国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
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国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
2010 年 年 度报 告 摘要
2010 年 12 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年三月二十六日
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
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§1 重要提示
基 金管 理人 的董 事会、 董事 保证 本报 告所 载资料 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或重 大遗 漏， 并对
其 内容 的真实 性、 准确性和 完整 性承担 个别 及连带的 法律 责任。 本年 度报告已 经三 分之二 以上 独立董
事签字 同意 ，并 由董 事长 签发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年 3 月 21 日复 核了 本报 告
中 的财 务指标 、净 值表现、 利润 分配情 况、 财务会计 报告 、投资 组合 报告等内 容， 保证复 核内 容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。投 资有风 险， 投资 者在 作出 投资决 策前 应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本 报告 的财 务资 料经审 计， 普华 永道 中天 会计师 事务 所有 限公 司为 本基金 出具 了无 保留 意见 的审
计报 告 ，请 投资 者注 意阅 读。
本报告 期 自 2010 年 2 月 10 日( 基 金合 同生 效日) 起至 2010 年 12 月 31 日。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰估 值优 势分 级封 闭
交易代 码
160212
基金运 作方 式 契约型 基金 。 封 闭期 为三 年， 本 基金 《 基金 合同》 生效后 ， 在 封闭
期内不 开放 申购 、赎 回业 务。封 闭期 届满 后， 本基 金转换 为上 市开
放式基 金（LOF ）。
基金合 同生 效日 2010 年 2 月 10 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 843,104,538.41 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2010-03-08
下属分 级基 金的 基金 简称 国泰优 先 国泰进 取
下属分 级基 金的 交易 代码 150010 150011
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额
总额
421,553,139.14 份 421,551,399.27 份
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2.2 基金产品说明
投资目 标
坚持价值 投资 的理念 ，力 争在有效 控制 风险的 前提 下实现 基金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置
本基金的 资产 配置策 略主 要通过对 宏观 经济运 行状 况、国 家财政 和
货币政策 、国 家产业 政策 以及资本 市场 资金环 境， 重点考 察市场 估
值水平 ， 使用 联邦 （FED ） 模型和 风险 收益 规划 模型 ， 确 定大 类资 产
配置方 案。
2、行 业配 置
本基金 的行 业配 置主 要利 用 ROIC 的 持续 性以 及周 期 性规律 ， 来优 化
配置相应 的行 业。ROIC ， 投资资本 回报 率，是 评估 资本投入 回报 有
效性的常 用指 标。该 指标 主要用于 衡量 企业运 用所 有债权 人和股 东
投入为 企业 获得 现金 盈利 的能力 ， 也用 来衡 量企 业创 造价值 的能 力 。
3、个 股选 择策 略
本基金的 个股 选择主 要采 取“自下 而上 ”的策 略。 通过对 企业的 基
本面和市 场竞 争格局 进行 分析，重 点考 察具有 竞争 力和估 值优势 上
市公司股 票 ， 在实施 严格 的风险管 理手 段的基 础上 ，获取 持续稳 定
的经风 险调 整后 的合 理回 报。
4、债 券投 资策 略
本基金的 债券 资产投 资主 要以长期 利率 趋势分 析为 基础， 结合中 短
期的经济 周期 、宏观 政策 方向及收 益率 曲线分 析， 通过债 券置换 和
收益率 曲线 配置 等方 法， 实施积 极的 债券 投资 管理 。
5、权 证投 资策 略
对权证的 投资 建立在 对标 的证券和 组合 收益进 行分 析的基 础之上 ，
主要用 于锁 定收 益和 控制 风险。
6、资 产支 持证 券投 资策 略
对各档次 资产 支持证 券利 率敏感度 进行 综合分 析。 在给定 提前还 款
率下，分 析各 档次资 产支 持证券的 收益 率和加 权平 均期限 的变化 情
况。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准： 沪 深 300 指 数收 益率 ×80% + 中证全 债指 数收
益率× 20%
风险收 益特 征
从基金资 产整 体运作 来看 ，本基金 为股 票型基 金， 基金资 产整体 的
预期收 益和 预期 风险 均较 高， 属于 证券 投资 基金 中的 中高风 险品 种，
理论上其 风险 收益水 平高 于混合型 基金 、债券 型基 金和货 币市场 基
金。
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
国泰优 先份 额将 表现 出低 风险、
收益相 对稳 定的 特征 。
国泰进 取份 额则 表现 出高 风险、
收益相 对较 高的 特征 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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信息披露
负责人
姓名 李峰 赵会军
联系电 话 021-38561600 转 010-66105799
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电话 （021 ）38569000 ，400-888-8688 95588
传真 021-38561800 010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 世纪 大道100 号上 海 环球金 融中 心39 楼
§3 主要财务指标、基金 净值 表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2010 年2 月10 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 53,793,093.47
本期利 润 118,168,207.26
加权平均基金份额本期利
润
0.1402
本期基 金份 额净 值增 长率 14.00%
3.1.2 期末数据和指标 2010 年末
期末可供分配基金份额利
润
0.0638
期末基 金资 产净 值 961,272,745.67
期末基 金份 额净 值 1.140
注 ： （1 ）本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息收 入、 投资 收益 、其 他收入 （不 含公 允价 值变 动收益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2 ） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要 低
于所列 数字 。
（3 ） 本基 金合 同生 效日 为 2010 年 2 月 10 日 ，截 至 2010 年 12 月 31 日不 满 一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
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阶段
份额净 值
增长率①
份额净 值 增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.54% 1.31% 4.89% 1.42% -1.35% -0.11%
过去六 个月 24.05% 1.18% 17.31% 1.24% 6.74% -0.06%
自基金合同
生效起 至今
14.00% 1.05% -0.21% 1.28% 14.21% -0.23%
3.2.2 自 基金 合同 生效 以来基 金 份额 累计 净值 增长 率变 动 及其 与同 期业 绩比 较基 准 收益 率变 动的 比
较
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩 比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2010 年2 月 10 日至 2010 年 12 月 31 日）
注：1 、本 基金 合同 于2010 年 2 月 10 日 生效 ，截 止 报告日 本基 金合 同生 效未 满一年 。
2 、本 基金 在六 个月 建仓 结 束时， 各项 资产 配置 比例 符合合 同约 定。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 净值 增长率 及其 与同 期业 绩比 较基准 收益 率的 对比 图
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注：本 基金 合同 于2010 年 2 月10 日生 效， 截止2010 年12 月31 日未 满一 年，按 实际 存 续 期计 算 ，
不按整 个自 然年 度进 行折 算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
在封闭 期内 ，本 基金 不单 独对基 金份 额所 分离 的国 泰优先 与国 泰进 取基 金份 额进行 收益 分配 。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情 况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日， 是 经中国 证监 会证 监基 字[1998]5 号 文批 准的 首 批
