银华深证 100 指数分级 2010 年第 4 季度报告
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银华深证100 指 数 分级 证 券 投 资基 金 2010
年第4 季 度报 告
2010 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 1 月22 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2010 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 银华深 证100 指 数分 级
交易代 码 161812
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 5 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,229,615,852.27 份
投资目 标
本基金 运用 指数 化投 资方 式，力 争将 本基 金的 净值 增长率 与业 绩比 较基 准
之间的 日均 跟踪 偏离 度的 绝对值 控制 在0.35% 以内 ，年跟 踪误 差控 制 在 4%
以内， 以实 现对 深 证100 指数的 有效 跟踪 ，分 享中 国经济 的持 续、 稳定 增
长的成 果， 实现 基金 资产 的长期 增值 。
投资策 略
本基金 采用 完全 复制 法， 按照成 份股 在深 证100 指 数中的 组成 及其 基准 权
重构建 股票 投资 组合 ，以 拟合、 跟踪 深 证100 指数 的收益 表现 ，并 根据 标
的指数 成份 股及 其权 重的 变动而 进行 相应 调整 。
当预期 成份 股发 生调 整， 成份股 发生 配股 、增 发、 分红等 行为 ， 以 及因 基
金的申 购和 赎回 对本 基金 跟踪深 证100 指 数的 效果 可能带 来影 响， 导致 无
法有效 复制 和跟 踪标 的指 数时， 基金 管理 人可 以根 据市场 情况 ，采 取合 理
措施， 在合 理期 限内 进行 适当的 处理 和调 整， 以力 争使跟 踪误 差控 制在 限
定的范 围之 内。
本基金 投资 于股 票的 资产 占基金 资产 的比 例 为90% －95% ，其 中 投 资于 深证
100 指 数成 份股 和备 选成 份股的 资产 不低 于股 票资 产的 90% 。 现 金、 债券 资
产及中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 证券 品种 占基 金资产 比例 为 5% －10%
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（其中 权证 资产 占基 金资 产比例 为0-3% ，现 金或 者 到期日 在一 年以 内的 政
府债券 不低 于基 金 资 产净 值 5%）。
业绩比 较基 准 95 ％× 深证 100 价格 指数 收益率 ＋ 5% × 商 业银 行活 期存款 利率 （税 后） 。
风险收 益特 征
本基金 为完 全复 制指 数的 股票型 基金 ，具 有较 高风 险、较 高预 期收 益的 特
征， 其预 期风 险和 预期 收 益高于 货币 市场 基金 、 债 券型基 金和 混合 型基 金。
从本基 金所 分离 的两 类基 金份额 来看 ，银 华稳 进份 额具有 低风 险、 收益 相
对稳定 的特 征； 银华 锐进 份额具 有高 风险 、高 预期 收益的 特征 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金简 称 银华稳 进 银华锐 进 银华深 证100
下属 分 级基 金交 易代 码 150018 150019 161812
下属分 级基 金报 告期 末
基金份 额总 额
1,531,107,109.00 份 1,531,107,109.00 份 1,167,401,634.27 份
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2010 年 10 月1 日 － 2010 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 81,248,805.81
2.本期 利润
-36,053,690.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0093
4.期末 基金 资产 净值 5,096,368,658.29
5.期末 基金 份额 净值 1.205
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述本 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 例如 ：基 金的 申购、 赎回 费等 ，计
入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.64% 1.85% 8.38% 1.86% -1.74% -0.01%
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3.2.2 自基金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本基 金合 同 生 效日 期 为 2010 年5 月7 日 ， 自 基 金合同 生效 日起 到本 报告 期末不 满一 年 ， 按 基
金合同 规定 ，本 基金 自基 金合同 生效 起六 个月 为建 仓期， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例已 达到
基金合 同第 十五 条： 基金 的投资 （二 ）投 资范 围规 定的各 种比 例， 投资 于股 票的资 产占 基金 资产
的比例 为90% －95% ， 其中 投资于 深证100 指数 成份 股和备 选成 份股 的资 产不 低于股 票资 产的90% 。
现金、 债券 资产 及中 国证 监会允 许基 金投 资的 其他 证券品 种占 基金 资产 比例 为5% －10% （其 中权
证资产 占基 金资 产比 例 为0-3% ， 现 金或 者到 期日 在一 年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 5%）。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
周毅先 生
本 基 金 的
基金经
2010 年5 月
7 日
- 12 年
硕 士 学 位 。 毕 业 于 北 京 大
学， 南 卡罗 莱纳 大学， 约 翰
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理 、 公 司
量 化 投 资
部 总 监 及
公 司 境 外
投 资 部 总
监
霍普金 斯大 学 。 历 任美 国 普
华永道 金融 服务 部经 理 ， 巴
克 莱 银 行 量 化 分 析 部 副 总
裁， 巴克 莱亚 太有 限公 司 副
董事 。 2009 年9 月 加盟 银 华
基金管 理有 限公 司 ， 自 2010
年 6 月 21 日 起兼 任银 华 沪
深 300 指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ）基 金经 理， 自 2010
年8 月5 日起 兼任 银华 全 球
核 心 优 选 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，自2010 年 12 月6
日 起 兼 任 银 华 抗 通 胀 主 题
证券投资基金(LOF) 基 金 经
理。具 有从 业资 格。 国籍 ：
