大成策略回报股票型证券投资基金
2010 年第4 季度报告
2010 年 12 月 31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 光 大 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2011 年 1 月 24 日
大成策略回报 股票型证券投资基金 2010 年度 第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2010 年10 月1 日起 至2010 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 大成策 略回 报股 票
交易代 码 090007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,017,888,903.81 份
投资目 标
追求基 金资 产的 长期 稳健 增值， 兼顾 当期 收益； 同时 ，
实施积 极的 分红 政策 ，回 报投资 者。
投资策 略
本基金 在控 制风 险的 前提 下， 采 取趋 势投 资策 略进 行
总体资 产配 置； 在行 业配 置、 个 股投 资上 分别 实施 行
业轮动 投资 策略 、核 心- 卫 星策略 、价 值投 资策 略、
买入并 持有 策略 ， 以 期在 承 担中高 风险 的前 提下 获取
尽可能 高的 投资 收益 ； 同 时， 强调 收益 管理 ， 实 施 收
益管理 策略 ， 以 期在 增长 期及时 锁定 收益 ， 制 度性 的
减少未 来可 能的 下跌 风险 ，增加 投资 总收 益。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20 % × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 收益 水平的 股票 型基 金品 种， 其
长期平 均的 预期 收益 和风 险高于 债券 基金 和货 币市
场基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2010 年10 月1 日 － 2010 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 118,234,328.88
2.本期 利润
30,026,457.88
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0176
4.期末 基金 资产 净值 2,421,487,342.91
5.期末 基金 份额 净值 1.200
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.27% 1.55% 5.00% 1.42% -3.73% 0.13%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
-40%
0%
40%
80%
120%
160%
08-11-26 09-6-5 09-12-13 10-6-22 10-12-30
大成策略回报基金 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起 6 个 月内 为建 仓期 。截 至报告 日， 本基 金的
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各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周建春
先生
本基金
基金经 理
2008 年11
月 26 日
-- 13 年
管理工 程硕 士。1998 年 1 月—1999 年 9 月，
任职于 湖南 省国 际信 托投 资公司 基金 管理 部 、
证券管 理总 部， 从 事投 资 和研究 工作；1999 年
10 月 加入 大成 基金 管理 有 限公司 ， 历任高 级研
究员、 景博 证券 投资 基金 经理助 理、 景博 证券
投资基 金基 金经 理（2002 年 1 月 11 日—2004
年3 月31 日） 、 景福 证券 投资基 金经 理助 理 。
2008 年11 月26 日 起担 任 大成策 略回 报股 票型
基金基 金经 理 。2009 年 9 月 24 日起 兼任 大成
积极成 长股 票型 证券 投资 基金基 金经 理 。 具 有
基金从 业资 格。 国籍 ：中 国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标准遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成策 略回 报股
票型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成策 略回 报股
票型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行 业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
公司严 格执 行 《 公平 交易 制度》 和 《异 常交 易监 控 与报告 制度 》 ， 公 平对 待 旗下各 投资 组合 ，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
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日内、5 日 内、10 日 内） 同向、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
回顾四 季度 宏观 经济 走势 和政策 ，由 于美 国日 本等 进一 步 量化 宽松 政策 引发 对全球 流动 性过
剩的预 期， 美元 出现 先抑 后扬走 势， 导致 大宗 商品 价格的 大幅 上涨 。国 内经 济延续 三季 度回 升态
势，通 胀水 平 于11 月份 达 到全年 高点 的 5.1% ，远 远 超出市 场预 期， 政府 连续 上调存 款准 备金 率
和利率 水平 。受 此影 响， 证券市 场在 季度 初快 速上 升，煤 炭、 有色 等资 源股 大幅上 涨， 中小 板和
创业板 中的 新兴 产业 表现 较好， 今年 以来 持续 表现 较 好的医 药和 食品 饮料 行业 出现一 定幅 度调 整。
受制于 宏观 政策 收紧 的预 期，季 度末 市场 整体 适度 回落。
本基金 在本 季度 行业 配置 没有大 幅变 动， 仍以 持有 医药、 食品 饮料 等稳 定增 长类行 业为 主，
适当增 加了 金融 、地 产和 有色等 周期 类行 业的 配置 比例， 阶段 性增 减了 煤炭 的配置 比例 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为1.200 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 1.27% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 5.00% ， 低于 业绩 比较 基准的 表现。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2011 年度 国内 外经 济 形势， 近期 国内 领先 指标 持续回 升， 发达 经济 体领 先指标 刚出 现向
上拐点 ，7 月份 以来 我国 货币信 贷、 房地 产和 汽车 销量等 领先 指标 增长 强劲 ，OECD 公 布的OECD
整体和 美国 领先 指标 开 始 出现上 升的 拐点 。我 们总 体认为 国际 经济 仍处 复苏 之中， 预计 未来 一年
可能出 现超 预期 增长 ；国 内经济 扩张 仍将 持续 ，通 胀水平 较长 时间 在高 位运 行，但 仍在 可控 范围
内，从 宏观 政策 出台 的节 奏和可 能采 取的 措施 看， 目前仍 处于 调控 过程 中。 我们坚 持认 为在 未来
相当长 时间 内， 政府 仍将 在经济 增长 、通 胀水 平和 经济结 构转 型三 者之 间寻 找平衡 。由 于宏 观政
策取向 回归 稳健 ， 经济 转 型逐渐 深入 ， 国际 形势 依 然复杂 ， 我们 预期2011 年 政策的 调整 更加 灵活
适度， 结构 调整 和改 善民 生仍是 政府 着力 的主 要方 向。
我们认 为高 通胀 将贯 穿 2011 年 上半 年， 短期 由于 通 胀预期 的不 断增 强， 政府 仍将采 取数 量、
