易方达行业领先企业股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
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易方达行业领先企业股票型证券投资基金 易方达行业领先企业股票型证券投资基金 易方达行业领先企业股票型证券投资基金 易方达行业领先企业股票型证券投资基金
2010 2010 2010 2010 年第 年第 年第 年第 4 4 4 4 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2010 2010 2010 2010 年 年 年 年 12 12 12 12 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一一年一月二十二日 一一年一月二十二日 一一年一月二十二日 一一年一月二十二日
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§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 1
月 12 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达行业领先股票
基金主代码
110015
交易代码
110015
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年3月26日
报告期末基金份额总额
1,665,881,252.93份
投资目标
在优化行业资产配置的基础上， 从行业领先企业中精
选行业龙头与高成长企业进行投资， 力求基金资产的
长期增值。
投资策略
在行业配置的基础上， 本基金将从各细分行业中选择
行业领先企业， 然后从行业领先企业中选择行业龙头
企业和具有较高成长性的公司，构造股票组合。
业绩比较基准
沪深300指数收益率X80%+中债总指数收益率X20%
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风险收益特征
本基金是主动股票型基金， 属于证券投资基金中的高
风险高收益品种， 理论上其风险收益水平高于混合型
基金和债券基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年10月1日-2010年12月31日)
1.本期已实现收益 150,237,998.77
2.本期利润 198,338,074.36
3.加权平均基金份额本期利润 0.1094
4.期末基金资产净值 2,463,699,171.08
5.期末基金份额净值 1.479
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
①-③ ②-④
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④
过去三个月 7.72% 1.70% 4.65% 1.42% 3.07% 0.28%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较
易方达行业领先企业股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009 年 3 月 26 日至 2010 年 12 月 31 日）
注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）股票资产占基金资产的 60%—95%；本基金投资行业领先企业的资产不低
于股票资产的 80%；
（2） 基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低
于基金资产净值的 5%；
（3）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的 10%；
（4）本基金与由基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不
得超过该证券的 10%；
（5） 本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资
产净值的 40%；
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（6）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不超过上一交易日基金资产净值
的 0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%，基金管理人管
理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10%。 法律法规或中国证监会
另有规定的，遵从其规定；
（7）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资
产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（8）相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制；
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，履行适当程序后，本基金不受上
述规定的限制。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导
致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在 10 个交
易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。
2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约
定。
3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 52.11%， 同期业绩
比较基准收益率为 23.59%。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
伍卫
本基
金的
基金
经理、
易方
达策
略成
2009-3-26 - 11年
硕士研究生，历任香港康瑞投
资有限公司经理，广发证券有
限责任公司投资银行部资深
高级经理、投资银行销售与客
户服务副总经理，中国人保资
产管理有限公司投资经理，易
方达基金管理有限公司行业
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长基
金的
基金
经理、
易方
达策
略成
长二
号混
合型
基金
的基
金经
理、研
究部
副总
经理
研究员、机构理财部投资经
理、研究部总经理助理、易方
达积极成长基金基金经理、易
方达科汇灵活配置混合型基
金（原科汇证券投资基金）基
金经理。
冯波
本基
金的
基金
经理、
易方
达科
汇灵
活配
置混
合型
基金
的基
金经
理
2010-1-1 - 9年
硕士研究生，历任广东发展银
行行员，易方达基金管理有限
公司市场拓展部研究员、市场
拓展部副经理、市场部大区销
售经理、北京分公司副总经
理、研究部行业研究员、易方
达价值精选股票型基金基金
经理助理。
注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，伍卫的“任职日期”为基金
合同生效之日，冯波的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限
管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平
交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易
系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平
交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
受流动性和通货膨胀影响，四季度 A 股市场大幅振荡，明显分为两个阶段。
第一阶段为 11 月 11 日以前，市场呈现单边上涨态势。美国再次实施量化宽松政
策推动国际大宗商品价格大幅上扬，国内资产价格也跟随上涨，过多的流动性导
致国内物价水平明显上升，受此影响，有色、煤炭等资产类股票大幅上扬，农业、
