银华优势企业证券投资基金 2010年第 4季
度报告
2010年 12月 31日
基金管理人:银华基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期: 2011年 1月 22日
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011年 1月 19日复核了本报告 中的财务指 标 、 净值表现 和 投 资 组 合报告 等 内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者 重大遗漏。
基金管理人承 诺以诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 , 但 不保证基金 一 定 盈利 。
基金的 过往 业 绩 并不 代表 其 未来表现 。 投 资有 风险 , 投 资 者 在 作出投 资 决策前应仔细阅读 本
基金的 招募说明书 。
本报告中财务资料 未经审计 。
本报告 期自 2010年 10月 1日 起至 12月 31日 止 。
§ 2 基金产品概况
基金 简称 银华优势企业混合
交易代码 180001
前端交易代码 180001
后端交易代码 180011
基金 运作方式 契约型开放式
基金合同 生效 日 2002年 11月 13日
报告 期末 基金份 额总额 3,078,768,776.45 份
投 资 目标
本基金 为平衡型 基金, 主要通过投 资于中国 加入 WTO
后具 有 竞争 优势的 上市 公司所 发 行的股 票与 国内 依
法 公 开发 行 上市 的 债券 ,在 控制 风险 、确保基金资 产 良好流动 性的 前 提下 , 以 获取 资本 增 值 收益 和 现 金 红 利 分配 的 方式来 谋求 基金资 产 的中 长 期 稳 定 增 值 。
投 资 策 略
坚持 平衡原则 : 平衡 收益 与风险 ; 平衡 长 期 收益 与 短
期 收益; 平衡 股 票与债券 的 投 资 ; 平衡 成长 型与 价 值
型 股 票 的 投 资。
股 票投 资 比例浮动范围: 20-70%; 债券投 资 比例浮动
范围: 20-70%; 现 金 留 存 比例浮动范围: 5-15%; 投
资证 券 的资 产 比例 不 低 于基金 总 资 产 的 80%; 投 资于
国 债 的 比例 不 低 于基金资 产净值 的 20% 。
基于大 盘走 势 关系 基金 投 资 全局 ,本基金 充分 重 视 对 各 市 场趋 势 尤 其 是 对股 市 大 盘趋 势的 研判 ,并 因此将
控制 基金 仓位 放 在资 产 配置 和 投 资 组 合中的优 先位
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置 。
资 产 配置采取 自上 而下 的 操 作 流程 , 而 股 票 选择采取
自 下而 上 的 操 作 流程 。
业 绩 比较 基准
中 信标 普 300指 数× 70%+中 信 全 债 指 数× 20%+同业 活 期 存 款 利 率× 10%。
风险 收益特征
注 重 收益 与风险 的 平衡 , 通过 控制 股 票 、 债券 的 投 资 比 重 来 获取 中 低 风险 下 的中 等 收益 。
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位: 人 民币元
主要 财务指 标 报告 期( 2010年 10月 1日 - 2010年 12月 31日 )
1.本 期 已 实 现 收益 232,784,264.43
2.本 期利 润
148,067,763.43
3.加 权 平 均 基金份 额 本 期利 润 0.0462
4.期末 基金资 产净值 3,644,087,755.60
5.期末 基金份 额净值 1.1836
注: 1、本 期 已 实 现 收益 指基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、其 他收 入 ( 不 含 公 允价 值 变动收益)扣
除相关费 用后 的 余 额 ,本 期利 润 为 本 期 已 实 现 收益 加上 本 期 公 允价 值 变动收益 。
2、本报告所 列示 的基金业 绩 指 标 不 包括 持 有人 交易 基金的 各 项 费 用 , 例 如 : 基金的 申购 、 赎回 费 等 , 计入 费 用后 实 际 收益 水 平要 低 于所 列数 字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值 增长率 ①
净值 增长率 标 准 差②
业 绩 比较 基
准 收益率 ③
业 绩 比较 基准
收益率 标 准 差 ④
① - ③ ② - ④