美国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指 基 金合 同生 效之日 或 公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华深 证100 指数 分级 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定, 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产, 在严 格控 制风 险的 基 础上, 为基 金份 额持 有人 谋 求最大 利益,无 损害 基金 份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，本 基金 管理 人制定 并执 行了
公平交 易制 度。 公平 交易 制度的 范围 包括 所有 投资 品种， 以及 一级 市场 申购 、二级 市场 交易 等所
有投资 管理 活动 。公 平交 易的执 行情 况包 括： 公平 对待不 同投 资组 合 ， 严禁 直接或 者通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送 ； 在 保证各 投资 组合 投资 决策 相对独 立性 的同 时 ，
确保其 在获 得投 资信 息、 投资建 议和 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；实 行集 中交易 制度 和公 平的
交易分 配制 度； 加强 对投 资交易 行为 的监 察稽 核力 度等。 综上 所述 ，本 基金 管理人 在本 报告 期内
严格执 行了 公平 交易 制度 的相关 规定 。
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4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
注：本 基金 管理 人旗 下无 其他投 资风 格与 本基 金相 似的投 资组 合， 因此 未进 行业绩 比较 。
4.3.3 异常交 易行 为的专 项说 明
本基金 未发 现存 在 可 能导 致不公 平交 易和 利益 输送 的异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2010 年10 月份 ，美 国的 二次数 量宽 松货 币政 策引 发了全 球通 胀预 期的 升温 ，国 内 CPI 屡创
新高及 央 行2 年 来首 次加 息也对 国内 的通 胀高 企予 以确认 ，有 力推 动了 有色 煤炭引 领的 周期 股和
大盘股 行情 ；随 后央 行频 调准备 金率 和超 预期 的 CPI 增速 ，引 发投 资者 对货 币政策 紧缩 超预 期的
担忧 ，A 股市 场出 现恐 慌性 下跌 ， 并 最后 在 2800 点附 近形成 支撑 ， 并维 持了 一 个多月 的盘 整状 态 。
在报告 期内 ， 我 们通 过自 行开发 的量 化投 资管 理系 统， 在 发生 申购 赎回、 停 牌、 配 股、 增 发、
分红等 事件 时对 投资 组合 进行必 要的 调整 ，将 本基 金的跟 踪误 差控 制在 合理 水平。
作为一 款分 级产 品， 本基 金为投 资者 提供 了三 种具 有不同 风险 收益 特征 的投 资工具 ，因 此其
二级市 场表 现也 需要 重点 关注。 本基 金的 子份 额银 华锐进 和稳 进交 易量 已达 到日 均 1 亿 份以 上，
场内份 额也 大规 模扩 容， 作为交 易性 品种 已具 备较 好的流 动性 。在 报告 期间 ，银华 锐进 的杠 杆机
制放大 了指 数反 弹的 波动 性，充 分凸 显其 作为 波段 工具的 优越 性。
4.4.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.205 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为6.64% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为8.38% 。报告 期内 ，本 基金 年化 跟踪误 差控 制 在4% 之内 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2011 年从 经济 层面 来看 ， 通胀上 行与 政策 调控 的矛 盾决定 了投 资的 仓位 ；从 市场层 面来 看 ，
蓝筹股 与中 小盘 股票 估值 分化的 矛盾 决定 了行 业配 置；因 此我 们一 方面 需要 密切关 注通 胀相 关的
经济数 据（ 信贷 投放 、粮 食价格 ，国 际大 宗商 品价 格、外 围经 济体 复苏 等） ，另一 方面 需要 关注
投资者 对估 值分 化板 块的 情绪变 化。
从CPI 的翘 尾因 素来 看， 全年通 胀将 呈现 前高 后低 的状态 ， 上 半年 通胀 在 3% 以上， 宏观 经 济
总体呈 现弱 复苏 、高 通胀 的“类 滞胀 ”状 态。 经济 和政策 的不 确定 性， 难以 对全市 场形 成趋 势性
支持， 更大 概率 迎来 行业 阶段性 行情 ，可 重点 关注 低估值 和高 业绩 增速 的蓝 筹股。
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§5 投资组合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 4,807,739,711.82 93.61
其中： 股票 4,807,739,711.82 93.61
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 295,911,376.25 5.76
6 其他资 产 32,400,262.14 0.63
7 合计 5,136,051,350.21 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末指数 投资 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 21,212,721.10 0.42
B 采掘业 391,647,420.92 7.68
C 制造业 2,866,769,620.24 56.25
C0 食品、 饮料 519,989,735.12 10.20
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 34,289,855.84 0.67
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 217,177,776.18 4.26
C5 电子 66,542,986.93 1.31
C6 金属、 非金 属 686,310,518.08 13.47
C7 机械、 设备 、仪 表 956,404,017.77 18.77
C8 医药、 生物 制品 342,582,541.08 6.72
C99 其他制 造业 43,472,189.24 0.85
D
电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应
业
60,405,610.42 1.19
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 36,623,454.30 0.72
G 信息技 术业 178,569,557.35 3.50
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H 批发和 零售 贸易 235,225,160.10 4.62
I 金融、 保险 业 317,553,430.44 6.23
J 房地产 业 431,222,200.68 8.46
K 社会服 务业 57,648,943.35 1.13
L 传播与 文化 产业 46,938,642.64 0.92
M 综合类 163,922,950.28 3.22
合计 4,807,739,711.82 94.34
