中欧稳健收益债券型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
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中 欧 稳健 收 益债 券 型证 券 投资 基 金
2010 年第 4 季度 报 告
2010 年 12 月31 日
基 金管 理人： 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 一月二 十二 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年1 月19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报 告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年10 月1 日起至 12 月31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
中欧稳健收益债券
基金主代码
166003
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009 年4月24日
报告期末基金份额总额
839,904,321.87 份
投资目标
本 基 金 根 据 宏 观 经 济 的 运 行 状 况 和 金 融 市 场 的 运 行 趋
势，通过自上而下的宏观分析和自下而上的个券精选，
动 态 优 化 债 券 组 合 ， 力 争 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增
长。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，结合严谨、
规范化的基本面研究和积极主动的投资风格， 自上而下
地进行债券类属配置、 债券组合久期配置和期限结构配
置； 同时， 综合考量企 业债、 公司债、 短期融 资券的信
用评级、 流动性、 供求 关系、 收益率水平等因 素， 自下
而上地精选个券。 本基金也将通过运用久期偏离、 息差
套 利 、 新 股 认 购 等 动 态 增 强 收 益 策 略 提 高 投 资 组 合 收
益。
业绩比较基准
中信标普全债指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 属证券投资基金中的中低风险
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收 益 品 种 ， 其 长 期 平 均 风 险 和 收 益 预 期 低 于 股 票 型 基
金、混合型基金，但高于货币市场基金。
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
下属两级基金的交易代码
166003 166004
报告期末下属两级基金的
份额总额
319,579,932.48 份 520,324,389.39份
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2010 年10月1 日-2010年12月31日)
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
1. 本期已实现收益
6,043,770.36 9,774,859.78
2. 本期利润
1,386,298.58 6,375,814.24
3. 加权平均基金份额本期
利润
0.0039 0.0100
4. 期末基金资产净值
329,877,070.05 534,327,518.23
5. 期末基金份额 净值
1.0322 1.0269
注：1. 本 期已 实 现 收益 指 基 金 本期 利 息收 入、 投 资 收 益、 其 他收 入（ 不 含 公 允价 值
变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
2. 所 述 基 金业 绩 指 标不 包 括 持 有人 认 购或 交易 基 金 的 各项 费 用， 计入 费 用 后 实际 收
益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 中欧 稳健收 益债 券 A ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ② －④
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过去三个月 0.16% 0.23% -1.77% 0.10% 1.93% 0.13%
2、 中欧 稳健收 益债 券 C ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ② －④
过去三个月 0.06% 0.23% -1.77% 0.10% 1.83% 0.13%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
中欧稳健收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009 年4 月24 日至2010 年12 月 31 日）
1． 中欧稳健收益债券 A ：
注：本基金合同生效日为 2009 年 4 月 24 日， 建仓期为 2009 年 4 月 24 日至 2009 年
10 月23 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
2． 中欧稳健收益债券 C ：
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注：本基金合同生效日为 2009 年 4 月 24 日， 建仓期为 2009 年 4 月 24 日至 2009 年
10 月23 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经 理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
林钟
斌
本基金
基金经
理， 中欧
沪深300
指数增
强型证
券投资
基金
（LOF ）
基金经
理， 研究
部总监
2009-12-15 - 11年
世 界 经 济 学 硕 士 。 历 任 招
商 证 券 研 究 发 展 中 心 研 究
员 、 行 业 研 究 主 管 ， 融 通
基 金 管 理 有 限 公 司 研 究 策
划部总监助理。2009年6月
加 入 中 欧 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 任 研 究 部 副 总 监 、 中
欧 稳 健 收 益 债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 、 研 究 部
总监、 中欧沪深300指数增
强型证券投资基金（LOF ）
基金经理。
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聂曙
光
本基金
基金经
理、 中欧
增强回
报债券
型证券
投资基
金基 金
经理
2010-5-10 - 6年
企 业 管 理 硕 士 。 历 任 南 京
银 行 债 券 分 析 师 ， 兴 业 银
行 上 海 分 行 债 券 投 资 经
理。2009年9月加入中欧基
金 管 理 有 限 公 司 ， 任 债 券
研 究 员 、 中 欧 稳 健 收 益 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理 助 理 、 基 金 经 理 、 中 欧
增 强 回 报 债 券 型 证 券 投 资
基金基金经理。
注：1 、 任职 日 期和 离任 日 期 一 般情 况 下指 公司 作 出 决 定之 日 ；若 该基 金 经 理 自基 金
合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本 基 金管理 人 严 格 遵循 了 《 证券投 资 基 金 法》 及 其 各项实 施 细 则 、
《中欧稳健收益债券型证券投资基金合同》 和 其他相关法律法规的规定， 本着诚实信
用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无
违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理 人严格按照 《证券投资 基金管理公司公平交易制度指导意
见》 及公司相关制度等规定， 从研究 分析、 投资决策、 交易执行等环节严格把关， 通
过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组
合，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至报告期末，本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组合，
因此无法进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度央行两度加息，并数次上调存款准备金率，在 通胀持续走高的压力下，
债券市场收益率大幅上行， 但从两次加息后市 场的反应来看， 第二次 加息后市场反应