规范的 全国 性基 金管 理公 司之一 。 公司 注册 资本 为 1.1 亿元 人民 币 ， 公 司注 册 地为上 海 ， 并 在北 京和 深
圳设有 分公 司。
截至 2010 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管 理 3 只 封闭式 证券 投资 基金 ： 金 泰 证券 投资 基金 、 金
鑫证券 投资 基金 、国 泰估 值优势 可分 离交 易股 票型 证券投 资基 金（ 创新 型封 闭式基 金） ，以 及 14 只开
放式证 券投 资基 金： 国泰 金鹰增 长证 券投 资基 金、 国泰金 龙系 列证 券投 资基 金（包 括 2 只子 基金 ， 分
别为国 泰金 龙行 业精 选证 券投资 基金 、 国 泰金 龙债 券证券 投资 基金 ） 、 国 泰金 马稳健 回报 证券 投资 基金 、
国 泰货 币市场 证券 投资基金 、国 泰金鹿 保本 增值混合 证券 投资基 金、 国泰金鹏 蓝筹 价值混 合型 证券投
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资基金 、 国 泰金 鼎价 值精 选混合 型证 券投 资基 金 （ 由金鼎 证券 投资 基金 转型 而来） 、 国 泰金 牛创新 成 长
股票型 证券 投资 基金 、国 泰沪深 300 指数 证券 投资 基 金（ 由国 泰金 象保 本增 值混合 证券 投资 基金 转 型
而来） 、 国 泰双 利债券 证券 投资基 金、 国泰 区位 优势 股票型 证券 投资 基金 、 国 泰中小 盘成 长股 票型 证 券
投资基 金 （LOF ） （由金盛 证券投 资基 金转 型而 来） 、 国泰纳 斯达 克 100 指 数证 券投资 基金 、 国 泰价 值经
典股票 型证 券投 资基 金 （LOF ） 。 另外 ， 本 基金 管理 人 于 2004 年 获得 全国 社会 保 障基金 理事 会社 保基 金
资产管 理人 资格 ，目 前受 托管理 全国 社保 基金 多个 投资组 合。2007 年 11 月 19 日， 本基 金管 理人 获 得
企业年 金投 资管 理人 资格 。 2008 年 2 月 14 日， 本基 金管理 人成 为首 批获 准开 展特定 客户 资产 管理 业 务
（专户 理财 ） 的 基金 公司 之一， 并于 3 月 24 日 经中 国证监 会批 准获 得合 格境 内机构 投资 者 （QDII）资
格 ，成 为目前 业内 少数拥有 “全 牌照” 的基 金公司之 一， 囊括了 公募 基金、社 保、 年金、 专户 理财和
QDII 等管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组） 及基金经理 助理 的 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日
期
余荣权
本基金
的基金
经理、
国泰金
马稳健
混合的
基金经
理、公
司副总
经理
2010-02-10 - 17
硕士研 究生。 曾任 职于深 圳赛格
集团财 务公司 、上 海华宝 信托投
资公司 、华宝 兴业 基金管 理有限
公司；2003 年 7 月至 2004 年 5
月兼任 宝康灵 活配 置基金 的基金
经理；2006 年 4 月至 2007 年 4
月兼任 华宝兴 业多 策略增 长基金
的基金 经理 。2007 年8 月 加盟国
泰基金 管理 有限 公司 ，2007 年 8
月至 2009 年 3 月任 投资 总监；
2008 年4 月 起任 国泰 金马 稳健混
合的基 金经 理，2010 年 2 月起兼
任国泰 估值优 势分 级封闭 的基金
经理；2010 年 9 月起 任公 司副总
经理。
程洲
本基金
的基金
经理、
国泰金
泰封
闭、国
泰金马
稳健混
合的基
2010-02-10 - 10
硕士研 究生 ，CFA 。 曾 任职 于 申银
万国证 券研 究所 。2004 年4 月加
盟国泰 基金管 理有 限公司 ，历任
高级策 略分 析师、 基金 经理 助理；
2008 年4 月 起任 国泰 金马 稳健混
合的基 金经 理，2009 年 12 月起
兼任国 泰金泰 封闭 的基金 经理，
2010 年2 月 起兼 任国 泰估 值优势
分级封 闭的 基金 经理 。
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金经理
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决定 生效 之日 ， 首任 基金 经理 ， 任职日 期为 基金 合 同
生效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本 报告 期内， 本基 金管理人 严格 遵守《 证券 法》 、 《证 券投 资 基金 法》 、 《 基金管 理公 司公平 交易 制
度 指导 意见》 等有 关法律法 规的 规定， 严格 遵守基金 合同 和招募 说明 书约定， 本着 诚实信 用、 勤勉尽
责 、最 大限度 保护 投资人合 法权 益等原 则管 理和运用 基金 资产， 在控 制风险的 基础 上为持 有人 谋求最
大利益 。
本 报告 期内 ，本 基金未 发生 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为， 投资 运作符 合法 律法 规和 基金 合同
的 规定 ，未发 生内 幕交易、 操纵 市场和 不当 关联交易 及其 他违规 行为 ，信息披 露及 时、准 确、 完整，
本 基金 与本基 金管 理人所管 理的 其他基 金资 产、投资 组合 与公司 资产 之间严格 分开 、公平 对待 ，基金
管 理小 组保持 独立 运作，并 通过 科学 决 策、 规范运作 、精 心管理 和健 全内控体 系， 有效保 障投 资人的
合法权 益。
4.3 管理人对报告期内 公 平交 易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本 报告 期内 ，本 基金管 理人 严格 遵守 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 的相 关规
定 ，通 过严格 的内 部风险控 制制 度和流 程， 对各环节 的投 资风险 和管 理风险进 行有 效控制 ，确 保公平
对待所 管理 的所 有基 金和 投资组 合， 切实 防范 利益 输送行 为。
4.3.2 本投资组合与其他投 资风格相似的投资组 合之 间的业绩比较
本基金 运作 期不 满一 年， 不适合 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资风 格相 同的 基金进 行比 较。
4.3.3 异常交易行为 的专项 说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 管理人对报告期内基 金的 投资策略和业绩表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2010 年 A 股 市场 面临 的市 场环境 错综 复杂 ， 上 半年 市场基 本都 处于 货币 政策 正常化 和房 地产 调 控
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的 紧缩 格局下 ，股 指也是振 荡下 行，而 下半 年市场在 经济 数据和 上市 公司盈利 情况 好于预 期以 及海外
量 化宽 松的推 动下 出现了大 幅度 的反弹 ，但 最终在通 胀压 力高企 所引 发的新一 轮货 币紧缩 下出 现了回
落 。在 面对政 策环 境不确定 、而 谋求经 济转 型之路非 常确 定的形 势下 ，市场选 择了 医药、 食品 饮料、
商业贸 易等 内需 消费 类行 业和 TMT 、 高端 制造 业等 成长类 行业 ，同 时放 弃了 金融、 房地 产、 黑色 金 属
等传统 产业 。从 风格 表现 看，全 年中 小市 值股 票的 表现要 明显 好于 大市 值股 票。
回 顾全 年的 操作 ，自二 月成 立以 来， 本基 金在初 期保 持了 较为 谨慎 的建仓 策略 ，主 要是 在二 季度
市 场大 幅回落 的过 程中逐步 提升 了股票 资产 配置比例 ，并 且在随 后的 两个季度 稳步 加仓。 在行 业配置
方 面， 本基金 基本 是以食品 饮料 、医药 、商 业贸易等 内需 防御类 行业 为主，在 四季 度末则 较大 幅度地
增 持了 中游装 备类 企业，周 期类 行业中 低配 了化工和 钢铁 等 行业 ，基 本回避了 房地 产、煤 炭、 有色金
属 、电 子元器 件行 业。这样 的配 置导致 本基 金在三季 度末 因美元 贬值 所引发的 资源 价值重 估的 行情中
比 较被 动，错 失了 有色金属 和煤 炭行业 的上 涨行情， 但全 年整体 看还 是符合市 场的 结构特 征。 个股选
择方面 ，本 基金 继续 重点 持有盈 利确 定性 高、 估值 合理、 行业 内竞 争力 强的 公司。
反思全 年管 理工 作的 得失 ： “得” 是在 于对 宏观 调控 政策保 持了 较高 的敏 感度 ， 自出 台房 地产 调控
政策之 后就 始终 对调 控的 严峻性 和持 久性 保持 了清 醒的认 识 ， 而 在 10 月 份通 胀压力 开始 明显 加大 时 也
没 有被 当时市 场乐 观的气氛 所麻 痹，对 后续 央行的货 币紧 缩力度 保持 了高度警 惕， 从而在 四季 度冲高
回落的 过程 中比 较主 动。 “ 失” 是 在于 对符 合经 济转 型方向 以及 政府 重点 投资 领域的 行业 与公 司参 与 力
度 不够 ，过于 注重 短期的估 值风 险，同 时低 估了其长 期的 成长空 间导 致本基金 错过 了很多 成长 股的机
会。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基 金 2010 年 度净 值增 长 率为 14% ， 同期 业绩 比较 基准增 长率 为-0.21% 。
4.5 管理人对宏观 经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望 2011 年 ，本 基金 认为 ，中 国经 济在 “ 控通 胀 ” 和“ 保增 长 ”之 间的 博弈 会是贯 穿全 年的 主线
条，虽 然上 半年 紧缩 政策 压力仍 然巨 大， 但中 国经 济增长 的内 在动 力仍 然较 为强劲 ，且 目前 A 股市场
的估值 水平 还是 处于 较低 的水平 ，所 以本 基金 对全 年 A 股 市场 持谨 慎乐 观的 态度。 而在 投资 过程 中 需
要 关注 几方面 的变 化，包括 ：全 球经济 复苏 的进度和 美国 量化宽 松所 引发的资 金流 ；信贷 的控 制力度
以 及通 胀的演 化路 径；房地 产调 控措施 所产 生的具体 效果 与保障 性住 房建设的 进程 ；资本 市场 的融资
进 程和 数量。 行业 方面将继 续重 点配置 符合 经济转型 方向 的内需 消费 类行业和 机械 装备类 行业 。个股