过 去三 个月 3.78% 1.31% 4.43% 1.22% -0.65% 0.09%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较
注: 按 基金合同规定,本基金 自 基金合同 生效起 六 个月内 为 建 仓 期 , 建 仓 期 结束时 本基金的 各 项 投 资 比例已 达到 基金合同第 十八条 : 基金的 投 资 ( 二 ) 投 资对 象 及 投 资 范围 、( 四 ) 投 资 组 合中规
定的 各 项 比例 ,本基金股 票投 资 比例浮动范围: 20-70%; 债券投 资 比例浮动范围: 20-70%; 现 金 留 存 比例浮动范围: 5-15%; 投 资证 券 的资 产 比例 不 低 于基金 总 资 产 的 80%; 投 资于国 债 的 比例 不
低 于基金资 产净值 的 20% 。
§ 4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金 经 理 期 限
姓名 职 务
任 职 日 期 离 任日 期
证 券 从 业年限 说明
金 斌 先 生
本基金的
基金 经
理、公司
研 究部 总
监 。
2009年 2月 18日
- 7年
硕士 。 曾 在国 泰君安
证 券 股份有限公司 从
事行业 研 究工 作 。
2004年 8月 加 盟 银华 基金管理有限公司,
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历 任行业 研 究员 、基
金 经 理 助 理、 研 究 主
管 等 职 。 具 有 从 业资
格 。国 籍 : 中国。
注: 1、 此 处 的任 职 日 期 和 离 任日 期 均 指公司 作出决 定 之 日。
2、证 券 从 业的 含 义遵从 行业 协 会 《 证 券 业 从 业人 员 资 格 管理 办 法 》 的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规 守信情 况的 说明
本基金管理人在本报告 期 内 严格遵守《 中华人 民 共和国证 券法 》 、 《 中华人 民 共和国证 券投 资基金 法 》 、 《 证 券投 资基金 运作 管理 办 法 》 及其 各 项 实 施 准 则 、 《 银华优势企业证 券投 资基金 基金合同 》 和其 他 有 关 法 律 法 规的规定 ,本 着 诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 ,在
严格 控制 风险 的基 础 上 ,为 基金份 额 持 有人 谋求 最 大 利 益 ,无损害 基金份 额 持 有人 利 益 的行 为 。在
本报告 期 内,本基金 投 资 组 合 符 合有 关 法 规及基金合同的 约 定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公 平交易制 度的 执 行 情 况
根据 《 证 券投 资基金管理公司公 平交易 制 度指导 意见》 的 要 求 ,本基金管理人 制 定并 执
行了公 平交易 制 度。公 平交易 制 度的 范围 包括 所有 投 资 品种 , 以 及 一 级 市 场 申购 、 二级 市 场 交易 等 所有 投 资管理 活动 。公 平交易 的 执 行 情况包括 : 公 平 对 待 不同 投 资 组 合, 严禁直接 或 者通过与 第 三 方 的 交易 安排 在不同 投 资 组 合 之间进 行 利 益 输送 ; 在保证 各 投 资 组 合 投 资 决策 相 对 独立 性的 同 时 ,确保其在 获 得 投 资 信 息 、 投 资 建议 和 投 资 决策方 面享 有公 平 的 机 会 ; 实行 集 中 交易 制 度和 公 平 的 交易 分配制 度 ; 加 强 对 投 资 交易 行 为 的 监 察稽 核 力 度 等 。 综 上 所述,本基金管理人在本报 告 期 内 严格执 行了公 平交易 制 度的 相关 规定。
4.3.2 本投资组合与其 他 投资 风格相似 的投资组合 之间 的业绩比较
注: 本基金管理人 旗 下 无 其 他 投 资 风 格 与 本基金 相 似 的 投 资 组 合, 因此 未 进 行业 绩 比较 。
4.3.3 异常交易 行 为 的 专项说明
本基金 未发现 存在 可能 导 致 不公 平交易 和 利 益 输送 的 异常 交易 行 为 。
4.4报告期内基金的投资 策略 和业绩表现的 说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略 和运作 分析
2010年 四 季度 经过 短 暂 的 估 值 修 复行 情之 后 , 两极 分 化继续 加 剧 。在 这 个季度, 我们认 为市 场 对 创 业 板 及 新兴 产 业 类 股 票 给予 了 过 高 的 期 望 , 我们 将 投 资重 点继续偏向传统 产 业。 我们希望
