鹏华货币市场证券投资基金2010年第4季
度报告
2010 年 12 月 31 日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2011 年 1 月 22 日
鹏华货币 2010年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 1月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 10 月 1日起至 12月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称: 鹏华货币
交易代码: 160606
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2005 年4 月12 日
报告期末基金份额总额: 6,354,859,805.50 份
投资目标：
在保证资产安全与资产充分流动性的前提下，为投资
者追求稳定的现金收益。
投资策略:
在战略资产配置上，主要采取利率预期与组合久期控
制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动
投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适
时进行回购套利等操作。
业绩比较基准: 活期存款税后利率
风险收益特征:
本基金属于货币市场基金，为证券投资基金中的低风
险品种；长期平均的风险和预期收益低于成长型基
金、价值型基金、指数型基金、纯债券基金。
基金管理人: 鹏华基金管理有限公司
基金托管人: 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金简称： 鹏华货币 A级 鹏华货币 B级
下属两级交易代码： 160606 160609
下属两级基金报告期末份额总额： 676,681,826.02 份 5,678,177,979.48 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2010 年 10月 1 日 － 2010年 12月 31 日 ）
鹏华货币 A级 鹏华货币 B级
1. 本期已实现收益 2,177,113.15 10,674,938.60
2．本期利润 2,177,113.15 10,674,938.60
3．期末基金资产净值 676,681,826.02 5,678,177,979.48
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基
金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的基金转换
费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华货币A级
阶段
基金净值
收益率①
基金净值收益
率标准差②
比较基准收
益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.6087% 0.0058% 0.0907% 0.0000%
0.5180
%
0.0058%
注：业绩比较基准=活期存款税后利率（即活期存款利率×（1-利息税率） ）
基金收益分配按月结转份额
鹏华货币B级
阶段
基金净值收
益率①
基金净值收益
率标准差②
比较基准收
益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
(1)－③ ②－④
过去三个
月
0.6689% 0.0058% 0.0907% 0.0000% 0.5782%
0.0058
%
注：业绩比较基准=活期存款税后利率（即活期存款利率×（1-利息税率） ）
基金收益分配按月结转份额 鹏华货币 2010年第 4季度报告
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金合同于 2005 年4月12日生效。
2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
初冬
本基金基
金经理，固
定收益部
总经理
2005年4月
12 日
- 14
初冬女士，国籍中国，经济学
硕士，14 年证券从业经验。
曾在平安证券研究所、 平安保
险投资管理中心等公司从事
研究与投资工作；2000 年8
月至今就职于鹏华基金管理
有限公司，历任研究员、普丰
基金基金经理助理等职。 现任
鹏华基金管理有限公司社保
基金理财经理及鹏华货币市
场基金经理， 投资决策委员会
成员，固定收益部总经理。初鹏华货币 2010年第 4季度报告
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冬女士具备基金从业资格。 本
报告期内本基金基金经理未
发生变动。
注： 1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《鹏华货币市
场证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且并对基金财产造成损失的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1、市场回顾
2010 年四度债券市场整体下跌，中长期债券跌幅尤为显著。与三季度末相比，银行间中债总
财富指数下跌了 2.25％，1年期央票中债估值收益率由 2.12%上升至 3.48%。从收益率曲线结构来
看，中短期收益率上升的幅度远大于长期收益率升幅，导致中长端收益率曲线整体平坦化。
债市的大幅下跌主要有两方面原因引起，一是由于 CPI 指数连续几个月上升超过预期，给市
场带来较高的通胀预期。10 月和 11月 CPI 同比增速分别高达 4.4%和5.1%，均超过市场之前的普
遍预期，同时 PPI 等指标也出现了较为明显的上涨，11 月PPI 同比涨幅超过 6%，这些因素都对债
券市场造成心理上的打击。二是由于央行意外加息和持续提高存款准备金率，对资金面产生了一
定的影响。央行分别于 10 月和 12月两次加息，同时还三次上调存款准备金率，导致资金趋于紧鹏华货币 2010年第 4季度报告
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张，影响了债券市场的表现。
2、投资策略
本季度我们将组合久期保持在中性略低水平，避免了市场调整的风险。后期适当增加了债券
资产的配置，临近年末利用回购利率收益率上升的机会加大了在此方面的配置，获得了较好的投
资效果。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本季度 A、B类分别实现 0.6087%和 0.6689%的净值增长率，基准净值增长率为 0.0907%，基
金表现好于基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下季度，我们认为海外经济增长前景仍有待观察，欧洲债务问题远没有达到解决的地步，
甚至不排除进一步恶化的可能；美国、日本经济指标有回暖迹象，但经济复苏进程亦十分缓慢。
国内方面需要观察央行对信贷调控的松紧程度，这一方面影响到经济增速及通胀水平，另一方面
也会对银行间资金面带来较大的影响。长期来说，债市的机会取决于宏观调控的力度和经济的走
向，短期受资金松紧程度影响较大，在政策仍不甚明朗的背景下，我们认为一季度债券市场出现
窄幅波动的可能性较大。
基于以上判断，我们在下季度将保持中性久期；在类属配置上，将密切跟踪市场的变化，适
时调整各类资产的投资比重，在平衡基金资产安全性和流动性的前提下争取为投资者带来更好的
回报。
§5 投资组合报告
5.1 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 1,662,399,876.45 25.47
其中：债券 1,662,399,876.45 25.47
资产支持证券
-
-
2 买入返售金融资产
3,257,185,699.77
49.91
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合
计
1,588,197,563.10 24.34
4 其他资产 18,420,877.03 0.28 鹏华货币 2010年第 4季度报告
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5 合计 6,526,204,016.35 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 1.89
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例
的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
序号 发生日期
融资余额占基金资产净值
比例（%）
原因 调整期
