基金 总赎 回份 额 2,898,909,094.82 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 42 页 共 47 页
基金合 同生 效日 至报 告期 末 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,208,250,321.44
注：基 金合 同生 效日 至报 告期末 基金 总申 购份 额含 转换入 份额 ，基 金总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§11 重大事件揭示
11.1 基金 份额持 有人大 会决 议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基金 管理人 、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
报告期 内基 金管 理人 、基 金托管 人的 专门 基金 托管 部门无 重大 人事 变动 。
11.3 涉及 基金管 理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
报告期 内无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
11.4 基金 投资策 略的改 变
报告期 内本 基金 投资 策略 未发生 改变 。
11.5 为基 金进行 审计的 会计 师事务 所情 况
本基金 基金 合同 生效 日 为2010 年6 月7 日， 本 报告 年度应 支付 给普 华永 道中 天会计 师事 务所 有限
公司的 审计 费100,000.00 元，该 审计 机构 第1 年提 供审计 服务 。
11.6 管理 人、托 管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
11.7 基金租 用证 券公司交 易单 元的有 关情 况
11.7.1 基金 租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
渤海证券股份有限公司 1 2,363,914,864.49 18.29% 2,009,320.47 18.66% 新增
中国建银投资证券有限责任公司 2 1,229,046,643.71 9.51% 998,610.88 9.28% 新增
北京高华证券有限责任公司 1 1,000,687,303.01 7.74% 850,578.62 7.90% 新增
中国国际金融有限公司 2 814,813,070.51 6.30% 662,039.83 6.15% 新增 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 43 页 共 47 页
申银万国证券股份有限公司 2 776,367,991.01 6.01% 639,743.37 5.94% 新增
华泰联合证券有限责任公司 2 746,763,489.88 5.78% 627,469.16 5.83% 新增
平安证券有限责任公司 2 709,352,261.78 5.49% 602,947.29 5.60% 新增
长江证券股份有限公司 1 678,582,049.42 5.25% 551,351.14 5.12% 新增
中银国际证券有限责任公司 2 676,401,128.07 5.23% 563,298.53 5.23% 新增
海通证券股份有限公司 2 647,038,156.84 5.01% 525,722.88 4.88% 新增
长城证券有限责任公司 2 411,642,460.38 3.18% 339,718.73 3.16% 新增
湘财证券有限责任公司 1 359,716,908.50 2.78% 305,757.38 2.84% 新增
安信证券股份有限公司 3 340,397,323.81 2.63% 289,332.75 2.69% 新增
广发证券股份有限公司 2 325,268,724.27 2.52% 264,281.79 2.45% 新增
东兴证券股份有限公司 1 285,475,982.41 2.21% 242,654.59 2.25% 新增
中信证券股份有限公司 3 269,049,576.53 2.08% 218,604.25 2.03% 新增
东方证券股份有限公司 1 267,932,138.03 2.07% 217,696.57 2.02% 新增
光大证券股份有限公司 1 266,011,681.40 2.06% 226,107.74 2.10% 新增
民生证券有限责任公司 2 264,380,940.84 2.05% 214,811.11 2.00% 新增
信达证券股份有限公司 1 245,812,110.31 1.90% 208,940.18 1.94% 新增
华宝证券经纪有限责任公司 1 106,098,196.88 0.82% 90,182.57 0.84% 新增
英大证券有限责任公司 2 73,621,335.08 0.57% 59,817.89 0.56% 新增
国泰君安证券股份有限公司 4 42,833,188.08 0.33% 34,802.62 0.32% 新增
华融证券股份有限公司 1 25,184,905.56 0.19% 21,407.45 0.20% 新增
东海证券有限责任公司 1 - - - - 新增
中航证券有限公司 1 - - - - 新增
东北证券股份有限公司 2 - - - - 新增
中信建投证券有限责任公司 2 - - - - 新增
瑞银证券有限责任公司 1 - - - - 新增
齐鲁证券有限公司 1 - - - - 新增
招商证券股份有限公司 1 - - - - 新增
国金证券股份有限公司 2 - - - - 新增
兴业证券股份有限公司 1 - - - - 新增
广发华福证券有限责任公司 1 - - - - 新增
华泰证券股份有限公司 2 - - - - 新增
大通证券股份有限公司 1 - - - - 新增
新时代证券有限责任公司 1 - - - - 新增
财富证券有限责任公司 1 - - - - 新增
东吴证券有限责任公司 1 - - - - 新增
国信证券股份有限公司 1 - - - - 新增 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 44 页 共 47 页
浙商证券有限责任公司 1 - - - - 新增
中信金通证券有限责任公司 1 - - - - 新增
中国银河证券股份有限公司 2 - - - - 新增
中国民族证券有限责任公司 1 - - - - 新增
国元证券股份有限公司 1 - - - - 新增
华西证券有限责任公司 1 - - - - 新增
注 1：本表“ 佣金”指 本 基金通过单一 券商的交 易 单元进行股票 、权证等 交 易而合计支 付该等券
商的佣 金合 计。
注2 ： 交易 单元 的选 择标 准和程 序
（1 ） 经营 行为 规范 ，在 近 一年内 无重 大违 规行 为；
（2 ） 公司 财务 状况 良好 ；
（3 ） 有良 好的 内控 制度 ， 在业内 有良 好的 声誉 ；
（4 ） 有 较强 的研 究能 力， 能及时 、 全 面、 定 期提 供 质量较 高的 宏观 、 行 业、 公司和 证券 市场 研究
报告， 并能 根据 基金 投资 的特殊 要求 ，提 供专 门的 研究报 告；
（5 ） 建立 了广 泛的 信息 网 络，能 及时 提供 准确 地信 息资讯 服务 。
基金管理人根 据以上标 准 进行考察后确 定租用券 商 的交易单元。 基金管理 人 与被选择的 券商签订
协议， 并通 知基 金托 管人 。
注3 ： 原“ 江南 证券 有限 责任公 司” 更名 为“ 中航 证券有 限公 司” 。
11.7.2 基金 租用 证券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券
回购成 交总
额的比 例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
渤海证券股份
有限公司
19,313,548.60 91.17% - - - -
华泰联合证券
有限责任公司
- - 1,400,000,000.00 25.00% - -
平安证券有限
责任公司
- - 1,400,000,000.00 25.00% - -
中银国际证券
有限责任公司
- - 1,400,000,000.00 25.00% - -
长城证券有限
责任公司
1,870,578.50 8.83% - - - -
信达证券股份
有限公司
- - 1,400,000,000.00 25.00% - - 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 45 页 共 47 页