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在 市 场 热衷 的 产 业 之 外 , 寻找 具 有 一 定 成长 性的 低 估 值 股 票 。
2010年 我们没 有大规 模 的 参 与 所 谓 的 市 场 热点 , 取 得 的 收益 不 是 很靓丽 。所 幸 的 是 , 我们 在
市 场 大 幅 度 下 跌 过 程 中, 仍 取 得 正 收益 。 我们希望 在 控制 风险 的 前 提下 , 为投 资 者 取 得 一 定的 收
益 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报告 期末 ,本基金份 额净值为 1.1836元 ,本报告 期 份 额净值 增长率 为 3.78%,同 期 业
绩 比较 基准 收益率 为 4.43%。
4.5 管理人对 宏观 经 济、 证券 市场 及行业 走 势的简要 展望
自 美 国 二 次 数 量宽松货 币 政 策 宣布 实 施 以来 , 美 国 10年 期 国 债 收益率已 经 在 回 复 到 2008年
初 水 平 , 30年 期 国 债 收益率 甚 至 恢 复 到接 近 2006年 初 的 水 平 。 这 说明 , 就算美 国 经 济 持 续 低 迷 ,
美 国的 货 币 政 策 已 经 很难更 加 宽松 了。或 者说 ,在 边 际 上 , 已 经 难 以 有 显著 的 正贡献 了。 从 目前 的 形 势 来 看 , 2011年 美 国 经 济 开 始步 入 复 苏轨道 , 美联储 前期 释 放 的 流动 性 将 面 临逐 步 被 回 收 的
压 力 。 过 去 两 年 依 靠 美 国 过 量 流动 性 推 高 的资 产 价 格 , 已 经 是 强 弩 之 末 。
中国的 情况 , 政 府 已 经明 确了 积 极 的财 政政 策 和 稳 健 的 货 币 政 策 。中国的 货 币 超 发 已 经 引 起
越 来 越多 人的重 视 , 现 实的 压 力 将 迫使 政 府 不 得 不 采取相 对 紧缩 的 货 币 政 策 , 这 是 必然 的 经 济 规 律 。
展 望 未来 , 我们 预 期 无 论 是 美 国 还 是 中国, 都 将 面 临 货 币 紧缩 的 压 力 。 从 2011年 开 始 , 全 球
资金 成 本 将 逐渐抬 高 。 从 这 个 意义 上来说 , 市 场 整 体 估 值 水 平 将 难 以 系 统 性的 提 升 , 投 资 回 报 将
主要来自 企业 自 身 的 成长 , 以 及 局 部 的 错 误定 价 。
在 投 资 方 向 上 , 我们认 为市 场 对 创 业 板 及 新兴 产 业 类 股 票 给予 了 过 高 的 期 望 ,大 部 分 股 票 将 面 临 业 绩 达 不 到 预 期 的 风险 及 持 续 的大 小非减 持 压 力 。 因此 , 我们希望 在 市 场 热点 之 外 ,在 传统 产 业中 寻找 具 有 一 定 成长 性的 低 估 值 股 票 。
§ 5投资组合报告
5.1报告期 末 基金资产组合 情 况
序号 项 目 金 额 (元) 占 基金 总 资 产 的 比例( %)
1 权益 投 资 2,471,833,320.66 67.48
其中 : 股 票
2,471,833,320.66 67.48
2 固 定 收益 投 资
915,841,382.88 25.00
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其中 : 债券
915,841,382.88 25.00
资 产 支 持 证 券
- -
3 金 融衍 生 品 投 资 - -
4 买 入 返售 金 融 资 产
- -
其中 : 买断 式 回购 的 买 入 返售 金 融 资 产
- -
5 银行存 款 和 结 算 备付 金合 计
262,900,729.47 7.18
6 其 他 资 产
12,296,486.43 0.34
7 合 计
3,662,871,919.44
100.00
5.2 报告期 末按 行业 分类 的股 票 投资组合
代码 行业 类 别 公 允价 值 (元)
占 基金资 产净值 比例 (%)
A 农 、 林 、 牧 、 渔 业 6,590,011.35 0.18
B 采 掘 业 - -
C 制 造 业 1,344,873,429.99 36.91
C0 食 品 、 饮 料 223,611,079.62 6.14
C1 纺织 、 服装 、 皮毛 - -
C2 木材 、 家 具 - -
C3 造纸 、 印刷 - -
C4 石油 、 化 学 、 塑胶 、 塑 料 3,438,839.27 0.09