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行 业分类 的股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有积 极投 资股 票。
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
5.3.1 报告期 末指 数投资 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000002 万
科Ａ 29,769,473 244,705,068.06 4.80
2 000858 五 粮 液 6,146,432 212,850,940.16 4.18
3 002024 苏宁电 器 13,939,080 182,601,948.00 3.58
4 000001 深发展 Ａ 8,975,396 141,721,502.84 2.78
5 000983 西山煤 电 5,156,635 137,630,588.15 2.70
6 000063 中兴通 讯 4,922,889 134,394,869.70 2.64
7 000338 潍柴动 力 2,541,704 133,109,038.48 2.61
8 000651 格力电 器 6,995,151 126,822,087.63 2.49
9 000527 美的电 器 6,210,048 108,054,835.20 2.12
10 000157 中联重 科 7,629,694 107,883,873.16 2.12
5.3.2 报告期 末积 极投资 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 股票投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有积 极投 资股 票。
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
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5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净 值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投资 组合报 告附 注
5.8.1 申 明本 基金投 资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 是否出 现被 监管部 门立 案调查 ，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
2009 年9 月9 日宜 宾五 粮 液股份 有限 公司 （下 称： 五粮液 ， 股 票代 码：000858 ） 发 布 《 宜宾
五粮液 股份 有限 公司 第四 届董事 会公 告》 ，中 国证 券监督 管理 委员 会决 定根 据《中 华人 民共 和国
证券法 》的 有关 规定 ，就 五粮液 涉嫌 违反 证券 法律 法规对 该公 司进 行立 案调 查。
在 上述 公告 公布 后， 本基金 管理 人对 该 上 市公 司进行 了进 一步 了解 和分 析，认 为该 调查 不会
对五粮 液投 资价 值构 成实 质性负 面影 响 ， 因 此本 基金 管理人 对该 上市 公司 的投 资判断 未发 生 改 变 。
报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 证券 的其 余九 名证 券的发 行主 体没 有被 监管 部门立 案调 查或 在本
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.8.2 本基 金投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库之 外的 情形。
5.8.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,346,997.06
2 应收证 券清 算款 29,525,784.19
3 应收股 利 -
4 应收利 息 73,046.87
5 应收申 购款 1,454,434.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 32,400,262.14
5.8.4 报告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
5.8.5.1 报 告期末 指数投 资前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注： 报告 期末 指数 投资 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.8.5.2 报 告期末 积极投 资前 五名股 票中 存在 流 通受 限情况 的说 明
注： 本基 金本 报告 期末 未 持有积 极投 资股 票。
5.8.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
项目 银华稳 进 银华锐 进 银华深 证100
本报告 期期 初基 金份 额总 额 682,075,854.00 682,075,854.00 833,465,596.29
本报告 期基 金总 申购 份额 - - 2,859,535,863.13
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 - -
827,537,315.15
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 849,031,255.00 849,031,255.00 -1,698,062,510.00
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,531,107,109.00 1,531,107,109.00 1,167,401,634.27
注：拆 分变 动份 额为 本基 金三级 份额 之间 的配 对转 换份额 。
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
2010 年12 月 29 日， 基金 管理人 发布 《关 于银 华深 证 100 指数 分级 证券 投资 基金办 理定 期 份
额折算 业务 的公 告》 ，本 基金 于 2011 年1 月4 日 办 理首次 定期 份额 折算 业务 。
§8 备查文件目 录
8.1 备查 文件目 录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华深 证 100 指数 分级 证券 投资基 金设 立的 文件
8.1.2 《 银华 深证100 指 数分级 证券 投资 基金 招募 说明书 》
8.1.3 《银 华深 证100 指 数分级 证券 投资 基金 基金 合同》
8.1.4 《银 华深 证100 指 数分级 证券 投资 基金 托管 协议》
8.1.5 《 银华 基金 管理 有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
银华深证 100 指数分级 2010 年第 4 季度报告
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8.1.6 银 华基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程
8.1.7 基 金托 管人 业务 资 格批件 和营 业执 照
8.2 存放 地点
上述备 查文 本存 放 在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查阅 方式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基 金管 理有 限公 司
2011 年1 月22 日
