嘉实基金管理有限公司
嘉实多元债券 2010 年第 4 季度报 告
嘉实多元收益债券型证券投资基金
2010 年第 4 季度报告
2010 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 1 月21 日
嘉实基金管理有限公司
嘉实多元债券 2010 年第 4 季度报 告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2010 年10 月1 日起 至2010 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实多 元债 券
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 9 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,973,157,441.75 份
投资目 标
本基金 在控 制风 险和 保持 资产流 动性 的前 提下 ， 通 过 谋
求较高 的当 期收 益， 力争 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 投资 策略 由自 上而 下的资 产配 置计 划和 自下 而
上的单 个证 券选 择计 划组 成。 根据 对宏 观经 济趋 势 、 国
家宏观 政策 趋势 、 行业 及 企业盈 利和 信用 状况 、 债 券市
场和股 票市 场估 值水 平及 预期收 益等 动态 分析 ， 决 定 债
券类 、 权 益类 资产 配置 比 例。 债券 类投 资采 取积 极 主动
的投资 策略 包括 确定 债券 组合久 期、 债券 组合 期限 结 构
及类属 配置 、 单个 资产 选 择， 权益 类投 资作 为辅 助 和补
充，其 最重 要因 素是 本金 安全。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司的 中国债 券总 指数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长 期平均 风险 和预 期收 益率 低
于股票 基金 、混 合基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金简 称 嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
下属两 级交 易代 码 070015 070016
下属两 级基 金报 告期 末份 额总额 1,054,307,740.28 份 918,849,701.47 份 嘉实基金管理有限公司
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2010 年 10 月1 日 － 2010 年 12 月31 日 ）
嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 32,197,160.06 27,248,385.40
2．本 期利 润 36,708,531.85 32,704,660.49
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0314 0.0307
4．期 末基 金资 产净 值 1,162,100,837.99 1,005,845,064.60
5．期 末基 金份 额净 值 1.102 1.095
注： （1 ） 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2 ）嘉 实多 元
债券 A 收 取认 （申 ） 购 费 和赎回 费， 嘉实 多元 债券 B 不 收取 认 （ 申） 购 费和 赎回费 但计 提销 售服
务费。 （3 ）所 述基 金业 绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
嘉实多元债券 A
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2 ）
业绩比 较基
准收益 率 （3 ）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1)－(3) (2) －(4)
过去三 个
月
2.89% 0.44% -2.25% 0.16% 5.14% 0.28%
嘉实多元债券 B
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2）
业绩比 较基
准收益 率 （3）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
2.81% 0.45% -2.25% 0.16% 5.06% 0.29% 嘉实基金管理有限公司
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3.2.2 自 基 金 合同 生效 以来 基金 份额 累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准
收 益率 变动的 比较
图1:嘉 实多 元债 券A 基金 份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2008 年9 月 10 日至 2010 年 12 月 31 日）
图2:嘉 实多 元债 券B 基金 份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2008 年9 月 10 日至 2010 年 12 月 31 日）
注：根 据本 基金 基金 合同 和招募 说明 书的 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起 6 个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时本 基金 的投 资组合 比例 符合 基金 合同“ 第十一 部分 基金 的投 资二 、投资 范围 五（ 二 ）
投资组 合限 制” 的 约定 。
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§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王茜
本 基 金
基 金 经
理、 公 司
固 定 收
益 部 副
总监。
2009 年2
月13 日
- 8
曾 任 武 汉 市 商 业 银 行 信 贷 资 金
管 理 部 总 经 理 助 理 ， 中 信 证 券
固 定 收 益 部 ， 长 盛 债 券 基 金 基
金 经 理 、 长 盛 货 币 基 金 经 理 。
2008 年 11 月加 盟嘉 实基 金。 工
商 管 理 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
注： （1 ） 任职 日期 是指 公 司作出 决定 后公 告之 日； （2 ）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《 证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 多元 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所
有基金 和组 合。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