C5 电子 1,116,601.50 0.03
C6 金 属 、 非 金 属 95,140,671.91 2.61
C7 机 械 、 设备 、 仪 表 743,637,087.83 20.41
C8 医药 、 生 物 制 品 277,929,149.86 7.63
C99 其 他制 造 业 - -
D 电 力 、 煤气 及 水 的 生产 和 供 应 业 26,486,473.80 0.73
E 建 筑 业 3,280,000.00 0.09
F 交通运 输 、 仓 储 业 782,000.00 0.02
G 信 息 技术 业 240,256,513.01 6.59
H 批 发 和 零售贸 易 223,723,745.64 6.14
I 金 融 、保 险 业 477,662,062.01 13.11
J 房地 产 业 6,568,393.74 0.18
K 社 会 服 务业 141,610,691.12 3.89
L 传 播 与 文 化 产 业 - -
M 综 合 类 - -
合 计 2,471,833,320.66 67.83
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5.3 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排序 的 前十名 股 票 投资 明细
序号 股 票代码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允价 值 (元)
占 基金资 产净值 比例( % )
1 601318 中国 平 安 5,980,000 335,836,800.00 9.22
2 002073 软 控 股份 12,000,000 320,280,000.00 8.79
3 600050 中国 联 通 30,000,699 160,503,739.65 4.40
4 000651 格 力 电 器 8,000,000 145,040,000.00 3.98
5 000858 五 粮 液 4,000,070 138,522,424.10 3.80
6 002024 苏 宁 电 器 10,000,000 131,000,000.00 3.59
7 601601 中国 太 保 4,000,067 91,601,534.30 2.51
8 601607 上 海 医药 4,000,000 87,360,000.00 2.40
9 600519 贵州茅台 400,000 73,568,000.00 2.02
10 002038 双鹭 药 业 1,199,931 70,795,929.00 1.94
5.4报告期 末按债 券品 种分类 的 债 券投资组合
序号 债券 品种 公 允价 值 (元) 占 基金资 产净值 比例( % )
1 国 家 债券 601,617,818.40 16.51
2 央 行 票 据 170,663,000.00 4.68
3 金 融 债券 - -
其中 : 政 策 性金 融 债 - -
4 企业 债券 - -
5 企业 短 期 融 资 券 - -
6 可 转 债 143,560,564.48 3.94
7 其 他 - -
8 合 计 915,841,382.88 25.13
5.5 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名债 券投资 明细
序号 债券代码 债券 名 称 数 量 ( 张 ) 公 允价 值 (元)
占 基金资 产净值 比 例( % )
1 010110 21国 债 ⑽ 4,127,820 415,423,804.80 11.40
2 010112 21国 债 ⑿ 1,848,630 186,194,013.60 5.11
3 0801047
08央 行 票 据 47
1,700,000 170,663,000.00 4.68
4 113002 工 行 转 债 800,080 94,521,451.20 2.59
5 125709 唐钢转 债 447,764 49,039,113.28 1.35
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5.6 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前十名 资产 支持 证券投资 明细
注: 本基金本报告 期末未 持 有资 产 支 持 证 券 。
5.7 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名权 证投资 明细
注: 本基金本报告 期末未 持 有 权 证。
5.8 投资组合报告 附注