1
2010 年 12月13
日
21.56 大额赎回，被动超标 1个交易日
5.3 期末基金组合剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 48
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 160
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 48
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过 180 天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净值
的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（%）
1 30天以内 57.67
2.36
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
1.10 -
2 30 天(含)-60 天 18.10 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
- - 鹏华货币 2010年第 4季度报告
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3 60 天(含)-90 天 8.62 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.47 -
4 90 天(含)-180 天 7.31 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.23 -
5 180天(含)-397 天（含） 9.13 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
- -
合计 100.83 2.36
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 357,728,797.05 5.63
3 金融债券 149,103,504.56 2.35
其中：政策性金融债 149,103,504.56 2.35
4 企业债券 1,155,567,574.84 18.18
5 企业短期融资券 - -
6 其他 - -
7 合计 1,662,399,876.45 26.16
8
剩余存续期超过 397天的浮
动利率债券
114,352,510.10 1.80
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内
在应收利息。
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元)
占基金资产净值
比例（％）
1 1001021 10央行票据21 3,600,000 357,728,797.05 5.63
2 090213 09 国开 13 700,000 69,659,473.97 1.10
3 1081223 10农六师 CP01 500,000 50,107,142.01 0.79
4 1081214 10日照港 CP01 500,000 50,105,664.15 0.79
5 1081110 10中铝业 CP01 500,000 50,045,004.47 0.79
6 1081170 10皖能源 CP01 500,000 50,038,633.99 0.79
7 1081117 10湛江港 CP01 500,000 50,016,786.18 0.79
8 1081206 10 开滦 CP01 500,000 49,999,831.68 0.79
9 100233 10 国开 33 500,000 49,489,337.25 0.78
10 1081218 10津创业 CP01 400,000 40,092,355.78 0.63
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5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 6次
报告期内偏离度的最高值 0.3004%
报告期内偏离度的最低值 -0.0683%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1152%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
（1）基金持有的银行存款以本金列示，按银行实际协议利率逐日计提利息；
（2）基金持有的回购协议（封闭式回购）以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计
提利息；
（3）基金持有的附息债券、贴现券购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，
每日按摊余成本和实际利率计算确定利息收入；
（4）基金持有的买断式回购以协议成本列示，所产生的利息在实际持有期间内逐日计提。回
购期间对涉及的金融资产根据其资产的性质进行相应的估值。回购期满时，若双方都能履约，则
按协议进行交割。若融资业务到期无法履约，则继续持有现金资产，实际持有的相关资产按其性
质进行估值；
（5）基金持有的资产支持证券视同债券，购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初
始成本，每日按摊余成本和实际利率计算确定利息收入。
5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天
的浮动利率债券， 应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日
基金资产净值的 20％的情况。
本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券的摊余
成本不存在超过当日基金资产净值的 20％的情况。
5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券中没有出现发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年鹏华货币 2010年第 4季度报告
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内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 18,420,877.03
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 18,420,877.03
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、本基金的投资决策流程主要包括：久期决策、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。
其中久期区间决策由投资决策委员会负责制定， 基金经理在设定的区间内根据市场情况自行调整；
期限结构配置和类属配置决策由固定收益小组讨论确定，由基金经理实施该决策并选择相应的个
券进行投资。
2、由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 鹏华货币 A级 鹏华货币B级
本报告期期初基金份额总额 283,711,160.98 1,353,042,325.51
本报告期基金总申购份额 2,055,681,501.68 7,562,694,843.54
减:本报告期基金总赎回份额 1,662,710,836.64 3,237,559,189.57
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 676,681,826.02 5,678,177,979.48
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
（一） 《鹏华货币市场证券投资基金基金合同》 ；
（二） 《鹏华货币市场证券投资基金托管协议》 ；
（三） 《鹏华货币市场证券投资基金 2010 年第 4季度报告》 （原文） 。 鹏华货币 2010年第 4季度报告
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7.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
7.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服
务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2011年1 月22日