方 面将 更多地 选择 能够通过 产品 或服务 的自 我更新替 代来 实现内 涵式 增长的企 业， 以及具 备行 业整合
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能力的 优势 企业 ，回 避那 些 还主 要依 靠产 能扩 张进 行简单 外延 式扩 张的 传统 加工制 造企 业。
4.6 管理人对报告期内基 金估 值程序等事项的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 按照相 关法 律法 规规 定， 成立了 估值 委员 会， 并制 订了相 关制 度及 流程 。
估 值委 员会主 要负 责基金估 值相 关工作 的评 估、决策 、执 行和监 督， 确保基金 估值 的公允 与合 理。报
告 期内 相关基 金估 值政策由 普华 永道会 计师 事务所进 行审 核并出 具报 告，由托 管银 行进行 复核 。公司
估 值委 员会由 主管 运营副总 经理 负责， 成员 包括基金 核算 、金融 工程 、行业研 究方 面业务 骨干 ，均具
有 丰富 的行业 分析 、会计核 算等 证券基 金行 业从业经 验及 专 业能 力。 基金经理 如认 为估值 有被 歪曲或
有 失公 允的情 况， 可向估值 委员 会报告 并提 出相关意 见和 建议。 各方 不存在任 何重 大利益 冲突 ，一切
以投资 者利 益最 大化 为最 高准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利 润分配情况的说明
截 止本 报告 期末 ，根据 本基 金基 金合 同和 相关法 律法 规的 规定 ，本 基金无 应分 配但 尚未 实施 的利
润。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵 规守信情况声明
2010 年 ，本 基金 托管 人在 对国泰 估值 优势 可分 离交 易股票 型证 券投 资基 金的 托管过 程中 ，严 格 遵
守 《证 券投资 基金 法》及其 他法 律法规 和基 金合同的 有关 规定， 不存 在任何损 害基 金份额 持有 人利益
的行为 ，完 全尽 职尽 责地 履行了 基金 托管 人应 尽的 义务。
5.2 托管人对报告期内本 基金 运作遵规守信、净值 计算 、利润分配 等情况的 说明
2010 年 ，国 泰估 值优 势可 分离交 易股 票型 证券 投资 基金的 管理 人—— 国 泰基 金管理 有限 公司 在 国
泰估值 优势 可分 离交 易股 票型证 券投 资基 金的 投资 运作、 基金 资产 净值 计算 、 基金 费用 开支 等问 题上 ，
不存在 任何 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为， 在各 重要方 面的 运作 严格 按照 基金合 同的 规定 进行 。
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5.3 托管人对本 年度报告 中财 务信息等内容的真实 、准 确和完整发表意见
本 托管 人依 法对 国泰基 金管 理有 限公 司编 制和披 露的 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基
金 2010 年 年度 报告 中财 务 指标 、 净 值表 现 、 利 润分 配情况 、 财务 会计 报告 、 投资组 合报 告等 内容 进行
了核查 ，以 上内 容真 实、 准确和 完整 。
§6 审计报告
本基 金 2010 年 年度 财务 会 计报告 经普 华永 道中 天会 计师事 务所 有限 公司 审计 ， 注 册会 计师 签字 出
具了无 保留 意见 的审 计报 告。投 资者 可通 过登 载于 本管理 人网 站的 年度 报告 正文查 看审 计报 告全 文。
§7 年度财务报 表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
报告截 止日 ：2010 年 12 月 31 日
单位 ：人 民币 元
资 产
本期末
2010 年12月31 日
资 产：
银行存 款
4,961,849.87
结算备 付金
2,357,593.94
存出保 证金
846,551.46
交易性 金融 资产
867,670,634.51
其中： 股票 投资
818,613,918.57
基金投 资
-
债券投 资
49,056,715.94
资产支 持证 券投 资
-
衍生金 融资 产
-
买入返 售金 融资 产
77,000,355.50
应收证 券清 算款
10,459,361.55
应收利 息
506,239.70
应收股 利
-
应收申 购款
-
递延所 得税 资产
-
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
11
其他资 产
-
资产总 计
963,802,586.53
负债和所有者权益
本期末
2010 年12月31 日
负 债：
短期借 款
-
交易性 金融 负债
-
衍生金 融负 债
-
卖出回 购金 融资 产款
-
应付证 券清 算款
-
应付赎 回款
-
应付管 理人 报酬
1,241,358.15
应付托 管费
206,893.04
应付销 售服 务费
-
应付交 易费 用
1,001,589.67
应交税 费
-
应付利 息
-
应付利 润
-
递延所 得税 负债
-
其他负 债
80,000.00
负债合 计
2,529,840.86
所有者权益：
实收基 金
843,104,538.41
未分配 利润
118,168,207.26
所有者 权益 合计
961,272,745.67
负债和 所有 者权 益总 计
963,802,586.53
注：1. 报 告截 止日 2010 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额 净值 1.140 元， 基金 份额 总 额 843,104,538.41 份。
2. 本 财务 报表 的实 际编 制 期间 为 2010 年 2 月 10 日( 基金合 同生 效日) 至 2010 年 12 月 31 日。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
本报告 期 ：2010 年 2 月 10 日（ 基金 合同 生效 日） 至 2010 年 12 月 31 日
单位 ：人 民币 元
项 目
本期
2010 年2 月10 日（基金合同 生效日）至2010 年12 月31 日
一、收入
136,190,130.62
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
12
1. 利息 收入
3,794,617.79
其中： 存款 利息 收入
1,335,523.00
债券利 息收 入
288,443.92
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
2,170,650.87
其他利 息收 入
-
2. 投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
68,020,399.04
其中： 股票 投资 收益
62,511,295.42
基金投 资收 益
-
债券投 资收 益
529,778.88
资产支 持证 券投 资收 益
-
衍生工 具收 益
-
股利收 益
4,979,324.74
3. 公允价 值变动收 益（损失 以
“-” 号填 列）
64,375,113.79
4. 汇兑收 益（损失 以“－” 号
填列）
-
5. 其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填
列）
-
减：二、费用
18,021,923.36
1 ．管 理人 报酬
11,708,343.16
2 ．托 管费
1,951,390.56
3 ．销 售服 务费
-
4 ．交 易费 用
3,883,052.42
5 ．利 息支 出
2,287.52
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
2,287.52
6 ．其 他费 用
476,849.70
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
118,168,207.26
减：所 得税 费用
-
四、 净利润 （净亏损以 “-”号
填列）
118,168,207.26
7.3 所有者权益（基金净 值） 变动表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
本报告 期：2010 年 2 月 10 日（ 基金 合同 生效 日） 至 2010 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ）至2010 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
13
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ） 843,104,538.41 - 843,104,538.41
二 、本 期经 营活 动产 生的基 金净 值变
动数（ 本期 利润 ）
- 118,168,207.26 118,168,207.26
三 、本 期基 金份 额交 易产生 的基 金净
值变动 数（ 净值 减少 以“- ”号填 列 ）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四 、本 期向 基金 份额 持有人 分配 利润
产生的 基金 净值 变动 （ 净值 减少以 “-”
号填列 ）
- - -
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 843,104,538.41 118,168,207.26 961,272,745.67
报告附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 7.1 至 7.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理公 司负 责人 ：金 旭，主 管会 计工 作负 责人 ：巴立 康， 会计 机构 负责 人：王 骏
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金( 以下 简称 “ 本基 金” ) 经中 国证 券监督 管理 委员 会( 以
下简称 “中 国证 监会 ”) 证 监许可 ? 20 09] 第 1295 号 《关于 核准 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券 投
资 基金 募集的 批复 》核准， 由国 泰基金 管理 有限公司 依照 《中华 人民 共和国证 券投 资基金 法》 和《国