相对温和。 在收益率快速上行以后，12 月份债市出现反弹， 但月末在资金面紧张的影
响下，短端收益率快速上行，收益率呈平坦化走势，股票市场呈现震荡盘整的走势，
转债跟随股市震荡盘整。 在宏观经济数据较好 的情况下， 市场对于通 胀的担忧尚未消
除， 通胀、 对未来继续 紧缩的政策预期以及资金面依然是影响未来债券市场走势的重
要因素。
四季度我们在普通债券投资上继续采取了相对谨慎的策略， 维持组合低久期的
配置。股票市场处于震荡盘整的情况下，稳健 收益对权益类资产维持中性配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本季度 中欧稳健收益 A 类份额净值增长率为 0.16%， C 类份额
净值增长率为0.06% ，同期业绩比较基准增长率为-1.77% ，基金投资收益高于同期业
绩比较基准。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
12 月份的 CPI、PPI 等宏观经济数据会较 11 月份的数据出现小幅回落， 但随着春
节的临近以及恶劣天气的影响， 通胀可能重回 上升通道。 我们预期在 春节前不会继续
出台大规模紧缩的政策， 更可能会用一些数量化的工具来回收流动性和抑 制银行的房
贷冲动， 节前公开市场 会继续净投放资金。 但 在目前债券绝对收益率相对较高的情况
下， 在年末存贷比考核 以及流动性指标考核因素消除之后， 债券市场 收益率将出现一
定下行， 短期来看， 债 券市场反弹行情能否持续将主要取决于流动性的改善， 中期来
看， 我们对债券市场依 然保持谨慎的态度， 配 置上我们认为 3-5 年的信用债具有攻守
兼备的配置价值。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（% ）
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1 权益投资 96,362,160.71 10.03
其中：股票 96,362,160.71 10.03
2 固定收益投资 706,769,876.14 73.54
其中：债券 706,769,876.14 73.54
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 137,850,016.69 14.34
6 其他各项资产 20,121,788.17 2.09
7 合计 961,103,841.71 100.00
5.2 报 告期 末 按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 23,960.00 0.00
B 采掘业 - -
C 制造业 34,770,523.07 4.02
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑 胶、 塑料 823,500.00 0.10
C5
电子 17,876,196.20 2.07
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 12,379,726.87 1.43
C8
医药、生物制品 3,691,100.00 0.43
C99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 34,039,000.00 3.94
E 建筑业 905,999.64 0.10
F 交通运输、仓储业 23,258,508.00 2.69
G 信息技术业 960,300.00 0.11
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H 批发和零售贸易 45,630.00 0.01
I 金融、保险业 18,240.00 0.00
J 房地产业 - -
K 社会服务业 2,340,000.00 0.27
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 96,362,160.71 11.15
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600795 国电电力 10,000,000 30,600,000.00 3.54
2 601018 宁波港 7,454,650 23,258,508.00 2.69
3 002475 立讯精密 100,000 5,597,000.00 0.65
4 300124 汇川技术 33,149 4,636,882.12 0.54
5 300118 东方日升 60,000 3,642,000.00 0.42
6 002479 富春环保 100,000 3,439,000.00 0.40
7 002484 江海股份 77,951 2,393,095.70 0.28
8 002469 三维工程 30,000 2,340,000.00 0.27
9 300128 锦富新材 46,540 2,196,222.60 0.25
10 300119 瑞普生物 30,000 2,115,900.00 0.24
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,686,000.00 2.28
其中：政策性金融债 19,686,000.00 2.28
4 企业债券 391,027,958.30 45.25
5 企业短期融资券 209,669,000.00 24.26
6 可转债 86,386,917.84 10.00
7 其他 - -
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8 合计 706,769,876.14 81.78
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 098043 09盐国资债 500,000 50,745,000.00 5.87
2 1081329 10丝绸CP01 500,000 49,830,000.00 5.77
3 1080019 10贵投债 400,000 40,944,000.00 4.74
4 1081427 10本营钢CP02 400,000 39,976,000.00 4.63
5 1081334 10苏恒力CP01 400,000 39,804,000.00 4.61
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.8.3 其他各项 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 3,329,500.00
3 应收股利 -
4 应收利息 11,999,187.02
5 应收申购款 4,793,101.15
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,121,788.17
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例(%)
1 113001 中行转债 19,774,800.00 2.29
2 125709 唐钢转债 10,952,000.00 1.27
3 110003 新钢转债 10,370,700.00 1.20
4 110007 博汇转债 9,467,476.80 1.10
5 110009 双良转债 4,451,042.00 0.52
6 110078 澄星转债 3,616,589.20 0.42
7 125731 美丰转债 1,122,954.84 0.13
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（% ）
流通受限情况
说明
1 300128 锦富新材 2,196,222.60 0.25 新股网下申购
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的 分项之和与
合计可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
项目
中欧稳健收益债券
A
中欧稳健收益债
券 C
本报告期期初基金份额总额 406,223,106.79 749,988,240.78
本报告期基金总申购份额 57,018,414.78 1,103,563,068.63
减：本报告期基金总赎回份额 143,661,589.09 1,333,226,920.02
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 319,579,932.48 520,324,389.39
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
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1、中欧稳健收益债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同》
3、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅，或在营业时间内至基金
管理人、基 金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇 一一 年一月 二十 二日
