大成核心双动力股票型证券投资基金
2010 年第4 季度报告
2010 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基 金 托 管 人 ： 中国 工 商 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2011 年 1 月 24 日
大成核心双动 力股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
第 1 页
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2010 年10 月1 日起 至2010 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成核 心双 动力 股票
交易代 码 090011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年6 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,024,888,900.33 份
投资目 标
以稳健 的投 资策 略为 主， 采 用合理 的方 法适 当提 升风
险收益 水平 ， 力 争获 取超 越 业绩比 较基 准的 中长 期投
资收益
投资策 略
本基金 采用 自上 而下 的方 式实施 大类 资产 间的 战略
配置， 并采 用 “ 核心-双卫星 ” 策 略管 理股 票资 产。
业绩比 较基 准 75%× 沪深300 指数 + 25% × 中证综 合债 券指 数
风险收 益特 征
本基金 是主 动投 资的 股票 基金， 预期 风险 收益 水平 高
于混合 基金 、债 券基 金和 货币市 场基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2010 年10 月1 日 － 2010 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 39,776,808.52
2.本期 利润
12,128,735.64
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0143
4.期末 基金 资产 净值 1,126,899,079.65
5.期末 基金 份额 净值 1.100
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数
字。
大成核心双动 力股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
第 2 页
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.56% 1.58% 4.65% 1.33% -0.09% 0.25%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累计净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率变动
的比较
-8%
-2%
4%
10%
16%
22%
10-6-22 10-8-22 10-10-22 10-12-22
大成核心双动力股票 业绩比较基准
注：1 、本 基金 合同 于2010 年6 月 22 日 生效 ，截 至 报告日 本基 金合 同生 效未 满一年 。
2 、 按 基金 合同 规定， 本基金 自基 金合 同生 效之 日起 6 个月 内使 基金 的投 资组合 比例 符合 基 金
合同的 约定 ，截 至报 告日 本基金 的各 项投 资比 例已 达到基 金合 同中 规定 的各 项比例 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨建华
先生
本 基 金基 金
经 理 、股 票
投 资 部 总
监。
2010 年6 月
22 日
-- 11 年 工商管 理硕 士， 经济 学博 士研究 生 。 曾任 光大
证券研 究所 研究 员 、 四 川 启明星 投资 公司 总经
理助理 。 2004 年 4 月加 入 大成基 金管 理有 限公
司，2006 年1 月-2008 年1 月期 间曾 任大 成价
值增长 证券 投资 基金 基金 经理 。 2005 年2 月起
开始担 任景 阳证 券投 资基 金 （2007 年12 月 11
日封转开为大成景阳领先股票型证券投资基
金）基 金经 理。2010 年 6 月 22 日起 兼任 大成
核心双 动力 股票 型证 券投 资基金 基金 经理 。 现
同时担任大成基金管理有限公司股票投资部
总监。 具有 基金 从业 资格 。 国籍 ：中 国。
注：1、 任职 日期 、离 任 日期为 本基 金管 理人 作出 决定之 日。
2、 证券 从业 年限 的 计算标 准遵 从行 业协 会《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定 。
大成核心双动 力股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
第 3 页
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 核心双 动力 股票
型证券 投资 基金 基金 合同 》和其 他有 关法 律法 规的 规定， 在基 金管 理运 作中 ，大成 核心 双动 力股
票型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严 格执 行《 公平 交易 制度》 和《 异常 交易 监控 与报告 制度 》 ， 公平 对待 旗 下各投 资组 合，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同 向、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
2010 年4 季度 沪深300 指 数上 涨6% ， 以 煤炭 、 有色 为代表 的周 期性 行业 涨幅 居前 。 尤 其是 在
10 月 份受 国际 大宗 商品 价 格上涨 和流 动性 重新 泛滥 的预期 ， 煤 炭、 有色 类 个 股大幅 上涨 ， 其 后受
国家异 常严 厉调 控政 策的 影响， 股价 有所 回落 ，但 仍是本 季度 表现 最好 的板 块。虽 然在 国家 调控
政策初 期， 中小 板个 股恢 复活跃 ，但 整个 季度 来看 ，非周 期的 商业 、医 药、 食品饮 料总 体表 现比
较平淡 。金 融、 地产 受调 控政策 的影 响股 价继 续低 迷。
基于对 通货 膨胀 的判 断， 我们在 季度 初继 续增 加了 对周期 性煤 炭、 有色 、机 械的配 置， 行业
持仓结 构相 对均 衡， 适应 了 4 季 度市 场震 荡的 格局 ，取得 了一 定的 超额 收益 。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.100 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为 4.56% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为4.65% ，略低 于业 绩比 较基 准的 表现。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望2011 年， 我们 认为 全 年的市 场表 现应 该会 好 于2010 年。 从经 济层 面看 ， 国内经 济基 本
保持稳 定增 长。 但通 货膨 胀可能 会持 续较 长一 段时 间，这 与前 期大 量的 货币 投放、 供给 端劳 动力
成本上 升密 切相 关。 同时 国际上 ，美 国经 济的 好转 也将带 来大 宗商 品价 格的 继续上 涨， 对我 国引