报告期 内， 嘉实 多元 债 券A 基金 份额 净值 增长 率为2.89% 、 嘉实 多元 债 券B 基 金份额 净值 增
长率 为2.81% ； 投资 风格 相似的 嘉实 稳固 收益 债券 基金份 额净 值增 长率 为-1.30% ， 嘉实 债券 基金
份额净 值增 长率 为0.00% 、某债 券组 合份 额净 值增 长率 为1.09% 。
主要原 因：
相对于 嘉实 多元 债券 ，嘉 实债券 与某 债券 组合 不能 主动参 与股 票二 级市 场， 且权益 类资 产投
资比例 受到 限制 ，而 报告 期内股 票二 级市 场的 结构 性收益 明显 优于 一级 市场 ，导致 嘉实 债券 与某嘉实基金管理有限公司
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债券组 合业 绩增 长慢 于嘉 实多元 债券 ；嘉 实稳 固收 益债券 为新 基金 ，处 于建 仓期， 由于 基金 合同
要求， 其投 资策 略及 权益 类可投 资比 例在 组合 构建 初期受 债券 市场 涨跌 影响 较大， 而报 告期 内债
券市场 出现 了较 大幅 度调 整，导 致其 净值 增长 出现 负收益 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
报告期 内， 宏观 经济 复苏 速度有 加快 迹象 ，一 是出 口增速 连续 超预 期， 二是 信贷投 放居 高不
下意味 着投 资增 速也 将继 续高企 ； 而 通胀 数据 则连 续两月 回升 ， 并 创出 年内 新高 5.1% ， 不 仅食 品
价格在 节日 与天 气因 素双 重作用 下被 推高 ，非 食品 价格也 受到 前期 宽松 货币 投放的 影响 而一 路上
行， 导 致市 场的 通胀 预期 不断抬 高。2010 年 10 月和 12 月央 行两 次加 息， 并 在 11-12 月 三次 提高
存款准 备金 率， 同 期人 民 币汇率 升值 幅度 约 3% 。 货 币政策 整体 收紧 的背 景下 ， 资本 市场 难有起 色：
债券市 场 在10-11 月 持续 下跌，12 月止 跌走 平； 股 票市场 则经 历 10 月 单月 上 涨后便 快速 回落 ，
转为震 荡； 唯一 走高 的是 资金利 率， 银行 受到 年末 指标考 核、 过节 备付 以及 连续上 调准 备金 率的
累积影 响， 资金 面异 常紧 张直至 年末 最后 三天 ，也 对股债 市场 产生 了较 大的 震荡作 用。 根据 对宏
观经济 基本 面、 资金 面与 市场的 把握 ，本 基金 四季 度降低 了债 券资 产整 体久 期，减 持了 中长 期利
率产品 与部 分持 有收 益较 差的信 用产 品， 从而 规避 了一定 的利 率风 险； 而在 权益资 产方 面采 取了
优选个 别股 票与 转债 重配 的策略 ，基 于对 通胀 预期 推升大 宗商 品价 格的 正确 判断， 取得 了较 好的
业绩表 现。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至报 告期 末嘉 实多 元债 券 A 基 金份 额净 值 为 1.102 元， 本报 告期 基金 份额 净值增 长率 为
2.89% ； 截 至报 告期 末嘉 实 多元债 券 B 基金 份额 净值 为 1.095 元 ， 本 报告 期基 金份额 净值 增长 率为
2.81% ；同 期业 绩比 较基 准 收益率 为-2.25% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2011 年一 季度 ，经 济 基本面 预计 通胀 水平 将居 高不下 而经 济增 速从 全年 低位逐 步回 升，
翘尾和 季节 因素 是主 要原 因，而 在政 策面 会出 现1-2 月的 真空 期， 直至3 月 份召开 人大 会议 ，因
此在一 季度 前期 市场 走势 将更多 地受 到资 金面 的左 右，而 到后 期将 由政 策面 与对二 季度 经济 数据
的预期 来决 定。 我们 认为 年初资 金面 将出 现明 显缓 解，而 宽松 局面 将保 持 到1 月底 ，之 后将 呈现嘉实基金管理有限公司
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不断 “松-紧- 松- 紧 ” 的 脉 冲式 变 化 ， 决 定了 市场 的 走势也 以震 荡为 主 。 债 市 传统的 一季 度供 应偏
少造成 的小 牛市 行情 今年 存在较 大变 数， 主要 因节 后新债 供给 即出 现明 显提 速， 尤 其在 信用 债上 ，
因此需 谨慎 对待 。基 于以 上判断 ，2011 年一 季度 本 基金仍 将坚 持“ 多元 化的 低风险 盈利 模式 ”，
本着稳 健原 则， 对债 券类 资产采 取信 用产 品谨 慎配 置，利 息产 品积 极波 段交 易的策 略， 对权 益类
资产采 取主 题投 资策 略， 关注结 构性 机会 和个 股机 会，对 于转 债则 将积 极参 与新发 转债 ，力 争为
投资人 获取 低风 险的 较好 投资回 报。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 432,364,428.61 19.08
其中： 股票
432,364,428.61 19.08
2 固定收 益投 资
1,746,693,425.57 77.08
其中： 债券
1,746,693,425.57 77.08
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
40,208,120.35 1.77
6 其他资 产
46,884,817.49 2.07
7 合计
2,266,150,792.02
100.00
5.2 报 告 期 末按行 业分 类的 股票投 资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 64,038,794.91 2.95
B 采掘业 9,415,305.00 0.43
C 制造业 197,712,108.04 9.12
C0 食品、 饮料 4,189,601.95 0.19
C1 纺织、 服装 、皮 毛 3,089,981.37 0.14
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 58,415,000.00 2.69
C5 电子 26,177,477.39 1.21
C6 金属、 非金 属 20,908,495.63 0.96
C7 机械、 设备 、仪 表 57,121,564.88 2.63
C8 医药、 生物 制品 27,809,986.82 1.28
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤 气及 水的 生产 和供 应 业 8,844,000.00 0.41 嘉实基金管理有限公司
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E 建筑业 7,248,251.40 0.33
F 交通运 输、 仓储 业 28,476,000.00 1.31
G 信息技 术业 30,269,353.20 1.40
H 批发和 零售 贸易 27,023,227.10 1.25
I 金融、 保险 业 25,328,090.88 1.17
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 26,787,035.28 1.24
L 传播与 文化 产业 7,222,262.80 0.33
M 综合类 - -
合计 432,364,428.61 19.94