11.8 其他 重大事 件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定
披露日 期
1
关于增 加中 国农 业银 行、 东北证 券、 东兴 证
券、 新 时代 证券 为嘉 实价 值 优势股 票基 金代
销机构 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年5 月
5 日
2
关 于 增 加 华 融 证 券 为 嘉 实 旗 下 开 放 式 基 金
代销机 构的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年5 月
5 日
3
关 于 增 加 国 元 证 券 为 嘉 实 价 值 优 势 股 票 基
金代销 机构 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年5 月
6 日
4
关于增加民生 银行等 5 家 机构为嘉实价 值
优势股 票基 金代 销机 构的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年5 月
7 日
5
关 于 增 加 东 方 证 券 为 嘉 实 价 值 优 势 股 票 基
金代销 机构 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年5 月
12 日
6
关于增加中信 银行等 4 家 机构为嘉实价 值
优势股 票基 金代 销机 构的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年5 月
14 日
7
关 于 增 加 上 海 农 商 银 行 和 洛 阳 银 行 为 嘉 实
旗下基 金代 销机 构的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年5 月
24 日
8
嘉 实 价 值 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合
同生效 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年6 月
8 日
9
关 于 旗 下 开 放 式 基 金 通 过 洛 阳 银 行 开 办 定
投业务 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年6 月
8 日
10
关于直 销电 话交 易开 通农 行金穗 卡、 建行 龙
卡储蓄 卡、 广发 理财 通卡 、 中行广 东分 行卡
认购和 申购 业务 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年7 月
9 日
11
嘉 实 价 值 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金 开 放 日
常申购 与赎 回业 务公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年7 月
19 日
12
嘉 实 价 值 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金 开 放 日
常基金 转换 业务 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年7 月
19 日
13
关 于 嘉 实 价 值 优 势 股 票 开 办 基 金 定 投 业 务
及其费 率优 惠的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年7 月
20 日
14
关 于 增 加 浙 商 银 行 为 嘉 实 价 值 优 势 股 票 基
金代销 机构 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年7 月
20 日
15
关 于 通 过 代 销 机 构 网 上 申 购 嘉 实 价 值 优 势
股票费 率优 惠的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年7 月
20 日
16
关 于 旗 下 开 放 式 基 金 通 过 东 吴 证 券 和 日 信
证券开 办定 投业 务的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年7 月
21 日
17
关 于 农 行 金 穗 卡 持 卡 人 通 过 直 销 网 上 和 电
话 交 易 系 统 在 线 支 付 方 式 申 购 基 金 费 率 优
惠的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年8 月
20 日
18
关 于 嘉 实 基 金 网 上 直 销 汇 款 支 付 业 务 开 通
范围增 加中 行、 交行 、 招 行 及广发 银行 借记
卡持卡 人业 务的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年8 月
27 日 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
第 46 页 共 47 页
19
关 于 增 加 深 圳 农 村 商 业 银 行 为 嘉 实 旗 下 基
金代销 机构 并开 展定 投业 务的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年9 月
21 日
20
关 于 旗 下 开 放 式 基 金 通 过 长 江 证 券 开 办 定
投业务 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年 10
月 22 日
21
关 于 增 加 北 京 农 村 商 业 银 行 为 嘉 实 旗 下 基
金代销 机构 并开 展定 投业 务的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年 12
月 2 日
22
关 于 嘉 实 基 金 网 上 直 销 汇 款 支 付 业 务 开 通
范围增加邮储 银行等 6 家 银行借记卡持 卡
人业务 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年 12
月 3 日
23
关 于 对 中 国 民 生 银 行 借 记 卡 持 卡 人 开 通 嘉
实直销 网上 交易 和电 话交 易业务 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证券时 报、 管理 人网 站
2010 年 12
月 31 日
§12 备查文件目录
12.1 备 查文件 目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实 价值优 势股 票型 证券 投资 基金募 集的 文件 ；
（2） 《 嘉实 价值 优势 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》 ；
（3） 《嘉 实价 值优 势股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实价 值优 势股 票 型证券 投资 基金 基金 托管 协议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 价值 优势股 票型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
12.2 存 放地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
12.3 查 阅方式
（1 ）书面查询：查阅 时间 为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者可免 费查阅，也可按
工本费 购买 复印 件。
（2 ）网 站查 询： 基金 管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
投 资 者 对 本 报 告 如 有 疑 问 ， 可 咨 询 本 基 金 管 理 人 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 咨 询 电 话
400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司 嘉实价值优势股票 2010 年度报告
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2011 年 3 月 28 日