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价格和 行政 手段 控制 价格 水平， 因此 我们 对一 季度 证券市 场持 相对 谨慎 态度 。随着 调控 政策 的逐
步出台 ，以 及通 胀水 平从 高位开 始回 落， 市场 可能 出现 一 定的 投资 机会 。在 行业配 置层 面，2011
年市场 难以 出现 明显 的结 构性机 会， 主要 原因 是行 业 前景良 好的 新兴 产业 板块 整体估 值水 平过 高，
存在透 支的 可能 ；而 传统 产业中 蓝筹 股估 值优 势明 显，但 是估 值水 平受 制于 流动性 也很 难大 幅提
升，预 计市 场整 体呈 现震 荡走势 。我 们坚 持看 好长 期受益 于经 济结 构转 型、 收入结 构变 化和 人口
红利的 医药 、 食品 饮料 等 行业 ， 以 及估 值合 理的 新 兴产业 中的 成长 型公 司 。 对于 2011 年的 市场 环
境，我 们将 在行 业配 置上 相对均 衡， 更加 注重 自下 而上的 个股 研究 ，将 风险 控制和 绝对 收益 放在
投资的 首位 ，努 力获 取良 好的收 益水 平。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,056,818,241.18 84.25
其中： 股票
2,056,818,241.18 84.25
2 固定收 益投 资
4,293,349.02 0.18
其中： 债券
4,293,349.02 0.18
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
374,994,578.25 15.36
6 其他资 产
5,283,032.99 0.22
7 合计 2,441,389,201.44
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 39,742,429.25 1.64
B 采掘业 5,825,278.20 0.24
C 制造业 1,561,305,035.11 64.48
C0 食品、 饮料 598,372,914.22 24.71
C1 纺织、 服装 、皮 毛 47,205,798.25 1.95
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 175,685,384.59 7.26
C5 电子 30,237,144.92 1.25
C6 金属、 非金 属 104,422,260.92 4.31
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C7 机械、 设备 、仪 表 257,038,660.92 10.61
C8 医药、 生物 制品 348,342,871.29 14.39
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 58,139,466.48 2.40
G 信息技 术业 - 0.00
H 批发和 零售 贸易 120,850,370.66 4.99
I 金融、 保险 业 180,399,175.54 7.45
J 房地产 业 67,334,082.15 2.78
K 社会服 务业 23,222,403.79 0.96
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 2,056,818,241.18 84.94
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 000895 双汇发 展 1,429,938 124,404,606.00 5.14
2 601318 中国平 安 1,609,969 90,415,859.04 3.73
3 000423 东阿阿 胶 1,681,579 85,928,686.90 3.55
4 600887 伊利股 份 2,143,663 82,016,546.38 3.39
5 000568 泸州老 窖 1,961,136 80,210,462.40 3.31
6 600519 贵州茅 台 409,850 75,379,612.00 3.11
7 000848 承德露 露 2,713,104 69,862,428.00 2.89
8 000581 威孚高 科 1,879,824 69,835,461.60 2.88
9 600267 海正药 业 1,683,063 64,764,264.24 2.67
10 600079 人福医 药 2,406,448 61,316,295.04 2.53
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 - 0.00
其中： 政策 性金 融债 - 0.00
4 企业债 券 - 0.00
5 企业短 期融 资券 - 0.00
6 可转债 4,293,349.02 0.18
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7 其他 - 0.00
8 合计 4,293,349.02 0.18
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张 ） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 113002 工行转 债 20,580 2,431,321.20 0.10
2 126729 燕京转 债 13,802 1,862,027.82 0.08
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本基金投资的 前 十名证 券的 发行 主体 未出 现本期 被监 管部 门立 案调 查，或 在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有投 资于 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 之外 的股 票。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,375,596.41
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 68,567.18
5 应收申 购款 3,838,869.40
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,283,032.99
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,700,946,415.78
本报告 期基 金总 申购 份额 1,135,162,847.10
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 818,220,359.07
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,017,888,903.81
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成策略 回报 股票 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 策略 回报 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 策略 回报 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、 大成 基金 管理 有限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、 本报 告期 内在 指定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存 放 地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查 阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
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大成基 金管 理有 限公 司
二○一 一年 一月 二十 四日