5.8.1
申明 本基金投资的 前十名 证券的 发 行主 体 本期 是否 出现 被监 管 部门立案调 查, 或 在 报告 编制 日 前一 年内 受到 公 开谴责、处罚 的 情形。
2009年 9月 9日 宜宾五粮液 股份有限公司 (下 称 : 五粮液 ,股 票代码 : 000858) 发 布 《 宜宾 五粮液 股份有限公司第 四 届 董事会公告 》 ,中国证 券 监 督 管理 委 员 会 决 定根据 《 中华人 民 共和国 证 券法 》 的有 关 规定, 就 五粮液涉嫌违反 证 券法 律 法 规对 该 公司 进 行 立 案调查 。
在 上 述公告公 布 后 ,本基金管理人对 该 上市 公司 进 行了 进 一 步 了 解 和 分 析 , 认 为 该调查 不会 对 五粮液 投 资 价 值 构 成 实 质 性 负 面 影响 , 因此 本基金管理人对 该 上市 公司的 投 资 判 断 未发生 改 变 。
报告 期 内,本基金 投 资的 前 十名 证 券 的其 余 九 名 证 券 的 发 行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案调查 或在本 报告 编 制 日 前一 年内 受 到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情况 。
5.8.2
本基金 投 资的 前 十名 股 票 没 有 超 出 基金合同规定的 备 选 股 票 库 之 外 的 情 形 。
5.8.3 其 他 资产 构成
序号 名 称 金 额 (元)
1 存 出 保证金 1,535,377.86
2 应 收 证 券 清 算 款 -
3 应 收 股 利 -
4 应 收 利 息 9,772,752.11
5 应 收 申购 款 988,356.46
6 其 他 应 收款 -
7 待 摊 费 用 -
8 其 他 -
9 合 计 12,296,486.43
5.8.4 报告期 末持 有的 处于转 股期的 可转换债 券 明细
序号 债券代码 债券 名 称 公 允价 值 (元 )
占 基金资 产净值 比例 ( % )
1 125709 唐钢转 债 49,039,113.28 1.35
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5.8.5 报告期 末前十名 股 票 中 存在流通受 限 情 况的 说明
注: 本基金本报告 期末前 十名 股 票 中不存在 流 通 受 限的 情况 。
5.8.6 投资组合报告 附注 的其 他文字描 述 部分
由 于 四 舍五 入 的 原 因 , 各比例 的 分 项之 和 与 合 计 可能 有 尾 差 。
§ 6 开 放式 基金份额变动
单位: 份
本报告 期期 初 基金份 额总额 3,448,231,693.13
本报告 期 基金 总 申购 份 额 74,134,010.68
减 :本报告 期 基金 总 赎回 份 额 443,596,927.36
本报告 期期末 基金份 额总额 3,078,768,776.45
注: 总 申购 份 额 含红 利 再 投 、 转换 入 份 额 , 总 赎回 份 额 含 转换 出 份 额 。
§ 7 影响 投资 者决 策 的其 他 重要 信 息
无 。
§ 8 备 查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国证 监 会 批 准银华优势企业证 券投 资基金 设 立 的 文 件
8.1.2《 银华优势企业证 券投 资基金基金合同 》
8.1.3《 银华优势企业证 券投 资基金 招募说明书 》
8.1.4《 银华优势企业证 券投 资基金托管 协议》
8.1.5 《 银华基金管理有限公司 开放式 基金业务规 则 》
8.1.6 银华基金管理有限公司 批 准 成 立 批 件 、 营 业 执 照 、公司 章 程
8.1.7 基金托管人业务资 格 批 件 和 营 业 执 照
8.2 存 放地点
上 述 备 查 文 本存 放 在本基金管理人或基金托管人的 办 公 场 所。本报告存 放 在本基金管理人及
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托管人 住 所, 供 公 众查 阅 、复 制 。
8.3 查 阅方式
投 资 者 可 免 费 查 阅 ,在 支付 工 本 费 后 , 可 在合理 时间 内 取 得 上 述 文 件 的复 制 件 或复 印 件 。 相 关 公 开 披露 的 法 律 文 件 , 投 资 者 还 可 在本基金管理人 网站 ( www.yhfund.com.cn) 查 阅 。
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