泰估值 优势 可分 离交 易股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》 负 责公 开募 集。 本 基 金为契 约型 证券 投 资 基金 ，
封闭期为三年( 含三年) ， 封闭期届满后转为上市开 放式基金(LOF) ，首次设立 募集不包括认购资金利息
共募集 人民 币 842,970,017.67 元( 其 中场 内募 集人 民币 496,056,000.00 元， 场 外募 集人民 币 346,914,017.67
元) ，业 经普 华永 道中 天会 计师事 务所 有限 公司 普华 永道中 天验 字(2010) 第 038 号验 资报 告予 以验 证。
经向中 国证 监会 备案 ， 《国 泰估值 优势 可分 离交 易股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》 于 2010 年 2 月 10 日
正式生 效， 基 金合 同生 效日 的基金 份额 总额 为 843,104,538.41 份， 其中 认购 资金 利息折 合 134,520.74 份，
按照基 金合 同约 定的 1: 1 比例份 额分 离为 国泰 估值 优先基 金份 额 421,553,139.14 份和 国泰 估值进 取基 金
份额 421,551,399.27 份。 本 基金的 基金 管理 人为 国泰 基金管 理有 限公 司， 基金 托管人 为中 国工 商银 行 股
份有限 公司 。
根 据《 国泰 估值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 《国泰 估值 优势 可分 离交 易股
票 型证 券投资 基金 招募说明 书》 并报中 国证 监会备案 ，本 基金基 金合 同生效后 ，在 封闭期 内， 基金份
额持有 人的 总认 购份 额自 动按 1:1 的比 例分 离成 预 期收益 与风 险不 同的 两个 份额类 别 ， 即优 先类 基金 份
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
14
额( 基金份额简 称“估 值优 先基金份额 ”) 和进取 类基 金份额( 基金份 额简称 “估 值进取基金 份额”)，两
类 基金 份额的 基金 资产合并 运作 。在封 闭期 末，本基 金净 资产优 先分 配估值优 先基 金份额 的本 金及约
定 应得 收益； 在优 先分配估 值优 先基金 份额 的本金及 约定 应得收 益后 本基金的 剩余 净资产 分配 予估值
进取基 金份 额。
经深圳 证券 交易 所( 以 下简 称“深 交所 ”) 深 证上[2010] 第 77 号 文审 核同 意， 本 基金 499,850,646.00
份基金 份额 于 2010 年 3 月 11 日 在深 圳证 券交 易所 挂牌交 易 ( 其中 估值 优先 基金份 额 为 249,926,180.00
份，估 值进 取基 金份 额为 249,924,466.00 份) 。在 封 闭期内 ，估 值优 先与 估值 进取两 类基 金份 额同 时在
深 圳证 券交易 所分 别上市和 交易 。初始 基金 份额持有 人或 二级市 场投 资者可以 在市 场内单 独交 易估值
优 先或 者估值 进取 份额。未 上市 交易的 基金 份额托管 在场 外，基 金份 额持有人 可通 过跨系 统转 托管业
务将其 转至 深交 所场 内后 即可上 市流 通。
根 据《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 和《国 泰估 值优 势可 分离 交易股 票型 证券 投资 基金 基金
合 同》 的有关 规定 ，本基金 的投 资范围 为国 内依法发 行、 上市的 股票 、债券、 货币 市场工 具、 权证、
资 产支 持 证券 以及 法律法规 或中 国证监 会允 许基金投 资的 其它金 融工 具。封闭 期内 本基金 类别 资产配
置比例 为： 股 票投 资占 基 金资产 的 60%-100% ， 债 券、 货 币市场 工具 、 现金 、 权证、 资产 支持 证券 以 及
法律法 规或 中国 证监 会允 许基金 投资 的其 他证 券品 种占基 金资 产 的 0%-40% 本基金 的业 绩比 较基 准 为 ：
沪深 300 指数 收益 率×80%+ 中 证全 债指 数收 益率 ×20% 。
2010 年 11 月 18 日， 基金 管理人 发布 公告 ，将 优先 类基金 份额 、进 取类 基金 份额的 基金 简称 分 别
由估值 优先 、 估 值进 取变 更为国 泰优 先、 国泰 进取 。 变更 后的 基金 简称 于 2010 年 11 月 18 日起 正式 应
用。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2011 年 3 月 24 日批准 报出 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 和 38 项具
体会计准则 、其后 颁布的 企业会计准 则应用 指南、 企业会计准 则解释 以及其 他相关规定( 以 下合称 “企
业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会公告[2010]5 号 《证 券投 资基金 信息 披 露 XBRL 模板第 3 号< 年 度报 告和 半
年度报 告> 》 、 中国 证券 业 协会于 2007 年 5 月 15 日 颁布的 《证 券投 资基 金会 计核算 业务 指引 》 、 《 国泰
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
15
估值优 势可 分离 交易 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和 在财 务报 表附 注 7.4.4 所列示 的中 国证 监会 发 布
的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2010 年 2 月 10 日( 基金合 同生 效日) 至 2010 年 12 月 31 日 止期间 财务 报表符 合企 业会 计 准
则的要 求 ， 真 实 、 完整 地反 映了本 基 金 2010 年 12 月 31 日 的财 务状 况以 及 2010 年 2 月 10 日( 基 金合 同
生效日) 至 2010 年 12 月 31 日止 期间 的经 营成 果和 基金净 值变 动情 况等 有关 信息。
7.4.4 重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。 本 期财 务报 表的 实际 编 制期间 为 2010 年 2 月
10 日( 基 金合 同生 效日) 至 2010 年 12 月 31 日。
7.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融资 产的 分类
金 融资 产于 初始 确认时 分类 为： 以公 允价 值计量 且其 变动 计入 当期 损益的 金融 资产 、应 收款 项、
可 供出 售金融 资产 及持有至 到期 投资。 金融 资产的分 类取 决于本 基金 对金融资 产的 持有意 图和 持有能
力。本 基金 现无 金融 资产 分类为 可供 出售 金融 资产 及持有 至到 期投 资。
本基金 持有 的 股 票投 资、 债券投 资和 衍生 工具( 主要 为权证 投资) 分类 为以 公允 价值计 量且 其变 动 计
入 当期 损益的 金融 资产。除 衍生 工具所 产生 的金融资 产在 资产负 债表 中以衍生 金融 资产列 示外 ，以公
允价值 计量 且其 公允 价值 变动计 入损 益的 金融 资产 在资产 负债 表中 以交 易性 金融资 产列 示。
本 基金 持有 的其 他金融 资产 分类 为应 收款 项，包 括银 行存 款、 买入 返售金 融资 产和 各类 应收 款项
等。应 收款 项是 指在 活跃 市场中 没有 报价 、回 收金 额固定 或可 确定 的非 衍生 金融资 产。
(2) 金融负 债的 分类
金 融负 债于 初始 确认时 分类 为： 以公 允价 值计量 且其 变动 计入 当期 损益的 金融 负债 及其 他金 融负
债 。本 基金目 前暂 无金融负 债分 类为以 公允 价值计量 且其 变动计 入当 期损益的 金融 负债。 本基 金持有
的其他 金融 负债 包括 卖出 回购金 融资 产款 和各 类应 付款项 等。
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
16
金 融资 产或 金融 负债于 本基 金成 为金 融工 具合同 的一 方时 ，于 交易 日按公 允价 值在 资产 负债 表内
确认。 以公 允价 值计 量且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 ， 取 得时 发生 的相 关交易 费用 计入 当期 损益 ；
对 于支 付的价 款中 包含已宣 告但 尚未发 放的 现金股利 或债 券起息 日或 上次除息 日至 购买日 止的 利息，
单独确 认为 应收 项目 。应 收款项 和其 他 金 融负 债的 相关交 易费 用计 入初 始确 认金额 。
对 于以 公允 价值 计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融资 产按 照公 允价 值进行 后续 计量 ；对 于应 收款
项和其 他金 融负 债采 用实 际利率 法， 以摊 余成 本进 行后续 计量 。
当 收取 某项 金融 资产现 金流 量的 合同 权利 已终止 或该 金融 资产 所有 权上几 乎所 有的 风险 和报 酬已
转移时 ，终 止确 认该 金融 资产。 终止 确认 的金 融资 产的成 本按 移动 加权 平均 法于交 易日 结转 。
7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金 持有 的股 票投 资、 债券投 资和 衍生 工具( 主要 为权证 投资) 按如 下原 则确 定公允 价值 并进 行 估
值：
(1) 存在活跃 市场的金融 工具按其估值 日的市场交易价格确定公 允价值；估值日无交易， 但最近交
易 日后 经济环 境未 发生重大 变化 且证券 发行 机构未发 生影 响证券 价格 的重大事 件的 ，按最 近交 易日的
市场交 易价 格确 定公 允价 值。
(2) 存在活跃市场的金融 工具，如估值 日无交易且最近交易日后 经济环境发生了重大变化 ，参考类
似投资 品种 的现 行市 价及 重大变 化等 因素 ，调 整最 近交易 市价 以确 定公 允价 值。
(3) 当金融工具不存在活 跃市场，采用 市场参与者普遍认同且被 以往市场实际交易价格验 证具有可
靠 性的 估值技 术确 定公允价 值。 估值技 术包 括参考熟 悉情 况并自 愿交 易的各方 最近 进行的 市场 交易中
使 用的 价格、 参照 实质上相 同的 其他金 融工 具的当前 公允 价值、 现金 流量折现 法和 期权定 价模 型等。
