泰达 宏利市 值 优选股 票 型证券 投 资基金
2010 年第4 季度 报告
2010 年 12 月 31 日
基金管 理人： 泰达宏利 基金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设 银行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 1 月22 日
泰达宏 利市 值优 选股 票 2010 年第 4 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或重大 遗 漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合同规 定，于 2011 年 1 月 18 日复核 了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保 证复核内 容不存在 虚假记载 、 误导性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤 勉尽责的 原则管理 和运用基 金资产， 但不保证 基金一定 盈 利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险，投资 者在作出 投资决策 前应仔细 阅 读本
基金的招募 说明书及 其更新。
本报告期间为 2010 年 10 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日。
本报告财务 资料未经 审计。
§2 基金产品概况
基金简称 泰达宏利市 值优选股 票
交易代码 162209
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2007 年 8 月 3 日
报告期末基 金份额总 额 8,582,685,291.17 份
投资目标
本基金兼顾 大盘股和 中小盘股， 把握不同 市值的股 票
在不同市场 环境下的 投资机会， 投资于其 中的优质 股
票，力争获 取基金资 产的长期 稳定增值 。
投资策略
本基金将使 用成功运 用的 MVPS 模型来进 行资产配 置
调整。MVPS 模型主要 考虑 M （宏 观经济环 境） 、V （价
值） 、P （政 策） 、S （ 市场气氛 ）四方面 因素。MVPS
模型作为本 基金管理 人持续一 致的资产 配置工具， 通
过定量和定 性分析的 有效结合 判断未来 市场的发 展
趋势， 为本基 金的资产 配置提供 支持。
本基金股 票
资产比例最 高可以达到 95 ％， 最低保 持 在 60 ％以上 ，
债券资产比 例最高可 以达到 35 ％， 最 低为 0 ％， 并 保
持现金及到 期日在一 年以内的 政府债券 的比例合 计
不低于基金 资产净值的 5 ％ ， 以 保持基金 资产流动 性
的要求。
业绩比较基 准
75%× 沪深 300 指数收 益率 +25% × 上证国 债指数收 益
率。 泰达宏 利市 值优 选股 票 2010 年第 4 季度 报告
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风险收益特 征
本基金是股 票型证券 投资基金， 其投资目 标和投资 策
略决定了本 基金属于 高风险、 高 收益的基 金产品， 预
期收益和风 险高于混 合型、债 券型和货 币市场基 金。
基金管理人 泰达宏利基 金管理有 限公司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
§3 主要财务指标 和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期 （ 2010 年10 月1 日 － 2010 年12 月31 日 ）
1.本期已实 现收益 571,926,506.07
2.本期利润
542,013,492.76
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0622
4.期末基金 资产净值 7,255,087,617.36
5.期末基金 份额净值 0.8453
注：1. 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收益、 其他收入 （不含公 允价值变 动 收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加上本 期公允价 值变 动收 益。
2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的各项 费用， 计入 费用后实 际收益水 平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报告期基金份额净值 增长率及其与同期 业绩比较基准收益率 的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 7.70% 1.78% 4.99% 1.33% 2.71% 0.45%
注： 本基金 的业绩比 较基准 ： 75%× 沪深 300 指数 收益率 +2 5%× 上证 国债指数 收益率 。 沪 深 300 指
数是由上海 和深圳证 券市场中 选取 300 只 A 股作 为样本编 制而成的 成份股指 数， 该指数 的指数样
本覆盖了沪 深两地市 场八成左 右的市值 ，具有良 好的市场 代表性。 上证国债 指数是以 上 海证券交
易所上市的 所有固定 利率国债 为样本, 按 照国债发 行量加权 而成，具 有良好的 市场代表 性 。
3.2.2 自 基金合同生效以来基 金份额累计净值增 长率变动及其与同期 业绩比较基准
收益率变 动的比较 泰达宏 利市 值优 选股 票 2010 年第 4 季度 报告
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注： 本基金 投资于股 票的比例 为基金资 产净值的 60 ％－95％ ， 投资于 债券的比 例为基金 资产净值
的 0% －35％， 权证 占基金资 产净值的 0％－3 ％， 资产 支持证券 占基金资 产净值的 0％－20 ％， 并
保持现金或 者到期日 在一年以 内的政府 债券的比 例合计不 低于基金 资产净值的 5％ 。按照 招募说
明书的约定 ，本基金 合同生效 之日起六 个月的时 间内达到 这一投资 比例，截 止报告期 末 ，本基金
已符合上述 规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金 经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期 泰达宏 利市 值优 选股 票 2010 年第 4 季度 报告
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吴俊峰