发输入 型通 货膨 胀。 从估 值层面 来看 ，目 前各 个板 块估值 基本 上反 应了 板块 即将面 临的 正面 或负
大成核心双动 力股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
第 4 页
面政策 ， 行业 之间 并没 有 绝对的 高估 与低 估 。 但 我 们认为 整 个2011 年 投资 操 作的难 度将 加大 ， 主
要基于 政策 的不 确定 性。 虽然由 于通 货膨 胀压 力，2011 年 整个 政策 都将 继续 紧缩， 但政 策出 台的
时点与 节奏 具有 非常 大的 不确定 性， 这容 易造 成部 分受政 策影 响较 大的 行业 短期内 的剧 烈波 动，
加大投 资选 时的 难度 。 整 体来看 ， 随着 通货 膨胀 的 逐步回 落 、 动 态估 值向2012 年切 换 ， 下 半年 市
场可能 存在 更多 的投 资机 会。
基于上 述判 断，2011 年我 们将在 控制 风险 的前 提下 大致保 持仓 位稳 定， 行业 选择上 逐步 实 现
相对均 衡的 配置 。 我 们认 为 2011 年 个股 选择 将显 得 尤为重 要， 甚至 周期 性板 块中的 个股 也会 出现
明显的 分化 ， 对 此， 我们 将密切 关注 传统 行业 中估 值在 10 倍-20 倍之 间个 股 的估值 修复 以及 新兴
产业中 业绩 能兑 现市 场预 期的个 股。 但对 市场 中部 分总市 值明 显偏 高的 中小 板、创 业板 个股 保持
相对谨 慎的 态度 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,024,406,742.20 89.53
其中： 股票
1,024,406,742.20 89.53
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
109,060,936.07 9.53
6 其他资 产
10,740,371.56 0.94
7 合计
1,144,208,049.83
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 18,860,795.30 1.67
B 采掘业 119,077,294.65 10.57
C 制造业 611,757,856.73 54.29
C0 食品、 饮料 303,034,868.09 26.89
C1 纺织、 服装 、皮 毛 11,525,039.50 1.02
C2 木材、 家具 - 0
C3 造纸、 印刷 - 0
C4 石油、 化学 、塑 胶 、 塑料 34,839,846.95 3.09
C5 电子 17,854,482.17 1.58
C6 金属、 非金 属 22,120,165.46 1.96
C7 机械、 设备 、仪 表 133,314,342.54 11.83
C8 医药、 生物 制品 89,069,112.02 7.90
大成核心双动 力股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
第 5 页
C99 其他制 造业 - 0
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0
E 建筑业 - 0
F 交通运 输、 仓储 业 27,359,042.40 2.43
G 信息技 术业 46,532,499.00 4.13
H 批发和 零售 贸易 57,246,418.28 5.08
I 金融、 保险 业 103,099,135.84 9.15
J 房地产 业 18,540,000.00 1.65
K 社会服 务业 4,413,700.00 0.39
L 传播与 文化 产业 - 0
M 综合类 17,520,000.00 1.55
合计 1,024,406,742.20 90.90
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 600519 贵州茅 台 374,982 68,966,689.44 6.12
2 601318 中国平 安 1,199,949 67,389,135.84 5.98
3 000895 双汇发 展 699,874 60,889,038.00 5.40
4 600887 伊利股 份 1,299,325 49,712,174.50 4.41
5 000858 五 粮 液 1,049,899 36,358,002.37 3.23
6 600132 重庆啤 酒 649,846 36,020,963.78 3.20
7 000423 东阿阿 胶 689,883 35,253,021.30 3.13
8 601699 潞安环 能 550,000 32,802,000.00 2.91
9 600690 青岛海 尔 999,822 28,204,978.62 2.50
10 601111 中国国 航 1,999,930 27,359,042.40 2.43
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
本基金 本 报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
报告期内基金投资 的前十名证券的发行 主体 无被监管部门立案调 查的 ，或在报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的。
大成核心双动 力股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
第 6 页
5.8.2
基金投资的前十名 股票中，没有投资于 超出 基金合同规定备选股 票库 之外股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 909,722.54
2 应收证 券清 算款 8,626,286.34
3 应收股 利 -
4 应收利 息 25,117.44
5 应收申 购款 1,179,245.24
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,740,371.56
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限 情 况。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 647,566,315.58
本报告 期基 金总 申购 份额 797,610,222.48
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 420,287,637.73
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,024,888,900.33
§7 影响投资者决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 内无 影响 投资者 决策 的其 他重 要信 息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 《 大成核 心双 动力 股票 型证 券投资 基金 》的 文件 ；
2 、《 大成 核心 双动 力 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 大成 核心 双动 力 股票型 证券 投资 基金 基金 托管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
大成核心双动 力股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
第 7 页
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大 成基 金管 理有 限公 司
二〇一 一 年 一 月 二十 四 日