采用估 值技 术时 ，尽 可能 最大程 度使 用市 场参 数， 减少使 用与 本基 金特 定相 关的参 数。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本 基金 持有 的资 产和承 担的 负债 基本 为金 融资产 和金 融负 债。 当本 基金依 法有 权抵 销债 权债 务且
交易双 方准 备按 净额 结算 时，金 融资 产与 金融 负债 按抵销 后的 净额 在资 产负 债表中 列示 。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
17
7.4.4.7 实收基金
实收基 金为 对外 发行 基金 份额所 募集 的总 金额 。每 份基金 份额 面值 为 1.00 元。
7.4.4.8 收入/( 损失) 的确认 和计量
股 票投 资在 持有 期间应 取得 的现 金股 利扣 除由上 市公 司代 扣代 缴的 个人所 得税 后的 净额 确认 为投
资 收益 。债券 投资 在持有期 间应 取得的 按票 面利率计 算的 利息扣 除在 适用情况 下由 债券发 行企 业代扣
代缴的 个人 所得 税后 的净 额确认 为利 息收 入。
以 公允 价值 计量 且其变 动计 入当 期损 益的 金融资 产在 持有 期间 的公 允价值 变动 确认 为公 允价 值变
动 损益 ；于处 置时 ，其公允 价值 与初始 确认 金额之间 的差 额确认 为投 资收益， 其中 包括从 公允 价值变
动损益 结转 的公 允价 值累 计变动 额。
应 收款 项在 持有 期间确 认的 利息 收入 按实 际利率 法计 算， 实际 利率 法与直 线法 差异 较小 的则 按直
线法计 算。
7.4.4.9 费用的确认和计 量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其 他金 融负 债在 持有期 间确 认的 利息 支出 按实际 利率 法计 算， 实际 利率法 与直 线法 差异 较小 的也
可按直 线法 计算 。
7.4.4.10 基金的收益分配政 策
本 基金 在封 闭期 内，不 单独 对国 泰优 先与 国泰进 取基 金份 额进 行收 益分配 ；在 封闭 期届 满， 按照
本 基金 关于封 闭期 末收益分 配规 则与封 闭期 末基金份 额净 值计算 的约 定，单独 计算 出估值 优先 与估值
进取份 额各 自的 份额 净值 并转换 为上 市开 放式 基金(LOF) 份额， 基金 份额 持有 人可通 过赎 回基 金份 额 实
现应得 收益 。
7.4.4.11 分部报告
本 基金 以内 部组 织结构 、管 理要 求、 内部 报告制 度为 依据 确定 经营 分部， 以经 营分 部为 基础 确定
报告分 部并 披露 分部 信息 。
经 营 分 部 是 指 本 基 金 内 同 时 满 足 下 列 条 件 的 组 成 部 分 ：(1) 该 组 成 部 分 能 够 在 日 常 活 动 中 产 生 收
入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够 定期评价该组成部分的经 营成果，以决定向其配置 资源、
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
18
评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分 的财务状况、经营成果和 现金流量等有关会计信息 。如果
两个或 多个 经营 分部 具有 相似的 经济 特征 ，并 且满 足一定 条件 的， 则合 并为 一个经 营分 部。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要进 行分部 报告 的披 露。
7.4.4.12 其他重要的会计政 策和会计估计
重要会 计估 计及 其关 键假 设
根 据本 基金 的估 值原则 和中 国证 监会 允许 的基金 行业 估值 实务 操作 ，本基 金确 定以 下类 别股 票投
资和债 券投 资的 公允 价值 时采用 的估 值方 法及 其关 键假设 如下 ：
(a) 对于特殊事项停牌股票 ，根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一 步规 范证券投资基金估值
业务的 指导 意见 》 ， 本 基金 采用 《 中国 证券 业协 会基 金估值 工作 小组 关于 停牌 股票估 值的 参考 方法 》 提
供 的指 数收益 法对 重大影响 基金 资产净 值的 特殊事项 停牌 股票估 值， 通过停牌 股票 所处行 业的 行业指
数 变动 以大致 反映 市场因素 在停 牌期间 对于 停牌股票 公允 价值的 影响 。上述指 数收 益法的 关键 假设包
括 所选 取行业 指数 的变动能 在重 大方面 基本 反映停牌 股票 公允价 值的 变动，停 牌股 票的发 行者 在停牌
期间的 各项 变化 未对 停牌 股票公 允价 值产 生重 大影 响等 。 本 基金 采用 的 行 业 指数为 中证 协(SAC) 基金 行
业股票 估值 指数 。
(b) 对于在锁定期内 的非公 开发行股票， 根据中国 证 监会基金部通 知[2006]37 号《关于进一 步加强
基金投 资非 公开 发行 股票 风险控 制有 关问 题的 通知 》 ， 若 在证 券交 易所 挂牌 的 同一股 票的 市场 交易 收盘
价低于 非公 开发 行股 票的 初始投 资成 本 ， 按 估值 日 证券交 易所 挂牌 的同 一股 票的市 场交 易收 盘价 估值 ；
若 在证 券交易 所挂 牌的同一 股票 的市场 交易 收盘价高 于非 公开发 行股 票的初始 投资 成本， 按锁 定期内
已经过 交易 天数 占锁 定期 内总交 易天 数的 比例 将两 者之间 差价 的一 部分 确认 为估值 增值 。
(c) 在银行间 同业市场交易 的债券品种，根据中国证 监会证监会计字[2007]21 号《关于证券投资基
金执行< 企 业会计准则> 估值业务及 份额净值计价有关事项的 通知》采用估值技术确定 公允价值。本 基
金 持有 的银行 间同 业市场债 券按 现金流 量折 现法估值 ，具 体估值 模型 、参数及 结果 由中央 国债 登记结
算有限 责任 公司 独立 提供 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
无。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
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7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
无。
7.4.5.3 差错更正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、 财
税[2004]78 号 《 关于 证券 投资基 金税 收政 策的 通知 》 、 财 税[2005]102 号 《 关于 股息红 利个 人所 得税 有关
政策的 通知 》 、 财 税[2005]107 号 《 关于 股息 红利 有关 个人所 得税 政策 的补 充通 知》 、 财 税[2008]1 号 《关
于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作， 主要 税项列 示如 下：
(a) 以发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(b) 基金买 卖股 票、 债券 的 差价收 入暂 免征 营业 税和 企业所 得税 。
(c) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20% 的个 人
所得税 ， 暂不 征收 企业 所 得税 。 对 基金 取得 的股 票 的股息 、 红利 收入 ， 由上 市公司 在向 基金 派发 股息 、
红利时 暂减 按 50% 计 入个 人应纳 税所 得额 ，依 照现 行税法 规定 即 20% 代 扣代 缴个人 所得 税， 暂不 征 收
企业所 得税 。
(d) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税率缴 纳股 票交 易印 花税 ，买入 股票 不征 收股 票交 易印花 税。
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国工 商银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 工商 银行 ”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
中国建 银投 资有 限责 任公 司 (“ 中国 建投 ”) 基金管 理人 的控 股股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东（2010 年 6 月 21 日起 ）
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
中国国 际金 融有 限公 司(“ 中金公 司”) 基金代 销机 构、 受中 国建 投重大 影响 的公 司
中信建 投证 券有 限责 任公 司 (“ 中信 建投 ”) 基金代 销机 构、 受中 国建 投重大 影响 的公 司
万联证 券有 限责 任公 司 基金代 销机 构、 基金 管理 人的原 股东 （2010 年
6 月 21 日 以前 ）
注：根 据国 泰基 金 管 理有 限公司 于 2010 年 6 月 21 日发布 的公 告， 经公 司股 东会审 议通 过， 并 报
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
20
经中国 证监 会证 监许 可[2009]1163 号 文批 准， 公司 股 东中国 建银 投资 有限 责任 公司 、 原 股东 万联 证券 有
限责任 公司 将其 所持 有的 国泰基 金管 理有 限公 司合 计 30% 的股 权转 让给 意大 利忠利 集团 。
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元 进行的交易
无。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2010 年2 月10 日（ 基 金合 同 生效日 ）至2010 年12 月31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的 管 理
费
11,708,343.16
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护
费
4,182.41
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.5% 的 年费 率 计