本 基 金 基
金经理
2009 年 8 月
25 日
- 5
硕士。2005 年 5 月至
2005 年 8 月期间就 职
于 国 信 证 券 经 济 研 究
所 ， 任 研 究 员 。2005
年 8 月加盟泰达宏 利
基 金 管 理 有 限 公 司 ，
先 后 担 任 研 究 员 、 研
究主管等职 务。 5 年基
金 从 业 经 验 ， 具 有 基
金从业资格 。
注：证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业从业 人员资格 管理办法 》的相关 规定。
4.2 管理人对报告期内 本基金运作遵规守 信情况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守相 关法律法 规以及基 金合同的 约定 ，本 基金运作 整 体合
法合规。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公 平交易制度的执行情 况
本基金管理 人建立了 公平交易 制度和流 程，并严 格执行制 度的规定 。在投资 管理活动 中 ，本
基金管理人 公平对待 不同投资 组合，确 保各投资 组合在获 得投资信 息、投资 建议和投 资 决策方面
享有平等机 会；严格 执行投资 管理职能 和交易执 行职能的 隔离；在 交易环节 实行集中 交 易制度，
并确保公平 交易可操 作、可评 估、可稽 核、可持 续；交易 部运用交 易系统中 设置的公 平 交易功能
并按照时间 优先、价 格优先的 原则严格 执行所有 指令，未 发生任何 利益输送 的情况。
4.3.2 本 投资组合与其他投资 风格相似的投资组 合之间的业绩比较
本基金与公 司管理的 其他投资 组合不具 有相似的 投资风格 。
4.3.3 异 常交易行为的专项说 明
本基金管理 人亦建立 了对异常 交易的控 制制度， 在本报告 期内未发 生因异常 交易而受 到 监管
机构的处罚 情况。
4.4 报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期内基金投资策略 和运作分析
2010 年四季度 A 股市场的 结构性行 情仍然在 延续 ， 除了国 庆节之后 受美国 QE2 事件的 刺 激，
大盘股有所 反弹之外 ，其余时 间仍然是 成长股表 现出超额 收益。四 季度制约 A 股市场 上 涨最主要
的因素 来自于 CPI 的 涨幅不断 超预期， 加之庞大 的货币存 量在低息 环境下推 动农产品 、 房地产、泰达宏 利市 值优 选股 票 2010 年第 4 季度 报告
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收藏品等价 格不断上 涨，整个 社会的通 胀预期在 提高，由 此带来政 策调控的 压力非常 大 ，Ａ股市
场一般在紧 缩的政策 环境中表 现都不会 好。
本基金自二 季度以来 一直坚持 对结构性 机会的把 握，坚定 持有医药 消费等稳 定增长的 行 业，
以及受益于 中国经济 转型的高 端装备制 造、节能 环保、软 件服务等 行业，在 整个宏观 面 趋势清晰
之前，这一 结构性投 资策略变 化不会太 大。
4.4.2 报 告期内基金的业绩表 现
截止报告期 末， 本基金 份额净值为 0.8453 元， 本报告 期份额净 值增 长率为 7.70% ， 同期 业绩
比较基准增 长率为 4.99% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
从四季度的 市场表现 来看，对 CPI 失控 的担心是 制约市场 上涨最大 的原因， 这一影响 因 素仍
将主导 2011 年至少上 半年的行 情。 在通 胀预期明 显降温之 前， 与经济 周期关系 密切的大 盘股仍然
不具备趋势 性机会。 而小盘股 经过了 2010 年估值 的迅速膨 胀，目前 结构性高 估现象也 比 较严重。
因此展望 2011 年的 A 股市场， 结构 分化仍然 是主题词， 不仅体现 在大盘股 和小盘股 之 间 ， 小盘股
之间也会出 现明显的 分化，高 增长可持 续的小盘 股能够继 续获 得超 额收益， 而增长质 量 一般却估
值高高在上 的小盘股 出现负超 额收益的 概率较高 。
如果要比较2011 年和 2010 年最 大的不同 ， 应该是 2011 年对 宏观经济 二次探底 的担心较 2010
年大为减轻 ，2011 年美 国的经济 复苏应该 会好于市 场预期， 而中国经 济也即将 进入十二 五这一新
一轮的发展 周期，今 年一些估 值被严重 压制的周 期类行业 将会出现 较大的投 资机会， 如 水泥、工
程机械等。
中国经济进 入结构转 型期已经 是无法逆 转的事实 ，传统高 耗能、粗 放发展模 式将得到 纠 正，
由此带来了 诸多新兴 战略产业 的投资机 会，本基 金将深入 挖掘十二 五规划中 重点发展 的 产业的投
资机会，因 为只有持 续的增长 才能带来 超额收益 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （% ）
1 权益投资 6,242,357,469.91 84.95
其中：股票
6,242,357,469.91 84.95 泰达宏 利市 值优 选股 票 2010 年第 4 季度 报告
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2 固定收益投 资
17,160,604.60 0.23
其中：债 券
17,160,604.60 0.23
资产 支持证券
- -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计
1,081,645,885.73 14.72
6 其他资产
7,086,529.29 0.10
7 合计
7,348,250,489.53
100.00
5.2 报告期末按行业分 类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净 值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 225,826,688.72 3.11
B 采掘业 - -
C 制造业 4,246,563,017.73 58.53
C0 食品、饮料 291,200,000.00 4.01
C1 纺织、服装 、皮毛 77,252,800.00 1.06
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学 、塑胶、 塑料 528,041,555.24 7.28
C5 电子 586,168,605.00 8.08
C6 金属、非金 属 998,239,112.38 13.76
C7 机械、设备 、仪表 1,197,449,767.33 16.50
C8 医药、生物 制品 568,211,177.78 7.83