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票 投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 300134 大富科 技 373,831 24,672,846.00 1.14
2 300144 宋城股 份 420,000 23,641,800.00 1.09
3 601006 大秦铁 路 2,800,000 21,896,000.00 1.01
4 600859 王府井 380,000 19,737,200.00 0.91
5 002041 登海种 业 280,000 18,454,800.00 0.85
6 002004 华邦制 药 319,473 16,849,006.02 0.78
7 000039 中集集 团 704,257 16,190,868.43 0.75
8 002500 山西证 券 1,159,218 14,096,090.88 0.65
9 002170 芭田股 份 800,000 14,008,000.00 0.65
10 002475 立讯精 密 250,000 13,992,500.00 0.65
5.4 报 告期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 228,831,926.00 10.56
2 央行票 据 177,350,000.00 8.18
3 金融债 券 202,008,000.00 9.32
其中： 政策 性金 融债 202,008,000.00 9.32
4 企业债 券 432,331,593.37 19.94
5 企业短 期融 资券 358,719,000.00 16.55
6 可转债 347,452,906.20 16.03
7 其他 - -
8 合计 1,746,693,425.57 80.57
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113001 中行转 债 1,930,000 212,029,800.00 9.78
2 020035 10 贴债 09 1,500,000 148,650,000.00 6.86 嘉实基金管理有限公司
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3 1081275 10 沙钢 CP01 900,000 89,424,000.00 4.12
4 126630 铜陵转 债 415,000 83,643,250.00 3.86
5 080215 08 国开 15 700,000 71,841,000.00 3.31
5.6 报 告 期 末按公 允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1 报告期内本 基金 投 资的前 十名 证券 的发 行主 体未被 监管 部门 立案 调查 ， 在本 报告 编制 日前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.8.2 本基金投资 的前 十 名股票 中， 没有 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库之 外的股 票。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 967,956.95
2 应收证 券清 算款 23,883,781.08
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,422,407.59
5 应收申 购款 3,610,671.87
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,884,817.49
5.8.4 报 告 期末持 有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 212,029,800.00 9.78
2 125731 美丰转 债 2,342,655.00 0.11
5.8.5 报告 期末前 十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
( 元)
占基金
资产净
值比例
（%）
流通受 限情 况说 明
1 300134 大富科 技 24,672,846.00 1.14 IPO 网 下锁 定三 个月
2 300144 宋城股 份 23,641,800.00 1.09 IPO 网 下锁 定三 个月 嘉实基金管理有限公司
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3 002500 山西证 券 14,096,090.88 0.65 IPO 网 下锁 定三 个月
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
项目 嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,225,843,545.99 1,137,863,959.64
本报告 期基 金总 申购 份额 444,766,138.22 1,142,549,090.63
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 616,301,943.93 1,361,563,348.80
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金 份 额总 额 1,054,307,740.28 918,849,701.47
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ，基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实多 元收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实多 元收 益债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（3） 《嘉 实多 元收 益债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
（4） 《嘉 实多 元收 益债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（5） 基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报 告期 内嘉 实多 元 收 益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
7.2 存 放 地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ： 查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投 资者 可免 费查阅 ， 也 可按 工
本费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
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嘉实多元债券 2010 年第 4 季度报 告
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2011 年 1 月 21 日