提，逐 日累 计至 每月 月末 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.5% / 当年 天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ）至2010 年12 月31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的 托 管
费
1,951,390.56
注： 支付 基金 托管 人中 国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.25% 的 年费率 计提 ， 逐日 累计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当 年天 数。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
单位： 人民 币元
本期
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
21
2010 年2 月10 日（基金合同生效 日）至2010 年12 月31 日
银行间市场交易的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中信建 投
- - 99,000,000.00 96,965.75 - -
7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
份额单 位： 份
项目
本期
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ）至2010 年12 月31 日
国泰优 先 国泰进 取
基金合 同生
效日 （2010 年
2 月 10 日 ） 持
有的基 金份
额
10,000,900.00 10,000,900.00
期间申 购/ 买
入总份 额
- -
期间因 拆分
变动份 额
- -
减： 期间 赎回
/卖出 总份 额
- -
期末持 有的
基金份 额
10,000,900.00 10,000,900.00
期末持 有的
基金份 额占
基金总 份额
比例
2.37% 2.37%
注：1. 期末 持有 的基 金份 额占基 金总 份额 比例 中的 总份额 指本 级别 基金 的份 额总额 。
2. 基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 在本 会计 期间 认购本 基金 的交 易委 托中 国工商 银行 办 理 ，
适用费 率 为 1,000.00 元/笔。
7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人 之外的其他关 联方 投资本基金的情况
国泰优先
无。
国泰进取
无。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称 本期
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
22
2010 年 2 月 10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行 4,961,849.87 1,294,962.78
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 工商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
金额单 位： 人民 币元
本期
2010 年 2 月 10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ： 股/张 ） 总金额
中金公 司 600036 招商银 行 配股 156,000 1,380,600.00
7.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
无。
7.4.9 期末（2010 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股 票
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
600219 南山铝业 2010-03-29 2011-03-29
非公开
发行
8.82 9.50 1,500,000 13,230,000.00 14,250,000.00 -
002092 中泰化学 2010-04-19 2011-04-20
非公开
发行
16.33 13.42 500,000 8,165,000.00 6,710,000.00 -
002092 中泰化学 2010-09-20 2011-04-20
非公开
发行-
送股
- 13.42 250,000 - 3,355,000.00 -
注 ：基 金可 作为 特定投 资者 ，认 购由 中国 证监会 《上 市公 司证 券发 行管理 办法 》规 范的 非公 开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起 12 个月 内 不得转 让。
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌 等流通受限 股票
无。
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
无。
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
无。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
23
7.4.10 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不 以公 允价 值计 量的金 融资 产和 负债 主要 包括应 收款 项和 其他 金融 负债， 其账 面价 值与 公允 价值
相差很 小。
(b) 以公允 价值 计 量 的金 融 工具
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层级： 直接( 比如取 自 价格) 或间接( 比如 根据价 格推算的) 可观 察到的、 除 第一层级中 的市场 报
价以外 的资 产或 负债 的输 入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值( 不 可 观 察 输 入
值) 。
于 2010 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
833,574,634.51 元， 属于 第 二层级 的余 额 为 34,096,000.00 元 ，无 属于 第三 层级 的余额 。
对 于持 有的 重大 事项停 牌股 票， 本基 金将 相关股 票公 允价 值所 属层 级于停 牌期 间从 第一 层级 转入
第二层 级， 并于 复牌 后从 第二层 级转 回第 一层 级。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组合报 告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
24
1 权益投 资 818,613,918.57 84.94
其中： 股票 818,613,918.57 84.94
2 固定收 益投 资 49,056,715.94 5.09
其中： 债券 49,056,715.94 5.09
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 77,000,355.50 7.99
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 7,319,443.81 0.76
6 其他各 项资 产 11,812,152.71 1.23
7 合计 963,802,586.53 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投 资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 16,120,000.00 1.68
C 制造业 621,999,757.89 64.71
C0
食品 、饮 料 77,826,497.28 8.10
C1
纺织 、服 装、 皮毛 25,429,726.88 2.65
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 19,199,912.70 2.00
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 99,490,723.21 10.35
C5
电子 - -
C6
金属 、非 金属 96,666,022.48 10.06
C7
机械 、设 备、 仪表 154,624,134.26 16.09
C8
医药 、生 物制 品 127,008,588.66 13.21
C99
其他 制造 业 21,754,152.42 2.26
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 14,621,037.21 1.52
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 45,887,352.00 4.77
H 批发和 零售 贸易 119,985,771.47 12.48
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 818,613,918.57 85.16
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
25
8.3 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排序 的前 十名股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002250 联化科 技 1,214,627 49,799,707.00 5.18
2 000708 大冶特 钢 3,013,717 46,290,693.12 4.82
3 000423 东阿阿 胶 800,000 40,880,000.00 4.25
4 600352 浙江龙 盛 3,378,177 39,626,016.21 4.12
5 600271 航天信 息 1,300,000 35,763,000.00 3.72
6 000895 双汇发 展 399,948 34,795,476.00 3.62
7 600280 南京中 商 1,188,689 32,807,816.40 3.41
8 600327 大厦股 份 2,388,595 28,639,254.05 2.98