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、 仓储业 - -
G 信息技术业 280,431,752.97 3.87
H 批发和零售 贸易 191,342,466.64 2.64
I 金融、保险 业 232,802,062.20 3.21
J 房地产业 827,622,347.08 11.41
K 社会服务业 27,872,287.69 0.38
L 传播与文化 产业 - -
M 综合类 209,896,846.88 2.89
合计 6,242,357,469.91 86.04
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5.3 报告期末按公允价 值占基金资产净值 比例大小排序的前十 名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 002106 莱宝高科 8,847,828 586,168,605.00 8.08
2 600256 广汇股份 12,800,000 536,704,000.00 7.40
3 600585 海螺水泥 11,999,953 356,158,605.04 4.91
4 600031 三一重工 16,363,200 353,936,016.00 4.88
5 000012 南
玻Ａ 15,000,000 296,250,000.00 4.08
6 002304 洋河股份 1,300,000 291,200,000.00 4.01
7 600518 康美药业 12,983,585 255,906,460.35 3.53
8 600458 时代新材 3,799,820 242,504,512.40 3.34
9 002167 东方锆业 5,011,633 233,943,028.44 3.22
10 002223 鱼跃医疗 4,549,951 229,272,030.89 3.16
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 可转债 17,160,604.60 0.24
7 其他 - -
8 合计 17,160,604.60 0.24
5.5 报告期末按公允价 值占基金资产净值 比例大小排名的前五 名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 113001 中行转债 94,570 10,389,460.20 0.14
2 113002 工行转债 41,160 4,862,642.40 0.07
3 128233 塔牌转债 6,980 1,052,444.40 0.01
4 110007 博汇转债 7,240 856,057.60 0.01
5.6 报告期末按公允价 值占基金资产净值 比例大小排名的前十 名资产支持证券投资
明细
报告期末基 金未持有 资产支持 证券。 泰达宏 利市 值优 选股 票 2010 年第 4 季度 报告
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5.7 报告期末按公允价 值占基金资产净值 比例大小排名的前五 名权证投资明细
报告期基金 未主动投 资权证， 也未在报 告期末持 有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
报告期内基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 出现被监 管部门立 案调查的 情况， 在报告
编制前一年 内未受到 公开谴责 、处罚 。
5.8.2
基金投资的前十名 股票均未 超出基金 合同规定 的备选股 票库。
5.8.3 其 他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,484,632.97
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 207,188.59
5 应收申购款 394,707.73
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,086,529.29
5.8.4 报 告期末持有的处于转 股期的可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产 净值比例
（％）
1 113001 中行转债 10,389,460.20 0.14
2 110007 博汇转债 856,057.60 0.01
5.8.5 报 告期末前十名股票中 存在流通受限情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值( 元)
占基金资净
值比例（% ）
流通受限情 况说明
1 600518 康美药业 255,906,460.35 3.53 配股 认购
5.8.6 投 资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存在尾 差。 泰达宏 利市 值优 选股 票 2010 年第 4 季度 报告
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§6 开放式基金份额 变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 8,881,083,503.42
本报告期基 金总申购 份额 598,465,713.88
减: 本报告期 基金总赎 回份额 896,863,926.13
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 8,582,685,291.17
§7 影响投资者决策 的其他重要信息
报告期间未 发生本基 金管理人 运用固有 资金投资 本基金的 情况；截 止本报告 期末，本 基 金管
理人未持有 本基金份 额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中国证监 会批准泰 达宏利市 值优选股 票型证 券 投资基金 设立的文 件；
2 、《泰达宏 利市值优 选股票型 证券投资 基金基金 合同》；
3 、《泰达宏 利市值优 选股票型 证券投资 基金招募 说明书》 ；
4 、《泰达宏 利市值优 选股票型 证券投资 基金托管 协议》。
8.2 存放地点
基金管理人 和基金托 管人的住 所。
8.3 查阅方式
投资人可通 过指定信 息披露报 纸（《中 国证券报 》、《证 券时报》 、《上海 证券报》 ） 或登
陆基金管理 人互联网 网址（http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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