渔业及化肥等通胀受益类行业也表现出色；第二阶段为 11 月 11 日以后，物价水
平的急速上扬引起政府的高度关注， 市场对政策紧缩的预期逐步加强。 两次加息，
多次上调存款准备金率后，短期资金市场利率急剧上升，市场出现普跌。医药、
百货、白酒等非周期类公司以及前期强势的中小股票调整幅度较大，周期性股票
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也从前期高点大幅回落。
基于对中国经济的乐观判断，本基金于报告期保持了较高的股票仓位。考虑
到流动性过剩和通胀上升的影响， 本基金在季度初适当减持了部分非周期性行业
股票，加大了煤炭、有色等资产相关股票以及化肥、农业等通胀受益相关股票的
配置。政策紧缩预期明确以后，适当减持了上述相关资产，增加了优势行业中持
续成长能力较强，具有安全边际的个股配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.479 元，本报告期份额净值增长率为
7.72%，同期业绩比较基准收益率为 4.65% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2011 年，处理好稳定经济增长、调整经济结构、管理通货膨胀预期的关系
仍将是政府工作主要目标， 这三个目标中任何一个发生重大变化都将对我国经济
运行、 政策制定和市场预期产生重大影响。 目前全球经济仍将处于弱复苏的状态，
而影响中国经济的内外部因素不确定性正在加大。2011 年我们将重点关注以下
因素：一是通货膨胀率的走势。目前通胀水平在 4%-5%之间，这一位置处于政策
的临界点，高于或低于这一水平，均将带来对政策预期的变化；二是发达国家经
济复苏的状况。经过两年多的调整，发达国家经济复苏水平有可能在 2011 年取
得超预期进展，这将对全球大宗商品价格、贸易状况、发展中国家经济增长与汇
率政策等产生重大影响。除此这外，中国的利率政策、汇率政策、房地产政策以
及“十二五”相关政策都将对经济产生较大的影响。从中期来看，我们对中国经
济充满信心，对 A 股市场保持乐观。
2011 年，在资产配置上，本基金将继续保持较高的股票仓位。考虑到经济
中存在较多的不确定性， 行业配置将适度均衡， 并重点关注以下行业的投资机会：
（1）高端装备制造业、节能环保行业、新能源行业等政府鼓励的行业；（2）反
映现阶段中国经济增长特征的新兴细分行业；（3）周期性行业可能存在的系统
性机会；（4）明显受益于“十二五”规划的行业。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 2,238,640,254.65 90.50
其中：股票 2,238,640,254.65 90.50
2 固定收益投资 2,280,395.22 0.09
其中：债券 2,280,395.22 0.09
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 189,688,846.48 7.67
6 其他各项资产 43,110,025.23 1.74
7 合计 2,473,719,521.58 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 8,526,270.72 0.35
B 采掘业 114,502,784.00 4.65
C 制造业 1,103,808,000.65 44.80
C0
食品、饮料 140,753,259.00 5.71
C1
纺织、服装、皮
毛
7,933,817.43 0.32
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑 221,664,750.22 9.00
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胶、塑料
C5
电子 32,778,117.00 1.33
C6
金属、非金属 185,130,880.15 7.51
C7
机械、设备、仪
表
271,636,069.67 11.03
C8
医药、生物制品 191,087,961.94 7.76
C99
其他制造业 52,823,145.24 2.14
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
57,683,222.52 2.34
E 建筑业 287,220,892.57 11.66
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 125,229,151.20 5.08
H 批发和零售贸易 216,327,096.28 8.78
I 金融、保险业 21,695,506.56 0.88
J 房地产业 173,911,390.05 7.06
K 社会服务业 46,535,926.34 1.89
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 83,200,013.76 3.38
合计 2,238,640,254.65 90.87
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002310 东方园林 1,635,703 225,710,656.97 9.16
2 000063 中兴通讯 2,644,487 72,194,495.10 2.93
3 600888 新疆众和 2,969,547 71,417,605.35 2.90
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4 000417 合肥百货 3,623,702 70,299,818.80 2.85
5 000513 丽珠集团 1,596,719 69,968,226.58 2.84
6 000581 威孚高科 1,870,137 69,475,589.55 2.82
7 002384 东山精密 919,027 68,642,126.63 2.79
8 600582 天地科技 2,605,844 67,725,885.56 2.75
9 600223 鲁商置业 8,772,299 65,265,904.56 2.65
10 600199 金种子酒 2,974,823 62,084,556.01 2.52
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 2,280,395.22 0.09
7 其他 - -
8 合计 2,280,395.22 0.09
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 126729 燕京转债 9,102 1,227,950.82 0.05
2 128233 塔牌转债 6,980 1,052,444.40 0.04
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注：本基金本报告期末仅持有以上债券
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,579,194.40
2 应收证券清算款 26,911,813.22
3 应收股利 -
4 应收利息 42,288.39
5 应收申购款 14,576,729.22
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 43,110,025.23
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,968,765,767.63
本报告期基金总申购份额 428,566,128.17
减：本报告期基金总赎回份额 731,450,642.87
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,665,881,252.93
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达行业领先企业股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达行业领先企业股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达行业领先企业股票型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一一年一月二十二日 一一年一月二十二日 一一年一月二十二日 一一年一月二十二日