9 600062 双鹤药 业 1,003,500 28,589,715.00 2.97
10 601717 郑煤机 649,979 27,572,109.18 2.87
注： 投 资者欲 了解 本报告期 末基 金投资 的所 有股票明 细， 应阅读 登载 于本基金 管理 人网站 的年 度报告
正文 。
8.4 报告期内股票投资组 合的 重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期 末基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600377 宁沪高 速 46,953,267.85 4.88
2 000708 大冶特 钢 44,862,448.25 4.67
3 600028 中国石 化 43,765,800.00 4.55
4 600897 厦门空 港 43,421,758.10 4.52
5 600352 浙江龙 盛 41,941,591.40 4.36
6 002250 联化科 技 37,943,551.44 3.95
7 600660 福耀玻 璃 37,445,411.44 3.90
8 000895 双汇发 展 36,745,834.40 3.82
9 600169 太原重 工 36,400,512.21 3.79
10 600362 江西铜 业 36,034,841.50 3.75
11 601628 中国人 寿 34,043,629.50 3.54
12 600327 大厦股 份 33,331,927.53 3.47
13 000880 潍柴重 机 33,150,084.91 3.45
14 000635 英 力 特 32,949,040.99 3.43
15 000987 广州友 谊 32,885,692.14 3.42
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
26
16 600280 南京中 商 32,833,931.10 3.42
17 600335 鼎盛天 工 31,776,186.16 3.31
18 600779 水井坊 30,524,268.35 3.18
19 600426 华鲁恒 升 30,495,560.24 3.17
20 601717 郑煤机 28,177,127.37 2.93
21 600062 双鹤药 业 28,014,531.34 2.91
22 600486 扬农化 工 27,689,959.98 2.88
23 000726 鲁 泰Ａ 27,065,782.91 2.82
24 002293 罗莱家 纺 26,257,613.76 2.73
25 600600 青岛啤 酒 26,202,926.82 2.73
26 000999 华润三 九 25,734,059.97 2.68
27 600271 航天信 息 25,594,148.44 2.66
28 600115 东方航 空 25,413,810.30 2.64
29 600481 双良节 能 25,300,980.32 2.63
30 601006 大秦铁 路 25,132,574.54 2.61
31 000423 东阿阿 胶 24,941,555.31 2.59
32 600673 东阳光 铝 24,427,578.27 2.54
33 000338 潍柴动 力 23,981,921.41 2.49
34 600859 王府井 23,390,030.47 2.43
35 600887 伊利股 份 22,680,955.58 2.36
36 000550 江铃汽 车 22,598,431.74 2.35
37 002038 双鹭药 业 22,127,423.00 2.30
38 600036 招商银 行 20,926,600.00 2.18
39 000951 中国重 汽 20,777,100.99 2.16
40 600056 中国医 药 20,375,807.11 2.12
41 600812 华北制 药 19,731,272.56 2.05
42 600577 精达股 份 19,537,274.49 2.03
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出期 末基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600377 宁沪高 速 47,683,298.54 4.96
2 600897 厦门空 港 46,620,228.43 4.85
3 000338 潍柴动 力 46,376,239.67 4.82
4 600169 太原重 工 38,717,356.98 4.03
5 600859 王府井 31,159,161.88 3.24
6 601628 中国人 寿 30,644,255.42 3.19
7 600779 水井坊 30,288,064.68 3.15
8 000550 江铃汽 车 30,008,330.38 3.12
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
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9 600486 扬农化 工 29,688,945.84 3.09
10 600660 福耀玻 璃 29,547,839.12 3.07
11 600028 中国石 化 27,122,000.00 2.82
12 000999 华润三 九 26,398,579.04 2.75
13 000726 鲁 泰Ａ 26,353,956.07 2.74
14 000635 英 力 特 26,263,781.23 2.73
15 600887 伊利股 份 25,883,376.33 2.69
16 600115 东方航 空 24,178,332.14 2.52
17 601006 大秦铁 路 24,069,280.63 2.50
18 600426 华鲁恒 升 22,624,517.01 2.35
19 600056 中国医 药 22,386,268.18 2.33
20 600519 贵州茅 台 19,543,254.97 2.03
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 1,744,477,368.64
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 1,053,644,072.60
注 ：买 入股 票成 本、卖 出股 票收 入均 按买 卖成交 金额 （成 交单 价乘 以成交 数量 ）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债 券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 19,920,000.00 2.07
2 央行票 据 9,781,000.00 1.02
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 19,355,715.94 2.01
7 其他 - -
8 合计 49,056,715.94 5.10
8.6 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
28
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 019036 10 国债 36 200,000 19,920,000.00 2.07
2 110003 新钢转 债 155,000 17,860,650.00 1.86
3 1001021
10 央 行票 据
21
100,000 9,781,000.00 1.02
4 126729 燕京转 债 8,914 1,202,587.74 0.13
5 110011 歌华转 债 2,380 292,478.20 0.03
8.7 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 十名资产支持证券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名权证投资明细
本基金 本报 告 期 末未 持有 权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本 报告 期内 基金 投资 的前十 名证 券的 发行 主体 没有被 监管 部门 立案 调查 或在报 告编 制日 前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
8.9.2 基金 投资 的前 十名 股 票中， 没有 投资 于超 出基 金合同 规定 备选 股票 库之 外的情 况。
8.9.3 期末其他各项资产构 成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 846,551.46
2 应收证 券清 算款 10,459,361.55
3 应收股 利 -
4 应收利 息 506,239.70
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,812,152.71
8.9.4 期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
29
1 110003 新钢转 债 17,860,650.00 1.86
8.9.5 期末前十名股票中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数 及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
国泰
优先
5,637 74,783.24 280,203,874.46 66.47% 141,349,264.68 33.53%
国泰
进取
8,214 51,321.09 145,510,320.45 34.52% 276,041,078.82 65.48%
合计 13,851 60,869.58 425,714,194.91 50.49% 417,390,343.50 49.51%
注：以 上信 息中 持有 人场 内数据 由中 国证 券 登 记结 算有限 责任 公司 深圳 分公 司提供 。
国泰优 先
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 中 国 人 寿 保 险 股 份
有限公 司
60,319,786.00 17.11%
2 民 生 人 寿 保 险 股 份
有限公 司
26,136,108.00 7.42%
3 中 国 人 寿 保 险 （ 集
团）公 司
25,002,125.00 7.09%
4 丁金香 18,116,160.00 5.14%
5 MORGAN
STANLEY & CO.
INTERNATIONAL
PLC
16,068,586.00 4.56%
6 中 国 太 平 洋 人 寿 保
险股 份有限公 司- 红
利发帐 户
10,000,550.00 2.84%
7 海 尔 纽 约 人 寿 保 险
有限公 司
9,536,631.00 2.71%
8 工 银 瑞 信 基 金 公 司
－ 工 行 － 黑 龙 江 省
北 方 矿 业 （ 集 团 ）
8,986,542.00 2.55%
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
30
有限公 司
9 国 信 － 华 夏 － ＂ 金
理财＂4 号 集 合 资
产管理 计划
7,500,450.00 2.13%
10 平 安 资 产 管 理 有 限
责 任 公 司 － 自 有 资
金
7,449,940.00 2.11%
注： 以上 信息 是根 据中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 前一 百名持 有人 名册 编 制 。
国泰进 取
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 嘉 禾 人 寿 保 险 股 份
有 限 公 司- 传统- 普
通保险 产品
34,886,887.00 9.87%
2 邹瀚枢 27,328,371.00 7.73%
3 中 国 人 寿 保 险 （ 集
团）公 司
25,002,125.00 7.08%
4 国 元 证 券 － 农 行 －
国元黄 山 2 号集 合
资产管 理计 划
18,073,444.00 5.12%
5 国 元 证 券 － 民 生 －
国元黄 山 3 号集 合
资产管 理计 划
11,582,300.00 3.28%
6 中 国 人 寿 保 险 股 份
有限公 司
11,057,452.00 3.13%
7 新 华 人 寿 保 险 股 份
有限公 司
8,069,432.00 2.28%
8 中 国 太 平 洋 人 寿 保
险股 份有限公 司- 红
利发帐 户
7,000,550.00 1.98%
9 刘卫琼 6,490,000.00 1.84%
10 蒋劼 4,831,000.00 1.37%
注： 以上 信息 是根 据中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 前一 百名持 有人 名册 编 制 。
9.2 期末基金管理人的从 业人 员持有本开放式基金 的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业
人员持 有本 开放 式 基 金
国泰优 先 98,880.73 0.02%
国泰进 取 98,880.73 0.02%
合计 197,761.46 0.02%
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
31
§10
开放式基金份额变 动
单 位 ： 份
项目 国泰优 先 国泰进 取
基金合 同生 效日(2010 年 2 月 10
日) 基 金份 额总 额
421,553,139.14 421,551,399.27
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末
基金总 申 购 份额
- -
减： 基 金合 同生 效日 起至 报告期 期
末基金 总赎 回份 额
- -
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末
基金拆 分变 动份 额
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 421,553,139.14 421,551,399.27
注 ：本 基金 封闭 期为三 年， 自基 金合 同生 效之日 ，至 三年 期末 对应 日止。 封闭 期内 不接 受投 资者
的申购 与赎 回。
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
报告期 内 ， 基金 管理 人重 大人事 变动 如下 ：
2010 年 4 月 30 日， 本 基 金管理 人于 《中国 证券 报》 、 《上海 证券 报》 、 《 证券 时 报》 刊 登了 《 国泰 基
金管理 有限 公司 关于 聘任 副总经 理的 公告 》 ， 经本 基 金管理 人第 四届 董事 会第 23 次会 议审 议通 过， 同
意 聘任 梁之平 先生 担任公司 副总 经理。 梁之 平先生的 副总 经理任 职资 格已获中 国证 监会核 准（ 证监许
可[2010]472 号文） 。
2010 年 9 月 15 日， 本 基 金管理 人于 《中国 证券 报》 、 《上海 证券 报》 、 《 证券 时 报》 刊 登了 《 国泰 基
金管理 有限 公司 关于 聘任 副总经 理的 公告 》 ， 经 本基 金管理 人董 事会 审议 通过 ， 决定 聘任 余荣 权先 生 担
任公司 副总 经理 。余 荣权 先生的 副总 经理 任 职 资格 已获中 国证 监会 核准 （证 监许可[2010]1198 号 文） 。
报告期 内， 基金 托管 人的 基金托 管部 门重 大人 事变 动如下 ：
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
32
经证监 会审 批， 晏秋 生任 资产托 管部 副总 经理 。
11.3 涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师 事务所情况
报 告期 内， 为本 基金提 供审 计服 务的 会计 师事务 所无 改聘 情况 。报 告年度 应支 付给 聘任 会计 师事
务所的 报酬 为 80,000.00 元，目 前的 审计 机构 已提 供审计 服务 的年 限 为 1 年。
11.6 管理人、托管人及其 高级 管理人员受稽查或处 罚等 情况
报告期 内， 本基 金管 理人 、托管 人机 构及 高级 管理 人员无 受监 管部 门稽 查或 处罚的 情况 。
11.7 基金租用证券公司 交 易单 元 的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元数 量
股票交易 应支付 该券 商的 佣金 备注
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
西 南 证 券 股 份
有限公 司
1 913,793,604.65 33.02% 776,720.68 33.55%
本期
新增
国 信 证 券 股 份
有限公 司
2 518,281,628.39 18.73% 431,103.73 18.62%
本期
新增
上 海 证 券 有 限
责任公 司
1 425,678,020.72 15.38% 361,825.26 15.63%
本期
新增
中 国 民 族 证 券 1 397,755,306.82 14.37% 323,178.61 13.96% 本期
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
33
有限责 任公 司 新增
申 银 万 国 证 券
股份有 限公 司
2 203,875,394.13 7.37% 167,404.70 7.23%
本期
新增
国 泰 君 安 证 券
股份有 限公 司
2 181,874,563.46 6.57% 147,774.19 6.38%
本期
新增
安 信 证 券 股 份
有限公 司
1 99,250,453.36 3.59% 84,362.52 3.64%
本期
新增
海 通 证 券 股 份
有限公 司
1 26,722,575.33 0.97% 22,714.20 0.98%
本期
新增
联 合 证 券 有 限
责任公 司
1 - - - -
本期
新增
中 信 金 通 证 券
有限责 任公 司
2 - - - -
本期
新增
中 国 银 河 证 券
股份有 限公 司
2 - - - -
本期
新增
上 海 爱 建 信 托
投资有限责 任
公司
2 - - - -
本期
新增
光 大 证 券 股 份
有限公 司
1 - - - -
本期
新增
中 国 国 际 金 融
有限公 司
1 - - - -
本期
新增
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
(1) 资力雄 厚， 信誉 良好 ；
(2) 财务状 况良 好， 各项 财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
(3) 经营行 为规 范， 在最 近 一年内 无重 大违 规经 营行 为；
(4) 内部管 理规 范、 严格 ， 具备健 全的 内控 制度 ，并 能满足 基金 运作 高度 保密 的要求 ；
(5) 公司具有较强的研究 能力，能及时 、全面、定期提供具有相 当质量的关于宏观经济面 分析、行
业 发展 趋势及 证券 市场走向 、 个 股分析 的研 究报告以 及丰 富全面 的信 息服务； 能根 据基金 投资 的特定
要求， 提供 专门 研究 报告 。
选 择程 序是 ：根 据对各 券商 提供 的各 项投 资、研 究服 务情 况的 考评 结果， 符合 席位 券商 标准 的，
由公司 研究 部提 出席 位券 商的调 整意 见（ 调整 名单 及调整 原因 ） ， 并经 公司 批 准。
11.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期
债券成
成交金 额
占当期
回购成
成交金 额
占当期
权证成
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2010 年年度报 告 摘要
34
交总额
的比例
交总额
的比例
交总额
的比例
西 南 证 券 股 份
有限公 司
39,093,495.70 87.30% 2,334,000,000.00 48.03% - -
国 信 证 券 股 份
有限公 司
319,455.00 0.71% 560,000,000.00 11.53% - -
上 海 证 券 有 限
责任公 司
3,856,245.50 8.61% 965,000,000.00 19.86% - -
中 国 民 族 证 券
有限责 任公 司
1,235,783.48 2.76% - - - -
申 银 万 国 证 券
股份有 限公 司
- - 300,000,000.00 6.17% - -
国 泰 君 安 证 券
股份有 限公 司
- - - - - -
安 信 证 券 股 份
有限公 司
277,244.90 0.62% 300,000,000.00 6.17% - -
海 通 证 券 股 份
有限公 司
- - 400,000,000.00 8.23% - -
联 合 证 券 有 限
责任公 司
- - - - - -
中 信 金 通 证 券
有限责 任公 司
- - - - - -
中 国 银 河 证 券
股份有 限公 司
- - - - - -
上 海 爱 建 信 托
投 资 有 限 责 任
公司
- - - - - -
光 大 证 券 股 份
有限公 司
- - - - - -
中 国 国 际 金 融
有限公 司
- - - - - -
